Il modello della curva IS-LM (Spiegato con diagramma)
Il modello della curva IS-LM (Explained With Diagram)!
Il mercato dei beni e il mercato monetario: collegamenti tra loro:
Il Keynes nella sua analisi del reddito nazionale spiega che il reddito nazionale è determinato al livello in cui la domanda aggregata (cioè la spesa aggregata) per il consumo e i beni di investimento (C +1) è uguale alla produzione aggregata.
In altre parole, nel modello semplice di Keynes il livello del reddito nazionale è dimostrato essere determinato dall'equilibrio del mercato delle merci. In questa semplice analisi dell'equilibrio nel mercato dei beni, Keynes considera l'investimento determinato dal tasso di interesse unitamente all'efficienza marginale del capitale e si dimostra indipendente dal livello del reddito nazionale.
Il tasso di interesse, secondo Keynes, è determinato dall'equilibrio del mercato monetario per la domanda e l'offerta di moneta. Nel modello di Keynes, le variazioni del tasso di interesse dovute al cambiamento dell'offerta di moneta o al cambiamento della domanda di moneta influenzeranno la determinazione del reddito e della produzione nazionali nel mercato dei beni, causando cambiamenti nel livello di investimento.
In questo modo, le variazioni nell'equilibrio del mercato monetario influenzano la determinazione del reddito e della produzione nazionali nel mercato dei beni. Tuttavia, vi è apparentemente un difetto nell'analisi keynesiana che è stato sottolineato da alcuni economisti ed è stato oggetto di molte controversie.
È stato affermato che nel modello keynesiano, mentre i cambiamenti nel tasso di interesse del mercato monetario influenzano gli investimenti e quindi il livello di reddito e di produzione nel mercato dei beni, non sembra che vi sia un'influenza inversa dei cambiamenti nel mercato delle merci (investimenti e reddito) sull'equilibrio del mercato monetario.
JR Hicks e altri hanno dimostrato che con una maggiore comprensione della teoria keynesiana si scopre che le variazioni del reddito causate da cambiamenti negli investimenti o dalla propensione al consumo nel mercato dei beni influenzano anche la determinazione dell'interesse nel mercato monetario.
Secondo lui, il livello di reddito che dipende dalla domanda di investimento e di consumo determina la domanda di denaro delle transazioni che influisce sul tasso di interesse. Hicks, Hansen, Lerner e Johnson hanno presentato un modello completo e integrato basato sulla struttura keynesiana in cui le variabili come investimento, reddito nazionale, tasso di interesse, domanda e offerta di denaro sono correlate e reciprocamente interdipendenti e possono essere rappresentate da le due curve chiamate curve IS e LM.
Questo esteso modello keynesiano è quindi noto come modello di curva IS-LM. In questo modello hanno mostrato come il livello del reddito nazionale e il tasso di interesse siano determinati congiuntamente dall'equilibrio simultaneo nei due mercati di merci e denaro interdipendenti. Ora, questo modello di curva IS-LM è diventato uno strumento standard di macroeconomia e gli effetti delle politiche monetarie e fiscali sono discussi utilizzando questo modello di curve IS e LM.
Equilibrio del mercato delle merci: The Derivation of the Curve:
Il modello di curva IS-LM enfatizza l'interazione tra i mercati dei beni e del denaro. Il mercato delle merci è in equilibrio quando la domanda aggregata è uguale al reddito. La domanda aggregata è determinata dalla domanda di consumo e dalla domanda di investimento.
Nel modello keynesiano dell'equilibrio del mercato dei beni, introduciamo ora anche il tasso di interesse come importante determinante dell'investimento. Con questa introduzione dell'interesse come fattore determinante dell'investimento, quest'ultimo diventa una variabile endogena nel modello.
Quando il tasso di interesse scende il livello degli investimenti aumenta e viceversa. Pertanto, le variazioni del tasso di interesse influenzano la domanda aggregata o la spesa aggregata provocando cambiamenti nella domanda di investimento. Quando il tasso di interesse scende, abbassa il costo dei progetti di investimento e aumenta quindi la redditività degli investimenti.
Gli uomini d'affari intraprenderanno quindi maggiori investimenti a un tasso d'interesse inferiore. L'aumento della domanda di investimenti determinerà un aumento della domanda aggregata che a sua volta aumenterà il livello di equilibrio del reddito. Nella derivazione della curva IS cerchiamo di individuare il livello di equilibrio del reddito nazionale determinato dall'equilibrio nel mercato delle merci per un livello di investimento determinato da un dato tasso di interesse.
Quindi la curva IS collega diversi livelli di equilibrio del reddito nazionale con vari tassi di interesse. Come spiegato sopra, con un calo del tasso di interesse, l'investimento programmato aumenterà il che causerà uno spostamento verso l'alto della funzione della domanda aggregata (C + 7) con conseguente equilibrio del mercato delle merci a un livello più elevato del reddito nazionale.
Più basso è il tasso di interesse, più alto sarà il livello di equilibrio del reddito nazionale. Pertanto, la curva IS è il luogo di quelle combinazioni di tasso di interesse e il livello del reddito nazionale al quale il mercato delle merci è in equilibrio.
Come viene derivata la curva IS è illustrato in Fig. 24.1. Nel pannello (a) di Fig. 24.1 la relazione tra tasso di interesse e investimento pianificato è rappresentata dalla curva della domanda di investimento II. Si vedrà dal pannello (a) che al tasso di interesse O 0 l'investimento previsto è pari a OI 0 . Con OI 0 come la quantità di investimento pianificato, la curva di domanda aggregata è C + I 0 che, come si vedrà nel pannello (b) di Fig. 24.1, equivale a produzione aggregata al livello OY 1 del reddito nazionale.
Pertanto, nel pannello (c) nella parte inferiore della figura 24.1, contro il tasso di interesse O 2, è stato tracciato un livello di reddito pari a OY 0 . Ora, se il tasso di interesse scende a O 2, l'investimento pianificato da parte degli uomini d'affari aumenta da OI 0 a OI 1 [vedi riquadro (a)]. Con questo aumento degli investimenti pianificati, la curva di domanda aggregata si sposta verso l'alto alla nuova posizione C + 11 nel panel (b), e il mercato dei beni è in equilibrio al livello OY 1 del reddito nazionale. Pertanto, nel pannello (c) nella parte inferiore della figura 24.1, il livello del reddito nazionale OY 1 viene calcolato rispetto al tasso di interesse, oppure 1 .
Con l'ulteriore abbassamento del tasso di interesse a O 2, l'investimento pianificato aumenta a OI 2 (vedi riquadro a). Con questo ulteriore aumento degli investimenti pianificati, la curva di domanda aggregata nel riquadro (b) si sposta verso l'alto fino alla nuova posizione C + I 2 corrispondente a quale mercato delle merci è in equilibrio al livello OY 2 del reddito. Pertanto, nel riquadro (c) il reddito di equilibrio OY 2 è indicato rispetto al tasso di interesse O 2 .
Unendo i punti A, B, D che rappresentano varie combinazioni di interessi e interessi in cui il mercato delle merci è in equilibrio otteniamo la curva IS. Si osserverà dalla Fig. 24.1 che la curva IS è inclinata verso il basso (cioè ha una pendenza negativa), il che implica che quando il saggio di interesse diminuisce, il livello di equilibrio del reddito nazionale aumenta.
Perché IS Curve si inclina verso il basso?
Che cosa rende conto della natura inclinata verso il basso della curva IS. Come visto sopra, il calo del tasso di interesse determina un aumento delle spese di investimento pianificate. L'aumento della spesa per investimenti fa sì che la curva della domanda aggregata si sposti verso l'alto e porti quindi all'aumento del livello di equilibrio del reddito nazionale. Pertanto, un tasso di interesse inferiore è associato a un livello più elevato di reddito nazionale e viceversa. Questo rende la curva IS, che si riferisce al livello di reddito con il tasso di interesse, a scendere verso il basso.
La pendenza della curva IS dipende da (1) l'elasticità della curva di domanda di investimento e (2) la dimensione del moltiplicatore. L'elasticità della domanda di investimento indica il grado di reattività della spesa per investimenti alle variazioni del tasso di interesse.
Supponiamo che la domanda di investimento sia altamente elastica o sensibile alle variazioni del tasso di interesse, quindi un dato calo del tasso di interesse causerà un forte aumento della domanda di investimento che a sua volta produrrà un ampio spostamento verso l'alto della curva di domanda aggregata.
Un ampio spostamento verso l'alto della curva di domanda aggregata determinerà una grande espansione del livello del reddito nazionale. Pertanto, quando la domanda di investimenti è più elastica rispetto alle variazioni del tasso di interesse, la curva della domanda di investimento sarà relativamente piatta (o meno ripida). Analogamente, quando la domanda di investimento non è molto sensibile o elastica rispetto alle variazioni del tasso di interesse, la curva IS sarà relativamente più ripida.
La pendenza della curva IS dipende anche dalla grandezza del moltiplicatore. Il valore del moltiplicatore dipende dalla propensione marginale al consumo (mpc). Si può notare che maggiore è la propensione marginale al consumo, la curva di domanda aggregata (C + I) sarà più ripida e la grandezza del moltiplicatore sarà grande.
In caso di una maggiore propensione marginale al consumo (mpc) e quindi a un valore più elevato del moltiplicatore, un dato incremento della domanda di investimento causato da un dato calo del tasso di interesse contribuirà a determinare un maggiore aumento del livello di equilibrio del reddito.
Quindi, maggiore è il valore del moltiplicatore, maggiore sarà l'aumento del reddito di equilibrio prodotto da un dato calo del tasso di interesse e questo rende più piatta la curva IS. D'altra parte, minore è il valore del moltiplicatore a causa della minore propensione marginale al consumo, minore sarà l'aumento del livello di equilibrio del reddito a seguito di un dato incremento nell'investimento causato da un dato calo del tasso di interesse. Pertanto, in caso di dimensioni più piccole del moltiplicatore, la curva IS sarà più ripida.
Shift in IS Curve:
È importante capire cosa determina la posizione della curva IS e quali sono le cause di cambiamenti in essa. È il livello di spesa autonoma che determina la posizione della curva IS e i cambiamenti nella spesa autonoma ne causano uno spostamento. Per spese autonome intendiamo la spesa, sia essa spesa per investimenti, spesa pubblica o spesa per consumi che non dipende dal livello di reddito e dal tasso di interesse.
La spesa pubblica è un tipo importante di spesa autonoma. Si noti che la spesa pubblica, determinata da diversi fattori e dalle politiche del governo, non dipende dal livello di reddito e dal tasso di interesse.
Allo stesso modo, alcune spese di consumo devono essere fatte se gli individui devono sopravvivere anche prendendo in prestito da altri o spendendo i loro risparmi fatti nell'ultimo anno. Tale spesa per consumi è una sorta di spesa autonoma e le sue variazioni non dipendono dalle variazioni del reddito e del tasso di interesse. Inoltre, possono verificarsi cambiamenti autonomi nell'investimento.
Nell'equilibrio del mercato delle merci del semplice modello keynesiano, la spesa di investimento è considerata autonoma o indipendente dal livello di reddito e pertanto non varia al crescere del livello di reddito. Tuttavia, nel modello keynesiano completo, si ritiene che la spesa per investimenti sia determinata dal tasso di interesse unitamente all'efficienza marginale dell'investimento.
Seguendo questo completo modello keynesiano, nella derivazione della curva IS consideriamo il livello di investimento e le variazioni in esso determinate dal tasso di interesse insieme all'efficienza marginale del capitale. Tuttavia, ci possono essere cambiamenti nelle spese di investimento autonome o indipendenti dalle variazioni del tasso di interesse e del livello di reddito.
Ad esempio, la crescita della popolazione richiede maggiori investimenti nella costruzione di case, edifici scolastici, strade, ecc., Che non dipende da variazioni del livello di reddito o tasso di interesse. Inoltre, cambiamenti autonome nella spesa per investimenti possono verificarsi anche quando si verificano nuove innovazioni, cioè quando ci sono progressi nella tecnologia e nuove macchine, attrezzature, strumenti, ecc., Devono essere costruiti incorporando la nuova tecnologia.
Inoltre, la spesa pubblica è anche di tipo autonomo in quanto non dipende dal reddito e dal tasso di interesse nell'economia. Come è noto, il governo aumenta le sue spese allo scopo di promuovere il benessere sociale e accelerare la crescita economica. L'aumento della spesa pubblica causerà uno spostamento verso destra nella curva IS.
Equilibrio del mercato monetario: derivazione della curva LM:
Derivazione della curva LM:
La curva LM può essere derivata dalla teoria keynesiana dalla sua analisi dell'equilibrio del mercato monetario. Secondo Keynes, la domanda di denaro da detenere dipende dal movente delle transazioni e dal movente speculativo.
È il denaro detenuto per movente di transazioni che è una funzione del reddito. Maggiore è il livello di reddito, maggiore è la quantità di denaro detenuta per il movente delle transazioni e quindi maggiore il livello della curva della domanda di moneta.
La domanda di moneta dipende dal livello di reddito perché devono finanziare le loro spese, cioè le loro transazioni di acquisto di beni e servizi. La domanda di moneta dipende anche dal tasso di interesse che è il costo del possesso di denaro. Questo perché tenendo i soldi piuttosto che prestarli e acquistare altre attività finanziarie, si deve rinunciare all'interesse.
Quindi la domanda di moneta (M d ) può essere espressa come:
Md - L (Y, r)
Dove M d sta per domanda di moneta, Y per reddito reale e r per tasso di interesse. Quindi, possiamo disegnare una famiglia di curve della domanda di moneta a vari livelli di reddito. Ora, l'intersezione di queste diverse curve della domanda di moneta corrispondenti a diversi livelli di reddito con la curva di offerta del denaro fissata dall'autorità monetaria ci darebbe la curva LM.
La curva LM si riferisce al livello di reddito con il tasso di interesse che è determinato dall'equilibrio del mercato monetario corrispondente a diversi livelli di domanda di moneta. La curva LM indica quali saranno i vari tassi di interesse (dati la quantità di denaro e la famiglia delle curve di domanda in cambio di denaro) a diversi livelli di reddito.
Ma la curva della domanda di moneta o quella che Keynes chiama solo la curva delle preferenze di liquidità non può dirci quale sarà esattamente il tasso di interesse. In Fig. 24.2 (a) e (b) abbiamo ricavato la curva LM da una famiglia di curve di domanda per soldi.
Pendenza della curva LM:
Si noterà dalla Fig. 24.2 (b) che la curva LM si inclina verso l'alto a destra. Ciò è dovuto al fatto che con livelli di reddito più elevati, la curva della domanda di moneta (M d ) è più elevata e, conseguentemente, l'equilibrio del mercato monetario, cioè l'uguaglianza dell'offerta di moneta con la curva della domanda di moneta avviene a un tasso di interesse più elevato. Ciò implica che il tasso di interesse varia direttamente con il reddito.
È importante conoscere i fattori su cui dipende la pendenza della curva LM. Ci sono due fattori su cui dipende la pendenza della curva LM. In primo luogo, la reattività della domanda di moneta (vale a dire la preferenza di liquidità) alle variazioni del reddito. All'aumentare del reddito, diciamo da Y 0 a Y 1, la curva di domanda per il denaro si sposta da Md 0 a Md 1 cioè, con un aumento del reddito, la domanda di moneta aumenterebbe per essere detenuta per movente di transazioni, Md o L 1 = f (Y).
Questa ulteriore richiesta di denaro disturberebbe l'equilibrio del mercato monetario e, per ripristinare l'equilibrio, il tasso di interesse salirà al livello in cui la curva della moneta in denaro interseca la nuova curva di domanda corrispondente al livello di reddito più elevato.
Vale la pena notare che nella nuova posizione di equilibrio, con il dato stock di moneta, il denaro detenuto sotto il movente delle transazioni aumenterà mentre il denaro detenuto per motivi speculativi diminuirà.
Maggiore è la misura in cui la domanda di moneta per il movente delle transazioni aumenta con l'aumento del reddito, maggiore è il calo dell'offerta di moneta disponibile per motivi speculativi e, data la domanda di moneta per motivi speculativi, maggiore è l'aumento del tasso di pareggio di interesse e di conseguenza la curva LM più ripida, r = f (M 2 L 2 ) dove r è il tasso di interesse, M 2 è lo stock di denaro disponibile per il motivo speculativo e L 2 è la domanda di moneta o la preferenza di liquidità per speculativo motivo.
Il secondo fattore che determina la pendenza della curva LM è l'elasticità o la reattività della domanda di moneta (vale a dire, preferenza di liquidità per il motivo speculativo) alle variazioni del tasso di interesse. Minore è l'elasticità della preferenza di liquidità per il motivo speculativo rispetto alle variazioni del tasso di interesse, più ripida sarà la curva LM. D'altra parte, se l'elasticità della preferenza di liquidità (funzione di domanda di moneta) rispetto alle variazioni del tasso di interesse è elevata, la curva LM sarà più piatta o meno ripida.
Cambiamenti nella curva LM:
Un'altra cosa importante da sapere sul modello di curva IS-LM è che cosa determina gli spostamenti nella curva LM o, in altre parole, ciò che determina la posizione della curva LM. Come visto sopra, una curva LM viene tracciata tenendo fisso il magazzino o l'offerta di moneta.
Pertanto, quando l'offerta di moneta aumenta, data la funzione di domanda di moneta, si abbassa il tasso di interesse al livello di reddito specificato. Questo perché con il reddito fisso, il tasso di interesse deve diminuire in modo che le richieste di denaro per il movente speculativo e per le transazioni aumentino fino a diventare la maggiore offerta di moneta. Ciò farà sì che la curva LM si sposti verso l'esterno a destra.
L'altro fattore che causa uno spostamento nella curva LM è la variazione della preferenza di liquidità (funzione di domanda di moneta) per un dato livello di reddito. Se la funzione di preferenza di liquidità per un dato livello di reddito si sposta verso l'alto, ciò, dato lo stock di moneta, porterà all'incremento del tasso di interesse per un dato livello di reddito. Ciò comporterà uno spostamento nella curva LM a sinistra.
Pertanto, da sopra, l'aumento della funzione di domanda di moneta fa spostare la curva LM a sinistra. Allo stesso modo, al contrario, se la funzione di domanda di moneta per un dato livello di reddito diminuisce, abbasserà il tasso di interesse per un dato livello di reddito e quindi sposterà la curva LM a destra.
The LM Curve: The Essential Features:
Dalla nostra analisi della curva LM, arriviamo alle sue seguenti caratteristiche essenziali:
1. La curva LM è un programma che descrive le combinazioni di tasso di interesse e livello di reddito a cui il mercato monetario è in equilibrio.
2. La curva LM si inclina verso l'alto a destra.
3. La curva LM è più piatta se l'elasticità degli interessi della domanda di moneta è elevata. Al contrario, la curva LM è ripida se la domanda di elasticità per interessi è bassa.
4. La curva LM si sposta verso destra quando lo stock di moneta è aumentato e si sposta a sinistra se lo stock di moneta è ridotto.
5. La curva LM si sposta a sinistra se vi è un aumento della funzione di domanda di moneta che aumenta la quantità di denaro richiesta al tasso di interesse e al livello di reddito dati. D'altra parte, la curva LM si sposta verso destra se c'è una diminuzione della funzione di domanda di moneta che abbassa la quantità di denaro richiesta a determinati livelli di tasso di interesse e reddito.
Equilibrio simultaneo del mercato dei beni e del mercato monetario:
Le curve IS e LM riguardano le due variabili:
(a) Entrate e
(b) Il tasso di interesse.
Il reddito e il tasso di interesse sono quindi determinati insieme nel punto di intersezione di queste due curve, cioè E in Fig. 24.3. Il tasso di interesse di equilibrio così determinato è Or 2 e il livello di reddito determinato è OY 2 . A questo punto il reddito e il tasso di interesse sono in relazione tra loro in modo tale che (1) il mercato dei beni è in equilibrio, cioè la domanda aggregata è uguale al livello di produzione aggregata e (2) la domanda di moneta è in equilibrio con l'offerta di moneta (cioè la quantità di denaro desiderata è pari all'effettiva offerta di denaro). Va notato che LM cur / e è stato disegnato mantenendo l'offerta di moneta fissa.
(1) La funzione domanda-investimento,
(2) La funzione di consumo,
(3) La funzione della domanda di moneta, e
(4) La quantità di denaro.
Vediamo quindi che, secondo il modello di curva IS-LM, entrambi i fattori reali, ovvero il risparmio e l'investimento, la produttività del capitale e la propensione al consumo e al risparmio, e i fattori monetari, cioè la domanda di moneta (preferenza di liquidità ) e l'offerta di moneta gioca un ruolo nella determinazione congiunta del tasso di interesse e del livello di reddito. Qualsiasi cambiamento in questi fattori causerà uno spostamento nella curva IS o LM e cambierà quindi i livelli di equilibrio del tasso di interesse e reddito.
Il modello di curva IS-LM spiegato sopra è riuscito ad integrare la teoria del denaro con la teoria della determinazione del reddito. E così facendo, come vedremo in seguito, è riuscito a sintetizzare le politiche monetarie e fiscali. Inoltre, con l'analisi della curva IS-LM, siamo in grado di spiegare meglio l'effetto dei cambiamenti in alcune importanti variabili economiche come il desiderio di risparmiare, l'offerta di denaro, gli investimenti, la domanda di moneta sul tasso di interesse e sul livello di reddito .
Effetto delle variazioni dell'offerta di moneta sul tasso di interesse e sul livello del reddito:
Consideriamo prima cosa accadrà se l'offerta di moneta viene aumentata dall'azione della Banca centrale. Dato il programma di preferenza per la liquidità, con l'aumento dell'offerta di moneta, saranno disponibili più fondi per motivi speculativi a un dato livello di reddito che causerà la caduta del tasso di interesse. Di conseguenza, la curva LM si sposterà a destra.
Con l'aumento dell'offerta di moneta, la curva LM si sposta verso destra rispetto alla posizione LM ', e con il programma IS rimasto invariato, il nuovo equilibrio è al punto G corrispondente a quale tasso di interesse è inferiore e il livello di reddito maggiore di E Ora, supponiamo che invece di aumentare l'offerta di denaro, la Banca Centrale del paese compia passi per ridurre l'offerta di denaro.
Con la riduzione dell'offerta di denaro, sarà disponibile meno denaro per motivi speculativi a ciascun livello di reddito e, di conseguenza, la curva LM si sposterà a sinistra di E e la curva IS rimarrà invariata, nel nuova posizione di equilibrio (come mostrato dal punto T in Fig. 24.4) il tasso di interesse sarà più alto e il livello di reddito più piccolo di prima.
Cambiamenti nel desiderio di salvare o propensione al consumo:
Consideriamo cosa succede al tasso di interesse quando si desidera salvare o, in altre parole, la propensione a consumare i cambiamenti. Quando il desiderio delle persone di risparmiare cade, cioè quando la propensione al consumo aumenta, la curva di domanda aggregata si sposterà verso l'alto e, pertanto, il livello del reddito nazionale aumenterà ad ogni tasso di interesse.
Pertanto, un calo del desiderio di risparmio ha portato all'aumento del tasso di interesse e del livello di reddito. D'altra parte, se il desiderio di risparmiare aumenta, cioè se la propensione al consumo diminuisce, la curva aggregata della domanda si sposterà verso il basso, il che farà scendere il livello del reddito nazionale per ogni tasso di interesse e di conseguenza la curva IS si sposterà a sinistra.
Con questo, e la curva LM rimane invariata, la nuova posizione di equilibrio sarà raggiunta a sinistra di E, ad esempio nel punto L (come mostrato in Fig. 24.5) corrispondente a cui sia il tasso di interesse sia il livello del reddito nazionale saranno inferiori a mangiò.
Cambiamenti negli investimenti autonomi e spese governative:
I cambiamenti negli investimenti autonomi e nella spesa pubblica modificheranno anche la curva IS. Se vi è un aumento degli investimenti privati autonomi o il governo incrementa la propria spesa, aumenterà la domanda aggregata di beni e ciò comporterà un aumento del reddito nazionale attraverso il processo di moltiplicazione.
Ciò sposterà la pianificazione IS a destra e, data la curva LM, aumenteranno il tasso di interesse e il livello di reddito. Al contrario, se in qualche modo diminuisce la spesa per investimenti privati o se il governo riduce le spese, la curva IS si sposta a sinistra e, data la curva LM, diminuiranno sia il tasso di interesse che il livello di reddito.
Variazioni nella domanda di denaro o preferenza di liquidità:
Le variazioni nelle preferenze di liquidità determineranno cambiamenti nella curva LM. Se la preferenza di liquidità o la domanda di moneta aumentano, la curva LM si sposta a sinistra. Questo perché, una maggiore domanda di denaro, data l'offerta di denaro, aumenterà il tasso di interesse corrispondente a ciascun livello del reddito nazionale. Con lo spostamento a sinistra nella curva LM, data la curva IS, il tasso di interesse di equilibrio aumenterà e il livello del reddito nazionale diminuirà.
Al contrario, se la domanda di denaro o preferenza di liquidità delle persone cade, la curva LM si sposterà a destra. Questo perché, data l'offerta di moneta, lo spostamento verso destra della curva della domanda di moneta significa che in corrispondenza di ciascun livello di reddito ci sarà un tasso di interesse più basso. Con lo spostamento verso destra della curva LM, data la curva IS, il livello di equilibrio del tasso di interesse diminuirà e il livello di equilibrio del reddito nazionale aumenterà.
Vediamo quindi che i cambiamenti nella propensione al consumo (o al desiderio di risparmiare), gli investimenti autonomi o la spesa pubblica, l'offerta di denaro e la domanda di moneta causeranno cambiamenti nella curva IS o LM e determineranno quindi cambiamenti nel tasso di interesse oltre che sul reddito nazionale.
L'integrazione del mercato dei beni e del mercato monetario nel modello di curva IS-LM mostra chiaramente che il governo può influenzare l'attività economica o il livello del reddito nazionale attraverso misure monetarie e fiscali.
Tramite l'adozione di un'adeguata politica monetaria (ossia la modifica dell'offerta di moneta), il governo può spostare la curva LM e attraverso il perseguimento di un'adeguata politica fiscale (spesa e politica fiscale) il governo può spostare la curva IS. Pertanto, sia le politiche monetarie che quelle fiscali possono svolgere un ruolo utile nel regolare il livello di attività economica nel paese.
Critica del modello della curva IS-LM:
Il modello di curva IS-LM fa un significativo passo avanti nello spiegare la determinazione simultanea del tasso di interesse e il livello del reddito nazionale. Rappresenta un approccio più generale, inclusivo e realistico alla determinazione del tasso di interesse e del livello di reddito.
Inoltre, il modello IS-LM riesce a integrare e sintetizzare la politica fiscale con le politiche monetarie e la teoria della determinazione del reddito con la teoria del denaro. Ma il modello di curva IS-LM non è senza limiti.
In primo luogo, si basa sul presupposto che il tasso di interesse è abbastanza flessibile, cioè, libero di variare e non fissato rigidamente dalla Banca centrale di un paese. Se il tasso di interesse è abbastanza inflessibile, allora la regolazione appropriata spiegata sopra non avrà luogo.
In secondo luogo, il modello si basa anche sul presupposto che l'investimento sia elastico agli interessi, ovvero che l'investimento vari con il tasso di interesse. Se l'investimento è anelasticamente interessante, allora il modello di curva IS-LM si rompe poiché non si verificano gli aggiustamenti richiesti.
In terzo luogo, Don Patinkin e Milton Friedman hanno criticato il modello della curva IS-LM come troppo artificiale e troppo semplificato. Dal loro punto di vista, la divisione dell'economia in due settori, monetario e reale, è artificiale e irrealistica. Secondo loro, i settori monetario e reale sono abbastanza intrecciati e agiscono e reagiscono l'uno sull'altro.
Inoltre, Patinkin ha sottolineato che il modello di curva IS-LM ha ignorato la possibilità di cambiamenti nel livello dei prezzi delle materie prime. Secondo lui, le varie variabili economiche come l'offerta di moneta, la propensione al consumo o al risparmio, gli investimenti e la domanda di moneta non influenzano solo il tasso di interesse e il livello del reddito nazionale, ma anche i prezzi delle materie prime e dei servizi.
Patinkin ha suggerito un approccio più integrato e di equilibrio generale che implica la determinazione simultanea non solo del tasso di interesse e del livello di reddito, ma anche dei prezzi delle merci e dei servizi.
Modello Curva IS-LM: Spiegazione del ruolo delle politiche fiscali e monetarie del governo:
Con l'aiuto del modello di curva IS-LM possiamo spiegare come l'intervento del governo con adeguate politiche fiscali e monetarie possa influenzare il livello dell'attività economica, cioè il livello di reddito e di occupazione. Spieghiamo di seguito l'impatto dei cambiamenti nella politica fiscale e monetaria sull'economia nel modello IS-LM.
Spieghiamo innanzitutto come il modello IS-LM mostra l'effetto dell'aumento della spesa pubblica a livello di reddito. Questo è illustrato in Fig. 24.6. Come spiegato sopra, l'aumento della spesa pubblica che è di natura autonoma solleva la domanda aggregata di beni e servizi e quindi provoca uno spostamento verso l'esterno nella curva IS, come mostrato in Fig. 24.6 dove l'aumento della spesa pubblica porta allo spostamento della curva IS da Da IS 1 a IS 2 Si noti che la distanza orizzontale tra le due curve IS è uguale a ΔG x 1/1 -MPC che mostra l'aumento del reddito che si verifica nel modello del moltiplicatore di Keynes.
Dalla Fig. 24.6 si vedrà che con la curva LM invariata, la nuova curva IS 2 interseca la curva LM al punto B. Quindi, nel modello IS-LM con l'aumento della spesa pubblica (AG), l'equilibrio si sposta dal punto Da E a B e con questo il tasso di interesse sale da r 1 a r 2 e il livello di reddito da Y 1 a Y 2 . Pertanto, il modello IS-LM mostra che la politica fiscale espansiva di aumento della spesa pubblica aumenta sia il livello di reddito che il tasso di interesse.
Vale la pena notare che nel modello IS-LM l'aumento del reddito nazionale di Y 1 Y 2 nella figura 24.6 è inferiore all'EK che si verificherebbe nel modello di Keynes. Questo perché Keynes nel suo semplice modello moltiplicatore (comunemente chiamato keynesian cross model) presuppone che l'investimento sia fisso e autonomo, mentre il modello IS-LM tiene conto del calo degli investimenti privati a causa dell'aumento del tasso di interesse che avviene con l'aumento nella spesa pubblica. Cioè, l'aumento della spesa pubblica affligge alcuni investimenti privati.
Allo stesso modo, si può dimostrare che la riduzione della spesa pubblica causerà uno spostamento verso destra nella curva IS, e data la curva LM invariata, porterà al calo sia del tasso di interesse sia del livello di reddito. Va notato che il governo spesso taglia le spese per controllare l'inflazione nell'economia.
Una misura alternativa di politica fiscale espansiva che può essere adottata è la riduzione delle tasse che attraverso l'aumento del reddito disponibile della popolazione aumenta la domanda di consumo della popolazione. Di conseguenza, il taglio delle imposte causa uno spostamento della curva IS verso destra come mostrato in Fig. 24.7, da IS 1 a IS 2 . Si può tuttavia notare che nel modello moltiplicatore keynesiano, lo spostamento orizzontale nella curva IS è determinato dal valore del moltiplicatore fiscale che è uguale a ΔT x MPC / 1 - MPC e fa aumentare il livello di reddito di EH.
Tuttavia, nel modello IS-LM, con lo spostamento della curva IS da IS 1 a IS 2 in seguito alla riduzione delle tasse, l'economia si sposta dal punto di equilibrio E a D e come è evidente dalla figura 24.7, il tasso di interesse aumenta da r 1 a r 2 e il livello di reddito aumenta da Y 1 a Y 2 .
D'altra parte, se il governo interviene nell'economia per ridurre le pressioni inflazionistiche, aumenterà le aliquote delle tasse personali per ridurre il reddito disponibile delle persone. L'aumento delle tasse personali porterà alla diminuzione della domanda aggregata. La diminuzione della domanda aggregata contribuirà a controllare l'inflazione. Questo caso può anche essere mostrato dal modello di curva IS-LM.
Impatto della politica monetaria:
Attraverso l'adozione di opportuni cambiamenti nella politica monetaria, il governo può influenzare il livello dell'attività economica. La politica monetaria può anche essere espansionistica o contraccettiva a seconda della situazione economica prevalente. Il modello IS-LM può essere utilizzato per mostrare l'effetto di politiche monetarie espansive e serrate. Come è stato spiegato sopra, un cambiamento nell'offerta di moneta provoca uno spostamento della curva LM; l'espansione dell'offerta di moneta la sposta a destra e la diminuzione dell'offerta di moneta la sposta a sinistra.
Supponiamo che l'economia sia in preda alla recessione, il governo (attraverso la sua Banca centrale) adotta la politica monetaria espansiva per sollevare l'economia dalla recessione. Quindi, prende misure per aumentare l'offerta di moneta nell'economia. L'aumento dell'offerta di moneta, lo stato della preferenza di liquidità o la domanda di moneta rimasta immutata, porteranno al calo del tasso di interesse.
A un interesse inferiore ci saranno più investimenti da parte degli uomini d'affari. Più investimenti faranno aumentare la domanda aggregata e il reddito. Ciò implica che con l'espansione della curva LM dell'offerta di moneta si sposterà verso destra come mostrato in Fig. 24.8.
Abbiamo anche indicato ciò che è chiamato meccanismo di trasmissione monetaria, cioè come il modello di curva IS-LM mostra l'espansione dell'offerta di moneta che porta all'aumento della domanda aggregata di beni e servizi. Abbiamo quindi visto che l'aumento dell'offerta di moneta riduce il tasso di interesse che quindi stimola una maggiore domanda di investimenti. La domanda di investimento attraverso un processo di moltiplicazione porta ad un aumento maggiore della domanda aggregata e del reddito nazionale.
Se l'economia soffre di inflazione, il governo vorrà verificarlo. Quindi la sua banca centrale dovrebbe adottare una politica monetaria stretta o contratta. Cioè, dovrebbe ridurre l'offerta di moneta. Il modello IS-LM può essere usato per mostrare, come abbiamo visto sopra in caso di politica monetaria espansiva, che la riduzione dell'offerta di moneta causerà uno spostamento verso sinistra nella curva LM e porterà all'aumento del tasso di interesse e al calo del livello di reddito.
