Finanziamento del capitale circolante per le imprese

Ora discuteremo del capitale circolante, che è la linfa vitale per qualsiasi impresa, sia essa manifatturiera o commerciale. In assenza di un capitale circolante adeguato e basato sulla necessità, le operazioni aziendali devono fermarsi, prima o poi.

Il capitale circolante rappresenta l'investimento in attività correnti che ruotano durante il ciclo operativo di una business unit e mantengono l'attività in corso o a galla. Proprio come la carenza di sangue nel corpo umano rappresenta una seria minaccia per la sopravvivenza della persona, allo stesso modo l'inadeguatezza del capitale circolante costituirà una seria minaccia per l'esistenza stessa dell'impresa.

Ci sono due concetti di capitale circolante Gross Concept e Net Concept. Il capitale circolante lordo, chiamato semplicemente capitale circolante, si riferisce all'investimento in attività correnti da parte della business unit. Le attività correnti sono quelle attività che possono essere convertite in denaro in un esercizio contabile o nel ciclo operativo e comprendono denaro, titoli a breve termine, debitori, crediti e scorte sotto forma di materie prime, prodotti finiti e lavori in corso.

Il termine capitale circolante netto si riferisce alla differenza tra attività correnti e passività correnti. Le passività correnti sono quelle rivendicazioni di estranei che dovrebbero maturare per il pagamento entro un anno contabile e includere creditori, fatture da pagare, scoperti bancari e spese in sospeso. Il capitale circolante netto può essere positivo o negativo. Un capitale circolante netto positivo sorgerà quando le attività correnti eccedono le passività correnti.

In altre parole, i promotori della business unit hanno contribuito con una parte delle attività correnti ai loro fondi a lungo termine (capitale e riserve più prestiti a medio e lungo termine). La parte restante dell'attivo corrente è stata finanziata dalle passività correnti. Un capitale di rete negativo si verifica quando le passività correnti sono superiori alle attività correnti, indicando una perdita nel business o una diversione di fondi a breve termine (passività correnti) a lungo termine. Questa non è una situazione salutare per l'impresa.

Il capitale circolante netto, essendo la differenza tra attività correnti e passività correnti, è un concetto qualitativo. Indica: (i) la posizione di liquidità della business unit; e (ii) suggerisce la misura in cui il fabbisogno di capitale circolante può essere finanziato da fonti di finanziamento permanenti ea lungo termine. Le attività correnti devono essere sufficientemente al di sopra delle passività correnti per costituire un margine o un buffer per le obbligazioni in scadenza nell'ambito del normale ciclo operativo di un'impresa.

Al fine di proteggere il loro interesse, le banche commerciali vorrebbero sempre un mutuatario per mantenere le attività correnti a un livello superiore rispetto alle passività correnti. La regola generale generalmente accettata è che almeno il 25% del capitale circolante o dell'attivo circolante lordo deve essere finanziato dal capitale come anche fonti a medio e lungo termine. La qualità dell'attivo corrente deve essere considerata nel determinare il livello delle attività correnti rispetto alle passività correnti.

Le scorte lente e non mobili di materie prime, prodotti finiti e debiti librari non realizzabili dovrebbero essere escluse dalle attività correnti, poiché la loro liquidità è compromessa. Una debole posizione di liquidità rappresenta una minaccia per la solvibilità della business unit e la rende pericolosa e non sicura. Un capitale circolante negativo significa una liquidità negativa del business ed è disastroso per la sua esistenza.

Anche la liquidità eccessiva è cattiva e dovrebbe essere evitata. Ciò può accadere a causa della cattiva gestione delle attività correnti e, pertanto, richiede un'azione tempestiva e tempestiva da parte della direzione per migliorare e correggere lo squilibrio nella posizione di liquidità dell'impresa commerciale. Guadagnare una quantità costante di profitto dalle attività aziendali richiede un'attività di vendita di successo.

Lo studio deve investire abbastanza fondi in attività correnti per il successo dell'attività di vendita. Le attività correnti sono necessarie perché le vendite non si convertono in contanti istantaneamente. C'è sempre un ciclo operativo coinvolto nella conversione delle vendite in denaro.

Ciclo operativo:

Il tempo necessario per completare la seguente sequenza di eventi in caso di un'unità di produzione è chiamato ciclo operativo:

1. Conversione di contante in materie prime,

2. Conversione di materia prima in lavoro in corso,

3. Conversione del lavoro in corso in prodotti finiti,

4. Conversione di beni finiti in debitori e fatture crediti attraverso vendite, e

5. Conversione di crediti e fatture in contanti.

In caso di vendita in contanti, i prodotti finiti vengono convertiti in contanti immediatamente, ma la proporzione è generalmente ridotta.

Il ciclo si ripeterà ancora e ancora come indicato nello schema seguente:

Una società commerciale ha bisogno di denaro per acquistare materie prime e pagare le spese che ne derivano, in quanto potrebbe non esserci un perfetto abbinamento tra flussi di cassa in entrata e in uscita. È possibile che si disponga di denaro contante per soddisfare esigenze future. Le scorte di materie prime sono mantenute per garantire una produzione regolare e per proteggersi dal rischio di non disponibilità delle materie prime. Allo stesso modo, le scorte di prodotti finiti devono essere trasportate per soddisfare le richieste dei clienti su base continua e le richieste improvvise di alcuni clienti.

Le merci devono essere vendute a credito per motivi di concorrenza. Pertanto, un ammontare adeguato di fondi deve essere investito in attività correnti per un processo di produzione e vendita fluido e ininterrotto. A causa della natura circolante delle attività correnti, il capitale circolante è talvolta chiamato capitale circolante.