Relazioni di equilibrio tra reddito, risparmio e investimento

Leggi questo articolo per conoscere le relazioni di equilibrio tra reddito, risparmio e investimento!

La parità tra risparmio e investimento è considerata una condizione essenziale del livello di equilibrio del reddito, della produzione e dell'occupazione da parte di Keynes e degli economisti classici.

Ma il loro approccio e le loro opinioni riguardo al fenomeno sono completamente diversi e controversi.

La vista classica:

Gli economisti classici credevano nell'equilibrio dell'economia a pieno impiego. Dal loro punto di vista, l'eguaglianza tra risparmio e investimento è determinata dal meccanismo del tasso di interesse. Il tasso di interesse, quindi, è considerato una variabile strategica.

I classicisti sostenevano che se il risparmio e gli investimenti fossero uguali alla volta, saranno presto messi in equilibrio dai cambiamenti automatici del tasso di interesse. Dato il tasso di investimento, se il risparmio aumenta, il tasso di interesse diminuirà.

Con il calo del tasso di interesse, la domanda di investimenti aumenterà. Ma la caduta del tasso di interesse influenzerà negativamente il volume del risparmio. Quindi, attraverso l'espansione degli investimenti e la contrazione del risparmio, alla fine, si realizzerà l'uguaglianza tra risparmio e investimento.

Il tasso di interesse cambierà fintanto che l'aumento del risparmio si riduce e l'investimento è aumentato per raggiungere un punto di equilibrio. Al contrario, quando si risparmiano diminuzioni, il tasso di interesse aumenterà per aumentare il risparmio e gli investimenti ridotti saranno raggiunti. Quindi, per i classicisti, il tasso di interesse è la variabile equilibratrice tra risparmio e investimento.

Inoltre, gli economisti classici hanno visualizzato l'uguaglianza tra risparmio e investimento solo in un punto di piena occupazione. Quindi, la nozione classica di equilibrio monetario è quella in cui i risparmi fluiscono automaticamente in una quantità uguale di investimento attraverso le variazioni del tasso di interesse per fornire un reddito di pieno impiego.

In effetti, la nozione classica riguarda uno speciale equilibrio di piena occupazione in cui l'investimento equivale al risparmio solo al pieno impiego e la variabile equilibrata è il tasso di interesse.

La vista keynesiana:

Keynes ha anche sottolineato nella sua teoria generale che l'investimento aggregato è sempre uguale al risparmio aggregato. Lui, tuttavia, ha presentato una teoria completamente diversa da quella dei classicisti in questo numero. Ha respinto il postulato classico del tasso di interesse come variabile strategica o equilibratrice nel determinare l'uguaglianza tra gli investimenti e il risparmio a livello di piena occupazione.

Secondo Keynes, l'uguaglianza risparmio-investimento è una condizione di equilibrio a qualsiasi livello di occupazione, e non necessariamente sempre il livello di piena occupazione. Più realisticamente, di solito è inferiore al livello di piena occupazione.

Anche in questo caso, i risparmi e gli investimenti sono portati all'uguaglianza in base alle variazioni del reddito. Quindi, Keynes ha proposto un'idea rivoluzionaria trattando il livello di reddito piuttosto che il tasso di interesse come la variabile strategica o di equilibrio che effettua l'eguaglianza risparmio-investimento.

Keynes ha analizzato l'eguaglianza risparmio-investimento su due fronti:

(1) Uguaglianza contabile e

(2) Uguaglianza funzionale.

Uguaglianza contabile:

Nella matrice di qualsiasi contabilità nazionale del reddito, si osserverà che i risparmi effettivi e gli investimenti effettivi sono sempre identici. Questa uguaglianza "contabile" del risparmio e degli investimenti segue ovviamente quando il risparmio per l'economia nazionale nel suo insieme è definito come l'aggregato dei risparmi nei vari settori dell'economia (imprese, famiglie e pubblica amministrazione) sotto forma di eccesso di reddito corrente rispetto all'attuale consumo, l'investimento attuale è quella parte del reddito corrente che viene speso non a fini di consumo ma per la produzione di ulteriori beni.

Pertanto, vi è un'inevitabile coerenza tra il risparmio realizzato e l'investimento nei conti del reddito nazionale perché il reddito totale in un dato periodo è pari alla produzione totale, e in una matrice, il reddito che non è speso per le merci (cioè, il risparmio) è identico per dimensione con la quantità di beni prodotti che non sono comprati con reddito corrente (cioè investimento) brevemente così:

Entrate = consumo più risparmio.

Produzione = consumo più investimento.

Ma reddito = produzione.

Investimento = risparmio.

Nei conti nazionali dei redditi da investimenti, quindi, il risparmio è numericamente identico all'investimento.

Sembra che Keynes pensasse a tale identità contabile di risparmio e investimento quando osserva nella sua teoria generale: "Il risparmio e gli investimenti sono necessariamente uguali in termini di importo per la comunità nel suo complesso, essendo solo aspetti diversi della stessa cosa." Keynes afferma che "Risparmio" e "investimento" non sono solo uguali ma anche identici.

Ha definito il risparmio come l'eccesso di reddito rispetto al consumo. Ha definito l'investimento come l'incremento di capitale strumentale o, in altre parole, l'aggiunta che viene apportata allo stock di capitale reale. L'aggiunta che viene apportata allo stock di capitale reale è rappresentata dall'output non consumato in un determinato periodo.

Pertanto, l'output non consumato nel periodo corrente rappresenta l'investimento corrente in termini reali. In termini monetari, quindi, l'investimento corrente è uguale al valore di quella parte di output corrente che non viene consumata. Per Keynes, il reddito è uguale al valore dell'output corrente.

Poiché l'investimento causa un incremento nell'attrezzatura di capitale, che, in altre parole, è un'aggiunta apportata allo stock di capitale reale, questa aggiunta rappresenta l'output non consumato in un determinato periodo. In altre parole, è noto come investimento attuale. Questo attuale investimento in termini monetari è quindi uguale al valore di quella parte di output corrente che non viene consumata. Quindi, Keynes conclude che il reddito è uguale al valore della produzione corrente. In breve,

Reddito = Valore dell'output = Consumo + Investimento.

Risparmio = Reddito - Consumo

Risparmio = investimento.

Simbolicamente, la parità di risparmio e investimento può essere dimostrata come sotto:

S = Y - C. Y = С + I.

I = Y - C.

Poiché Y - С è comune a entrambi, quindi, S = I.

o, in alternativa,

Y = С + I;

Y = С + S, ma S = Y - С

Sostituendo il valore di Y come С + I, otteniamo,

S = (C + I) - С

S = С + I - С,

S = I.

Tuttavia, va notato che mentre gli investimenti e il risparmio sono sempre uguali, non sono sempre in equilibrio. L'uguaglianza definitiva di S e I non implica che non siano necessariamente in equilibrio.

L'eguaglianza contabile del risparmio e dell'investimento è valida indipendentemente dal fatto che l'economia sia in o fuori equilibrio, cioè se il reddito nazionale sia in equilibrio o in equilibrio o se il reddito nazionale sia costante o in evoluzione. Su questo tema, per alcuni critici, l'identità di risparmio-investimento è semplicemente un truismo. Non rivela relazioni casuali. La cosiddetta uguaglianza contabile tra risparmio e investimento è quasi priva di significato quando non è correlata all'equilibrio.

In questo contesto, il prof. Kurihara sottolinea giustamente che l'importanza economica di questa uguaglianza contabile di S e I risiede nel fatto che mostra la condizione che deve essere soddisfatta per raggiungere il livello di equilibrio del reddito, cioè una condizione caratterizzato dalla qualità delle S e I pianificate rispetto alle S e I. uguali o realizzate. Inoltre, l'uguaglianza contabile del risparmio e degli investimenti implica anche che le determinanti del comportamento del consumatore e dell'imprenditorialità debbano essere investigate quando l'intera economia è temporaneamente in disequilibrio.

Uguaglianza funzionale:

Poiché l'uguaglianza "contabile" di risparmio e investimento rappresenta il risultato statistico del comportamento dell'intero sistema economico in un dato periodo, i concetti di risparmio e investimento sembrano essere solo statici. Ma l'analisi economica moderna di Keynes ha anche concepito l'uguaglianza "funzionale" del risparmio e dell'investimento, che enfatizza il comportamento dell'economia nel suo insieme e, quindi, i concetti di risparmio e investimento diventano dinamici.

Inoltre, nell'uguaglianza di tipo definitivo del risparmio e dell'investimento, vi è assenza della variabile equilibratrice. Pertanto, è stato uno strumento di analisi statica. Keynes concepì l'uguaglianza funzionale del risparmio e dell'investimento e introdusse il reddito come variabile equilibratrice.

Secondo Keynes, in senso funzionale o programmato, vi è il piano di risparmio e il programma di investimento e l'uguaglianza tra investimento e risparmio è una conseguenza delle variazioni del livello di reddito. Per lui, l'eguaglianza tra il risparmio e la funzione di investimento è una condizione indispensabile di equilibrio.

Nessun livello di reddito nazionale può essere sostenuto senza l'eguaglianza del risparmio aggregato e degli investimenti aggregati. E ha sottolineato il fatto che il reddito è la variabile funzionale che determina l'eguaglianza tra risparmio e investimento.

Nel suo concetto di uguaglianza funzionale del risparmio e dell'investimento, i risparmiatori e gli investitori reagiscono alle variazioni del reddito in modo tale che il loro desiderio di risparmiare e investire dovrebbe essere armonizzato nel processo stesso di queste reazioni.

Pertanto, se il risparmio supera l'investimento (ossia quando l'investimento diminuisce), il risparmio rimane costante (poiché il piano di risparmio è una funzione stabile di reddito), il reddito diminuirà e, pertanto, il risparmio si ridurrà anche. I proventi continueranno a scendere fino a quando il risparmio dei redditi più bassi sarà uguale all'investimento ridotto.

Allo stesso modo, se l'investimento aumenta, il risparmio rimane costante (quindi, l'investimento eccede il risparmio), il reddito aumenterà fino a quando il risparmio dei redditi più alti non sarà uguale al maggiore investimento. Va notato che quando gli investimenti superano il risparmio, cioè quando gli investimenti aumentano, un nuovo equilibrio tra risparmio e investimento si materializzerà a un livello più alto di reddito; e quando il risparmio supera l'investimento, cioè quando l'investimento diminuisce, il nuovo equilibrio di risparmio e investimento sarà a un livello di reddito più basso.

Quindi, Keynes considerava il cambio di equilibrio nella sua analisi del reddito in termini di risparmio e uguaglianza degli investimenti rispetto all'analisi tradizionale del pieno equilibrio occupazionale in cui gli investimenti possono essere e normalmente sono uguali tra loro nel punto di meno della piena occupazione.

Risparmio-investimenti Relazioni:

Secondo Keynes, gli investimenti non dipendono in modo significativo dal livello di reddito. Dipende principalmente da fattori dinamici come la crescita della popolazione, l'espansione territoriale, il progresso della tecnologia e, soprattutto, le aspettative commerciali dell'imprenditore. Pertanto, è imprevedibile, instabile e autonomo rispetto al risparmio che è stabile, prevedibile e indotto. Pertanto, sono le fluttuazioni negli investimenti a causare variazioni nel reddito che a loro volta determinano l'eguaglianza tra risparmio e investimento.

Secondo Keynes, livelli diversi di reddito non possono essere sostenuti in un'economia a meno che l'ammontare dei risparmi a questi livelli di reddito sia compensato da una quantità equivalente di investimento. Quindi, la teoria keynesiana traccia le relazioni di equilibrio tra reddito, risparmio e investimento. Sottolinea che il livello di equilibrio del reddito si realizza laddove il risparmio del reddito è pari alla quantità effettiva di investimento. Questo è illustrato in Fig. 1.

In Fig. 1, II è il piano di investimento originale che è una linea retta orizzontale che mostra che l'investimento è completamente autonomo nel senso che non varia molto con il reddito. Questo è il postulato fondamentale della teoria keynesiana. I ₁ è il nuovo programma di investimento che indica uno spostamento nella funzione I a causa delle forze di determinati fattori dinamici.

La curva SS è il piano di risparmio che mostra come la quantità di risparmio aumenta con il reddito. Ma è un fenomeno stabile e, di conseguenza, di solito, non può esserci uno spostamento nella sua curva. Dal diagramma risulta che il reddito è determinato dai piani di risparmio e di investimento. Inizialmente, I-schedule e S-schedule si intersecano al punto E, e abbiamo un livello di reddito OY, dove ovviamente S = I. Quindi, la teoria keynesiana dell'equilibrio di spostamento mostra l'uguaglianza S ed I a diversi livelli di reddito.

Naturalmente, la formulazione keynesiana del rapporto risparmio-investimento nel suo senso funzionale ammette le divergenze tra risparmio e investimento, ma solo a livelli virtuali e non a livelli di reddito osservabili. Il livello di equilibrio del reddito nazionale è ovviamente il livello di reddito osservabile in cui vi è una corrispondente uguaglianza tra risparmio "osservabile" e investimento "osservabile".

E, per determinati detti e programmi di investimento, c'è ovviamente un solo livello di equilibrio di reddito corrispondente all'uguaglianza tra S e I. In un sistema keynesiano statico, ci può essere divergenza tra risparmio e investimento solo quando l'economia non è in equilibrio .

Quindi, va notato che Keynes ha spiegato le relazioni di risparmio e di investimento in termini di relazione di programma. La sua equazione di S = I è analoga a quella dell'equazione della domanda e dell'offerta (S = D) nei mercati ordinari. Allo stesso modo, le curve di domanda e offerta di Marshall sono importanti per la teoria dei prezzi.

L'uguaglianza tra i due (S e I) è considerata una condizione indispensabile di equilibrio, e la loro uguaglianza viene determinata attraverso questa variazione del livello di reddito. Pertanto, il suo reale contributo al pensiero economico era di cambiare la variabile equilibrata dal tasso di interesse al livello del reddito.