Le strategie di produzione estera con investimenti diretti

Le strategie di produzione estera con investimenti diretti!

Secondo il Manuale sulla bilancia dei pagamenti del Fondo monetario internazionale, "FDI è un investimento fatto per acquisire un interesse duraturo in un'impresa che opera in un'economia diversa da quella dell'investitore, con l'obiettivo dell'investitore di avere una voce efficace nella gestione dell'impresa ".

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Gli investimenti esteri diretti (IED) nelle filiali di produzione interamente controllate sono considerati da aziende globali per molte ragioni. È fatto per acquisire materie prime, operare a costi di produzione inferiori, per evitare barriere tariffarie e soddisfare i requisiti di contenuto locale e per penetrare nel mercato locale.

La produzione di IDE è molto vantaggiosa per la penetrazione del mercato. Aiuta nella produzione locale significa aumento dei prezzi causato dai costi di trasporto, la tassa sul dazio doganale può essere annullata o può essere ridotta. Generalmente i rivenditori sono assicurati per la disponibilità del prodotto, riducendo al minimo i conflitti di canale, eliminando i ritardi per gli acquirenti finali. L'ubicazione della produzione può aiutare il paese a determinare una qualità più uniforme.

Esistono diversi problemi o demeriti agli IDE nel settore manifatturiero, tra cui il principale è l'esposizione al rischio che deriva dall'impegno delle risorse sulla scala solitamente necessaria. Anche le joint venture non sono esenti da questo tipo di impegni e rischi poiché la maggior parte degli accordi stipula pesanti costi per il ritiro di un partner. Esiste un potenziale problema nella produzione estera quando gli effetti del paese di origine sono forti.

Le aziende che entrano nei mercati esteri devono decidere oltre la strategia di ingresso più adatta. Devono anche organizzare la proprietà come una consociata interamente controllata in una joint venture o più recentemente in un'alleanza strategica.

Le strategie di produzione estere con investimenti diretti includono:

1. Joint venture,

2. Alleanze strategiche,

3. Fusione,

4. Acquisizione,

5. Controllata al 100%,

6. Operazioni di assemblaggio, e

7. Produzione locale integrata.

1. Joint venture:

Una joint venture è qualsiasi tipo di accordo di cooperazione tra due o più società indipendenti che porta alla costituzione di una terza entità separata organizzativamente dalle società "madre".

Mentre due aziende che contribuiscono con competenze complementari potrebbero essere una caratteristica significativa di altri metodi di ingresso, come le licenze, la differenza con le joint venture è che ciascuna società prende una partecipazione azionaria nella nuova società. La partecipazione detenuta da una società potrebbe essere inferiore al 10 per cento, ma questo dà loro ancora voce nella gestione della joint venture.

Una joint venture può essere l'unico modo per entrare in un paese o una regione se le pratiche di negoziazione dei contratti governativi favoriscono abitualmente le aziende locali o se le leggi proibiscono il controllo straniero ma consentono joint venture. Oltre a operare per ridurre il rischio politico ed economico, le joint venture rappresentano un modo meno rischioso di entrare nei mercati per quanto riguarda le questioni giuridiche e culturali rispetto a un'acquisizione di una società esistente Gli obiettivi strategici di una joint venture sono focalizzati sulla creazione sfruttamento delle sinergie e trasferimento di tecnologie e competenze. La quota azionaria della società internazionale può variare tra il 10% e il 90%, ma generalmente è del 25-75%.

La joint venture è una strategia di ingresso e di crescita del mercato estero molto importante per le imprese indiane. È un'importante via intrapresa da aziende farmaceutiche come Ranbaxy, Lupine e Reddy's, ecc. In molti casi le joint venture, come nel caso delle filiali estere, aiutano le imprese indiane a stabilizzare e consolidare le loro attività nazionali, oltre all'espansione delle attività estere. Le joint venture di Esser Gujarat in paesi come l'Indonesia e il Bangladesh per la produzione di laminati a freddo (CR) sono il risultato di una strategia per creare un mercato assicurato per la propria fabbrica madre a bobina laminata a caldo (Hazel). ).

Essel Packaging ha intrapreso la strada della joint venture per espandere la propria attività all'estero. Le joint venture all'estero convertono il laminato in tubi per essere commercializzati nei mercati esteri. La centralizzazione della produzione di laminati in India consente all'azienda di raccogliere enormi economie di scala.

L'alto costo del trasporto di tubi sui laminati rende più proficua la conversione dei laminati in tubi nei mercati esteri. Inoltre, la creazione di strutture di produzione di tubi nei mercati esteri aiuta a prevenire la concorrenza.

La liberalizzazione della politica nei confronti degli investimenti esteri da parte delle imprese indiane e il nuovo contesto economico sembrano aver dato un impulso alle joint venture Non solo il numero di joint venture è in aumento, ma anche il numero di paesi e industrie nella mappa delle joint venture indiane è espansione L'ulteriore liberalizzazione, come il rafforzamento del limite di investimento per l'eliminazione automatica, è necessaria per una rapida espansione degli investimenti indiani all'estero.

Caratteristiche della Joint Venture:

1) Forze di guida critiche:

Dovrebbero esserci forze irresistibili che spingono insieme l'alleanza. Senza queste forze, non c'è una vera ragione per l'alleanza.

2) Sinergia strategica:

Ci dovrebbero essere punti di forza complementari - sinergia strategica - nel potenziale partner. Per avere successo, i due o più partecipanti devono avere una forza maggiore quando combinati di quanto non farebbero indipendentemente. Matematicamente dichiarato; "1 + 1> 3" deve essere la regola; se no, vai via.

3) Ottima chimica:

Dovrebbero esserci efficienze cooperative con l'altra compagnia. Ci dovrebbe essere uno spirito cooperativo. Ci deve essere un alto livello di fiducia in modo che i dirigenti possano lavorare attraverso le difficoltà che si presenteranno. Non "vendere" la "bellezza" della tua azienda, deve essere desiderata dal potenziale partner, non venduta.

4) Win-Win:

Tutti i membri dell'Alleanza devono vedere che la struttura, le operazioni, i rischi e i benefici sono equamente suddivisi tra i membri. Una giusta ripartizione impedisce il dissenso interno che può corrodere e infine distruggere l'impresa.

5) Integrazione operativa:

Oltre ad una buona integrazione strategica, deve esserci un coordinamento attento a livello operativo in cui avviene l'effettiva attuazione di piani e progetti.

6) Opportunità di crescita:

Ci dovrebbe essere un'eccellente opportunità per posizionare l'azienda in una posizione di leadership - per vendere un nuovo prodotto o servizio, per garantire l'accesso alla tecnologia o alle materie prime. Il partner dovrebbe essere posizionato in modo univoco con il "know-how" e la reputazione per sfruttare questa opportunità.

7) Focus nitido:

Esiste una forte correlazione tra il successo di un'impresa e uno scopo generale chiaro: obiettivi specifici e concreti, obiettivi, scadenze, linee di responsabilità e risultati misurabili.

8) Impegno e supporto:

A meno che il top e middle management siano fortemente impegnati per il successo dell'impresa, ci sono poche possibilità di successo

Ragioni delle joint venture :

1) Risparmi sui costi:

Una logica comune è l'obiettivo di risparmiare sui costi ottenendo benefici di sinergia attraverso la razionalizzazione dell'occupazione o altri costi fissi o condividendo con i partner o i partner di una joint venture i costi dei programmi di ricerca e sviluppo (R & S) o di investimenti di capitale (una caratteristica particolare data l'entità dei costi di investimento coinvolti in molti settori industriali quali l'elettronica, la difesa, i prodotti farmaceutici, le telecomunicazioni e i motori aeronautici).

2) Condivisione dei rischi:

Una logica simile dietro a molte imprese è il desiderio di condividere con un'altra parte o le parti i rischi finanziari significativi che possono essere coinvolti nell'intraprendere un progetto speculativo o ad alta intensità di capitale. I progetti di dimensioni considerevoli, come le centrali elettriche e altri progetti di risorse naturali o di infrastrutture, sono spesso intrapresi come progetti di joint venture.

3) Accesso alla tecnologia:

Le joint venture possono fornire a una parte un percorso per accedere e apprendere dalla tecnologia e dalle competenze di una co-venture e quindi accelerare l'ingresso in una particolare tecnologia o mercato. Le joint venture sono comuni nei settori in cui la tecnologia svolge un ruolo chiave e in cui tale tecnologia sta cambiando rapidamente. Le competenze e l'esperienza tecnica spesso comprendono "conoscenze incorporate organizzate" in cui la risorsa è intrinsecamente legata all'organizzazione e non può essere facilmente estrapolata. In questi casi, l'integrazione delle due strutture organizzative attraverso una joint venture è necessaria per consentire alle parti di accedere in modo efficace alla propria esperienza tecnica.

4) Espansione della base clienti:

Le joint venture internazionali possono fornire il modo più efficace per una parte di espandere la portata della propria base di clienti utilizzando la forza di una co-venture in diversi mercati geografici o acquistando in una rete di distribuzione o vendita di una co-venture.

5) Entrata nelle economie emergenti:

Le joint venture possono anche fornire la strada migliore e talvolta solo realistica per accedere ai nuovi mercati emergenti in aree come l'Europa dell'Est o l'Asia, dove l'accesso alle conoscenze locali, ai contatti o alla sponsorizzazione è spesso una necessità pratica.

6) Ingresso in nuovi mercati tecnici:

Il rapido ritmo del cambiamento tecnologico sta producendo nuovi mercati. L'effettivo ingresso in questi mercati può essere spesso accelerato dalla partecipazione con un'altra società che ha già un avvio tecnico in questo campo o fornisce competenze complementari; una strategia "go-it-alone" potrebbe richiedere troppo tempo o costare troppo.

7) Pressioni della competizione globale:

A livello internazionale, la fusione di imprese simili tra due o più partecipanti può essere auspicabile al fine di stabilire le economie di scala, la portata globale del cliente, il potere d'acquisto o le risorse di investimento di capitale necessarie per soddisfare la forza della concorrenza internazionale.

8) Joint venture a leva:

Unire le forze con un partner finanziario può essere un metodo per finanziare un'acquisizione che altrimenti non sarebbe conveniente - o, a volte, strutturare l'acquisizione artistica in modo da evitare il consolidamento dell'attività acquisita come sussidiaria ai fini del bilancio.

9) Creeping Sale o Acquisition:

Una joint venture può essere il primo passo verso una completa dismissione o acquisizione di un'impresa - con un'ulteriore tranche della vendita o dell'acquisizione prevista, ma forse non specificata, per un momento successivo.

10) Catalyst for Change:

A volte c'è una ragione meno ovvia - forse semplicemente un desiderio, coinvolgendo un partner, per creare un catalizzatore per il cambiamento o per stimolare più attività imprenditoriale in una particolare area del business di una festa.

Vantaggi delle joint venture:

1) Le joint venture forniscono grandi capitali. Le joint venture sono adatte per grandi progetti.

2) Le joint venture diffondono il rischio tra o tra i partner.

3) Diverse parti della joint venture portano diversi tipi di abilità come abilità tecniche, tecnologia, abilità umane, competenze, abilità di marketing o reti di marketing.

4) Le joint venture realizzano grandi progetti e trasformano progetti chiave fattibili e possibili.

5) Le joint venture forniscono sinergia grazie agli sforzi congiunti di varie parti

6) Hanno una partecipazione più diretta al mercato locale e quindi una migliore comprensione di come funziona

7) Le società che entrano in joint venture sono in grado di esercitare un maggiore controllo sul funzionamento della joint venture.

Svantaggi delle joint venture:

1) Le joint venture sono anche potenziali conflitti. Risultano in controversie tra o tra le parti a causa di vari interessi. Ad esempio, l'interesse della società di un paese ospitante nei paesi in via di sviluppo sarebbe quello di ottenere la tecnologia dal suo partner, mentre l'interesse di un partner di un paese avanzato sarebbe quello di ottenere l'esperienza di marketing dalla società del paese ospitante.

2) I partner ritardano il processo decisionale una volta che la controversia si presenta. Quindi le operazioni diventano insensibili e inefficienti.

3) Il processo decisionale è normalmente rallentato nelle joint venture a causa del coinvolgimento di un certo numero di parti.

4) L'ambito del collasso di una joint venture è più dovuto all'ingresso di concorrenti, ai cambiamenti nell'ambiente imprenditoriale nei due paesi, ai cambiamenti nei punti di forza dei partner, ecc.

5) Il ciclo di vita di una joint venture è ostacolato da molte cause di collasso.

6) Gli altri svantaggi di questa forma di ingresso sul mercato rispetto, ad esempio, alla concessione di licenze o all'uso di agenti, è che un impegno sostanziale di investimento di capitale e risorse di gestione deve essere fatto al fine di garantire il successo. Molte aziende sostengono che le richieste relative al tempo di gestione potrebbero essere ancora maggiori per una joint venture per una controllata direttamente a causa della necessità di istruire, negoziare e concordare con il partner molti dei dettagli operativi della joint venture.

2. Alleanze strategiche:

Mentre tutti i metodi di immissione sul mercato implicano essenzialmente alleanze di qualche tipo, negli anni '80 il termine alleanza strategica ha iniziato a essere utilizzato, senza essere definito con precisione, per coprire una varietà di accordi contrattuali che sono destinati a essere strategicamente vantaggiosi per entrambe le parti ma non possono essere definiti chiaramente come licenze o joint venture. Bronder e Pritzl hanno definito alleanze strategiche in termini di almeno due società che combinano le attività della catena del valore con lo scopo di ottenere un vantaggio competitivo.

Una Strategic International Alliance (SIA) è una relazione commerciale stabilita da due o più società per cooperare per necessità reciproca e condividere i rischi nel raggiungimento di un obiettivo comune. Le alleanze strategiche sono diventate importanti negli ultimi decenni come strategia competitiva nella gestione del marketing globale.

Le SIA sono cercate come un modo per sostenere le debolezze e aumentare i punti di forza della concorrenza. Opportunità per una rapida espansione in nuovi mercati, accesso a nuove tecnologie, costi di produzione e marketing più efficienti, spostamenti competitivi strategici e accesso a ulteriori fonti di capitale sono motivi per impegnarsi in alleanze strategiche internazionali. Infine, vi sono alcune prove del fatto che le VIS spesso contribuiscono bene ai profitti.

Anche l'alleanza strategica viene talvolta utilizzata come strategia di ingresso sul mercato. Ad esempio, un'impresa può entrare in un mercato estero formando un'alleanza con un'impresa nel mercato estero per commercializzare o distribuire i prodotti della ex. Ad esempio, Tata Tea era entrata in un'alleanza strategica con Tetley per il marketing del tè all'estero. Più tardi, Tetley fu acquistata da Tata Tea.

Tipi di alleanze strategiche:

1) Alleanze basate sulla tecnologia:

Molte alleanze si concentrano sulla tecnologia e sulla condivisione delle competenze e dei risultati della ricerca e dello sviluppo. I motivi più comunemente citati per l'adesione a queste alleanze basate sulla tecnologia sono l'accesso ai mercati, lo sfruttamento della tecnologia complementare e la necessità di ridurre il tempo necessario per portare un'innovazione sul mercato.

2) Alleanze basate sulla produzione:

Si è formato un gran numero di alleanze basate sulla produzione, in particolare nel settore automobilistico. Queste alleanze si dividono in due gruppi:

i) Esiste la ricerca dell'efficienza attraverso collegamenti di componenti che possono includere motori o altri componenti chiave di un'automobile.

ii) Le aziende hanno iniziato a condividere interi modelli di automobili, sia sviluppandole insieme sia producendole insieme.

3) Alleanze basate sulla distribuzione:

Le alleanze con particolare attenzione alla distribuzione stanno diventando sempre più comuni. General Mills, una società con sede negli Stati Uniti che commercializza cereali per la colazione, era da lungo tempo numero due negli Stati Uniti, con una quota di mercato del 27%, rispetto alla quota di Kellogg dal 40 al 45%. Senza una posizione efficace al di fuori degli Stati Uniti, la società ha stipulato un'alleanza globale con Nestlé di Svizzera.

Formando Cereal Partners Worldwide (CPW), di proprietà delle due società, General Mills ha ottenuto l'accesso alle competenze di distribuzione e marketing locali di Nestlé in Europa, Estremo Oriente e America Latina. In cambio, General Mills ha fornito la tecnologia di prodotto e l'esperienza acquisita in competizione con Kellogg's. La CPW è stata costituita come unità operativa completa con responsabilità per tutto il mondo, ad eccezione degli Stati Uniti. Nel 2004, il CPY ha raggiunto un fatturato di $ 1 miliardo e una quota di mercato al di fuori degli Stati Uniti del 25%.

Vantaggi delle alleanze strategiche:

I vantaggi, i meriti o l'alleanza strategica sono i seguenti:

1) Diffusione e riduzione dei costi:

Per produrre o vendere all'estero, un'azienda deve sostenere determinati costi fissi. In un piccolo volume di attività, potrebbe essere più conveniente affidare il lavoro a uno specialista anziché gestirlo internamente. Uno specialista può distribuire i costi fissi a più di una società. Se gli affari aumentano a sufficienza, allora la società appaltante potrebbe essere in grado di gestire l'attività a un prezzo inferiore. Le aziende dovrebbero periodicamente rivedere la questione della gestione interna o esterna delle loro operazioni.

2) Specializzati in competenze:

La visione basata sulle risorse del fan sostiene che ogni azienda abbia una combinazione unica di competenze. Una società può cercare di migliorare le sue prestazioni concentrandosi su quelle attività che meglio si adattano alle sue competenze e in base alle imprese più avide di fornirle prodotti, servizi o attività di supporto; di cui ha minore competenza Le grandi aziende diversificate stanno costantemente riallineando le loro linee di prodotti per concentrarsi sui loro principali punti di forza. Questo riallineamento potrebbe lasciarli con prodotti, beni o tecnologie che non desiderano sfruttare da soli, ma che potrebbero essere trasferiti con profitto ad altre società.

3) Evitare o contrastare la concorrenza:

A volte i mercati non sono abbastanza grandi da contenere molti concorrenti. Le aziende possono quindi riunirsi in modo da non dover competere tra loro.

4) Collegamenti verticali e orizzontali sicuri:

Esistono potenziali risparmi sui costi e garanzie sull'integrazione verticale. Tuttavia, le aziende potrebbero non disporre delle competenze o delle risorse necessarie per possedere e gestire l'intera catena di valore delle attività. I collegamenti orizzontali possono fornire prodotti o componenti finiti. Per i prodotti finiti, potrebbero esserci delle economie di scopo nella distribuzione, ad esempio i rappresentanti di vendita potrebbero essere in grado di offrire una linea completa di prodotti, aumentando così le vendite per costo fisso per una visita ai potenziali clienti.

5) Ottieni asset specifici per località:

Le differenze culturali, politiche, competitive ed economiche tra i paesi creano barriere per le aziende che vogliono operare all'estero. Quando si sentono male equipaggiati per gestire queste differenze, tali società potrebbero cercare di collaborare con aziende locali che aiuteranno a gestire le operazioni locali.

6) Superare i vincoli governativi:

Molti paesi limitano la proprietà straniera. Ad esempio, gli Stati Uniti limitano la proprietà straniera nelle compagnie aeree che forniscono servizi al mercato interno e ai produttori sensibili della difesa. Il Messico si addice alla proprietà nel settore petrolifero. Cina e India sono particolarmente restrittive, e spesso richiedono alle compagnie straniere di condividere la proprietà o fare numerose concessioni per aiutarle a raggiungere i loro obiettivi economici e di sovranità. Pertanto, le aziende potrebbero dover collaborare se devono servire determinati mercati esteri.

7) Diversificare geograficamente:

Operando in una varietà di paesi (diversificazione geografica), un'azienda può appianare le sue vendite e guadagni perché i cicli economici avvengono in tempi diversi all'interno dei diversi paesi. Gli accordi di collaborazione offrono uno strumento iniziale più rapido per accedere a più mercati. Inoltre, se le condizioni del prodotto favoriscono una diversificazione piuttosto che una strategia di concentrazione, ci sono ragioni più convincenti per stabilire accordi di collaborazione estera.

8) Ridurre al minimo l'esposizione in ambienti rischiosi:

Le aziende temono che i cambiamenti politici o economici influenzeranno la sicurezza delle attività e i loro guadagni nelle loro operazioni all'estero. Un modo per ridurre al minimo le perdite da eventi politici stranieri è minimizzare la base delle attività situate all'estero o condividerle. Un governo può essere meno disposto a muoversi contro un'operazione condivisa per timore di incontrare opposizione da più di una società, specialmente se proviene da paesi diversi e potenzialmente può ottenere il sostegno dai governi nazionali.

Svantaggi delle alleanze strategiche:

Gli svantaggi o demeriti o alleanza strategica sono i seguenti:

1) Selezione avversa:

Un problema serio con le alleanze è la selezione avversa dei partner. I potenziali partner cooperativi possono travisare le abilità, le abilità e le altre risorse che porteranno a un'alleanza. Il partner può promettere di portare all'alleanza alcune risorse che non controlla o non può acquisire

2) Pericolo morale:

I partner in un'alleanza possono possedere risorse e capacità di alta qualità e di considerevole valore ma non riescono a metterli a disposizione dei partner di alleanze. Ad esempio, un partner, in un'alleanza strategica di ingegneria, può accettare di inviare solo i suoi ingegneri più talentuosi e meglio addestrati a lavorare nell'alleanza, ma in realtà manda meno di talento e meno allenati. Questi ingegneri potrebbero non essere in grado di contribuire molto al successo dell'alleanza, ma potrebbero imparare da personale più qualificato e di talento inviato da altri partner.

3) Hold Up:

Un hold up può aver luogo anche senza una selezione avversa. Una volta formata un'alleanza strategica, i partner possono effettuare investimenti che hanno valore solo nel contesto di tale alleanza e in nessun'altra attività.

4) Accesso alle informazioni:

L'accesso all'informazione è un altro inconveniente dell'alleanza strategica. Affinché la collaborazione funzioni efficacemente, un partner dell'alleanza (o entrambi) potrebbe dover fornire all'altro le informazioni che preferirebbe mantenere segrete. È spesso difficile identificare le informazioni in anticipo.

5) Distribuzione dei guadagni:

Questo è il problema più serio tra i partner dell'alleanza. Poiché i partner condividono rischi e costi, condividono anche i profitti. Ciò equivale a una semplificazione eccessiva del problema. Ci sono altre considerazioni finanziarie che possono causare conflitti

6) Potenziale perdita di autonomia:

La perdita di autonomia è un altro potenziale svantaggio di un'alleanza strategica. Fu per questo motivo che il defunto Dhirubhai Ambani non appoggiò mai l'idea di un'alleanza. Ha acquistato la tecnologia per il suo impianto PFY a Patalaganga da DuPont ma ha rifiutato la partecipazione al capitale.

7) Modifica delle circostanze:

Le mutevoli circostanze possono anche influire sulla fattibilità di un'alleanza strategica. Le condizioni economiche che hanno motivato l'accordo cooperativo potrebbero non esistere più, o i progressi tecnologici potrebbero rendere l'alleanza obsoleta.

3. Fusione:

La fusione è una strategia esterna per la crescita dell'organizzazione. Una fusione è una combinazione (altri termini utilizzati: fusione, consolidamento o integrazione) di due o più organizzazioni in cui si acquisiscono le attività e le passività dell'altra in cambio di azioni o denaro, o entrambe le organizzazioni sono sciolte, e le attività e le passività sono combinate e vengono emesse nuove azioni. Per l'organizzazione, che ne acquisisce un'altra, è un'acquisizione. Per l'organizzazione, che viene acquisita, è un'unione) Se entrambe le organizzazioni dissolvono la propria identità per creare una nuova organizzazione, è il consolidamento.

Una fusione è una combinazione di uguali. Pertanto, è consuetudine che il consiglio di amministrazione di una società incorporata non sia dominato dalla direzione di uno dei suoi predecessori. Poiché una fusione è necessariamente una transazione concordata (da parte delle commissioni), è comunque probabile che i direttori non siano disposti a concordare una fusione che priverebbe troppi membri del Consiglio di amministrazione del proprio lavoro.

È improbabile che una fusione comporti un pagamento di premi significativi per l'azionista di entrambe le società precedenti. Ciò rende meno probabile la distruzione del valore per gli azionisti. Come le acquisizioni, le sinergie che forniscono la solita logica per una fusione potrebbero non accadere e l'integrazione è quasi sempre difficile e costosa.

Alcune fusioni sembrano essere un tentativo da parte dei direttori di adattarsi in misura sufficiente a scoraggiare le acquisizioni. Le fusioni spesso richiedono l'autorizzazione dai regolatori della concorrenza. In alcuni casi sono bloccati o permessi solo a determinate condizioni (come la vendita di particolari aziende).

Gli investimenti stranieri delle compagnie indiane sono stati molto limitati fino a poco tempo fa. L'attrattiva del mercato interno, la mancanza di orientamento globale, i regolamenti governativi, ecc. Erano responsabili di ciò. Di recente, tuttavia, le società indiane hanno registrato un notevole aumento degli investimenti esteri. Investimenti esteri possono essere finalizzati alla creazione di sussidiari, joint venture, strutture di assemblaggio o infrastrutture di marketing interamente controllate. Gli investimenti stranieri sono anche causati da fusioni e acquisizioni transfrontaliere transfrontaliere (M & A).

Fusioni e acquisizioni (M & A) sono un ingresso molto importante sul mercato e una strategia di crescita. M & A hanno alcuni vantaggi. Può essere usato per acquisire nuove tecnologie. M & A avrebbe l'effetto di eliminare / ridurre la concorrenza. Un grande vantaggio dell'M & A in alcuni casi è che fornisce accesso immediato ai mercati e alla rete di distribuzione. Poiché la distribuzione è una delle aree più difficili del marketing internazionale, a volte questo è l'obiettivo più importante delle fusioni e acquisizioni.

Un certo numero di società indiane ha fatto ricorso all'acquisizione di società all'estero per ottenere un punto d'appoggio nel mercato estero e per aumentare il business all'estero. Ad esempio, aziende come Asian Paints e Essel Propack (in precedenza Essel Packaging) sono entrate in alcuni mercati esteri e hanno sostanzialmente ampliato il proprio business globale tramite acquisizioni. M & A è una strategia di globalizzazione molto importante di un certo numero di aziende indiane.

Motivi per la fusione:

Un certo numero di fusioni, acquisizioni e consolidamento si sono verificati negli ultimi tempi. La ragione principale citata, per tali fusioni, è la liberalizzazione dell'economia. La liberalizzazione costringe le aziende a entrare in nuovi affari, a uscire dagli altri e a consolidarsi in alcuni contemporaneamente.

Di seguito sono riportati altri importanti motivi per le fusioni:

1) Economie di scala:

Una società di fusione avrà più motivi al suo comando che le singole società. Ciò contribuirà ad aumentare la scala delle operazioni e saranno disponibili le economie di larga scala. Queste economie si verificano a causa di un utilizzo più intenso degli impianti di produzione, della rete di distribuzione, degli impianti di ricerca e sviluppo, ecc. Queste economie saranno disponibili in fusioni orizzontali in cui è maggiore l'ambito di un uso più intensivo delle risorse.

2) Economie operative:

Un certo numero di economie operative sarà utilizzato con la fusione di due o più società. Le strutture di duplicazione in contabilità, acquisti, marketing, ecc. Saranno eliminate. Le inefficienze operative di piccole preoccupazioni saranno controllate dalla gestione superiore emergente dalla fusione. La società incorporata sarà in una posizione migliore per operare rispetto alle società che amalgamano individualmente.

3) Sinergia:

Synergy si riferisce al maggior valore combinato delle imprese unite rispetto alla somma dei valori delle singole unità. È qualcosa come uno più uno più di due. Deriva da benefici diversi da quelli relativi alle economie di scala. Le economie operative sono uno dei vari vantaggi di sinergia di fusione o consolidamento. Le altre istanze che possono comportare benefici di sinergia includono, forti risorse di ricerca e sviluppo di una società fuse con strutture organizzate meglio di un'altra unità, capacità manageriali potenziate, le risorse finanziarie sostanziali di una combinazione con opportunità di investimento redditizie dell'altro.

4) Crescita:

Una compagnia potrebbe non crescere rapidamente per espandere l'espansione interna. La fusione o la fusione consente una crescita soddisfacente ed equilibrata di un'azienda. Può attraversare molte fasi di crescita in una volta attraverso la fusione. La crescita attraverso la fusione o la fusione è anche più economica e meno rischiosa. Un certo numero di costi e rischi di espansione e di assunzione di una nuova linea di prodotti sono evitati dalla conoscenza di un problema in corso. Acquisendo altre società, il livello di crescita desiderato può essere mantenuto da un'impresa.

5) Diversificazione:

Due o più società che operano in linee diverse possono diversificare le loro attività attraverso la fusione. Poiché diverse società stanno già trattando nelle rispettive linee, vi sarà meno rischio nella diversificazione. Quando un'azienda cerca di entrare in nuove linee di attività, può incontrare una serie di problemi nella produzione, nel marketing, ecc., Dove alcune preoccupazioni stanno già operando in linee diverse, devono aver superato molti ostacoli e difficoltà. L'amalgama riunirà l'esperienza di diverse persone in varie attività. Quindi la fusione sarà il miglior modo di diversificazione.

6) Utilizzo dello scudo fiscale:

Quando una società con perdite accumulate si fonde con una società a scopo di lucro, è in grado di utilizzare gli scudi fiscali. Una società che ha perdite non sarà in grado di compensare le perdite con i profitti futuri, perché non è una unità di profitto. D'altra parte, se si fonde con una preoccupazione che genera profitti, le perdite accumulate di una unità saranno compensate con i profitti futuri dell'altra unità. In questo modo la fusione o fusione consentirà la preoccupazione di usufruire di benefici fiscali.

7) Aumento di valore:

Uno dei motivi principali della fusione o della fusione è l'aumento di valore della società incorporata. Il valore della società incorporata è superiore alla somma dei valori indipendenti della società incorporata.

8) Eliminazione della concorrenza:

La fusione o fusione di due o più società eliminerà la concorrenza tra di loro. Le società saranno in grado di salvare le spese pubblicitarie consentendo loro di ridurre i loro prezzi. I consumatori trarranno beneficio anche dalla forma di beni a basso costo disponibili per loro.

9) Migliore pianificazione finanziaria:

Le società unite saranno in grado di pianificare le proprie risorse in un modo migliore. Le finanze collettive delle società fuse saranno maggiori e il loro utilizzo potrebbe essere migliore rispetto alle preoccupazioni separate. Può accadere che una delle società partecipanti alla fusione abbia un breve periodo di gestazione, mentre l'altra abbia il periodo di gestazione più lungo. I profitti dell'azienda con periodo di gestazione breve saranno utilizzati per finanziare l'altra società. Quando la società con il periodo di gestazione più lungo inizia a mangiare profitti, migliorerà la posizione finanziaria nel suo complesso.

10) Necessità economica:

Potrebbe forzare la fusione di alcune unità. Se ci sono due unità malate, il governo potrebbe forzare la loro fusione per migliorare la propria posizione finanziaria e il loro funzionamento complessivo. A un'unità malata può essere richiesto di fondersi con l'unità sana per assicurare un migliore utilizzo delle risorse, migliorare e migliorare la gestione. La riabilitazione delle unità malate è una necessità sociale perché la loro chiusura può causare disoccupazione, ecc.

Tipi di fusione:

1) Fusioni orizzontali:

Le fusioni orizzontali avvengono quando vi è una combinazione di due o più organizzazioni nella stessa attività o di organizzazioni impegnate in determinati aspetti dei processi di produzione o di marketing. Ad esempio, un'azienda che produce calzature si combina con un'altra azienda di calzature o un rivenditore di prodotti farmaceutici si combina con un altro rivenditore nella stessa attività.

2) Fusioni verticali:

Le fusioni verticali avvengono quando c'è una combinazione di due o più organizzazioni, non necessariamente nella stessa attività, che creano complementari, sia in termini di offerta di materiali (input) o di marketing di beni e servizi (output). Ad esempio, un'azienda di calzature si combina con una conceria in pelle o con una catena di negozi al dettaglio di scarpe.

3) Concentrazioni concentriche:

Le fusioni concentriche avvengono quando vi è una combinazione di due o più organizzazioni collegate tra loro in termini di funzioni del cliente, gruppi di clienti o tecnologie alternative utilizzate. Così, un'azienda calzaturiera che si combina con la calzetteria che fabbrica calze o un'altra azienda di calzature specializzate, o con un'azienda di pelletteria che produce borse, borsette e così via.

4) Fusioni di conglomerato:

Le fusioni di conglomerato avvengono quando esiste una combinazione di due o più organizzazioni non correlate tra loro, in termini di funzioni del cliente, gruppi di clienti o tecnologie alternative utilizzate. Ad esempio, un'azienda di calzature che si combina con un'azienda farmaceutica.

5) Fusioni inverse:

La fusione inversa, anche nota come "back door listing" o "reverse merger", è una transazione finanziaria che si traduce in una società a capitale privato che diventa una società pubblica senza seguire la tradizionale via di presentazione di un prospetto e intraprendendo un'offerta pubblica iniziale ( IPO).

Piuttosto, è compiuto dagli azionisti della società privata che vendono tutte le loro azioni nella società privata alla società pubblica in cambio di azioni della società pubblica.

Mentre la transazione è tecnicamente un'acquisizione della società privata da parte della società pubblica, si parla di acquisizione inversa perché la società pubblica coinvolta è tipicamente una "shell" (nota anche come "società di controllo in bianco", "società di capitali" o "Società di cassa") e tipicamente emette un numero così elevato di azioni per acquisire la società privata che gli ex azionisti della società privata finiscono per controllare la società pubblica.

Vantaggi della fusione:

1) Economie di scala:

Ciò si verifica quando un'impresa più grande con un aumento della produzione può ridurre i costi medi. Le diverse economie di scala includono:

i) Economie tecniche:

Se l'impresa ha costi fissi significativi, allora la nuova impresa più grande avrebbe costi medi più bassi.

ii) Acquisto all'ingrosso:

Sconto per l'acquisto di grandi quantità di materie prime.

iii) Finanziario:

Migliore tasso di interesse per la grande azienda.

iv) Organizzativo:

Una sede principale piuttosto che due è più efficiente.

Una concentrazione verticale avrebbe minori economie di scala potenziali rispetto a una concentrazione orizzontale, ad esempio una fusione verticale non potrebbe beneficiare delle economie di scala tecniche.

2) Concorso internazionale:

Le fusioni possono aiutare le imprese ad affrontare la minaccia delle multinazionali e competere su scala internazionale.

3) Le fusioni possono consentire maggiori investimenti in R & S:

Questo perché la nuova azienda avrà più profitto. Ciò può portare a una migliore qualità delle merci per i consumatori.

4) Maggiore efficienza:

Le ridondanze possono essere meritate se possono essere impiegate in modo più efficiente.

Svantaggi della fusione:

1) Difficoltà di integrazione:

Questi includono la combinazione di due culture aziendali eterogenee, il collegamento di diversi sistemi finanziari e di controllo, la costruzione di rapporti di lavoro efficaci (in particolare quando gli stili di gestione sono diversi) e la risoluzione di problemi relativi allo status dei dirigenti dell'impresa acquisita. Un manager americano, dopo aver appreso che una pacca amichevole sul braccio o sulla schiena avrebbe fatto sentire bene i lavoratori, ha colto ogni occasione per toccare i suoi subordinati in una ditta appena acquisita. I suoi impiegati asiatici odiavano di essere toccati e quindi hanno iniziato a evitarlo, e diversi hanno chiesto di essere trasferiti.

2) Valutazione inadeguata del target:

Il mancato completamento di un efficace processo di due-diligence (valutazione approfondita dell'impresa target) spesso porta l'impresa acquirente a pagare un premio eccessivo (sproporzionato rispetto ai guadagni in termini di prestazioni).

3) Grandi debiti:

Le imprese sono spesso incoraggiate a utilizzare una leva significativa per finanziare le grandi acquisizioni. L'ingente onere del debito può mettere l'azienda in una situazione disordinata, soprattutto quando i rendimenti sono scarsi (ad esempio, l'acquisizione da parte di India Cementi di Raasi Cements, CCI, Visaka Cements in rapida successione ha aumentato il proprio debito a oltre il crore di Rs 1800. Ora è costretta per vendere tutte le sue acquisizioni pregiate per rimanere nel business). Inoltre impedisce all'azienda di investire in attività di ricerca e sviluppo.

4) Incapacità di raggiungere la sinergia:

Le acquisizioni, spesso, non riescono a raggiungere la sinergia prevista a causa di vari motivi (fallimenti manageriali, mancata collaborazione da parte dei dipendenti, scetticismo, dubbi emotivi, ecc.).

5) Troppa diversificazione:

La diversificazione eccessiva può essere controproducente. La mania della fusione che attanagliò gli anni '80 non portò vantaggi concreti ai conglomerati. Di fatto, un'eccessiva diversificazione forzata potrebbe spingere queste aziende a cedere le unità meno performanti dopo qualche tempo.

6) troppo grande:

L'aumento delle dimensioni ha i suoi limiti intrinseci. Raggiungere la coerenza in termini di decisioni e azioni può essere difficile. Le regole e le politiche formalizzate possono interferire con la flessibilità e l'innovazione.

7) Altri:

i) Prezzi più alti che portano a inefficienza allocativa.

ii) Minore quantità e riduzione del surplus del consumatore.

(iii) I monopoli hanno maggiori probabilità di essere produttivamente inefficienti e non di produrre nel punto più basso della curva dei costi medi.

(iv) Più facile da colludere.

v) Se c'è meno compiacimento della concorrenza tra le imprese, allora può portare a una minore qualità dei prodotti e minori investimenti in nuovi prodotti.

vi) Meno impresa, quindi meno scelta per i consumatori.

vii) Con l'aumento dei profitti supernormali, l'impresa può impegnarsi in sovvenzioni incrociate o prezzi predatori che aumentano le barriere all'ingresso.

viii) La nuova impresa può pagare prezzi inferiori ai fornitori.

ix) Le fusioni possono portare a perdite di posti di lavoro.

x) Se l'azienda diventa troppo grande potrebbe soffrire di diseconomie di scala.

xi) I motivi delle fusioni sono spesso scarsi, ad esempio i manager preferiscono lavorare per una grande azienda dove ottengono salari più alti e maggiore prestigio.

4. Acquisizione:

Acquisizioni sta acquisendo o acquistando un'impresa esistente. È uno dei mezzi più semplici per espandere un'azienda entrando in nuovi mercati OT nuove aree di prodotto. Un imprenditore deve stare attento a strutturare il pagamento in modo da non sovraccaricarsi finanziariamente. Deve creare uno spazio per i pagamenti di fase in modo che l'azienda generi fondi da pagare.

Una strategia di acquisizione si basa sul presupposto che le società per l'acquisizione potenziale saranno disponibili, ma se la scelta delle società è limitata, la decisione può essere presa sulla base di opportunità piuttosto che di idoneità.

La convinzione che le acquisizioni costituiranno un'alternativa che consente di risparmiare tempo nell'attendere che la crescita organica abbia effetto potrebbe non dimostrarsi vera nella pratica. Può richiedere molto tempo per cercare e valutare possibili obiettivi di acquisizione, impegnarsi in lunghe negoziazioni e quindi integrare la società acquisita nella struttura organizzativa esistente.

Il processo di acquisizione è un caso di dominio di una società sull'altra. Qui una società più grande prenderà in consegna le azioni e le attività della società più piccola e la eseguirà sotto il nome della società più grande o potrebbe eseguirla sotto un nome combinato.

Un'acquisizione è una transazione in cui un'impresa acquisisce una partecipazione di controllo in un'altra impresa con l'intenzione di renderla un'attività sussidiaria o di combinarla con la sua attività corrente o le sue attività. È importante capire che per alcune aziende, un'acquisizione è un evento "una tantum". Ad esempio, un'azienda che utilizza una strategia di differenziazione a livello aziendale potrebbe decidere di acquisire solo un'altra società perché possiede competenze veramente specializzate che l'azienda locale richiede per creare un valore unico per i propri clienti. È raro, tuttavia, che un'azienda completi solo una singola acquisizione. La maggior parte delle aziende coinvolte nelle acquisizioni formano una strategia di acquisizione. Una strategia di acquisizione è un piano d'azione che l'azienda sviluppa per acquisire con successo altre società. Un'efficace strategia di acquisizione consente una crescita significativa dell'azienda.

Ragioni per l'acquisizione:

1) Aumento del potere di mercato:

Un motivo principale per le acquisizioni è ottenere un maggiore potere di mercato. Il potere di mercato esiste quando un'impresa è in grado di vendere i suoi beni o servizi al di sopra dei livelli competitivi o quando i costi delle sue attività primarie o di sostegno sono inferiori a quelli dei suoi concorrenti. Il potere di mercato solitamente deriva dalle dimensioni dell'azienda, dalle sue risorse e capacità per competere sul mercato. È anche influenzato dalla quota del mercato dell'azienda.

Pertanto, la maggior parte delle acquisizioni progettate per ottenere un maggiore potere di mercato implica l'acquisto di un concorrente, un fornitore, un distributore o un'azienda in un settore altamente correlato per consentire l'esercizio di una competenza di base e per ottenere un vantaggio competitivo nel mercato primario dell'impresa acquirente . Un obiettivo nel raggiungimento del potere di mercato è quello di diventare un leader di mercato.

2) Superamento delle barriere d'ingresso:

Le barriere all'ingresso sono fattori associati al mercato o alle imprese che al momento operano al suo interno che aumentano le spese e le difficoltà incontrate dalle nuove imprese che cercano di entrare in quel particolare mercato. Di fronte alle barriere all'ingresso create dalle economie di scala e dai prodotti differenziati, un nuovo concorrente può trovare l'acquisizione di una società consolidata per essere più efficace di entrare nel mercato come un concorrente che offre un bene o un servizio che non è familiare agli attuali acquirenti. In effetti, maggiori sono le barriere all'ingresso sul mercato, maggiore è la probabilità che un'impresa acquisisca un'impresa esistente per superarle. Sebbene un'acquisizione possa essere costosa, fornisce al nuovo concorrente un accesso immediato al mercato.

3) Costo di sviluppo di nuovi prodotti e maggiore velocità a

Mercato:

Sviluppare nuovi prodotti internamente e introdurli con successo nel mercato spesso richiede investimenti significativi delle risorse di un'azienda, compreso il tempo, rendendo difficile ottenere rapidamente un rendimento redditizio. Un altro motivo di preoccupazione per i dirigenti dell'azienda è il raggiungimento di rendimenti adeguati dal capitale investito per lo sviluppo e la commercializzazione di nuovi prodotti. Le acquisizioni sono un altro mezzo che un'azienda può utilizzare per ottenere l'accesso a nuovi prodotti e ai prodotti attuali che sono nuovi per l'azienda. Rispetto ai processi interni di sviluppo del prodotto, le acquisizioni offrono rendimenti più prevedibili e un'entrata più rapida sul mercato.

4) Capitale di lavoro condizioni adeguate e facili:

L'acquisizione non solo assicura gli impianti e le attrezzature di lavoro necessari più rapidamente rispetto alla costruzione del proprio, ma aiuta anche l'impresa rendendo disponibile la quantità desiderata di capitale circolante. Significa che mettendo a disposizione il tanto necessario capitale circolante, vengono risolti i problemi di fornitura degli input e di distribuzione dei prodotti finali.

5) Accesso alla gestione delle risorse:

Le competenze gestionali o manageriali svolgono un ruolo importante nella gestione del business, nell'espandersi sia con l'intensificazione o la diversione e raggiungendo nuove vette. Le aziende che hanno fallito hanno bisogno sia di risorse finanziarie che manageriali per riparare la perdita esistente e raggiungere nuovi livelli di progresso e prosperità. Questo è possibile con l'acquisizione

6) Maggiore diversificazione:

Le acquisizioni sono anche utilizzate per diversificare le imprese. Sulla base dell'esperienza e delle conoscenze che ne derivano, le aziende di solito trovano più facile sviluppare e introdurre nuovi prodotti nei mercati attualmente serviti dall'azienda. Al contrario, è difficile per le aziende sviluppare prodotti che differiscono dalle loro attuali linee per mercati in cui mancano di esperienza.

7) Rimodellare l'ambito competitivo dell'azienda:

L'intensità della rivalità competitiva è una caratteristica del settore che influisce sulla redditività dell'impresa. Per ridurre l'effetto negativo di un'intensa rivalità sulla loro performance finanziaria, le aziende possono utilizzare le acquisizioni per ridurre la loro dipendenza da uno o più prodotti o mercati. Ridurre la dipendenza di un'azienda da mercati specifici altera l'ambito competitivo dell'azienda.

8) Apprendimento e sviluppo di nuove funzionalità:

Alcune acquisizioni sono fatte per acquisire capacità che l'azienda non possiede. Ad esempio, le acquisizioni possono essere utilizzate per acquisire una capacità tecnologica speciale. La ricerca ha dimostrato che le imprese possono ampliare la propria base di conoscenze e ridurre l'inerzia attraverso acquisizioni. Pertanto, l'acquisizione di un'impresa con capacità e capacità diverse da quella propria aiuta l'impresa acquirente ad accedere a nuove conoscenze e rimanere agile.

Tipi di acquisizione:

Esistono quattro tipi di acquisizione:

1) Acquisizione amichevole:

Entrambe le società approvano l'acquisizione in condizioni amichevoli. Non c'è un'acquisizione forzata e l'intero processo è cordiale.

2) Acquisizione inversa:

Un modo per far sì che un'azienda diventi quotata in borsa, acquisendo un'azienda pubblica e poi installando il proprio team di gestione e rinominando la società acquisita.

3) Acquisizione retro flip:

Un caso molto raro di acquisizione in cui la società acquirente diventa una controllata della società acquistata.

4) Acquisizione ostile:

Qui, come suggerisce il nome, l'intero processo viene eseguito con la forza. L'azienda più piccola è spinta a una tale condizione che non ha altra scelta che dire di sì all'acquisizione di salvare la sua pelle o che la società più grande non fa altro che acquistare tutta la sua quota, stabilendo la maggioranza e quindi avviando l'acquisizione.

Vantaggi dell'acquisizione:

I vantaggi dell'acquisizione sono i seguenti:

1) Asset Acquisition:

L'acquisizione dell'acquirente ha il vantaggio di scegliere esattamente quali beni acquistare (ad esempio, attività liquide, proprietà immobiliari o proprietà intellettuali), nonché quali passività può coprire (contratti di locazione, prestiti bancari, prestiti mezzanini e così via).

2) Guadagna esperienza e risorse:

Uno dei vantaggi di un'acquisizione è che l'azienda può rapidamente acquisire esperienza, buona volontà e attività dell'altro business. Se l'azienda acquisita può integrare l'attività dell'azienda, la fusione può migliorare l'efficienza complessiva. Con l'aumento del personale e delle risorse, l'azienda può aumentare la produzione e migliorare i profitti.

3) Eccitare gli azionisti:

Un'acquisizione può generare entusiasmo tra gli azionisti. Quando gli azionisti di una società pubblica sentono parlare di un'acquisizione, tendono ad avere una visione positiva del valore (la società è velo come quella in vendita. L'adozione di misure per un'acquisizione spesso porta ad un aumento del prezzo delle azioni e del capitale netto dei loro investimenti.

4) Combinare culture organizzative:

Uno dei vantaggi più importanti dell'acquisizione è che combina le culture di due diverse organizzazioni.

5) Riduzione dei costi e dei costi generali:

Un'azienda può ridurre i costi e le spese generali attraverso budget di marketing condivisi, maggiore potere d'acquisto e costi inferiori.

6) Accesso ai fondi o beni preziosi per il nuovo sviluppo:

Migliori strutture di produzione o distribuzione sono spesso meno costose da acquisire rispetto alla costruzione. Cerca le imprese target che hanno mangiato solo marginalmente profittevoli e hanno una grande capacità inutilizzata che può essere acquistata con un piccolo premio rispetto al valore patrimoniale netto.

Svantaggi di acquisizione:

Gli svantaggi dell'acquisizione sono i seguenti:

1) Costo:

L'acquisto di una società più grande è costoso. La società potrebbe non disporre del denaro disponibile per acquistare la seconda impresa e, se ha abbastanza denaro, non sarà in grado di utilizzare questo denaro in altri progetti. Se la compagnia deve remare per acquistare la seconda azienda, ciò aumenta il carico del debito totale dell'azienda. La società può inoltre emettere azioni che possono permettersi l'acquisto, anche se gli attuali azionisti perderanno alcuni diritti di controllo e di proprietà.

2) Fidelizzazione dei dipendenti:

In un'acquisizione, la società avrà dipendenti di entrambe le imprese che svolgono lavori simili dopo che l'acquisto è stato completato. L'acquirente licenzia spesso dipendenti in eccesso se ha troppi lavoratori che svolgono le stesse attività dopo l'acquisizione. Poiché i dipendenti sono preoccupati per una futura licenziamento, alcuni dipendenti inizieranno a cercare altri lavori o smetteranno dopo che la società ha annunciato il piano di acquisizione.

3) Produttività:

La combinazione di due aziende dipende dalla cultura di ciascuna impresa. Una società che ha una struttura gerarchica e autoritaria può acquistare un'azienda che è molto più flessibile e consente ai lavoratori un maggiore controllo sulle loro mansioni lavorative. I lavoratori potrebbero non essere soddisfatti della nuova gestione e la produttività potrebbe diminuire, se l'acquirente apporta molte modifiche alle precedenti politiche sul posto di lavoro.

4) Lettera di intenti:

In un'acquisizione, la lettera di intenti dell'acquisizione è molto importante. Le lettere d'intenti di acquisizione spesso includono un accordo di riservatezza, perché l'acquirente può altrimenti bene l'acquisto e utilizzare i segreti commerciali del venditore per competere contro di esso. La lettera di intenti può consentire all'acquirente di avvantaggiarsi del venditore se non è scritto correttamente.

5) Valore:

La valutazione della combinazione è importante. Le attività del venditore comprendono attività immateriali quali la forza del marchio e l'avviamento, che l'acquirente paga come parte del prezzo di acquisto. L'acquisizione aziendale può distruggere alcune di queste attività. Se una compagnia petrolifera che è responsabile di una grande fuoriuscita di petrolio acquista un produttore di pannelli solari, la buona volontà dell'azienda solare potrebbe essere compromessa a causa della reputazione negativa dell'acquirente.

6) Duplicazione:

Un'acquisizione può portare a duplicazioni inutili. Quando due società simili sono combinate, molte delle posizioni detenute in un'azienda saranno all'opera nell'altra. Ciò porta a due persone o reparti che svolgono lo stesso lavoro.

5. Controllata al 100%:

Per qualsiasi impresa, il metodo più costoso di ingresso nel mercato è probabilmente lo sviluppo della propria filiale estera, poiché ciò richiede il massimo impegno in termini di tempo e risorse di gestione. Può essere intrapreso solo quando la domanda per il mercato sembra essere garantita.

Al fine di avere il controllo completo e la proprietà delle operazioni internazionali, una società opta per investimenti diretti esteri a possedere operazioni all'estero. Tata Tea, che è entrata a far parte di una joint venture con Tetley Group, nel Regno Unito, nel 1994 ha acquisito Tetley nel 2000 per diventare una delle più grandi aziende di tè con marchio integrato al mondo.

Quando una controllata è considerata di proprietà al 100%, ciò indica che tutte le azioni ordinarie in circolazione attualmente emesse dalla società sono nelle mani di una singola holding. Essenzialmente, una sussidiaria interamente posseduta è un'attività completamente di proprietà di un'altra entità. La controllata continua a operare con il permesso della holding, con o senza contributo diretto da parte dell'entità controllante.

Ci sono diversi motivi per cui una società sceglierebbe di gestire una sussidiaria interamente posseduta, invece di assorbire semplicemente la società acquisita nell'operazione aziendale centrale. Uno dei motivi più comuni è una questione di posizione. La controllata al 100% può risiedere fisicamente in un altro paese dalla holding. Quando questo è il caso, potrebbero esserci fattori finanziari e normativi convincenti che rendono molto più sano dal punto di vista finanziario per consentire all'azienda di continuare più o meno autonomamente.

Un altro motivo comune per la gestione della filiale interamente controllata separatamente dalla società proprietaria potrebbe essere il valore nominale. Spesso, una società ben nota e rispettata viene acquisita da un'altra entità che non ha alcun riconoscimento di nome in quel particolare mercato.

Piuttosto che spendere enormi quantità di tempo e risorse per creare una reputazione, la holding semplicemente deciderà di rimanere sullo sfondo. Ciò consente alla consociata interamente controllata di continuare a godere dell'attuale riconoscimento del nome e della quota di mercato, pur essendo in grado di lavorare con le risorse della casa madre per trovare i modi per migliorare tale reputazione.

Tata Megraw Hill è una delle più popolari compagnie di marketing dell'India. È la filiale indiana delle McGraw-Hill Companies e anche il topper del mercato nei libri educativi che comprendono libri su varietà di argomenti e interessi. La loro attività principale è la ristampa, la pubblicazione e la commercializzazione dei libri di McGraw-Hill. Questa azienda è stata fondata nel 1970.

Considerato tra le migliori società di marketing indiane, Godrej punta all'innovazione. Si occupa di beni di consumo in rapido movimento e opera in India e in altre città di tutto il mondo. L'azienda offre varietà di marchi come cosmetici, articoli da toeletta, cura dei capelli, cura dei tessuti, cura del bambino, cura della casa e molti altri.

L'ITC è indubbiamente una delle principali società di marketing dell'India. La società ha una capitalizzazione di mercato di circa $ 19 miliardi e un fatturato di oltre $ 1, 5 miliardi. È anche valutato tra le migliori grandi aziende del mondo. È specializzata in hotel, prodotti agro-alimentari, prodotti FMCG, cura della persona e abbigliamento di marca. Il loro motivo commerciale è quello di creare più driver dalle strategie aziendali. Hanno una portata di distribuzione impareggiabile, una gestione della catena di approvvigionamento e un'efficace costruzione del marchio.

Tata International è considerata la porta d'ingresso degli affari del Gruppo Tata nel mondo. La società è stata fondata nell'anno 1962. Le unità aziendali globali dell'azienda sono minerali, ingegneria, acciaio, prodotti chimici e merci sfuse. Questa società di marketing commercializza anche prodotti di consumo e servizi IT. Ha uffici in Tailandia, India, Regno Unito, Singapore e in altri paesi del mondo.

Vantaggi della controllata di produzione al 100%:

1) Nessun rischio di perdere competenza tecnica per un concorrente guadagnando così un vantaggio competitivo.

2) Fornisce uno stretto controllo sulle operazioni.

3) Fornisce la capacità di realizzare la curva di apprendimento e le economie di posizione.

4) La protezione della tecnologia può essere ben eseguita.

5) Fornisce capacità di impegnarsi in un coordinamento strategico globale,

6) Fornisce la capacità di realizzare la posizione e sperimentare le economie

Svantaggi della controllata di produzione al 100%:

1) La società sostiene costi e rischi completi,

2) È necessaria una supervisione e una direzione efficaci che aumentino la rigidità.

3) Affronta diversi ostacoli nelle forme di regolamentazione e tassazione in paesi stranieri.

4) Raccolta di informazioni pre-decisione più pesante e valutazione della ricerca.

5) Rischio politico.

6) Gli effetti del paese di origine possono essere persi producendo altrove. 5.2.7.6. Operazioni di assemblaggio

6. Operazione di assemblaggio:

Un'operazione di proprietà straniera potrebbe essere costituita semplicemente per assemblare componenti che sono stati fabbricati nel mercato interno. Ha il vantaggio di ridurre l'effetto delle barriere tariffarie, che sono normalmente inferiori sui componenti rispetto ai prodotti finiti. È anche vantaggioso che il prodotto sia grande e che i costi di trasporto siano elevati, ad esempio nel caso delle automobili.

Vi sono anche altri vantaggi per l'impresa, poiché il mantenimento della produzione di componenti nell'impianto domestico consente di concentrare le capacità di sviluppo e di produzione e gli investimenti, mantenendo così il beneficio delle economie di scala. Al contrario, l'impianto di assemblaggio può essere reso un'attività relativamente semplice che richiede bassi livelli di gestione locale, capacità ingegneristiche e supporto allo sviluppo.

Si sostiene che gli impianti di assemblaggio non contribuiscono in modo significativo all'economia locale nel lungo periodo. Inizialmente attirando gli impianti di assemblaggio di Nissan, Honda e Toyota, il governo britannico ha affermato che molti posti di lavoro sarebbero stati creati a costi relativamente bassi, ma i critici hanno affermato che il numero di posti di lavoro creati negli impianti di assemblaggio non era molto significativo e, a meno che i componenti non fossero realizzati localmente si otterrebbe un piccolo trasferimento di tecnologia e gli impianti di assemblaggio potrebbero essere relativamente facili; spostato in una nuova posizione.

In pratica, quando altre case automobilistiche si ritirarono dal mercato britannico, questi produttori giapponesi divennero le uniche grandi ditte consolidate. Sia per contrastare minacce come questa che anche: per generare ulteriore occupazione, i paesi possono adottare misure per sviluppare l'attività di fornitura di componenti interrompendo la catena di fornitura dei componenti attraverso l'imposizione di restrizioni all'importazione o al tasso di cambio o, come nel caso di Czech Invest, il braccio di investimento interno della Repubblica Ceca, sostenendo i produttori di componenti locali che possono fornire "just in time." Per l'azienda internazionale, ovviamente, utilizzando l'opzione di assemblaggio, rappresenta un'opportunità, per spostare l'impianto da un paese all'altro, al fine di approfittare di bassi costi salariali e incentivi governativi.

Un produttore che vuole molti dei vantaggi che sono associati con le strutture di produzione all'estero e che non vuole andare così lontano può trovare, è auspicabile stabilire strutture di assemblaggio all'estero in mercati selezionati. In un certo senso, la creazione di un'operazione di assemblaggio rappresenta un incrocio tra esportazione e produzione all'estero.

Avere strutture di assemblaggio nei mercati esteri è molto quando ci sono economie di scala nella produzione di parti e componenti e quando le operazioni di assemblaggio sono ad alta intensità di manodopera e il lavoro è a buon mercato nel paese straniero. È anche popolare quando si esporta il prodotto in quanto l'unità completamente costruita (CBU) rende i costi di trasporto molto elevati e vi è una differenza di dazi all'importazione tra importazioni di CBU e CKD (Completely Knocked Down) o SKD (Semi-Knocked Down).

L'assemblaggio del prodotto destinato al mercato estero nel mercato estero stesso presenta altri vantaggi, oltre al vantaggio in termini di costi. Le operazioni di assemblaggio soddisferebbero la domanda di "contenuto locale", almeno in una certa misura. A causa della generazione di occupazione, l'atteggiamento del governo straniero sarà più favorevole rispetto all'importazione del prodotto finito. Un altro vantaggio è che l'investimento da effettuare nel paese straniero è molto piccolo rispetto a quello richiesto per la creazione di impianti di produzione completi.

I rischi politici degli investimenti esteri sono, quindi, non molto. Le strutture per la manutenzione del prodotto possono anche essere installate insieme alla struttura di assemblaggio. Alcune ditte automobilistiche indiane hanno tali servizi all'estero. Il leader nella creazione di basi di produzione all'estero è il gruppo Aditya Birla. Aditya Birla, che i Forbes chiamarono l'unico uomo d'affari internazionale dell'India, fece questa mossa strategica già negli anni '70.

Le industrie Ballapore di Thapars stanno costruendo una gigantesca cartiera in Indonesia a un costo stimato di? 1800 crore Una piantagione su 2, 50.000 ettari di terra alimenterà il mulino. Qualsiasi polpa in eccesso può essere esportata in India per alimentare le cartiere di Thapar qui. Il significato di questo dovrebbe essere visto contro la possibile carenza di legno e polpa in futuro in India.

7. Produzione locale integrata:

Stabilire un'unità produttiva locale completamente integrata è il più grande impegno che un'azienda può dare per un mercato estero. Costruire una fabbrica comporta un notevole esborso di capitale. Le aziende lo fanno solo laddove la domanda sembra garantita. Le aziende internazionali possono avere una serie di ragioni per stabilire stabilimenti in paesi stranieri.

Questi motivi sono principalmente legati alla domanda del mercato o alle considerazioni sui costi. Spesso, la ragione principale è approfittare di costi inferiori in un paese, fornendo così una base migliore per competere con le imprese locali o altre società straniere già presenti. Inoltre, alti costi di trasporto e tariffe possono rendere le merci importate non competitive.

Sebbene la maggior parte della produzione tende a spostarsi dai paesi sviluppati a quelli in via di sviluppo, le aziende messicane stanno trasferendo la produzione negli Stati Uniti. La DuPont Company vendette tre impianti ad Alfa, SA. Alfa sta ristrutturando gli ex stabilimenti tessili per produrre plastica utilizzata nei contenitori per bevande e nei vassoi per alimenti surgelati. Dal 1994 il Messico è passato dal numero trentatré al sesto maggiore investitore negli Stati Uniti.

Stabilire operazioni locali per ottenere o difendere la posizione di mercato:

Alcune aziende costruiscono un impianto per acquisire nuove imprese e clienti. La produzione locale può rappresentare un forte impegno per un mercato ed è spesso l'unico modo per convincere i clienti a cambiare fornitore. Ciò è di particolare importanza nei mercati industriali, dove il servizio e l'affidabilità dell'approvvigionamento sono i principali fattori nella scelta del prodotto o del fornitore. In alcuni paesi in via di sviluppo, la creazione di operazioni locali può essere l'unico modo per entrare in un mercato locale, anche se questo requisito sta diventando più raro con la diffusione della liberalizzazione degli scambi e l'impatto dell'organizzazione mondiale del commercio.

Altre volte, le aziende stabiliscono la produzione all'estero per proteggere i mercati già costruiti attraverso l'esportazione. Tali mercati possono essere minacciati da politiche governative protezionistiche o da variazioni relative dei tassi di cambio. Alla fine degli anni '80, l'impennata della quota di mercato delle auto giapponesi importate spinse gli Stati Uniti a minacciare il Giappone con quote di importazione se non ponesse restrizioni volontarie alle esportazioni di automobili negli Stati Uniti. Inoltre, lo yen giapponese aveva iniziato ad apprezzarsi contro il dollaro, rendendo le importazioni giapponesi più costose. In risposta a queste minacce, le case automobilistiche giapponesi hanno iniziato a costruire fabbriche negli Stati Uniti per proteggere la loro quota di mercato. Nel 1982, Honda divenne la prima casa automobilistica giapponese ad avviare la produzione negli Stati Uniti. Nel 1993, le case automobilistiche giapponesi produssero più automobili negli Stati Uniti di quante ne esportassero dal Giappone. I principali produttori giapponesi sono Toyota, Honda, Nissan, Mitsubishi, Mazda e Suzuki.

Seguire un cliente affermato può anche essere un motivo per la creazione di impianti all'estero. In molti settori, i fornitori importanti vogliono coltivare una relazione stabilendo nuovi uffici vicino alle sedi dei clienti. Quando i clienti si spostano in nuovi mercati altrove, i fornitori si spostano, anche la pubblicità tedesca, una società pubblicitaria del Nord America, ha lavorato con Novartis dal 2002 sulla droga anti-fungina Lamisil. Ora Deutsch sta seguendo Novartis in Italia, Germania, Regno Unito e Svizzera.

Spostando la produzione all'estero per risparmiare sui costi:

Le imprese possono trasferire la produzione all'estero per risparmiare sui costi per essere competitivi nel mercato ospitante. Quando Mercedes-Benz guardava a nuove opportunità nel mercato automobilistico, la società puntava sul segmento dei veicoli commerciali di lusso, negli Stati Uniti, il suo mercato principale, la società soffriva di uno svantaggio di costo del 30% rispetto ai principali concorrenti giapponesi e statunitensi in questo segmento. Nonostante la società non avesse mai prodotto auto al di fuori della Germania, Mercedes-Benz decise di individuare una nuova fabbrica per la produzione di tali veicoli negli Stati Uniti, dove la manodopera totale, i componenti e i costi di spedizione erano tra i più bassi del mondo sviluppato.

Alcuni prodotti potrebbero essere troppo costosi per trasportare lunghe distanze, e questo li rende dei candidati poveri per l'esportazione. Il succo d'arancia fresco è uno di questi prodotti. Il Brasile è attualmente il principale produttore di succo d'arancia nel mondo, mentre gli Stati Uniti consumano il 40% di tutto il succo d'arancia. Il mercato statunitense ha una forte domanda di succo d'arancia fresco e non concentrato che vende a prezzi più alti.

Questo prodotto fresco è particolarmente costoso da spedire perché consiste principalmente di acqua. Durante gli anni '90, le aziende brasiliane di succhi d'arancia acquistarono terreni per sviluppare aranceti in Florida. Nel 2001, le multinazionali con legami brasiliani rappresentavano circa la metà dell'industria del succo d'arancia della Florida.

A volte, le aziende internazionali con stabilimenti a Taiwan, in Malesia, in Tailandia e in altri paesi stranieri possono avere poca intenzione di penetrare in questi mercati con l'aiuto delle loro nuove fabbriche. Invece, localizzano all'estero per approfittare delle condizioni favorevoli che riducono i costi di produzione dei prodotti venduti altrove. Questa strategia è stata impiegata da molte aziende statunitensi nel settore dell'elettronica e più recentemente è stata adottata anche da aziende giapponesi ed europee.

Morinaga, la principale azienda lattiero-casearia del Giappone, ha costruito una nuova fabbrica di latte in polvere in Cina non tanto per entrare nel mercato cinese, quanto per stabilire una base a basso costo da cui acquisire quote negli altri mercati asiatici. Tali decisioni di natura di approvvigionamento o di produzione non sono necessariamente legate alla strategia di ingresso sul mercato di una società, ma possono avere importanti implicazioni per la sua competitività globale.

Confronto tra diverse modalità di inserimento:

Il confronto relativo delle varie modalità di inserimento è stato discusso nella tabella riportata di seguito.