Approccio al ciclo operativo e fabbisogno di capitale circolante

L'articolo di seguito fornisce una panoramica sull'approccio al ciclo operativo del fabbisogno di capitale circolante.

L'approccio tradizionale alla proiezione del fabbisogno di capitale circolante di un'impresa è il "Balance sheet Approach".

In base a questo metodo, il requisito del capitale circolante di un'impresa viene cercato di essere determinato con riferimento alla posizione delle attività correnti e delle passività correnti che deducono queste ultime dal primo.

L '"Approccio di bilancio" al capitale circolante è ora criticato perché non indica la posizione esatta del capitale circolante come una valutazione di alcune delle voci dell'attivo corrente, come Prodotti finiti, Prodotti in corso di lavorazione, Scorte e Debitori include l'ammortamento e quello relativo ai Debitori include l'elemento di profitto. Né l'ammortamento né l'elemento di profitto nei Debitori comportano alcun pagamento in contanti.

Anche in questo caso, "Approccio di bilancio" al capitale circolante comprende beni non circolanti e non convertibili come materiali non mobili, pezzi di ricambio, prodotti finiti, molti dei quali diventano obsoleti in un periodo di tempo, crediti di lunga data molti dei quali diventano irrecuperabili e articoli di natura quasi permanente, come i depositi con le autorità statutarie.

In secondo luogo, il capitale circolante derivato da questo approccio indica lo status di un'impresa in un particolare momento e non riflette il movimento di valore che si verifica nello stesso durante l'intero periodo contabile.

Pertanto, il tradizionale "approccio sullo stato patrimoniale" per la proiezione del fabbisogno di capitale circolante di un'impresa viene ora sostituito da un approccio moderno, vale a dire "approccio al ciclo operativo" o "approccio del capitale circolante" al requisito del capitale circolante.

A differenza dell'approccio convenzionale, coerente con la definizione, questo approccio considera il capitale circolante in funzione del volume delle spese operative. Questo approccio suggerisce che il livello effettivo del fabbisogno di capitale circolante di un'impresa in un periodo può essere determinato in modo appropriato con riferimento alla durata del ciclo operativo netto e alle spese operative necessarie per il periodo.

La durata netta del ciclo operativo è pari al numero di giorni coinvolti nelle diverse fasi dell'operazione a partire dall'acquisto di materie prime e termina con l'incasso dei proventi della vendita da parte dei debitori nei confronti dei quali deve essere adeguato il numero di giorni di credito concesso dai fornitori .

Il numero di cicli operativi in un periodo è determinato dividendo il numero di giorni nello stesso per la lunghezza del ciclo operativo netto. Una volta determinato il numero del ciclo operativo, il fabbisogno effettivo di capitale circolante viene quindi calcolato dividendo le spese operative totali per il periodo per il numero di cicli operativi in quel periodo.

(a) Durata del periodo di inventario dei materiali:

Questo mostra il tempo medio che i materiali rimangono nei negozi prima che lo stesso venga rilasciato alla produzione.

Metodo di calcolo:

(i) Materiale consumato durante l'anno X

(ii) Consumo medio giornaliero = X / 365

La metodologia di calcolo della durata del ciclo operativo e l'effettivo fabbisogno di capitale circolante saranno quindi:

(iii) inventario materiale medio durante il periodo, I.

(iv) Numero di giorni di consumo in magazzino = I ÷ X / 365

(b) Durata del periodo di conversione:

Questo mostra la durata media del ciclo di produzione.

Metodo di calcolo:

(i) Costo dei prodotti finiti fabbricati durante l'anno = Apertura di Work-in-progress + (Materiale consumato + Salari + Costi di produzione) - Chiusura lavori in corso = M

(ii) Costo medio delle merci finite prodotte al giorno = M / 365

(iii) Media dei lavori in corso d'anno = L

(iv) Periodo di conversione medio = L ÷ M / 365

(c) Durata del periodo di inventario delle merci finite:

Questo è un periodo in cui i prodotti finiti vengono tenuti in calo prima di essere venduti ai clienti. Metodo di calcolo:

(i) Costo dei prodotti finiti venduti durante l'anno = Stock di apertura dei prodotti finiti + (Costo dei beni finiti prodotti durante l'anno + Spese amministrative + Spese di vendita) - Stock di chiusura dei prodotti finiti = S

(ii) Costo medio dei prodotti finiti venduti = S / 365

(iii) inventario delle merci finite medio durante l'anno = 0

(iv) Periodo di inventario delle merci finite medie = 0 ÷ S / 365

(d) Durata del periodo di raccolta:

Questo mostra il tempo medio impiegato nella realizzazione dei proventi della vendita da parte dei clienti.

Metodo di calcolo:

(i) Vendite di crediti totali durante l'anno = P

(ii) Vendite di credito giornaliere medie durante l'anno = P / 365

(iii) Saldo medio dei debitori = D

(iv) Periodo di raccolta medio = D ÷ P / 365

(e) Durata del periodo di rimborso del credito:

Questo rappresenta il tempo impiegato in media per pagare il credito concesso dai fornitori.

Metodo di calcolo:

(i) Totale acquisti di crediti durante l'anno = Q

(ii) Acquisti medi di credito al giorno = Q / 365

(iii) Saldo medio creditori = Z

(iv) Periodo medio di credito concesso dai fornitori = Z ÷ Q / 365

Ora, la lunghezza del ciclo operativo netto, T, è

= 1 ÷ X / 365 + L ÷ M / 365 + O ÷ S / 365 + D ÷ P / 365 - Z ÷ Q / 365

Una volta individuata la durata del ciclo operativo, il numero del ciclo operativo, N, per anno, viene quindi determinato come = 365 / T.

E, il requisito del capitale circolante effettivo di un'azienda diventa

= Spese operative totali / N

Illustrazione:

Dal seguente Conto Economico e Bilancio presentato da Suparna Ltd., si richiede di calcolare l'ammontare del fabbisogno di capitale operativo in base al Ciclo Operativo:

I debitori (escluso l'elemento utile) e i creditori all'inizio dell'anno ammontavano a Rs. 6.500 e Rs. 5.000, rispettivamente.

Soluzione:

Dichiarazione che mostra il requisito del capitale circolante in "approccio al ciclo operativo".

1. Durata del periodo di inventario dei materiali:

(i) Materiale consumato durante l'anno = Rs. 34.000

(Opening Raw Matrial + Purchases - Closing Raw Materials)

(Rs. 10.000 + Rs. 35.000 - Rs. 11.000)

(ii) Consumo medio giornaliero = Rs. 34.000 / 365 = 93 (circa)

(iii) inventario materiale medio durante l'anno

Apertura di inventari Rs. 10.000

Chiusura degli inventari Rs. 11.000 / Rs. 21.000 ÷ 2 = Rs. 10.500

(iv) Numero di giorni consumati = Rs. 10.500 / 93 = 113 giorni (circa) o, 3¾ mesi.

2. Durata del periodo di conversione:

(i) Costo dei prodotti finiti fabbricati durante l'anno

= (Apertura Work in progress + Material Consumed + Stipendi e costi di produzione - Chiusura di work in progress.)

= Rs. 30.000 + Rs. 34.000 + Rs. 15.000 - Rs. 30.500.

= Rs. 48.500.

(ii) Costo medio del prodotto finito al giorno = Rs. 48.500 / 365 = 133 (circa)

(iii) Media dei lavori in corso d'anno

Apertura di lavori in corso Rs. 30.000

Chiusura di lavori in corso Rs. 30.500

Rs. 60.500 ÷ 2 = Rs. 30.250

(iv) Periodo medio di conversione = Rs. 30, 250 / 133 = 227 giorni o, 3½ mesi.

3. Durata del periodo di inventario dei prodotti finiti:

(i) Costo dei prodotti finiti venduti durante l'anno

(Apertura delle scorte di prodotti finiti + Costo dei prodotti finiti fabbricati + Spese amministrative e di vendita - Closing Stock of Finished Products)

= Rs. 5.000 + Rs. 48.500 + Rs. 25.000 - Rs. 8.500

= Rs. 70.000.

(ii) Costo medio dei prodotti finiti venduti al giorno = Rs. 70.000 / 365 = 192.

(iii) Stock medio di prodotti finiti venduti durante l'anno

Apertura delle scorte di prodotti finiti Rs. 5.000

Closing Stock of Finished Products Rs. 8.500 / Rs. 13.500 ÷ 2 = Rs. 6.750.

(iv) Periodo di inventario dei prodotti finiti medi = Rs. 6.750 / 192

= 35 giorni o, 1¼ mesi.

4. Durata del periodo di raccolta:

(i) Totale vendite di crediti durante l'anno Rs. 45.000 (escluso l'elemento profitto)

Rs. 1.00.000 - Rs. 55.000 (cioè il 55%)

(ii) Vendite di credito giornaliere medie = Rs. 45.000 / 365 = Rs. 123.