Analisi dei rapporti di liquidità (con esempi)

Leggi questo articolo per conoscere l'analisi dei rapporti di liquidità.

Significato dei rapporti di liquidità o analisi della liquidità:

I rapporti di liquidità svolgono un ruolo chiave nella valutazione della posizione finanziaria a breve termine di un'azienda. Le banche commerciali e altri creditori a breve termine sono generalmente interessati a tale analisi.

Tuttavia, le direzioni possono utilizzare questi indici per accertare quanto efficientemente utilizzano il capitale circolante nel business. Gli azionisti, i titolari di obbligazioni e altri creditori a lungo termine possono utilizzare tali coefficienti per valutare le prospettive di pagamento di dividendi e interessi.

Questo tipo di rapporti indica normalmente la capacità dell'azienda di soddisfare i debiti in scadenza o correnti, l'efficienza della gestione nell'utilizzo del capitale circolante e il programma raggiunto nella posizione finanziaria corrente.

Principali indici di liquidità:

Rapporto attuale:

Senso:

Current Ratio può essere definito come il rapporto tra attività correnti e passività correnti. È anche noto come Working Capital Ratio o Rapporto 2: 1. Mostra la relazione tra il totale delle attività correnti e il totale delle passività correnti, espressa come formula sotto riportata:

componenti:

Per attività correnti si intendono le disponibilità liquide o quelle attività convertibili o che si prevede saranno convertite in liquidità entro l'esercizio contabile e le passività correnti sono quelle che devono essere pagate nello stesso momento.

Le attività correnti includono normalmente i seguenti elementi:

Cash in hand e presso banche, titoli negoziabili o investimenti prontamente realizzabili, fatture da ricevere, debiti di libro (esclusi crediti inesigibili e accantonamenti), scorte e spese prepagate. Le Passività correnti includono voci come Spese in sospeso o ratei, Crediti vari, Fatture pagabili, Bonifico bancario, Accantonamento per imposte, ecc.

Linee guida generali:

Tutte le attività correnti e le passività correnti devono essere adeguatamente valutate. Pertanto tutte le riserve e le riserve create dovrebbero essere dedotte da tali attività correnti. Riservare i debiti in sospeso per più di 6 mesi e escludere gli strumenti mobili.

Gli investimenti, che sono facilmente negoziabili e destinati a essere venduti in contanti, devono essere trattati come attività correnti. Anche le passività a lungo termine, se sono rimborsabili entro l'anno contabile, devono essere considerate come passività corrente.

Lo scoperto bancario, a meno che non sia espressamente indicato come accordo permanente, dovrebbe essere considerato una passività corrente. Per quanto riguarda le fatture da ricevere, tutte le cambiali (scontate o meno) devono essere considerate attività correnti e, allo stesso tempo, le bollette attualizzate devono essere considerate come passività correnti.

Esempio 1:

Dal seguente calcolo il rapporto corrente:

Totale attività correnti Rs. 1, 25.000 (gli attrezzi liberi dovrebbero essere esclusi). Totale passività correnti Rs.75.000.

Rapporto corrente =

Interpretazione:

Dal rapporto di cui sopra, è chiaro che per ogni rupia del valore delle passività correnti, ci sono attività correnti per un valore di Rs.1.67. In altre parole, connota che l'azienda può soddisfare tutti i suoi obblighi attuali anche solo realizzando il 60% delle sue attività correnti.

Anche se il rapporto 2: 1 è spesso definito come il criterio standard di liquidità del banchiere per un'azienda, si suggerisce che un rapporto di corrente ideale potrebbe essere compreso tra 1, 5: 1 e 2: 1.

Significato del rapporto attuale:

Il rapporto attuale è un indice della stabilità finanziaria dell'impresa, cioè un indice di solvibilità tecnica e un indice della forza del capitale circolante, che significa eccesso di attività correnti rispetto alle passività correnti.

La logica alla base del rapporto attuale è che il contante non deve essere immediatamente disponibile per soddisfare tutte le passività correnti in una determinata data, ma ci dovrebbero essere buone prospettive per un adeguato flusso di cassa indicato dagli importi delle singole componenti delle attività correnti.

È strettamente connesso al concetto di capitale circolante. Un rapporto elevato è la garanzia che un'impresa disporrà di fondi adeguati per pagare le passività correnti e altri pagamenti correnti.

Tuttavia, la principale limitazione del rapporto corrente è che non riesce a indicare la liquidità dei singoli componenti delle attività correnti.

Ad esempio, un elevato rapporto corrente dovuto a grandi scorte non può essere considerato come un indice di liquidità come quello dovuto a enormi disponibilità di cassa e saldi bancari.

Anche se il rapporto è favorevole, l'impresa potrebbe trovarsi in difficoltà finanziarie a causa di più scorte e lavori in corso, che non sono facilmente convertibili in contanti e quindi potrebbero avere meno denaro per pagare le passività correnti.

Pertanto, si suggerisce che l'attuale rapporto non debba essere utilizzato come unico indice di solvibilità a breve termine.

Rapporto liquido:

Senso:

Liquid Ratio può essere definito come il rapporto tra attività liquide e passività liquide o passività correnti. Si occupa della relazione tra attività liquide e passività liquide o correnti.

Gli altri termini utilizzati per il rapporto liquido sono "Rapporto rapido" e "Rapporto test acido". Ai fini del calcolo, le attività correnti e le passività correnti potrebbero essere classificate come segue:

Attività correnti:

(a) Attività liquide e

(b) Attività differite.

Passività correnti:

(a) Passività liquide e

(b) Passività differite.

Stabilire una semplice regola secondo cui tutte le attività e le passività sono liquide se si prevede che saranno realizzate o pagate entro un mese potrebbe fare questa classificazione, altrimenti appartengono alla categoria "differita".

Tuttavia, il criterio per tale classificazione dipende dallo scopo per cui viene utilizzato il rapporto liquido.

componenti:

Le attività liquide comprendono normalmente denaro, crediti bancari, debitori diversi, crediti e investimenti a breve termine o titoli negoziabili. In altre parole, sono attività correnti meno scorte e spese prepagate.

Allo stesso modo, le passività liquide sono passività correnti meno lo scoperto bancario e le entrate ricevute in anticipo.

La formula è la seguente:

Alcune autorità raccomandano che il rapporto liquido possa essere calcolato confrontando le passività correnti con le attività liquide.

Linee guida generali:

Tutte le linee guida che sono applicabili al calcolo del rapporto corrente sono ugualmente applicabili al calcolo del rapporto liquido. Cioè, le attività correnti e le passività correnti dovrebbero essere adeguatamente valutate e la natura delle attività dovrebbe essere tenuta presente.

Esempio 2:

Dalle cifre fornite nell'esempio 1, il rapporto liquido può essere calcolato come segue:

Disponibilità liquide = Attività correnti meno le rimanenze e le spese prepagate.

= Rs. 1, 25.000 meno (Rs.44, 000 + Rs.5.000) = Rs.76.000

Passività liquide = Passività correnti meno lo scoperto bancario

= Rs.75, 000 meno Rs.35.000 = Rs.40.000

Interpretazione:

Il rapporto indica che realizzando i debitori, gli investimenti a breve termine e i crediti per le bollette ai loro valori nominali insieme ai saldi bancari e bancari, l'impresa potrebbe pagare tutte le passività liquide.

In altre parole, l'azienda potrebbe far fronte alle proprie passività liquide senza ricorrere alla vendita di scorte. Confrontando con il rapporto standard di 1: 1 per il rapporto liquido, il rapporto effettivo cioè 1, 9: 1 è eccezionalmente buono.

Tuttavia, il mantenimento continuo di un rapporto molto alto può anche indicare un eccesso di risorse inutilizzate.

Significato di Liquid Ratio:

Liquid Ratio è un test di liquidità più rigoroso del rapporto attuale. Un confronto tra il rapporto attuale e il rapporto liquido indicherà il grado di inventario detenuto.

Un elevato rapporto liquido rispetto al rapporto attuale può indicare una scarsa disponibilità di liquidi, mentre un basso rapporto liquido può indicare un eccesso di stoccaggio.

Se utilizzato in combinazione con il rapporto attuale, il rapporto liquido fornisce un quadro migliore della capacità dell'impresa di far fronte ai propri impegni a breve termine con le attività a breve termine. Tuttavia, è difficile stabilire uno standard senza ulteriori indagini.

Uno standard ragionevole per il rapporto liquido può variare da stagione a stagione e anche da impresa a impresa. Ad esempio, una società manifatturiera potrebbe avere un debole rapporto liquido in tempo di prosperità, in quanto una maggiore attività potrebbe comportare enormi scorte e una minore disponibilità di liquidità.

Pertanto, va ricordato che, pur giungendo alle conclusioni, anche se tecnicamente le scorte non sono immediatamente disponibili per far fronte alle passività correnti, in una certa misura esse generano liquidità durante il normale corso degli affari.

Le scorte sono convertite in denaro, debitori e fatture da ricevere quando sono vendute nel normale corso degli affari. Sebbene questo rapporto rappresenti un miglioramento rispetto al rapporto corrente, l'interpretazione di questo rapporto risente anche delle stesse limitazioni del rapporto corrente.

Rapporto assoluto di liquidità:

La liquidità assoluta è rappresentata da contanti e oggetti quasi monetari. Pertanto, nel calcolo di questo rapporto, solo le attività liquide assolute vengono confrontate con le passività liquide.

Queste attività normalmente includono contanti, titoli bancari e titoli negoziabili. È da osservare che i crediti sono esclusi dall'elenco delle attività liquide.

Formula:

Questo rapporto guadagna importanza solo quando è utilizzato in combinazione con i primi due rapporti. Uno standard di 0, 5: 1 è considerato una norma accettabile per questo rapporto.

In altre parole, questo rapporto indica che il valore di 50 paise di attività liquide assolute è sufficiente a soddisfare un valore di passività liquide di una rupia. Tuttavia, questo rapporto non è molto utile.

Il Current Ratio, il Liquid Ratio e il Net Assolute Ratio indicano generalmente l'adeguatezza delle attività correnti per far fronte alle passività correnti. Questa è una dimensione dell'analisi della liquidità.

L'altra dimensione della liquidità è la determinazione del tasso al quale varie attività a breve termine sono convertite in denaro. I rapporti importanti sotto la categoria secondaria sono i seguenti:

Rapporto Fatturato Debitori:

I debitori o crediti comprendono normalmente sia i debitori diversi sia le fatture da ricevere (B / R) e rappresentano parte non ritirata delle vendite di crediti. Il fatturato, qui, si riferisce alle vendite di crediti.

I crediti costituiscono una componente importante delle attività correnti e pertanto la qualità dei crediti determina in misura maggiore la liquidità di un'impresa.

Questo rapporto può essere calcolato in due modi come segue:

componenti:

Dovrebbero essere presi in considerazione i debiti di libro e B / R, che derivano da vendite di crediti. L'aggiunta dei saldi di apertura e chiusura dei debiti contabili e B / R e quindi la divisione del risultato per due può arrivare ad un importo medio.

Va notato che il fondo svalutazione crediti non dovrebbe essere dedotto dal momento che potrebbe dare l'impressione che sia stato raccolto un certo ammontare di crediti. Quando non viene indicato il dato sulle vendite di crediti, le vendite totali possono essere prese in considerazione per il calcolo.

Il rapporto di rotazione dei crediti, quando calcolato in termini di giorni o mesi, è noto come Periodo di raccolta medio o Periodo di incasso dei debiti.

Esempio 3:

Dai seguenti dettagli calcoli Rapporto Fatturato dei debitori e Periodo di raccolta medio:

Soluzione:

(Può essere assunto per il numero di giorni in un anno come 360 ​​o 365)

In realtà questi due rapporti sono correlati. Rapporto di turnover dei debitori potrebbe essere ottenuto dividendo il numero di giorni in un anno per il periodo di raccolta medio (cioè 360 giorni / 60 giorni = 6). Si può notare che il fondo svalutazione crediti non è stato preso in considerazione per il calcolo.

Significato:

Il periodo medio di raccolta indica la qualità dei debitori misurando la rapidità o la lentezza nel processo di raccolta. Un periodo di raccolta più breve implica un pagamento tempestivo da parte dei debitori, mentre un periodo più lungo implica una performance di raccolta del credito troppo liberale e inefficiente.

Per misurare l'efficienza del dipartimento di recupero crediti questo dovrebbe essere confrontato con la media del settore. Non dovrebbe essere né troppo liberale né troppo restrittivo.

Quando una politica di credito liberale può comportare maggiori debiti inesigibili e un eccesso di investimenti in crediti, una politica restrittiva può comportare minori vendite e conseguenti minori profitti.

È molto difficile stabilire un periodo di raccolta standard poiché dipende da una serie di fattori come il carattere stagionale dell'azienda, la natura dell'industria, la politica creditizia dell'impresa, ecc.

Tuttavia, è un buon controllo supplementare da utilizzare per giudicare l'adeguatezza del rapporto attuale.

Rapporto Fatturato dei creditori:

Questo rapporto è simile al rapporto sui fatturati dei crediti. Confronta gli Accounts Payable con gli acquisti totali di credito. Significa il periodo di credito di cui gode l'impresa nel pagare i creditori.

Conti correnti includono sia i creditori diversi che le fatture da pagare (B / P). È calcolato come segue:

Esempio 4:

Dai seguenti dettagli, calcola il rapporto di rotazione dei creditori:

Soluzione:

Significato:

Un elevato indice di rotazione dei creditori significa che i creditori vengono pagati prontamente aumentando così il merito di credito dell'impresa. Un rapporto molto basso può significare che l'impresa non sta sfruttando appieno le facilitazioni di credito concesse dai creditori.

Rapporto Fatturato Inventario:

Senso:

Il rapporto di rotazione dell'inventario è un rapporto che stabilisce la relazione tra costo delle vendite e inventario medio. È anche noto come rapporto di rotazione delle scorte. Questo rapporto indica se l'investimento nell'inventario è entro il limite appropriato o meno.

Oltre ad essere un indice di liquidità di un'azienda che mostra la velocità con cui le scorte vengono convertite in vendite e poi in denaro, questo rapporto aiuta il responsabile finanziario a valutare la politica di inventario.

componenti:

L'inventario medio e il costo dei beni venduti sono i componenti del rapporto. Quando sono disponibili dati di inventario mensili, l'inventario medio viene calcolato prendendo il livello di inventario alla data di apertura più i livelli di inventario alla fine di ogni mese, aggiungendoli e dividendo per tredici.

Se le cifre mensili non sono disponibili, l'aggiunta potrebbe derivare i livelli medi di scorte dell'inventario alle date di apertura e chiusura e dividendo per due. Per quanto riguarda le vendite, il rapporto si esprime al meglio quando l'inventario medio viene confrontato con il costo del venduto.

Tuttavia, quando il costo delle merci non è noto, il rapporto tra vendite nette (vendite meno entrate) e inventario medio può essere utilizzato come sostituto.

Alcune aziende, come i magazzini dipartimentali, che valutano le scorte al prezzo di vendita in base al metodo di vendita al dettaglio, possono calcolare questo rapporto confrontando le vendite nette con l'inventario medio ai prezzi di vendita.

formule:

Il rapporto di rotazione delle scorte può essere calcolato utilizzando una delle seguenti formule:

Per essere più realistico, il rapporto deve essere calcolato utilizzando le stesse unità del numeratore e del denominatore. Di conseguenza, le prime formule (sia in termini di costi) che di terza (entrambe al prezzo di vendita) possono essere considerate più logiche.

Tuttavia, il secondo può essere utilizzato quando il costo delle merci non è noto. La quarta formula è utile principalmente per eliminare l'effetto del cambiamento dei prezzi.

Quando l'inventario è costituito da più tipi di articoli come materie prime, lavori in corso e prodotti finiti, è utile suddividere il rapporto di rotazione dell'inventario nelle sue parti costitutive principali per mettere in evidenza l'efficienza o l'inefficienza in vari punti.

In tali casi, il rapporto di rotazione dell'inventario e le sue parti costitutive possono essere calcolati come segue:

Nota:

L'inventario medio viene calcolato prendendo i livelli delle scorte di prodotti finiti, materie prime e lavori in corso alle date di apertura e chiusura.

Esempio 5:

Dai seguenti dettagli si calcola il rapporto di rotazione delle scorte:

Soluzione:

Significato:

Il Turnover Turnover Ratio è uno strumento efficace per misurare la liquidità dell'inventario e quindi evitare il rischio di overstocking come preludio all'utilizzo efficiente delle risorse di un'azienda.

Mentre un elevato rapporto di rotazione dell'inventario indica vendite spinte, un basso rapporto di rotazione può riflettere affari noiosi, investimenti eccessivi in ​​inventario, accumulo di scorte enormi, ecc.

Tuttavia, va ricordato che questi rapporti, in piedi da soli, non significano assolutamente nulla. Quindi, per un'analisi significativa, dovrebbero essere confrontati con rapporti simili nel periodo precedente o con il rapporto di altre imprese simili.

È molto difficile stabilire degli standard per questo rapporto in quanto differirà dall'industria all'industria. È anche un indice di redditività, in cui un elevato rapporto significa più profitto; un basso rapporto significa basso profitto.

Talvolta un elevato indice di rotazione delle scorte non può essere accompagnato da profitti o profitti relativamente elevati che possono essere sacrificati per aumentare il volume delle vendite riducendo il prezzo di vendita. Analogamente, un elevato rapporto di rotazione può essere dovuto a un sottoinvestimento nelle scorte.

Precauzioni:

L'interpretazione del rapporto di rotazione delle scorte dovrebbe sempre essere effettuata tenendo conto delle circostanze complesse, che hanno un impatto sulla formulazione delle politiche di inventario.

Quando i rapporti non rientrano negli standard, è necessario accertare le ragioni di tali risultati e quindi trarne le conclusioni.

I seguenti fattori possono essere tenuti in debita considerazione durante l'utilizzo del rapporto di rotazione dell'inventario:

Tendenze dei prezzi:

Aumentare o diminuire i prezzi avranno la loro influenza sulle scorte.

Volume di attività:

Una tendenza crescente nel volume di affari può richiedere grandi scorte e viceversa.

Condizioni di fornitura:

Le condizioni di scarsità possono costringere le imprese ad accumulare scorte per esigenze future.

Condizioni stagionali:

La quantità di inventario può variare tra le stagioni. Pertanto, la natura della stagione, ovvero la stagione allentata o la stagione impegnativa a cui appartiene il valore dell'inventario, dovrebbero essere debitamente prese in considerazione.

Rapporto di fatturato di cassa:

Questo rapporto si riferisce alla cassa media e ai saldi bancari al totale dei pagamenti in contanti e assegni. Indica se i saldi bancari e bancari sono in sintonia con i pagamenti effettivi.

Formula:

Significato:

Questo rapporto misura l'efficienza della gestione della liquidità. Un rapporto elevato potrebbe indicare che i saldi in contanti e bancari tenuti sono indebitamente bassi, mentre un rapporto basso potrebbe indicare che i saldi sono eccessivamente elevati, il che significa inefficienza della gestione della liquidità.

Stabilire uno standard è molto difficile in quanto spetterà al management decidere in merito al corretto contante e ai saldi bancari, considerando possibili requisiti futuri, che possono variare di volta in volta, e da business to business.