Quali sono i fattori principali che determinano il prezzo dell'opzione?

I fattori principali che determinano il prezzo dell'opzione sono i seguenti:

Il prezzo al quale è possibile effettuare o chiamare lo stock in opzione è il prezzo del contratto. A volte, viene indicato come il prezzo sorprendente.

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Durante la vita del contratto, il prezzo del contratto rimane fisso, tranne che per prassi di mercato il prezzo del contratto deve essere ridotto dell'importo di qualsiasi dividendo pagato o del valore di qualsiasi diritto azionario che diventa effettivo durante la vita del contratto.

Nell'acquisto di un'opzione, l'importo che l'acquirente paga per il privilegio dell'opzione è chiamato premio o, a volte, l'opzione denaro. Nella maggior parte delle transazioni di opzioni il prezzo del contratto è il prezzo di borsa prevalente al momento in cui l'opzione è scritta e il premio diventa la variabile su cui l'acquirente e il venditore negoziano.

La varietà di date di scadenza e prezzi sorprendenti offerti con l'opzione confonde molti investitori. Come fa qualcuno a scegliere la "migliore" data di scadenza e il prezzo sorprendente? La risposta dipende dagli obiettivi di un investitore, dalle previsioni del futuro e dai fattori elencati di seguito:

Volatilità:

I premi di opzione deflettono le convinzioni personali di acquirenti e venditori. Gli acquirenti di opzioni prosperano sulle variazioni dei prezzi delle azioni e pagano volentieri il premio per le opzioni su azioni volatili. Più i prezzi delle azioni fluttueranno nel futuro, maggiori saranno le loro possibilità, per fare soldi. E le perdite dei compratori sono limitate all'importo del premio.

D'altra parte, i venditori detestano la volatilità, dal momento che può solo lavorare contro di loro. Di conseguenza, i venditori di opzioni di solito richiedono prezzi molto più alti per le opzioni di scrittura su titoli volatili. La volontà degli acquirenti di pagare premi più elevati in combinazione con la riluttanza dei venditori a scriverli produce un maggior premio sulle opzioni di titoli più volatili.

Data di scadenza :

La data di scadenza dell'opzione influisce anche sul premio. Le probabilità di un titolo di fare una mossa redditizia aumentano con il tempo. L'acquirente di opzioni assomiglia a un saltatore di marca.

Più lunga è la corsa, maggiori sono le possibilità di fare un buon salto. Poiché gli acquirenti beneficiano di lunghi periodi di tempo e i venditori soffrono, gli acquirenti oi venditori accettano premi più elevati per opzioni a più lunga durata.

Per questo motivo, le opzioni sono uno spreco di risorse. Con il passare del tempo, il valore dell'opzione diminuisce e il declino di solito avviene a un ritmo sempre più veloce.

Prezzi notevoli:

I prezzi sorprendenti aggiungono un'ulteriore complicazione all'analisi delle opzioni. Il prezzo sorprendente rimane lo stesso per tutta la durata del contratto di opzione.

Più questo prezzo è vicino al prezzo di mercato del titolo sottostante, maggiori sono le possibilità del compratore di guadagnare sull'opzione. In effetti il ​​prezzo sorprendente funge da ostacolo posto di fronte a un investitore che sprinta dopo i profitti.

Ostacoli più alti o prezzi sorprendenti rendono più difficile per gli acquirenti di opzioni concludere la gara in tempo. In effetti, molti dei corridori cadono piatti sui loro volti. Non c'è da meravigliarsi se le chiamate con prezzi sorprendenti per sopra degli attuali prezzi di mercato si vendono per così poco.

Dividendi:

I dividendi influenzano anche i premi di opzione. In generale, le imprese che pagano dividendi elevati raramente aumentano molto di prezzo. Quindi i potenziali acquirenti di chiamate evitano le opzioni su questi titoli.

Poiché gli scrittori di opzioni raccolgono questi dividendi in aggiunta al loro reddito da premi, preferiscono naturalmente scrivere opzioni su titoli ad alto dividendo. Compratori e venditori compromettono e accettano di abbassare i premi per gli stock che pagano dividendi elevati.

Tassi di interesse:

I tassi di interesse hanno l'effetto opposto sui premi. A tassi di interesse più elevati, gli scrittori di opzioni sacrificano un reddito considerevole detenendo azioni invece di obbligazioni. Di conseguenza, in genere richiedono e ottengono premi più elevati per le opzioni di scrittura durante i periodi di alti tassi di interesse.

L'impatto di ciascuno di questi fattori dipende dal fatto che (1) l'opzione sia put o call e (2) l'opzione sia un'opzione americana o un'opzione europea. Viene presentato un riepilogo dell'effetto di ciascun fattore sui prezzi delle opzioni put e call.