Cosa intendi per Swap Termine?

Le opzioni su interest rate swap sono indicate come swaption. L'acquirente di una swaption ha. Il diritto di stipulare un contratto di swap su tassi d'interesse entro una certa data futura. L'accordo di swap specificherà se l'acquirente della swaption sarà un ricevitore a tasso fisso o un pagatore a tasso fisso.

L'autore della swap diventa la controparte dello swap se l'acquirente esercita. Se l'acquirente della swaption ha il diritto di entrare in uno swap come un pagatore a tasso fisso, lo swap è chiamato una call swaption. Lo scrittore diventa quindi il ricevente a tasso fisso / pagatore a tasso variabile. Se l'acquirente di swaption ha il diritto di entrare in uno swap come un pagatore a tasso variabile, lo swap è chiamato swaption put.

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L'autore della swaption diventa quindi il ricevente a tasso variabile / pagatore a tasso fisso. Il tasso di strike della swaption indica il tasso fisso che verrà scambiato rispetto al tasso variabile. La swap specifica anche la data di scadenza dello swap. Una swaption può essere europea o americana.

Naturalmente, come in tutte le opzioni, l'acquirente di una swap paga un premio allo scrittore, sebbene il premio possa essere strutturato nei termini swap in modo tale da non dover pagare alcuna commissione anticipata. Una swaption può essere utilizzata per coprire una strategia di portafoglio che utilizza un interest rate swap ma in cui i flussi di cassa dell'attività o passività sottostante sono incerti.

I flussi di cassa dell'attività saranno incerti se (i) è richiamabile, come nel caso di obbligazioni callable, obbligazioni convertibili, un prestito che può essere prepagato ecc. E / o (ii) espone l'investitore / prestatore a default rischio.