Quali sono i vari rischi coinvolti negli investimenti?

I vari rischi coinvolti negli investimenti sono:

1. Rischio economico e finanziario:

Il rischio aziendale, che a volte viene definito rischio operativo, è il rischio associato alle normali attività quotidiane dell'azienda. Il rischio finanziario è generato dall'uso di titoli a costo fisso (ossia azioni di debito e privilegiate). Esaminando le due categorie in un contesto di fonti e usi, il rischio aziendale rappresenta la possibilità di perdita e la variabilità dei rendimenti creati dagli impieghi di fondi di un'impresa.

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Il rischio finanziario è la possibilità di perdita e la variabilità del rendimento dei proprietari creato dalle fonti di finanziamento dell'azienda. Per chiarire questa importante distinzione tra rischio economico e finanziario, esaminiamo il conto economico contenuto nell'Allegato I.

I guadagni prima di interessi e tasse possono essere considerati come il profitto operativo dell'azienda; cioè, il profitto dell'azienda prima di dedurre le spese di finanziamento e le tasse. Il rischio commerciale riguarda gli utili prima degli interessi e delle tasse e il rischio finanziario riguarda i guadagni disponibili per gli azionisti.

Le due componenti del rischio aziendale indicano la possibilità che l'impresa fallisca a causa dell'incapacità delle attività dell'azienda di generare un livello sufficiente di guadagni prima degli interessi e la variabilità di tali utili.

Le due componenti del rischio finanziario riflettono la possibilità che l'impresa fallisca a causa dell'incapacità di soddisfare gli interessi e / oi principali pagamenti sul debito e la variabilità dei guadagni disponibili per i possessori di azioni causata da cambiamenti finanziari fissi (cioè interessi passivi e dividendi preferiti).

Mettendola in un altro modo, questa seconda componente del rischio finanziario è la misura in cui i guadagni disponibili per i possessori di titoli azionari varieranno a un tasso maggiore rispetto ai guadagni prima di interessi e tasse. Nel caso in cui l'impresa non impieghi il debito, non ci sarà alcun rischio finanziario.

2. Rischio di potere d'acquisto:

Ogni volta che gli investitori desiderano preservare la propria posizione economica nel tempo, utilizzano i punti di investimento i cui valori variano a seconda del livello dei prezzi. Selezionano investimenti i cui valori di mercato cambiano con i prezzi al consumo che li compensa dell'aumento del costo della vita.

Se non lo fanno, scopriranno che la loro ricchezza totale è stata ridotta. L'inflazione è un fattore economico che distrugge il potere economico degli investitori rispetto a beni e servizi.

In sostanza, gli investitori devono essere preoccupati del fatto che il loro denaro investito ha su beni e servizi su base continuativa. La relazione tra il tasso di mercato guadagnato r, il tasso di variazione del prezzo ΔP / P e il tasso di variazione dell'investitore nel potere d'acquisto reale X è mostrato nell'equazione (1):

X rappresenta la variazione percentuale del potere d'acquisto risultante da un investimento con un tasso di rendimento r. Se il tasso di interesse dell'investitore è pari al tasso di inflazione, r = AP / P, allora il tasso di rendimento reale dell'investitore è zero, X = 0. In una situazione più tipica, il tasso di rendimento dell'investitore r potrebbe essere del 12% mentre l'inflazione AP / P è del 6%.

In questo caso il potere d'acquisto dell'investitore aumenta a (1.12 / 1.06) 1 = 5, 66 per cento; questo è il vero tasso di rendimento dell'investitore dopo aver tenuto conto dell'inflazione. I broker di borsa a volte dicono ai loro clienti che le azioni azionarie sono una copertura dell'inflazione che le proteggerà più dall'acquistare il rischio di energia. Questo è un po 'di esagerazione.

È vero che le azioni azionarie risentono meno del rischio di acquisto rispetto agli investimenti a reddito fisso, ma la maggior parte delle volte le azioni azionarie sono solo una copertura contro l'inflazione. Non sempre ha prodotto aumenti reali del potere d'acquisto durante l'inflazione.

3. Rischio di mercato:

Il rischio di mercato delle azioni azionarie è molto maggiore di quello delle obbligazioni. Il valore delle azioni azionarie e i prezzi sono in qualche modo correlati ai guadagni. I dividendi attuali e futuri, che sono resi possibili dai guadagni, in teoria, dovrebbero essere capitalizzati ad un tasso che fornirà i rendimenti per compensare i rischi di base.

D'altra parte, i prezzi delle obbligazioni sono strettamente correlati alle variazioni dei tassi di interesse sul nuovo debito. I prezzi azionari sono influenzati principalmente da considerazioni di rischio finanziario che, a loro volta, influenzano guadagni e dividendi.

Tuttavia, i prezzi delle azioni possono essere fortemente influenzati dalla psicologia di massa, da bruschi cambiamenti nel sentimento finanziario e da ondate di ottimismo o pessimismo. Ogni volta che le emozioni corrono alte, gli speculatori ed i giocatori d'azzardo bramano l'azione.

Non possono trattenersi dall'entrare nel mercato perché la loro avidità di guadagni diventa la loro motivazione prepotente. Non esitano ad analizzare l'ambiente di mercato. Non basano i loro giudizi su una valutazione accurata dei fattori sottostanti.

Invece, si precipitano sul mercato e distorcono i prezzi oltre ogni parvenza di valore. L'avidità spinge i prezzi e la paura li spinge verso il basso. In breve, il punto cruciale del rischio di mercato è la probabilità di incorrere in perdite di capitale dalle variazioni dei prezzi generate da una psicologia speculativa.

4. Rischio di tasso di interesse:

Il rischio di tasso di interesse colpisce tutti gli investitori in obbligazioni indipendentemente dal fatto che gli investitori detengano obbligazioni a breve o a lungo termine. Le variazioni del tasso di interesse hanno il maggiore impatto sul prezzo di mercato delle obbligazioni a lungo termine, poiché più lungo è il periodo prima della scadenza dell'obbligazione, maggiore è l'effetto di una variazione dei tassi di interesse.

D'altra parte, le variazioni dei tassi d'interesse non avranno un impatto molto rilevante sul prezzo di mercato delle obbligazioni a breve termine, ma i proventi da interessi su un portafoglio obbligazionario a breve termine possono variare notevolmente da un periodo all'altro, con il variare dei tassi d'interesse. Di conseguenza, le variazioni dei tassi di interesse colpiscono gli investitori sia nelle obbligazioni a lungo termine che a breve termine.

5. Rischio sociale o normativo:

Il rischio sociale o normativo sorge laddove un investimento altrimenti redditizio è compromesso a causa di una legislazione avversa, di un rigido clima normativo o, in casi estremi, di una nazionalizzazione da parte di un governo socialista.

I profitti delle società industriali possono essere ridotti dai controlli sui prezzi, ei controlli sugli affitti possono in gran parte distruggere il valore degli immobili in affitto destinati al reddito o come copertura a livello di prezzo. Il rischio sociale è davvero politico e quindi imprevedibile, ma sotto un sistema di governo rappresentativo basato sull'intervento del governo negli affari, nessuna industria può aspettarsi di rimanere esentata da esso.

6. Altri rischi:

Altri tipi di rischio, in particolare quelli associati all'investimento in titoli esteri, sono il rischio di valore monetario e il rischio per l'ambiente politico. L'investitore, che acquista titoli di stato esteri o titoli di società straniere spesso nel tentativo di ottenere un rendimento leggermente superiore rispetto a quello ottenuto su emissioni nazionali, corre il rischio calcolato di (1) un cambiamento nel governo estero e ripudio del debito in essere, ( 2) nazionalizzazione degli affari, delle imprese, ovvero del sequestro da parte del governo o (3) del desiderio ma incapacità del governo o della società straniera di gestire il proprio indebitamento. L'investitore dovrebbe valutare attentamente la possibilità dei rischi aggiuntivi associati agli investimenti esteri rispetto al suo rendimento atteso, sotto forma di interessi o dividendi o plusvalenze, quando si investe in titoli esteri piuttosto che in titoli nazionali.