Quali sono i limiti tollerabili della spesa per deficit?
Il limite tollerabile (o limite 'cruciale') della spesa in deficit è indicativo di quella fase oltre la quale i suoi effetti negativi ne offuscano i benefici. "Il limite accettabile o tollerabile della spesa per il disavanzo non è una cifra assoluta ma un livello correlato alle condizioni economiche del paese.
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Un tale livello è molto difficile da stimare, sebbene sia facile vedere quando il deficit è sufficientemente entro i limiti della "vendita" o chiaramente oltre i limiti "tollerabili", inoltre, il limite "sicuro" dipende dal modo in cui un deficit è finanziato ad esempio, l'eccessiva dipendenza dai prestiti privati nazionali rischia di far salire i tassi di interesse e "spiazzare" gli investimenti privati.
Allo stesso modo, l'eccessivo indebitamento dall'estero è destinato a creare problemi di servizio del debito. Questi problemi sarebbero aggravati dal fatto che l'entità dei prestiti è a breve termine e / o non porta a guadagni supplementari da esportazione. Il servizio del debito può diventare un fattore importante per accelerare l'esaurimento delle riserve valutarie.
Allo stesso modo, un'economia può assorbire solo una certa somma di denaro supplementare senza alimentare l'inflazione, ma un'eccessiva dipendenza da questa fonte di finanziamento di un disavanzo sarebbe pro-inflazionistica. Il vero potere d'acquisto dei saldi monetari diminuisce. E lo stesso accade anche con il vero tasso di interesse.
Il peso del debito pubblico in essere diminuisce e un aumento del tasso di interesse nominale raramente lo compensa. Un altro effetto negativo dell'inflazione causato dalla spesa in deficit è il suo impatto sulla distribuzione del reddito che si sposta a favore di residui non fissi come i profitti.
Il pensiero attuale sostiene la tesi secondo cui l'inflazione è principalmente causata dalla spesa in deficit e può essere curata solo attraverso le riforme di bilancio. Anche la spesa in deficit è un processo di auto-alimentazione. Con l'aumento dei prezzi, la spesa pubblica aumenta più rapidamente delle sue entrate e il governo è costretto a ricorrere a maggiori deficit.
I deficit non possono essere sostenuti su una base prolungata senza danneggiare l'economia. Abbiamo già notato alcuni di questi effetti dannosi come l'inflazione, le crescenti disuguaglianze e così via.
