Quali sono le principali caratteristiche del mercato monetario?

Le principali caratteristiche del mercato monetario sono le seguenti:

Per l'osservatore casuale, i mercati finanziari della nazione sembrano essere un vasto calderone di attività di prestito e prestito in cui alcuni individui e istituzioni cercano credito mentre altri forniscono i fondi necessari per fare in modo che gli stessi mutuatari emettano titoli che i creditori acquistano.

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Quando il prestito viene rimborsato, il mutuatario recupera i titoli e restituisce i fondi al creditore. Un esame più approfondito delle istituzioni finanziarie rivela, tuttavia, che al di là del semplice atto di scambiare titoli per fondi, vi sono grandi differenze tra una transazione finanziaria e un'altra.

Gli scopi per cui il denaro è preso in prestito all'interno del sistema finanziario variano molto da persona a persona, da istituto a istituto e transazione a transazione. E i diversi scopi per cui il denaro è preso a prestito si traducono nella creazione di diversi tipi di attività finanziarie, con scadenze, rendimenti, rischi di insolvenza e altre caratteristiche diverse.

Nel mercato monetario della nazione, i prestiti hanno una scadenza originaria di un anno o meno. I prestiti sul mercato monetario sono utilizzati per aiutare le società e i governi a pagare gli stipendi e gli stipendi dei loro lavoratori, effettuare riparazioni, acquistare scorte, pagare dividendi e tasse e soddisfare altre esigenze di capitale circolante a breve termine. A questo proposito il mercato monetario è in netto contrasto con il mercato dei capitali.

Il mercato dei capitali si occupa di credito a lungo termine che ha più di un anno alla scadenza e viene solitamente utilizzato per finanziare progetti di investimento di capitale mentre il mercato monetario si occupa del mercato del credito a breve termine.

Gli obiettivi generali del mercato monetario sono triplici: in primo luogo, dovrebbe fornire un meccanismo equilibratore per compensare gli avanzi e i disavanzi a breve termine. In secondo luogo, il mercato monetario dovrebbe fornire un punto focale per l'intervento della banca centrale per influenzare la liquidità nell'economia. In terzo luogo, dovrebbe fornire un accesso ragionevole agli utenti di denaro a breve termine per soddisfare le loro esigenze ad un prezzo realistico.

Per raggiungere questi obiettivi, la Reserve Bank ha prestato la massima attenzione allo sviluppo del mercato monetario in quanto è il collegamento chiave nel meccanismo di trasmissione della politica monetaria ai mercati finanziari e, infine, all'economia reale.

In passato, lo sviluppo del mercato monetario era ostacolato da un sistema di tassi d'interesse amministrati e dalla mancanza di adeguati sistemi di contabilità e gestione del rischio.

Con l'avvio delle riforme e la transizione verso strumenti di politica monetaria indiretti e basati sul mercato, la riserva funk ha compiuto sforzi consapevoli per sviluppare un mercato monetario efficiente, stabile e liquido creando un contesto politico favorevole attraverso adeguati cambiamenti istituzionali, strumenti, tecnologie e pratiche di mercato.

Di conseguenza, il mercato del call money è stato sviluppato principalmente in un mercato interbancario, incoraggiando altri partecipanti al mercato a migrare verso segmenti del mercato garantiti, aumentando così l'integrità complessiva del mercato.

In linea con l'obiettivo di ampliare e approfondire il mercato monetario e conferire maggiore liquidità al mercato per facilitare l'individuazione di prezzi efficienti, sono stati introdotti nuovi strumenti, come le obbligazioni garantite e di prestito (CBLO) garantite.

Gli strumenti del mercato monetario come il market repo e il CBLO hanno consentito alle banche non bancarie di gestire i loro disallineamenti di liquidità a breve termine e hanno facilitato la trasformazione del mercato del call call in un puro mercato interbancario.

Inoltre, le norme sulle emissioni e i profili delle scadenze di altri strumenti del mercato monetario come la carta commerciale (CP) e i certificati di deposito (CDS) sono stati modificati nel tempo per incoraggiare una più ampia partecipazione rafforzando nel contempo la trasmissione dei segnali di politica nei vari segmenti di mercato.

L'abolizione dei buoni del tesoro ad hoc e l'introduzione di aste regolari di buoni del tesoro hanno aperto la strada all'emergere di un tasso privo di rischio, che è diventato un punto di riferimento per la determinazione dei prezzi degli altri strumenti del mercato monetario.

In concomitanza con l'accresciuto orientamento al mercato della politica monetaria e una maggiore integrazione globale dei mercati interni, l'accento posto dalla Reserve Bank è stato quello di fissare limiti prudenziali per i prestiti e il prestito nel mercato del call call, incoraggiando la migrazione verso i segmenti collateralizzati e sviluppando strumenti derivati ​​per copertura dei rischi di mercato.

Ciò è stato integrato dall'istituzionalizzazione della Clearing Corporation of India Limited (CCIL) come controparte centrale. La gradazione verso l'alto delle tecnologie dei sistemi di pagamento ha inoltre consentito ai partecipanti al mercato di migliorare la gestione delle passività patrimoniali.

Tutte queste misure hanno ampliato e approfondito il mercato monetario in termini di strumenti e partecipanti, migliorato la trasparenza e migliorato il meccanismo di segnalazione della politica monetaria garantendo nel contempo la stabilità finanziaria.