Metodi di quotazione di diverse tariffe per banche

In questo articolo parleremo dei metodi per quotare tassi diversi da parte delle banche:

Tasso di cambio diretto:

Quando il prezzo di un importo fisso di valuta estera è quotato rispetto alla valuta domestica, si parla di tasso diretto.

Ad esempio, US $ 1 = Rs 40

1 GBP = Rs 80

Qui l'importo di US $ e GBP è fisso e il valore della Rupia indiana è variabile. Questo è un esempio di tariffa diretta.

Principio del commercio in offerta diretta: acquista basso e vendo alto:

Tasso indiretto:

Quando la valuta nazionale rimane fissa rispetto alla valuta estera, si chiama Tasso Indiretto. Ad esempio, Rs 100 = US $ 2, 5 o Rs 100 = 1, 25 GBP. Nell'esempio precedente, la valuta nazionale, ovvero le Rupie indiane, è fissata a Rs 100 rispetto alla valuta estera e il tasso è indiretto.

Principio del commercio in offerta indiretta: Acquista alto e Vendi basso:

Citazioni a due vie:

Nel mercato dei cambi sono quotate le tariffe doppie, una per l'acquisto e l'altra per la vendita. Questo è anche noto come Bid and Offer Rates dove i concessionari quotano il tasso al quale sono disposti ad acquistare una particolare valuta estera, insieme ad una percentuale alla quale sono disposti a vendere la stessa valuta.

Il tasso di acquisto è chiamato Tasso di offerta, mentre il tasso di vendita quotato è noto come Tasso di offerta. Ad esempio, nel mercato di New York, $ 1 USA è quotato in GBP 0.5620- 0.5610. In questo caso, una banca di New York chiede di acquistare 0, 5620 GBP contro 1 dollaro USA e offre di vendere 0, 5610 GBP contro un dollaro statunitense.

Aritmetica del tasso di cambio - (dal contesto indiano - citazione diretta)

(a) Tasso incrociato:

Utilizzando il tasso incrociato, il valore o il tasso di qualsiasi valuta può essere determinato rispetto alla valuta nazionale.

Esempio (i) :

Assumendo il tasso della rupia del dollaro come dollaro USA 1 = Rs 44.3975 - 44.3995 e US $ - tasso del franco svizzero come 1.1106 - 1.1116, possiamo calcolare il tasso della Rupia in franchi svizzeri applicando il tasso incrociato come sotto:

Dal calcolo di cui sopra, si osserva che 1 franco svizzero è Rs 39.9761 e se questa è la percentuale di offerta in offerta diretta il tasso di offerta sarà 39.9781 Rs.

Esempio (ii) :

Di conseguenza, il tasso di offerta di GBP1 sarà Rs 79, 28 e il tasso di offerta di GBP1 sarà Rs. 79.48, rispettivamente.

Esempio (iii):

Data di valore:

La Data valore è la data in cui si verifica effettivamente lo scambio di valute.

Sulla base della data di valuta, i seguenti tipi di tassi sono quotati dai commercianti di valuta estera:

(i) Tariffa in contanti / pronta:

È il tasso in cui lo scambio di valute avviene alla data dell'affare stesso.

(ii) TOM Rate:

Quando lo scambio di valute avviene il giorno lavorativo successivo, cioè domani, si chiama TOM rate.

(iii) Tasso di cambio spot:

Quando lo scambio di valute avviene il secondo giorno lavorativo successivo alla data dell'affare, viene chiamato tasso spot.

(iv) Tariffa a termine:

Quando lo scambio di valute avviene dopo un periodo di cambio a pronti, è chiamato tasso a termine. I tassi forward sono generalmente espressi con riferimento al premio o allo sconto per il periodo a termine.

(v) Premium:

Quando una valuta è più cara per una futura data di valuta, si dice che sia ad un premio.

(vi) Sconto:

Quando una valuta è più economica in avanti o in una data futura, si dice che sia a sconto.

In caso di metodo di quotazione diretto, il premio viene aggiunto sia al tasso di vendita che a quello di acquisto, mentre lo sconto viene sottratto sia dai tassi di acquisto che di vendita.

Tasso di cambio a termine:

In generale, i tassi di cambio sono quotati su base Spot. Il tasso di pagamento in una data oltre il punto è chiamato Forward Rate. Il tasso forward ha due componenti: (i) Tasso Spot e (ii) i Punti Forward che rappresentano l'aggiustamento per il differenziale del tasso di interesse per diverse date di regolamento.

Esempio:

Supponiamo che il tasso spot di Rupee-US $ sia: US $ 1 = Rs 44.40 e il tasso di cambio per 3 mesi in avanti è: US $ 1 = Rs 44.65 La differenza di 25 punti cui si fa riferimento è i punti a termine.

I punti a termine sono determinati dall'offerta e dalla domanda per la valuta, dalle aspettative del mercato in merito ai tassi di interesse e ai differenziali dei tassi di interesse in valuta estera per il periodo, tra i paesi delle due valute.

Arbitraggio:

L'arbitraggio è una situazione in cui si sfruttano i differenziali dei tassi di interesse in due paesi diversi. Il principio è di prendere in prestito una determinata valuta in un centro e poi convertirla in una valuta diversa e prestare nel paese della valuta convertita ad un tasso più elevato.

Ad esempio, un cliente di una banca di New York prende in prestito 1 milione di dollari al 6% di interesse e lo converte in rupie indiane, @ Rs 44 per dollaro, e ottiene 44 milioni di rupie e presta a qualcuno in India, per un anno a un tasso di interesse dell'11%. Dopo un anno, deve pagare alla banca di New York US $ 60000 come interessi.

Allo stesso tempo, guadagnerà 4, 84 milioni di rupie come interesse e lo stesso verrà riconvertito in US $ 108764 a 44, 50 (prendendo US $ a un premio rispetto alle rupie indiane). Pertanto, realizza un profitto di US $ 48.764 in un anno. Pertanto, si può affermare che il cliente statunitense di New York ha realizzato un profitto di arbitraggio di US $ 48764. Tuttavia, il cliente di New York deve sostenere il rischio di credito nell'operazione di arbitraggio.

Premio e sconto nelle tariffe a termine :

Quando una transazione in valuta si concretizza in una data di valuta oltre la data spot, è nota come transazione a termine. I tassi forward sono diversi dal tasso spot e la differenza è conosciuta come differenziale forward che può essere premium o discount.

Esempio:

Tasso interbancario spot - US $ 1 = Rs 44.3975

3 mesi in avanti - US $ 1 = Rs 44.6500

Dall'esempio sopra, è chiaro che se qualcuno deve comprare 3 mesi di US $ contro Rupees, deve pagare di più per lo stesso US $ di Re 0.2525 (Rs 44.6500-Rs 44.3975). Si può dire che 3 mesi, in avanti US $ è più costoso di Rs 0, 2525, rispetto allo spot. Pertanto, US $ ha un premio in avanti nei confronti della Rupia indiana.

In caso di quotazioni dirette, il premio viene sempre aggiunto alle tariffe di acquisto e di vendita. Allo stesso modo, lo sconto viene detratto dai tassi di acquisto e di vendita.

Per le quotazioni indirette, il ruolo del premio e dello sconto è invertito rispetto a quello delle quotazioni dirette.

Metodo di quotazione di Forward Forward :

Come per la pratica nel mercato dei cambi, l'intero ammontare delle tariffe forward non è quotato per i periodi futuri, ad esempio 1 mese, 2 mesi, 3 mesi, ecc. Invece, i tassi spot e differenziali forward sono quotati separatamente. Per arrivare ai tassi forward per, diciamo, 3 mesi, si deve aggiustare il tasso spot per i punti forward per 3 mesi.

Consideriamo US $ / Rupee Rate:

Spot US $ 1 = Rs 44.40 - Rs 44.57

Qui, la valuta acquistata e venduta è di $ USA in termini di Rupee e il tasso di offerta per US $ è Rs 44.40, mentre il tasso di offerta è Rs 44.57.

La quotazione in avanti è indicata come sotto:

Spot US $ = Rs 44.40 - Rs 44.57

I differenziali forward sono espressi come sotto:

Differenziali di andata - 1 mese = 10-15

2 mesi = 20-27

3 mesi = 30-39

Da quanto sopra, il tasso di offerta di mercato di 3 mesi è calcolato come US $ 1 = Rs 44.70 e il tasso di offerta come US $ 1 = Rs 44.96. In altre parole, $ US è più costoso in termini di Rupia indiana in avanti. Pertanto, il dollaro USA è ad un premio e il mercato aggiungerà il minore dei due punti premium, ovvero 30 - 39 in offerta per US $ 3 mesi in avanti (US $ 1 = Rs 44.70) e aggiungerà il premio più alto con il tasso di offerta. Quindi, il tasso di offerta per 3 mesi in avanti sarà di US $ 1 = Rs 44, 96.

In termini di convenzione nel mercato dei cambi, se la prima cifra dei punti a termine è inferiore alla seconda cifra, la valuta di base (US $ nell'esempio precedente) ha un premio in avanti. Allo stesso modo, se la prima cifra è superiore alla seconda, la valuta di base ha uno sconto in avanti. Nell'esempio dei punti in avanti indicati sopra, la prima cifra è inferiore e quindi gli US $ sono in premio rispetto alla rupia indiana.

Quotazione delle tariffe mercantili:

In tutte le grandi banche commerciali, le operazioni di tesoreria sono state integrate e le operazioni in valuta estera e la valuta nazionale sono effettuate sotto lo stesso tetto. Ciò viene fatto con l'obiettivo fondamentale di colmare il divario informativo tra i concessionari che operano in due mercati, cioè il mercato dei cambi e il mercato valutario nazionale.

Quando una banca acquista valuta estera dal proprio cliente, o la rivende allo stesso modo ad un altro cliente che ha bisogno di valuta estera nella stessa valuta o vende nel mercato interbancario. In alcuni paesi, la banca centrale (ad esempio, la Reserve Bank of India) è il depositario finale delle riserve valutarie del paese e, pertanto, è obbligata per la banca centrale a comprare e vendere valuta estera in qualsiasi valuta, da e per le banche commerciali del paese.

Se il sistema di quotazione è diretto, la banca commerciale acquista valuta estera a un tasso inferiore e vende a un tasso più elevato e lo spread tra i due tassi è un margine di profitto per la banca. Prima che una banca possa quotare una tariffa per l'acquisto di valuta estera da un commerciante / cliente, dovrebbe sapere a che velocità sarebbe in grado di disporre della valuta estera.

Se smaltisce la valuta estera sul mercato interbancario, potrebbe farlo al tasso di acquisto interbancario. Se la valuta estera è venduta alla banca centrale del paese, l'operazione sarebbe al tasso di acquisto per la valuta quotata dalla banca centrale. Pertanto, il tasso di acquisto interbancario o della banca centrale costituisce la base della quotazione del tasso di acquisto al cliente da parte della banca.

Allo stesso modo, quando la banca cita un tasso per la vendita di valuta estera a un cliente, prima calcola il tasso al quale sarebbe in grado di acquisire la valuta estera dal mercato interbancario o dalla banca centrale del paese. Pertanto, il tasso di offerta interbancaria o il tasso di vendita quotato dalla banca centrale del paese costituisce la base per la quotazione del tasso di vendita ad un cliente da parte della banca. Tuttavia, al momento, il tasso di domanda e offerta interbancaria è preso come base comune dalle banche commerciali in diversi paesi, tra cui l'India.

Il mercato interbancario dei cambi si apre prima dell'apertura degli orari di apertura delle banche e le quotazioni del mercato interbancario sono disponibili on-line nella schermata di Reuters. Reuters è l'agenzia di stampa e il leader mondiale nel broadcasting, on line, delle ultime notizie economiche in tutto il mondo. I rivenditori di valuta estera acquistano e vendono i tassi interbancari dalla schermata di Reuters e li prendono come tariffa base per quotare le tariffe di acquisto e vendita per i clienti.

Esempi:

Tasso di acquisto a pronti (noto anche come tasso di acquisto TT) :

Passaggio 1: selezionare la tariffa base appropriata, ovvero il tasso di acquisto interbancario.

Passaggio 2: detrarre il margine di cambio come stabilito dalla banca.

Passaggio 3: annunciare il tasso di acquisto della banca da parte dei clienti.

Il calcolo è come sotto: