Il ruolo principale della politica monetaria in un'economia di sviluppo

Leggi questo articolo per conoscere il ruolo principale della politica monetaria in un'economia di sviluppo:

La politica monetaria in un paese sottosviluppato svolge un ruolo importante nell'aumentare il tasso di crescita dell'economia influenzando il costo e la disponibilità del credito, controllando l'inflazione e mantenendo l'equilibrio nella bilancia dei pagamenti.

Cortesia dell'immagine: uchicago.cn/wp-content/uploads/2012/01/Prasadcrowd3.jpg

Quindi i principali obiettivi della politica monetaria in tale paese sono controllare il credito per controllare l'inflazione e stabilizzare il livello dei prezzi, stabilizzare il tasso di cambio, raggiungere l'equilibrio nella bilancia dei pagamenti e promuovere lo sviluppo economico.

Per controllare le pressioni inflazionistiche:

Per controllare le pressioni inflazionistiche che sorgono nel processo di sviluppo, la politica monetaria richiede l'uso di metodi sia quantitativi che qualitativi di controllo del credito. Tra gli strumenti della politica monetaria, le operazioni di mercato aperto non hanno successo nel controllare l'inflazione nei paesi sottosviluppati perché il mercato delle bollette è piccolo e non sviluppato.

Le banche commerciali mantengono un rapporto cash-deposit elastico perché il controllo della banca centrale su di esse non è completo. Sono anche riluttanti a investire in titoli di Stato a causa dei loro tassi di interesse relativamente bassi. Inoltre, invece di investire in titoli di stato, preferiscono mantenere le proprie riserve in forma liquida come oro, valuta estera e contanti. Anche le banche commerciali non hanno l'abitudine di fare il conto o di prendere a prestito dalla banca centrale.

Anche la politica del tasso bancario non è così efficace in tali paesi a causa di: (i) la mancanza di buoni sconto; (ii) le dimensioni ridotte del mercato delle bollette; (iii) un ampio settore non monetizzato in cui si svolgono le operazioni di permuta; (iv) l'esistenza di banche indigene che non scontano le fatture con la banca centrale; (v) l'abitudine delle banche commerciali di mantenere ampie riserve di liquidità; e (vi) l'esistenza di un grande mercato monetario disorganizzato.

L'utilizzo del coefficiente di riserva variabile come strumento di politica monetaria è più efficace delle operazioni di mercato aperto e della politica dei tassi bancari nei paesi meno sviluppati. Poiché il mercato dei titoli è molto piccolo, le operazioni di mercato aperto non hanno successo. Ma un aumento o una diminuzione del coefficiente di riserva variabile da parte della banca centrale riduce o aumenta il denaro disponibile presso le banche commerciali senza influire negativamente sui prezzi dei titoli.

Ancora una volta, le banche commerciali mantengono grandi riserve di liquidità che non possono essere ridotte da un aumento del tasso bancario o dalla vendita di titoli da parte della banca centrale. Ma aumentare il coefficiente di riserva di liquidità riduce la liquidità con le banche. L'uso del coefficiente di riserva variabile ha alcune limitazioni nei LDC.

Gli intermediari finanziari non bancari non conservano depositi presso la banca centrale, quindi non ne sono interessati. In secondo luogo, le banche che non mantengono l'eccesso di liquidità sono più colpite di quelle che la mantengono.

Le misure qualitative di controllo del credito sono tuttavia più efficaci delle misure quantitative che influenzano l'allocazione del credito e, di conseguenza, il modello di investimento. Nei paesi meno sviluppati, vi è una forte tendenza a investire in oro, gioielli, scorte, immobili, ecc., Invece che in cambiamenti produttivi alternativi disponibili in agricoltura, estrazione mineraria, piantagioni e industria. I controlli selettivi del credito sono più appropriati per il controllo e la limitazione delle linee di credito a tali fini improduttivi. Sono utili nel controllare le attività speculative nei cereali e nelle materie prime. Risultano più utili nel controllare le "gonfiazioni sezionali" nell'economia.

Riducono la domanda di importazioni rendendo obbligatorio agli importatori di depositare in anticipo un importo pari al valore della valuta estera. Ciò ha anche l'effetto di ridurre le riserve delle banche nella misura in cui i loro depositi sono trasferiti alla banca centrale nel processo. Le misure selettive di controllo del credito possono assumere la forma di modificare i requisiti di margine rispetto a determinati tipi di garanzie la regolamentazione del credito al consumo e il razionamento del credito.

Per raggiungere la stabilità dei prezzi:

La politica monetaria è uno strumento importante per il raggiungimento della stabilità dei prezzi k introduce un adeguato adeguamento tra la domanda e l'offerta di moneta. Uno squilibrio tra i due si rifletterà nel livello dei prezzi. Una carenza di offerta di moneta ritarderà la crescita mentre un eccesso di esso porterà all'inflazione. Con lo sviluppo dell'economia, la domanda di moneta aumenta a causa della progressiva monetizzazione del settore non monetizzato e dell'aumento della produzione agricola e industriale. Ciò porterà ad un aumento della domanda di transazioni e di motivi speculativi. Quindi l'autorità monetaria dovrà aumentare l'offerta di moneta più che proporzionata alla domanda di moneta per evitare l'inflazione.

To Bridge Bif Deficit:

La politica monetaria sotto forma di politica dei tassi d'interesse svolge un ruolo importante nel colmare il deficit della bilancia dei pagamenti. I paesi sottosviluppati sviluppano gravi difficoltà nella bilancia dei pagamenti per soddisfare gli obiettivi pianificati di sviluppo. Per creare infrastrutture come energia, irrigazione, trasporti, ecc. E attività direttamente produttive come ferro e acciaio, prodotti chimici, elettrici, fertilizzanti, ecc., I paesi sottosviluppati devono importare attrezzature, macchinari, materie prime, pezzi di ricambio e componenti aumentando così le loro importazioni . Ma le esportazioni sono quasi stagnanti. Sono ad alto prezzo a causa dell'inflazione. Di conseguenza, tra le importazioni e le esportazioni si crea uno squilibrio che porta a squilibri nella bilancia dei pagamenti. La politica monetaria può aiutare a restringere il deficit della bilancia dei pagamenti attraverso un alto tasso di interesse. Un alto tasso di interesse attira l'afflusso di investimenti esteri e aiuta a colmare il divario della bilancia dei pagamenti.

Politica dei tassi di interesse:

Una politica di alto tasso di interesse in un paese sottosviluppato agisce anche come un incentivo a maggiori risparmi, sviluppa abitudini bancarie e accelera la monetizzazione dell'economia che sono essenziali per la formazione di capitale e la crescita economica. Un'alta politica dei tassi d'interesse è anche di natura anti-inflazionistica, poiché scoraggia i prestiti e gli investimenti a fini speculativi e in valuta estera.

Inoltre, promuove l'allocazione di risorse di capitale scarse in canali più produttivi. Alcuni economisti preferiscono una politica dei tassi di interesse bassi in tali paesi perché alti tassi di interesse scoraggiano gli investimenti. Tuttavia, l'evidenza empirica suggerisce che gli investimenti nel mondo degli affari e dell'industria sono poco flessibili nei paesi sottosviluppati perché l'interesse costituisce una percentuale molto bassa del costo totale dell'investimento. Nonostante queste opinioni opposte, è consigliabile che l'autorità monetaria segua una politica di tassi di interesse discriminatori che impongono tassi di interesse elevati per usi non essenziali e improduttivi e bassi tassi di interesse per usi produttivi.

Per creare istituzioni bancarie e finanziarie:

Uno degli obiettivi della politica monetaria in un paese sottosviluppato è creare e sviluppare istituzioni bancarie e finanziarie al fine di incoraggiare, mobilitare e canalizzare il risparmio per la formazione di capitale. L'autorità monetaria dovrebbe incoraggiare la creazione di filiali bancarie nelle aree rurali e urbane. Tale politica aiuterà a monetizzare il settore non monetizzato e incoraggerà il risparmio e gli investimenti per la formazione di capitale. Dovrebbe anche organizzare e sviluppare denaro un mercato dei capitali. Questi sono essenziali per il successo di una politica monetaria orientata allo sviluppo che include anche la gestione del debito.

Gestione del debito:

La gestione del debito è una delle funzioni importanti della politica monetaria in un paese sottosviluppato. Mira alla giusta tempistica e all'emissione di titoli di Stato, stabilizzando i loro prezzi e minimizzando il costo del servizio del debito pubblico.

L'obiettivo principale della gestione del debito è creare condizioni in cui il debito pubblico possa aumentare di anno in anno. Il prestito pubblico è essenziale in tali paesi per finanziare programmi di sviluppo e controllare l'offerta di moneta. Ma i prestiti pubblici devono essere a tassi economici. I bassi tassi di interesse aumentano il prezzo dei titoli di stato e li rendono più attraenti per il pubblico. Inoltre mantengono basso il peso del debito.

Pertanto, un'adeguata politica monetaria, come indicato sopra, aiuta a controllare l'inflazione, colmare il divario tra bilancia dei pagamenti, incoraggiare la formazione di capitale e promuovere la crescita economica.