Finanza e investimenti: elementi decisionali interattivi
Le decisioni di investimento e le decisioni finanziarie interagiscono tra loro. Come le due lame di un paio di forbici, la decisione di investimento (e di risparmio) interagisce con la decisione finanziaria (e di spesa) di tagliare la torta (chiamata reddito totale) in proporzioni reciprocamente soddisfacenti (ottimali). Per molti anni, la finanza e gli investimenti hanno incluso le tre principali aree di spesa nell'economia aggregata come indicato nell'equazione (2)
PNL = Prodotto nazionale lordo (spesa totale nella nazione).
C = spesa da privati per consumo personale.
I = Investimenti interni privati lordi da parte di imprese commerciali.
G = acquisti governativi.
F = spesa estera netta.
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Uno può studiare applicazioni specifiche per (1) affari o finanza aziendale e investimenti, (2) finanza (e talvolta pubblico) finanza pubblica e investimenti, (3) finanza personale e investimenti. Ma, quindi, i due sono diversi. Finanza e investimenti sono stati tradizionalmente considerati come discipline separate e distinte.
Le decisioni finanziarie sono state principalmente relative alle fonti di denaro. Tre domande importanti devono essere risolte. Secondo i punti di vista tradizionali della finanza, questi sono:
1. Quanti soldi saranno richiesti?
2. In quale arco di tempo saranno necessari i soldi?
3. Qual è la fonte più economica (o una combinazione di fonti) per ottenere la somma di denaro richiesta?
Il rischio è incluso implicitamente in tutte e tre le parti della decisione finanziaria. Le decisioni di investimento, d'altra parte, si sono tradizionalmente occupate principalmente degli usi o del budget di denaro invece di individuare la fonte di denaro più economica. Gli elementi delle tipiche decisioni di investimento sono:
1. Quanto denaro totale investire?
2. Quale dovrebbe essere l'allocazione tra il consumo corrente (ad es. Il pagamento di dividendi) e il reinvestimento (ossia gli utili trattenuti e reinvestiti)?
3. Qual è il tasso ottimale di investimento totale (cioè quale dovrebbe essere il tasso di aumento della capacità produttiva o dei guadagni)?
4. Quali beni specifici dovrebbero essere acquistati?
5. Quale percentuale del totale di denaro disponibile dovrebbe essere investita in ogni particolare attività?
6. Con quale frequenza valutare la performance del portafoglio di attività?
Pertanto, da un lato, le decisioni di investimento ottimali possono essere prese solo dopo la fonte, e quindi è stato determinato il costo del finanziamento. Questo perché i profitti totali possono essere calcolati solo se sono noti i costi totali (incluso il costo del finanziamento).
D'altra parte, poiché il costo del finanziamento dipende dal profitto atteso e dal rischio del progetto da finanziare, i costi totali possono essere determinati solo dopo che è stata presa la decisione di investimento. Pertanto, le due decisioni finanziare e gli investimenti insieme sono necessari per una soluzione.
O uno solo è insufficiente per scopi decisionali. Potremmo trarre vantaggio e possibilmente ottenere ulteriori informazioni sulla differenza (se esiste) tra le due discipline, considerando la natura complementare dei lavori del manager finanziario e del gestore degli investimenti.
Un manager finanziario è quasi sempre un mutuatario di fondi e raramente un finanziatore; generalmente è il venditore di una partecipazione azionaria in un'impresa e non è spesso un acquirente. Poiché ogni attività finanziaria è un affare tra il direttore finanziario dell'azienda e l'investitore, lo studio della gestione e dell'analisi degli investimenti rende necessario allo studente di invertire la propria posizione.
In qualità di direttore finanziario aziendale, lo studente ha a sua disposizione tutte le informazioni relative alle operazioni dell'impresa. Al contrario, l'investitore nel suo rapporto con il business con cui sta trattando di solito vede le transazioni finanziarie come un estraneo.
I suoi rapporti con l'azienda sono quasi sempre come un creditore o un proprietario assente. A meno che l'investitore abbia un interesse sostanziale nel business, la direzione non si sente obbligata a condividere tutte le informazioni disponibili.
L'investitore rafforza la sua posizione negoziale analizzando le opportunità di investimento offerte a lui dai gestori finanziari delle imprese. Il potere di selezione o rifiuto costringe il manager finanziario a offrire solo quelle opportunità che soddisfano le loro esigenze della massa di investitori che compongono il mercato.
La chiave per un investimento di successo comporta l'esame e l'analisi di tre segmenti cronologici delle performance passate, delle condizioni presenti e delle prospettive future dell'operazione aziendale.
