Venture Capital: breve discorso sul capitale di rischio

Il capitale di rischio è una forma di finanziamento concepita in particolare per finanziare progetti ad alta tecnologia, ad alto rischio e percepiti ad alto rendimento. Mentre un finanziere convenzionale cerca di finanziare progetti con tecnologie collaudate e mercati già consolidati, un venture capitalist fornisce fondi agli imprenditori che perseguono strade e idee nuove e finora inesplorate. Pertanto, il capitale di rischio aiuta gli imprenditori a tradurre le loro nuove idee in produzione commerciale. Aiuta soprattutto a finanziare progetti di alta tecnologia e aiuta a tradurre la ricerca e lo sviluppo in produzione.

International Finance Corporation, Washington (IFCW) definisce il capitale di rischio come capitale azionario o azionario caratterizzato dalla ricerca di investimenti in nuove idee, nuove società, nuovi prodotti, nuovi processi o nuovi servizi che offrono il potenziale di un elevato ritorno sull'investimento. Può anche includere investimenti in situazioni di turnaround.

L'origine del concetto di venture capital risale al 1946 con l'istituzione della American Research and Development Corporation di General Dohiot. Da allora non si guarda indietro. Ora, è diventato un concetto mondiale nel campo del finanziamento di progetti basati sulla tecnologia. Tuttavia, il concetto di capitale di rischio è di recente origine in India.

In India, l'industria del capitale di rischio ha avuto la sua introduzione formale nel Discorso di Bilancio del Ministro delle Finanze nel 1988. Sebbene estremamente focalizzata sul suo obiettivo di sviluppo tecnologico, l'introduzione ha riconosciuto la necessità di una fonte di capitale paziente con la capacità di partecipare ad alto rischio progetti in cambio di grandi premi.

Per coincidenza, nello stesso periodo, l'Industrial Credit and Investment Corporation of India Limited (ICICI) ha prodotto iniziative per affrontare progetti di incentivazione tecnologica. Come esempio di iniziativa, la venture Capital Division è stata scorporata in Technology Development e Information Company of India Limited (TDICI), che da allora è emersa come un attore significativo e un pioniere nel settore del venture capital nel paese.

Immediatamente dopo l'annuncio del discorso sul budget, è stata applicata una sospensione del 5% su tutti i pagamenti per l'importazione di tecnologia / know how che hanno portato alla creazione di un considerevole pool di fondi. Il fondo di venture capital creato da questa divisione doveva essere amministrato dalla Industrial Development Bank of India (IDBI) per fornire assistenza finanziaria alle imprese industriali che tentavano un'applicazione commerciale della tecnologia indigena per adattare la tecnologia importata a più ampie applicazioni domestiche.

Inoltre, molte delle banche di sviluppo e delle istituzioni finanziarie per lo sviluppo sono entrate negli affari negli ultimi anni. Andando solo per il numero di società di venture capital in India oggi, si potrebbe sostenere che esiste un'industria del capitale di rischio nel paese.

È di buon auspicio per il futuro sviluppo industriale del paese. Il governo dell'India ha pubblicato alcune linee guida il 18 novembre 1988 principalmente per promuovere un ampio quadro per le operazioni delle società di venture capital nel paese.

Le caratteristiche principali di queste linee guida sono riportate di seguito:

1. Tutte le istituzioni finanziarie dell'India, la State Bank of India (SBI) e altre banche in programma sono idonee a far fluttuare tale fondo.

2. La dimensione minima del fondo dovrebbe essere Rs. 10 crore.

3. In caso di emissione pubblica, la quota dei promotori deve essere superiore al 40% del capitale emesso.

4. La partecipazione straniera sarà autorizzata fino al 25%, a condizione che provenga da organizzazioni finanziarie internazionali multilaterali, istituzioni di sviluppo o fondi comuni di investimento.

5. L'investimento degli Indiani non residenti (NRI) è ammesso fino al 74% del capitale su base non rimpatriata e fino al 25-40% su base rimpatriata.

6. Il rapporto debito / capitale dovrebbe essere limitato a 1: 1, 5.

7. I fondi di venture capital non sono autorizzati a operare in operazioni di mercato monetario, rivalutazione di fatture, investimenti di portafoglio e servizi di consulenza finanziaria.

8. Il venture capitalist pagherà le tasse al tasso del 20% sul reddito da dividendi e sulle plusvalenze a lungo termine. Ma, un investitore ha diritto a esenzione fiscale sui dividendi soggetti a un massimo di Rs. 10.000 e dovrà pagare l'imposta al 20% sulle plusvalenze.