Relazione tra leva finanziaria e rischio aziendale

Il rischio di un'azienda è influenzato dall'uso della leva finanziaria. L'aumento dei costi operativi fissi nel flusso di reddito dell'impresa aumenta il rischio aziendale o il rischio operativo. Aumenta la variabilità del reddito operativo a causa della variazione dei ricavi delle vendite.

Allo stesso modo, l'assunzione di debito nella struttura del capitale aumenta il rischio finanziario. Aumenta la variabilità dei rendimenti agli azionisti. Quindi la leva e il rischio sono direttamente correlati.

Leva e rischio operativo:

Il rischio operativo è il rischio associato al funzionamento dell'impresa. È una funzione delle condizioni operative affrontate da un'azienda e della variabilità che queste condizioni iniettano nel reddito operativo e nei dividendi attesi. Deriva dal rendimento atteso sul fondo totale investito.

Il tasso di rendimento è una variabile casuale in quanto assume valori diversi in diversi momenti. Questo rendimento varia dal rendimento atteso e questa variazione porta ad un aumento del rischio aziendale. Poiché la leva finanziaria ingrandisce questa variazione che si traduce in maggiori fluttuazioni del reddito operativo, è associata al rischio operativo.

Leva finanziaria e rischio finanziario:

Il rischio finanziario è il rischio associato alle decisioni di finanziamento dell'impresa. È una funzione della pianificazione finanziaria dell'impresa. Se un'impresa aumenta la proporzione del capitale di debito nella sua struttura patrimoniale, aumentano le spese fisse.

A parità di altre condizioni, aumenta anche la probabilità che l'impresa non sia in grado di soddisfare tali costi fissi. Se l'impresa continua a fare leva, aumenta la probabilità di insolvenza in contanti. Pertanto, qualsiasi decisione di utilizzare il debito o gli stock privilegiati nella struttura del capitale dell'impresa significa che gli azionisti azionari dell'azienda sono esposti a rischi finanziari.