La teoria della funzione di consumo
La teoria della funzione di consumo!
Contenuto:
- Funzione di consumo di Keynes: Ipotesi del reddito assoluto
- Il puzzle dei consumi
- The Drift Theory of Consumption
- Ipotesi sul reddito relativo
- Ipotesi sul reddito permanente
- L'ipotesi del ciclo di vita
1. Funzione di consumo di Keynes: Ipotesi del reddito assoluto:
Keynes nella sua teoria generale ha postulato che il consumo aggregato è una funzione del reddito disponibile globale aggregato. La relazione tra consumo e reddito si basa sulla sua Legge psicologica fondamentale del consumo, che afferma che quando il reddito aumenta, anche la spesa per consumi aumenta, ma in misura minore.
La funzione di consumo keynesiana è scritta come:
C = a + cY a> 0, 0 <c <1
Dove a è l'intercetta, una costante che misura il consumo a un livello zero di reddito da cessione; c è la propensione marginale al consumo (MPC); e Y è il reddito da cessione.
La relazione di cui sopra che il consumo è una funzione del reddito disponibile corrente sia lineare che non lineare è chiamata ipotesi di reddito assoluto.
Questa funzione di consumo ha le seguenti proprietà:
1. All'aumentare del reddito, diminuisce la propensione al consumo medio (APC = C / Y).
2. La propensione marginale al consumo (MPC) è positiva ma inferiore all'unità (0 <c <1) in modo che un reddito più elevato porti a un consumo più elevato.
3. La spesa per consumi aumenta (o diminuisce) con aumento (o diminuzione) del reddito ma non proporzionalmente. Questa funzione di consumo non proporzionale implica che nella media di breve periodo e le propensioni marginali non coincidano (APC> MPC).
4. Questa funzione di consumo è stabile sia nel breve che nel lungo periodo.
Questa funzione di consumo è spiegata in Fig. 1 dove C = a + cY è la funzione di consumo. Al punto E della curva C il livello di reddito è OY 1 . A questo punto, APC> MPC dove APC = OC 1 / OY 1 e MPC = ΔC / ΔK = ER / RE O. Questo mostra la funzione di consumo sproporzionato. L'intercetta a mostra il livello di consumo corrispondente a un livello zero di reddito.
A livello di reddito OY 0, dove la curva C interseca la linea 45 ", il punto E 0 rappresenta APC (= OC 0 / OY 0 ). Sotto il livello del reddito il consumo è più del reddito. In questo intervallo, APC> 1. Sopra il livello di reddito OY 0, il consumo aumenta meno che proporzionalmente con il reddito in modo che l'APC diminuisca e sia inferiore a uno.
Studi empirici:
Keynes espose questa ipotesi sulla base della "conoscenza della natura umana" e dei "fatti derubati dell'esperienza". I suoi seguaci in una serie di studi empirici basati su dati di bilancio di sezioni trasversali e dati di serie temporali di breve periodo alla fine degli anni '30 e alla metà degli anni '40 confermarono la sua ipotesi.
Hanno scoperto che le famiglie con livelli di reddito più elevati hanno consumato più che conferma che MPC è maggiore di zero (c> 0), ma meno dell'aumento del reddito (c <1). Hanno anche scoperto che le famiglie con livelli di reddito più elevati risparmiavano di più e quindi consumavano una percentuale più piccola di reddito, il che conferma che l'APC diminuisce all'aumentare del reddito.
2. Il puzzle dei consumi:
L'affermazione di Keynes secondo cui l'APC cade mentre il reddito sale ha portato alcuni keynesiani a formulare la tesi della stagnazione secolare intorno al 1940. Secondo questi economisti, con l'aumento dei redditi nell'economia, le famiglie farebbero risparmiare di più e consumerebbero meno.
Di conseguenza, la domanda aggregata sarebbe inferiore alla produzione. Se la spesa pubblica non fosse aumentata a un ritmo più veloce del reddito, l'economia sarebbe precipitata in stagnazione. Ma dopo la seconda guerra mondiale, l'economia americana ha vissuto l'inflazione piuttosto che la stagnazione anche quando le spese del governo sono state ridotte sotto il livello del 1941 in dollari costanti.
La funzione di consumo keynesiana era stata smentita. Ciò era dovuto alla conversione dei titoli di stato in attività liquide dopo la guerra da parte delle famiglie al fine di soddisfare la loro domanda repressa di beni di consumo.
Nel 1946, Kuznets studiò i dati sul consumo e sul reddito per gli Stati Uniti durante il periodo 1869-1938 e stimò la funzione di consumo per questo periodo come 0.9. Inoltre, arrivò a due conclusioni: una, nel lungo periodo, in media, l'APC non mostrò alcuna tendenza al ribasso in modo che l'MPC eguagliò l'APC come reddito aumentato lungo una tendenza di lungo periodo.
Ciò significa che la funzione consumo è una linea retta attraverso l'origine, come mostrato dalla linea C L in Fig. 2, e due, gli anni in cui l'APC era al di sotto della media di lungo periodo erano periodi di boom, e gli anni in che l'APC era superiore alla media di lungo periodo erano di periodi di crisi. Ciò implica che nel breve periodo quando il reddito cambia durante il ciclo economico, l'MPC è inferiore all'APC, come mostrato dalla curva Cs in Fig. 2
Il fallimento dell'ipotesi della stagnazione secolare e le scoperte di Kuznets e Goldsmith furono un enigma per gli economisti che è noto come il puzzle del consumo. La Figura 2 illustra questo enigma in cui esistono due funzioni di consumo. Cs è la funzione di consumo keynesiana che è non proporzionale (APC> MPC) e basata sui dati delle serie temporali di breve periodo.
C L è la funzione di consumo proporzionale di lungo periodo (APC = MPC) basata su dati di serie temporali di lungo periodo. Nel corso degli anni, gli economisti sono stati impegnati a risolvere questo puzzle riconciliando le due funzioni di consumo.
Studiamo di seguito alcune teorie importanti che cercano di conciliare le due funzioni di consumo.
3. The Drift Theory of Consumption:
Uno dei primi tentativi di conciliare le funzioni di consumo a breve e lungo termine era di Arhur Smithies e James Tobin. Hanno testato l'ipotesi del reddito assoluto di Keynes in studi separati e sono giunti alla conclusione che la relazione a breve termine tra consumo e reddito non è proporzionale, ma i dati delle serie temporali mostrano che la relazione a lungo termine è proporzionale. Quest'ultimo comportamento di consumo-reddito deriva da uno spostamento verso l'alto o da una "deriva" nella funzione di consumo non proporzionale a breve termine dovuta a fattori diversi dal reddito.
Smithies e Tobin discutono i seguenti fattori:
1. Titoli di attività:
Tobin ha introdotto partecipazioni negli studi di bilancio delle famiglie di negri e bianchi per testare questa ipotesi. È giunto alla conclusione che l'aumento delle disponibilità patrimoniali delle famiglie tende ad aumentare la loro propensione al consumo, determinando in tal modo uno spostamento verso l'alto della loro funzione di consumo.
2. Nuovi prodotti:
Dalla fine della seconda guerra mondiale, una grande quantità di nuovi beni di consumo per la casa sono nati a un ritmo rapido. L'introduzione di nuovi prodotti tende a spostare verso l'alto la funzione di consumo.
3. Urbanizzazione:
Dal dopoguerra, c'è stata una maggiore tendenza all'urbanizzazione. Questo spostamento di popolazione dalle aree rurali a quelle urbane ha avuto la tendenza a spostare la funzione di consumo verso l'alto perché la propensione al consumo dei lavoratori salariati urbani è superiore a quella dei lavoratori agricoli.
4. Distribuzione dell'età:
C'è stato un aumento continuo della percentuale di anziani nella popolazione totale nel lungo periodo. Sebbene i vecchi non guadagnino ma consumano materie prime. Di conseguenza, l'aumento del loro numero ha avuto la tendenza a spostare verso l'alto la funzione di consumo.
5. Rifiuta nel motivo di salvataggio:
La crescita del sistema di sicurezza sociale che fa risparmiare automatico e garantisce reddito durante la malattia. Disabilità di disoccupazione e vecchiaia ha aumentato la propensione al consumo.
6. Credito al consumo:
La crescente disponibilità e convenienza del credito al consumo a breve termine sposta la funzione di consumo verso l'alto. La maggiore facilità di acquisto di beni di consumo con carte di credito, carte di debito, uso di sportelli bancomat e assegni e disponibilità di acquisti rateali provoca uno spostamento verso l'alto della funzione di consumo.
7. Aspettative di aumento del reddito:
I salari reali medi dei lavoratori sono aumentati e si aspettano che aumentino in futuro. Questi causano uno spostamento verso l'alto nella funzione di consumo. Coloro che si aspettano guadagni futuri più elevati tendono a ridurre i loro risparmi o addirittura a prendere a prestito per aumentare il loro consumo attuale.
La teoria della deriva del consumo è spiegata in Fig. 3 dove C L è la funzione di consumo di lungo periodo che mostra la relazione proporzionale tra consumo e reddito mentre ci spostiamo lungo di essa. C S1 e C S2 sono le funzioni di consumo a breve termine che riducono la funzione di consumo a lungo termine C L nei punti A e B. Ma a causa dei fattori sopra menzionati, tendono a "andare alla deriva" verso l'alto dal punto A al punto B lungo la curva C L.
Ogni punto come A e B sulla curva C L rappresenta una media di tutti i valori dei fattori inclusi nelle corrispondenti funzioni a breve termine, C S1 e C S2 rispettivamente e la funzione di lungo periodo, C L, che collega tutta la media valori. Ma il movimento lungo la porzione puntata delle funzioni di consumo a breve termine, C S1 e C S2, farebbe sì che il consumo non aumentasse in proporzione all'aumento del reddito.
Sono le critiche:
Il grande merito di questa teoria è che pone l'accento su fattori diversi dal reddito che influenzano il comportamento del consumatore. In questo senso, rappresenta un importante progresso nella teoria della funzione di consumo. Tuttavia, ha i suoi difetti.
1. La teoria non dice il tasso di deriva verso l'alto lungo la curva C L. Sembra essere una questione di fortuna.
2. È solo una coincidenza che i fattori sopra illustrati inducano la funzione di consumo ad aumentare proporzionalmente all'aumento del reddito in modo che la media dei valori nella funzione di consumo a breve termine sia uguale a una percentuale fissa di reddito.
3. Secondo Duesenberry, è improbabile che tutti i fattori menzionati come cause del cambiamento ascendente abbiano forza sufficiente per modificare la relazione di risparmio-consumo in misura tale da provocare la deriva.
4. Duesenberry sottolinea inoltre che molti dei fattori, come il declino del risparmio dei motivi, determinerebbero una caduta secolare nella funzione del consumo. Tali piani di risparmio come i programmi di assicurazione sulla vita e di pensione tendono ad aumentare i risparmi e a ridurre la funzione di consumo. Inoltre, le persone vogliono più risparmi supplementari per soddisfare le esigenze post-pensionamento che tendono a diminuire il loro consumo attuale.
4. Ipotesi sul reddito relativo:
L'ipotesi di reddito relativo di James Duesenberry si basa sul rifiuto delle due assunzioni fondamentali della teoria del consumo di Keynes. Duesenberry afferma che:
(1) il comportamento di consumo di ogni individuo non è indipendente ma interdipendente dal comportamento di ogni altro individuo, e
(2) che i rapporti di consumo sono irreversibili e non reversibili nel tempo.
Nel formulare la sua teoria della funzione del consumo, Duesenberry scrive: "Una vera comprensione del problema del comportamento del consumatore deve iniziare con un pieno riconoscimento del carattere sociale dei modelli di consumo." Con il "carattere sociale dei modelli di consumo" intende la tendenza negli esseri umani non solo "per stare al passo con i Jones" ma anche per superare i Jones. Joneses si riferisce ai vicini ricchi.
In altre parole, la tendenza è quella di lottare costantemente verso un livello di consumo più elevato e di emulare i modelli di consumo dei propri ricchi vicini e associati. Quindi le preferenze dei consumatori sono interdipendenti. Tuttavia, sono le differenze nei redditi relativi che determinano le spese di consumo in una comunità.
Una persona ricca avrà un APC inferiore perché avrà bisogno di una porzione minore del suo reddito per mantenere il suo modello di consumo. D'altra parte, un uomo relativamente povero avrà un APC più alto perché cerca di tenere il passo con gli standard di consumo dei suoi vicini o associati.
Ciò fornisce la spiegazione della costanza dell'APC di lungo periodo perché gli APC sempre più bassi si bilanciano nel complesso. Pertanto, anche se aumentasse la dimensione assoluta del reddito in un paese, l'APC per l'economia nel suo insieme al livello più elevato di reddito sarebbe costante. Ma quando il reddito diminuisce, il consumo non scende nella stessa proporzione a causa dell'effetto Ratchet.
L'effetto Ratchet:
La seconda parte della teoria di Duesenberry è l'ipotesi del "picco del reddito passato" che spiega le fluttuazioni a breve termine nella funzione del consumo e confuta l'assunto keynesiano secondo il quale i rapporti di consumo sono reversibili.
L'ipotesi afferma che durante un periodo di prosperità, il consumo aumenterà e gradualmente si adeguerà a un livello più alto. Una volta che le persone raggiungono un determinato livello di reddito elevato e si abituano a questo standard di vita, non sono disposti a ridurre il loro modello di consumo durante una recessione.
Al diminuire del reddito, il consumo diminuisce ma in misura proporzionalmente inferiore alla diminuzione del reddito perché il consumatore rifiuta di sostenere il consumo. D'altra parte, quando il reddito aumenta durante il periodo di recupero, il consumo aumenta gradualmente con un rapido aumento del risparmio. Gli economisti chiamano questo l'effetto Ratchet.
Duesenberry combina le sue due ipotesi correlate nella seguente forma:
C t / Y t = a -c Y t / Y 0
Dove C e Y sono rispettivamente consumo e reddito, t si riferisce al periodo corrente e il pedice (o) si riferisce al picco precedente, a è una costante relativa al consumo autonomo positivo ec è la funzione di consumo. In questa equazione, il rapporto consumo-reddito nel periodo corrente (C t / Y t ) è considerato come funzione di Y t / Y 0, cioè il rapporto tra reddito corrente e reddito di picco precedente.
Se questo rapporto è costante, come in periodi di reddito in costante aumento, il rapporto di consumo corrente è costante. Durante la recessione quando il reddito corrente (Y t ) scende al di sotto del reddito di picco precedente (Y O ), il rapporto di consumo corrente (C t / Y t ) aumenterà.
L'ipotesi di reddito relativo è spiegata graficamente in Fig. 4 dove C L è la funzione di consumo di lungo periodo e C S1 e C S2 sono le funzioni di consumo di breve periodo. Supponiamo che il reddito sia al livello massimo di OY 1 dove E 1 Y 1 è il consumo. Ora il reddito scende a OY 0 . Poiché le persone sono abituate al livello di vita al livello di reddito OY 1, non ridurranno il loro consumo a livello di E 0 Y 0, ma lo ridurranno il meno possibile riducendo il loro attuale risparmio.
Quindi si spostano all'indietro lungo la curva C S1 al punto C 1 e si trovano al livello di consumo C 1 Y 0 . Quando inizia il periodo di recupero, il reddito sale al precedente livello massimo di OY 1 . Ma il consumo aumenta lentamente da C 1 a E 1 lungo la curva C S1 perché i consumatori ripristineranno il loro precedente livello di risparmio.
Se il reddito continua ad aumentare fino al livello OY 2, i consumatori si sposteranno verso l'alto lungo la curva C L da E 1 a E 2 sulla nuova funzione di consumo a breve termine C S2 . Se si verifica un'altra recessione al livello OY 2 del reddito, il consumo diminuirà lungo la funzione di consumo di C S7 verso il punto C 2 e il reddito sarà ridotto al livello OY 1 .
Ma durante il recupero nel lungo periodo, il consumo aumenterà lungo il sentiero C L più ripido fino a raggiungere la funzione di consumo a breve termine C S2 . Questo perché quando il reddito aumenta oltre il livello attuale OY 1, l'APC diventa costante nel lungo periodo. La funzione di consumo di breve periodo si sposta verso l'alto da C S1 a C S2 ma i consumatori si spostano lungo la curva C L da E 1 a E 2 .
Ma quando il reddito diminuisce, i consumatori passano da E 2 a C 2 sulla curva Cs 2 . Questi movimenti verso l'alto e verso il basso dai punti C 1 e C 2 lungo la curva C L danno l'aspetto di un cricchetto. Questo è l'effetto rachet. La funzione di consumo a breve termine aumenta al rialzo quando il reddito aumenta nel lungo periodo, ma non si riduce al livello precedente quando il reddito diminuisce. Pertanto l'effetto ratch si svilupperà ogni volta che si verifica un declino ciclico o una ripresa del reddito.
Sono le critiche:
Sebbene la teoria di Duesenberry riconcili le apparenti contraddizioni tra studi di budget e studi di serie temporali a breve ea lungo termine, tuttavia non è esente da carenze.
1. Nessun aumento proporzionale del consumo:
L'ipotesi del reddito relativo ipotizza un aumento proporzionale delle entrate e dei consumi. Ma gli aumenti di reddito lungo l'intero livello di occupazione non portano sempre ad aumenti proporzionali del consumo.
2. Nessuna relazione diretta tra consumo e reddito:
Questa ipotesi presuppone che la relazione tra consumo e reddito sia diretta. Ma questo non è stato confermato dall'esperienza. Le recessioni non sempre portano a un calo del consumo, come è avvenuto durante le recessioni del 1948-49 e 1974-75.
3. Distribuzione del reddito non invariato:
Questa teoria si basa sul presupposto che la distribuzione del reddito rimane pressoché invariata con la variazione del livello di reddito aggregato. Se con aumenti di reddito, la redistribuzione avviene verso una maggiore uguaglianza, l'APC di tutte le persone appartenenti a famiglie relativamente povere e relativamente ricche tenderà ad essere ridotto. In questo modo la funzione di consumo non si sposta verso l'alto da C S1 a C S2 quando il reddito aumenta.
4. Comportamento del consumatore reversibile:
Secondo Micheal Evants, "Il comportamento del consumatore è lentamente reversibile nel tempo, invece di essere veramente irreversibile. Quindi il reddito di picco precedente avrebbe un effetto minore sul consumo corrente, maggiore è il tempo trascorso dall'ultimo picco. "Anche se sappiamo come un consumatore ha speso i suoi picchi di reddito precedenti, non è possibile sapere come lo spenderebbe ora.
5. Trascura altri fattori:
Questa ipotesi si basa sul presupposto che i cambiamenti nella spesa del consumatore sono legati al suo picco di reddito precedente. La teoria è debole in quanto trascura altri fattori che influenzano la spesa dei consumatori, come le proprietà delle attività, l'urbanizzazione, i cambiamenti nella composizione per età, la comparsa di nuovi beni di consumo, ecc.
6. Le preferenze dei consumatori non dipendono dagli altri:
Un'altra ipotesi non realistica della teoria è che le preferenze del consumatore sono interdipendenti in base al quale la spesa del consumatore è legata ai modelli di consumo del suo ricco vicino. Ma questo potrebbe non essere sempre vero.
Lo studio empirico di George Katona ha rivelato che le aspettative e le attitudini giocano un ruolo importante nella spesa dei consumatori. Secondo lui, le aspettative di reddito basate su livelli di aspirazioni e l'atteggiamento nei confronti delle partecipazioni patrimoniali influenzano il comportamento di spesa dei consumatori più che l'effetto dimostrativo.
7. Effetto Reverse Lightning Bolt:
Smith e Jackson hanno criticato l'evidenza empirica di Duesenbery secondo cui la ripresa del reddito dopo la recessione non è causata dall'effetto ratchet. Piuttosto, l'esperienza di consumo del consumatore è simile all'effetto del fulmine inverso.
Questo è il motivo per cui il consumatore aumenta gradualmente il suo consumo a causa della sua inconsistente stabilità nell'abitudine con l'aumento del suo reddito dopo la recessione. Questo è mostrato in Fig.5 dove i livelli di consumo con gli incrementi di reddito sono stati mostrati dalle frecce come avviene per il fulmine in senso inverso.
5. Ipotesi sul reddito permanente:
Un'altra soluzione all'apparente contraddizione tra la funzione di consumo a lungo termine proporzionale e non proporzionale a breve termine è l'ipotesi di reddito permanente di Friedman. Friedman respinge l'uso del "reddito corrente" come fattore determinante della spesa per consumi e divide invece il consumo e il reddito in componenti "permanenti" e "transitori", in modo che
Ym o Y = Y p + Y 1 ... (1)
e C = C p + C 1 ... (2)
Dove p si riferisce al permanente, t si riferisce al transitorio, Y al reddito e C al consumo. Il reddito permanente è definito come "l'importo che una unità di consumo potrebbe consumare (o ritiene di poterlo fare) mantenendo intatto il suo patrimonio".
È il reddito principale di un'unità familiare che a sua volta dipende dal suo orizzonte temporale e dalla sua lungimiranza. "Comprende la ricchezza non umana che possiede, gli attributi personali dei percettori nell'unità ... gli attributi dell'attività economica dei percettori come l'occupazione seguita, la posizione dell'attività economica e così via."
Essendo il reddito misurato o il reddito corrente del consumatore, può essere più grande o più piccolo del suo reddito permanente in qualsiasi periodo. Tali differenze tra reddito fisso e permanente sono dovute alla componente transitoria del reddito (Y t ).
Il reddito transitorio può aumentare o diminuire con guadagni o perdite imprevisti e variazioni cicliche. Se il reddito transitorio è positivo a causa di un guadagno imprevisto, il reddito misurato aumenterà al di sopra del reddito permanente. Se il reddito transitorio è negativo a causa del furto, il reddito misurato scende al di sotto del reddito permanente. Il reddito transitorio può anche essere zero, nel qual caso il reddito misurato equivale al reddito permanente.
Il consumo permanente è definito come "il valore dei servizi che si prevede di consumare durante il periodo in questione". Il consumo misurato è anche diviso in consumo permanente (C P ) e consumo transitorio (C t ).
Il consumo misurato (o il consumo corrente) può deviare da o uguale al consumo permanente a seconda che il consumo transitorio sia positivo, negativo o pari a zero, il consumo permanente (C p ) è un multiplo (k) di reddito permanente, Y p .
C p = kY p
e k = f (r, w, u)
Pertanto, C p = k (r, w, u) Y p ... (3)
dove k è una funzione del tasso di interesse (r), il rapporto tra reddito da proprietà e non da reddito a ricchezza totale o ricchezza nazionale (iv) e la propensione al consumo da parte del consumatore (u). Questa equazione indica che nel lungo periodo il consumo aumenta in proporzione alla variazione di Y p . Questo è attribuibile a una costante k (= C p / Y p ) che è indipendente dalla dimensione del reddito. Quindi k è la propensione al consumo permanente e media e APC = MPC.
Friedman analizza le forze di compensazione che portano a questo risultato. Per prendere il tasso di interesse (r), c'è stato un declino secolare in esso dal 1920. Questo tende ad aumentare il valore di k. Ma c'è stato un declino a lungo termine nel rapporto tra reddito delle proprietà e non immobiliare e ricchezza nazionale (w) che tende a ridurre il valore di k. La propensione al consumo è stata influenzata da tre fattori.
Innanzitutto, c'è stato un forte calo della popolazione agricola che ha avuto la tendenza ad aumentare il consumo con l'urbanizzazione. Questo ha portato ad un aumento di k. In secondo luogo, c'è stato un forte calo delle dimensioni delle famiglie. Ha portato ad aumentare il risparmio e la riduzione dei consumi riducendo il valore di k. Terzo, più ampia disposizione da parte dello stato per la sicurezza sociale.
Ciò ha ridotto la necessità di mantenere più risparmi. Ha aumentato la tendenza a consumare di più con conseguente aumento del valore di k. L'effetto complessivo di queste forze di compensazione è aumentare il consumo in proporzione alla variazione della componente del reddito permanente.
Pertanto, esiste una relazione proporzionale tra reddito permanente e consumo,
C p = kY p ... (4)
Dove k è il coefficiente di proporzionalità in cui APC e MPC sono endogeni e dipende dai fattori sopra menzionati. In altre parole, è quella percentuale di reddito fisso che viene consumata. Ora prendi un reddito permanente basato su serie temporali. Friedman ritiene che il reddito permanente dipenda in parte dalle entrate correnti e in parte dalle entrate del periodo precedente. Questo può essere misurato come
Y pt = aY t + (1-a) Y t-1 ... (5)
dove Y pt = reddito permanente nel periodo corrente, Y t = reddito corrente nel periodo corrente, Y t-1 = reddito del periodo precedente, a - rapporto tra variazione del reddito tra periodo corrente (t) e periodo precedente (t-1 ).
Questa equazione indica che il reddito permanente è la somma del reddito del periodo corrente (Y t ) e dei redditi degli esercizi precedenti (Y t-1 ) e il rapporto tra il reddito e il reddito tra i due (a). Se il reddito corrente aumenta in una volta, ci sarà un piccolo aumento del reddito permanente.
Perché il reddito permanente aumenti, il reddito dovrà essere aumentato continuamente per molti anni. Allora solo le persone penseranno che è aumentato. Integrando le equazioni (4) e (5), la funzione di consumo di breve e lungo periodo può essere spiegata come
C t = kY pt = kaY t + k (1-a) Y t-1 ... (6)
Dove C t = consumo del periodo corrente, ka = MPC a breve periodo, k = MPC a lungo termine e k (1-a) Y t-1, è l'intercetta della funzione di consumo a breve termine.
Secondo Friedman, k e ka sono diversi l'uno dall'altro e k> ka. Inoltre, k = 1 e ka = 0
L'equazione (6) indica che il consumo dipende sia dal reddito precedente che dal reddito corrente. Il reddito precedente è importante per il consumo perché aiuta a prevedere il reddito futuro delle persone.
È un presupposto:
Detto questo, Friedman fornisce una serie di ipotesi riguardanti le relazioni tra componenti permanenti e transitorie del reddito e del consumo.
1. Non esiste alcuna correlazione tra reddito transitorio e reddito permanente.
2. Non esiste alcuna correlazione tra consumo permanente e transitorio.
3. Non esiste alcuna correlazione tra consumo transitorio e reddito transitorio.
4. Solo le differenze di reddito permanente incidono sistematicamente sul consumo.
5. Si presume che le stime individuali del reddito permanente siano basate sull'aspetto arretrato delle aspettative.
Spiegazione della teoria:
Queste ipotesi forniscono la spiegazione dei risultati della sezione trasversale della teoria di Friedman secondo cui la funzione di consumo di breve periodo è lineare e non proporzionale, cioè APC> MPC e la funzione di consumo di lungo periodo è lineare e proporzionale, cioè APC = MPC .
La Figura 6 illustra l'ipotesi di reddito permanente di Friedman dove C L è la funzione di consumo di lungo periodo che rappresenta la relazione proporzionale di lungo periodo tra consumo e reddito di un individuo in cui APC = MPC. C s è la funzione di consumo a breve termine non proporzionale in cui il reddito misurato include sia componenti permanenti che transitorie.
Al livello di reddito OY in cui le curve C s e C L coincidono al punto E, il reddito permanente e il reddito misurato sono identici e quindi sono il consumo permanente e misurato come mostrato da YE. Al punto E, i fattori transitori sono inesistenti. Se il reddito del consumatore aumenta a OY 1, aumenterà il suo consumo in linea con l'aumento delle sue entrate.
Per questo, si muoverà lungo la curva C s in E 2 dove il suo reddito misurato nel breve periodo è OY 1 e il consumo misurato è Y 1 E 2 . La ragione di questo movimento da E a E 2 è che durante il breve periodo il consumatore non si aspetta che l'aumento del reddito sia permanente, quindi l'APC diminuisce con l'aumentare del reddito.
Ma se il livello di reddito OY 1 diventa permanente, il consumatore aumenterà anche il suo consumo in modo permanente. Ora la sua funzione di consumo di breve periodo passerà da C s a C S1 e interseca la funzione di consumo di lungo periodo C L al punto E 1 .
Quindi il consumatore consumerà Y 1 E 1 a livello di reddito OY 1 . Poiché sa che l'aumento del suo reddito OY 1 è permanente, aggiusterà il suo consumo Y 1 E 1 di conseguenza sulla funzione di consumo di lungo periodo C L a E 1 dove APC = MPC
Sono le critiche:
Questa teoria è stata criticata sui seguenti punti:
1. Correlazione tra reddito e consumo temporanei:
L'ipotesi di Friedman secondo cui non esiste alcuna correlazione tra le componenti transitorie del consumo e del reddito non è realistica. Questa ipotesi implica che con l'aumento o la diminuzione del reddito misurato della famiglia, non vi è né alcun aumento né diminuzione del suo consumo, perché egli salva o rifiuta di conseguenza. Ma questo è contrario all'effettivo comportamento del consumatore.
Una persona che ha un guadagno imprevisto non deposita l'intero importo sul suo conto bancario ma ne gode interamente o in parte sul suo consumo corrente. Allo stesso modo, una persona che ha perso la sua borsa avrebbe sicuramente tagliato o rimandato il suo consumo attuale piuttosto che correre alla banca per ritirare la stessa quantità di denaro per soddisfare le sue esigenze.
2. APC di tutti i gruppi di reddito non uguali:
L'ipotesi di Friedman afferma che l'APC di tutte le famiglie, sia ricche che povere, è la stessa nel lungo periodo. Ma questo è contro il normale comportamento osservato delle famiglie. È un dato di fatto che le famiglie a basso reddito non hanno la capacità di salvare la stessa frazione dei loro redditi delle famiglie ad alto reddito.
Ciò non è dovuto solo ai loro magri guadagni, ma alla loro tendenza a preferire il consumo presente al consumo futuro al fine di soddisfare i loro desideri insoddisfatti. Pertanto, il consumo di famiglie a basso reddito è più elevato rispetto ai loro redditi, mentre il risparmio delle famiglie ad alto reddito è più elevato rispetto ai loro redditi. Anche nel caso di persone allo stesso livello di reddito permanente, il livello di risparmio differisce e così anche il consumo.
3. Uso di termini diversi Confusione:
L'uso di Friedman dei termini "permanente", "transitorio" e "misurato" hanno avuto la tendenza a confondere la teoria. Il concetto di reddito misurato mescola in modo improprio reddito permanente e transitorio da una parte e consumo permanente e transitorio dall'altra.
4. Nessuna distinzione tra ricchezza umana e non umana:
Un'altra debolezza dell'ipotesi del reddito permanente è che Friedman non fa alcuna distinzione tra ricchezza umana e non umana e include reddito da entrambi in un singolo termine nell'analisi empirica della sua teoria.
5. Aspettative non retrospettive:
Le stime del reddito permanente si basano su aspettative lungimiranti e non su aspettative arretrate. In realtà, le aspettative sono razionali in quanto le variazioni del consumo sono dovute a cambiamenti imprevisti del reddito che portano a variazioni del reddito permanente.
Conclusione:
Nonostante queste debolezze, "si può dire abbastanza bene", secondo Micheal Evans, "che le prove supportano questa teoria e che la formulazione di Friedman ha ridisegnato e reindirizzato gran parte della ricerca sulla funzione del consumo".
6. L'ipotesi del ciclo di vita:
Ando e Modigliani hanno formulato una funzione di consumo che è nota come Ipotesi del ciclo di vita. Secondo questa ipotesi, il consumo è una funzione del reddito atteso per tutta la vita del consumatore.
Il consumo del singolo consumatore dipende dalle risorse a sua disposizione, dal tasso di rendimento del capitale, dal piano di spesa e dall'età in cui viene realizzato il piano. Il valore attuale delle sue risorse include reddito da attività o ricchezza o proprietà e reddito da lavoro attuale e atteso. Quindi le sue risorse totali consistono nel suo reddito e ricchezza.
È un presupposto:
L'ipotesi del ciclo di vita si basa sulle seguenti ipotesi:
1. Non vi è alcun cambiamento nel livello dei prezzi durante la vita del consumatore.
2. Il tasso di interesse pagato sulle attività è pari a zero.
3. Il consumatore non eredita beni e il suo patrimonio netto è il risultato dei suoi risparmi.
4. I suoi risparmi attuali si traducono in consumi futuri.
5. Intende consumare i suoi guadagni totali a vita oltre alle attività correnti.
6. Non pianifica alcun lascito.
7. C'è certezza sul suo attuale e futuro flusso di entrate.
8. Il consumatore ha una visione consapevole consapevole dell'aspettativa di vita.
9. È consapevole delle future emergenze, opportunità e pressioni sociali che potrebbero interferire con le sue spese di consumo.
10. Il consumatore è razionale.
È la spiegazione:
Dati questi presupposti, lo scopo del consumatore è di massimizzare la sua utilità nel corso della sua vita che, a sua volta, dipenderà dalle risorse totali a sua disposizione durante la sua vita. Data la durata della vita di un individuo, il suo consumo è proporzionale a queste risorse.
Ma la proporzione di risorse che il consumatore prevede di spendere dipenderà dal fatto che il piano di spesa sia stato formulato durante l'inizio o l'ultimo anno della sua vita. Di norma, il reddito medio di un individuo è relativamente basso all'inizio della sua vita e anche alla fine della sua vita.
Questo perché nei primi anni della sua vita, ha pochi beni (ricchezza) e durante gli ultimi anni, il suo reddito da lavoro è basso. È, tuttavia, nel bel mezzo della sua vita che il suo reddito, sia da lavoro sia da lavoro, è alto.
As a result, the consumption level of the individual throughout his life is somewhat constant or slightly increasing, shown as the CC 1 curve in Fig. 7, the Y 0 YY 1 curve shows the individual consumer's income stream during his lifetime T.
During the early period of his life represented by T 1 in the figure, he borrows or dissaves CY 0 B amount of money to keep his consumption level CB which is almost constant. In the middle years of his life represented by T 1 T 2, he saves BSY amount to repay his debt and for the future. In the last years of his life represented by T 2 T 1 he dissaves SC 1 T 1 amount.
According to this theory, consumption is a function of lifetime expected income of the consumer which depends on his resources. In some resources, his current income (Y t ); present value of his future expected labour income (Y e Lt ) and present value of assets (A t ) are included.
The consumption function can be expressed as:
C t = f (V t ) …(1)
Where V t = total resources at time t.
and V t = f (Y t + Y e Lt + A t ) …(2)
By substituting equation (2) in (1) and making (2) linear and weighted average of different income groups, the aggregate consumption function is
C t = α 1 Y t + α 2 Y e L + α 3 A t … (3)
Where a 1 = MPC of current income, α 2 = MPC of expected labour income; and α 3 = MPC of assets or wealth.
Now APC is
C t / Y t α 1 + α 2 Y e L /Y t + α 3 A t /Y t
APC is constant in the long-run because a portion of labour income in current income and the ratio of total assets to current income are constant when the economy grows. On the basis of the life cycle hypothesis, Ando and Modigliani made a number of studies in order to formulate the short-run and long-run consumption functions. A cross-section study revealed that more persons in the low-income groups were at low income level because they were at the end period of their lives.
Thus their APC was high. On the other hand, more than average persons belonging to the high-income groups were at high income levels because they were in the middle years of their lives. Thus their APC was relatively low. On the whole, the APC was falling as income rose thereby showing APC> MPC. The observed data for the US revealed the APC to be constant at 0.7 over the long-run.
The Ando-Modigliani short-run consumption function is shown by the C s . curve in Fig. 8. At any given point of time, the C S curve can be considered as a constant and during short-run income fluctuation, when wealth remains fairly constant, it looks like the Keynesian consumption function. But it- intercept will change as a result of accumulation of wealth (assets) through savings.
As wealth increases overtime, the non-proportional short-run consumption function C s shifts upward to C S1 to trace out the long-run proportional consumption function. The long-run consumption function is C L, showing a constant APC as income grows along the trend. It is a straight line passing through the origin. The APC is constant over time because the share of labour income in total income and the ratio of wealth (assets) to total income are constant as the economy grows along the trend.
Its Implications :
1. The life cycle hypothesis solves the consumption puzzle. According to this hypothesis, the short-run consumption function would be non-proportional as in the short-run time series estimates. Its intercept (αW in Fig. 8) measures the effect of wealth and the life cycle consumption function looks like the Keynesian consumption function as C s in the figure.
But it holds only in the short run when wealth is constant. As wealth grows (αW 1 ), this consumption function shifts upward as C s1 . The shifting of the C s to C s1 traces out the long-run consumption function, C L . This is consistent with the evidence from long-run time series data that the long-run consumption function is proportional. The slope of the C L curve shows that the average propensity to consume does not fall as income increases. In this way, Audo-Modigliani solved the consumption puzzle.
2. The life cycle hypothesis reveals that savings change over the life time of a consumer. If a consumer starts his life in adulthood with no wealth, he will save and accumulate wealth during his working years. But during retirement, he will dissave and run down his wealth. Thus the life cycle hypothesis implies that the consumer wants smooth and uninterrupted consumption over his lifetime. During working years, he saves and when retires, he dissaves.
3. The life cycle hypothesis also implies that a high-income family consumes a smaller proportion of his income than a low-income family. In its peak earning years, (shown as portion BSY in Fig. 7), its income is more than its consumption and its APC is the lowest. But in the case of a low-income family and a retiree family, the APC is high.
Sono le critiche:
The life cycle hypothesis is not free from certain criticisms.
1. Plan for Lifetime Consumption Unrealistic:
The contention of Audo and Modigliani that a consumer plans his consumption over his lifetime is unrealistic because a consumer concentrates more on the present rather than on the future which is uncertain.
2. Consumption not directly related to Assets:
The life cycle hypothesis pre-supposes that consumption is directly related to the assets of an individual. As assets increase, his consumption increases and vice versa. This is also unwarranted because an individual may reduce his consumption to have larger assets.
3. Consumption depends on Attitude:
Consumption depends upon one's attitude towards life. Given the same income and assets, one person may consume more than the other.
4. Consumer not Rational and Knowledgeable:
This hypothesis assumes that the consumer is rational and has full knowledge about his income and future lifetime. This is unrealistic because no consumer is fully rational and knowledgeable.
5. Estimation of Variables not Possible:
This theory depends on many variables such as current income, value of assets, future expected labour income, etc., and the estimation of so many variables is very difficult and not possible.
6. Liquidity Constraints:
This hypothesis fails to recognise the existence of liquidity constraints for a consumer. Even if he possesses a definite and conscious vision of future income, he may have little opportunity for borrowing in the capital market on the basis of expected future income. As a result, consumption may response more to changes in current income than predicted on the basis of the life cycle hypothesis.
7. neglects Locked-up Savings:
This theory neglects the role of locked-up savings in consumption. It regards savings as a pool from which people spend on consumption over their lifetime. In fact, people keep their savings in locked-up form in mutual funds, pension plans, life insurance etc.
Conclusione:
Despite these, the life cycle hypothesis is superior to the other hypotheses on consumption function because it includes not only wealth as a variable in the consumption function but also explains why APC > MPC in the short-run and APC is constant in the long-run.
