Il nuovo mercato di emissione e le borse sono collegate inseparabilmente

Il nuovo mercato di emissione di titoli è il mercato primario dei titoli che riunisce "offerta e domanda" o "fonte e usi" per nuovi fondi di capitale. In questo mercato la principale fonte di finanziamento è il risparmio interno di individui e imprese; altri fornitori includono investitori stranieri e governi.

I principali utilizzi dei fondi sono: il finanziamento a lungo termine dell'investimento in abitazioni (mutui), l'investimento a lungo termine di società e altre imprese e il prestito a lungo termine del governo.

I fornitori finali di fondi sono quei settori con un'eccedenza di entrate correnti rispetto alle spese (risparmi); e questi fondi fluiscono verso i loro utenti finali, in particolare le unità economiche che emettono titoli per finanziare un'eccedenza di spese rispetto ai loro redditi correnti.

In un mercato dei capitali altamente sviluppato, la maggior parte dei risparmi individuali raggiunge indirettamente il mercato delle nuove emissioni attraverso un intermediario finanziario. Ad esempio, i risparmi della maggior parte delle persone sono incanalati verso un utente finale, ad esempio una società che desidera finanziare un'espansione delle proprie strutture produttive, tramite una società di investimento o un'istituzione simile.

Inoltre, la maggior parte dei singoli investitori non ha familiarità con il mercato delle nuove emissioni e le sue istituzioni, come i sottoscrittori e i sindacati di vendita che servono da intermediari tra i richiedenti di fondi aziendali e gli investitori individuali e le istituzioni finanziarie che forniscono i fondi.

Per la maggior parte degli investitori il termine mercato dei titoli è sinonimo di "borsa". Pertanto, pur discutendo il concetto del nuovo mercato di emissione, la distinzione tra il NIM e le borse deve sempre essere tenuta presente poiché differiscono tra loro da un punto di vista organizzativo e per quanto riguarda la natura delle funzioni da essi svolte.

In primo luogo, New Issue Market si occupa di "nuovi" titoli, vale a dire titoli che non erano disponibili in precedenza e sono offerti per la prima volta al pubblico degli investitori. Il mercato, quindi, deriva il suo nome dal fatto che rende disponibile un nuovo blocco di titoli per la sottoscrizione pubblica.

D'altro canto, il mercato azionario è un mercato per titoli "vecchi", vale a dire quelli che sono già stati emessi e che hanno ottenuto la quotazione in Borsa. Questi sono acquistati e venduti ininterrottamente tra gli investitori senza il coinvolgimento delle società i cui titoli costituiscono le azioni in circolazione, salvo nel senso strettamente limitato di dover registrare il trasferimento di proprietà dei titoli.

Un aspetto correlato di queste due parti è la natura del loro contributo al finanziamento industriale. Il New Issue Market fornisce alla società emittente fondi aggiuntivi per l'avvio di una nuova impresa o per l'espansione o la diversificazione di una esistente, e quindi il suo contributo al finanziamento della società è diretto. Il ruolo della borsa rispetto all'offerta di capitale è indiretto.

Oltre a ciò, le due parti del mercato si differenziano a livello organizzativo, ad esempio le borse hanno un'esistenza fisica e si trovano in particolari aree geografiche. Il mercato delle nuove emissioni non gode né di alcuna forma tangibile né di alcun assetto organizzativo amministrativo, né è soggetto ad alcun controllo e amministrazione centralizzati per l'esecuzione delle sue attività, è riconosciuto dai servizi che fornisce ai prestatori e debitori di fondi di capitale presso tempo di qualsiasi operazione particolare.

Nonostante questa differenza, la nuova emissione Mercato e borse sono indissolubilmente connesse:

1. I titoli emessi nel Mercato delle nuove emissioni sono immancabilmente quotati su una borsa valori riconosciuta, successivamente alla loro emissione. Ciò è di immensa utilità per i potenziali investitori che si sentono sicuri che se dovessero ricevere una ripartizione di nuove emissioni, saranno in futuro in grado di cederli in qualsiasi momento. Le strutture fornite dai mercati secondari, quindi, ampliano il mercato iniziale per loro.

2. In secondo luogo, le borse valori esercitano un controllo considerevole sull'organizzazione di nuove emissioni. Per quanto riguarda il quadro normativo relativo alle negoziazioni in titoli, le nuove emissioni che richiedono la quotazione in Borsa devono rispettare le norme statutarie e i regolamenti inquadrati dalle borse valori al fine di garantirne l'equità.

3. Fondamentalmente, i mercati di titoli nuovi e vecchi sono, economicamente, parte integrante di un mercato unico il mercato dei titoli industriali. Quindi sono suscettibili di influenza comune e agiscono e reagiscono l'un l'altro. In generale, le nuove emissioni aumentano quando i valori azionari aumentano e viceversa.

Inoltre, la predominanza quantitativa dei vecchi titoli sul mercato di solito garantisce che siano questi a determinare il tono del mercato nel suo complesso e a determinare i prezzi e l'accettabilità di nuove emissioni.

Pertanto, vediamo che il mercato dei capitali, con particolare riferimento agli scarti di società, svolge due distinte funzioni che forniscono fondi per la negoziazione in titoli esistenti e fondi per nuove emissioni di capitale da parte delle società o tramite emissione pubblica o emissione giusta o collocamento privato.

Mentre per molti aspetti, il meccanismo di mercato per i mercati dei capitali è lo stesso che per le materie prime, c'è una differenza fondamentale che rende la prima più complessa, cioè nel caso di una merce ordinaria, può essere acquistata o venduta più volte, ma è consumato in consumo dopo un po 'di tempo. Nel caso del mercato dei capitali nulla è consumato.

Ogni anno c'è una nuova offerta e quindi il totale cumulativo dei fondi trattati continua ad aumentare e il mercato delle nuove emissioni fornisce un terreno comune per facilitare questo processo di trasferimento dei fondi dai fornitori (comprendente investitori, singoli, societari e istituzionali) alle società tentando di raccogliere nuovi capitali

L'ammontare esatto disponibile per l'investimento in una particolare società, tuttavia, dipende da fattori macro come il tasso di crescita dell'economia, l'offerta totale di moneta, il potenziale di risparmio e la propensione marginale al risparmio; e micro fattori come prestazioni di una particolare classe di società, strutture disponibili per la liquidazione degli investimenti e la preferenza individuale di un investitore, ecc.