Inflazione e disoccupazione: Phillips Curve e Rational Expectations Theory (With Diagram)

Inflazione e disoccupazione: Phillips Curve e Rational Expectations Theory!

Nel semplice modello keynesiano di economia, la curva di offerta aggregata (con livello di prezzo variabile) ha una forma a L inversa, cioè è una linea retta orizzontale fino al livello di piena occupazione della produzione e oltre che diventa orizzontale .

Ciò significa che durante la recessione o la depressione quando l'economia ha una buona dose di eccesso di capacità e di disoccupazione su larga scala di manodopera e di capitale inutilizzato, la curva di offerta aggregata è perfettamente elastica. Quando viene raggiunta la piena occupazione del prodotto, la curva di offerta aggregata diventa perfettamente anelastica.

Con questa forma di curva di offerta aggregata assunta nel semplice modello keynesiano, l'aumento della domanda aggregata prima del livello di piena occupazione, provoca un aumento del livello della produzione nazionale reale e dell'occupazione con il livello dei prezzi rimasto invariato.

Cioè, nessun costo deve essere sostenuto sotto forma di aumento del livello dei prezzi (cioè, tasso di inflazione) per aumentare il livello di produzione e ridurre la disoccupazione. Nel modello keynesiano, una volta raggiunto il livello di piena occupazione della produzione e la curva di offerta aggregata diventa verticale, un ulteriore aumento della domanda aggregata causato dalle politiche fiscali e monetarie espansive non farà che innalzare il livello dei prezzi nell'economia.

Cioè, in questo semplice modello keynesiano, l'inflazione si verifica nell'economia solo dopo che è stato raggiunto il livello di piena occupazione della produzione. Pertanto, nel semplice modello keynesiano con curva di offerta aggregata inversa a L non vi è alcun compromesso o scontro tra inflazione e disoccupazione.

Inflation-Unemployment Trade -Off: Phillips Curve:

Tuttavia, l'effettiva evidenza empirica non si adattava bene al semplice modello macro keynesiano sopra descritto. Un noto economista britannico, AW Phillips, pubblicò un articolo nel 1958 basandosi sulla sua buona dose di ricerche usando i dati storici del Regno Unito per circa 100 anni in cui arrivò alla conclusione che in effetti esisteva una relazione inversa tra tasso di disoccupazione e tasso dell'inflazione.

Questa relazione inversa implica un compromesso, cioè per ridurre la disoccupazione, il prezzo sotto forma di un più alto tasso di inflazione deve essere pagato e per ridurre il tasso di inflazione, il prezzo in termini di un più alto tasso di disoccupazione deve essere portato

Accostando graficamente una curva ai dati storici, Phillips ha ottenuto una curva inclinata verso il basso che mostra la relazione inversa tra tasso di inflazione e tasso di disoccupazione e questa curva è ora chiamata così come la sua Phillips Curve.

Questa curva di Phillips è mostrata in Fig. 25.1 dove lungo l'asse orizzontale il tasso di disoccupazione e lungo l'asse verticale viene misurato il tasso di inflazione. Si vedrà che quando il tasso di inflazione è del 10%, il tasso di disoccupazione è del 3% e quando il tasso di inflazione si riduce al 5% annuo, ad esempio perseguendo una politica fiscale contrazione e riducendo così la domanda aggregata, il tasso di disoccupazione aumenta all'8 per cento della forza lavoro.

L'attuale curva di Phillips, ricavata dai dati degli anni sessanta (1961-69) per gli Stati Uniti, mostra anche la relazione inversa tra tasso di disoccupazione e tasso di inflazione (si veda la figura 25.2). Tali dati empirici relativi agli anni Cinquanta e Sessanta per altri paesi sviluppati sembravano confermare il concetto di curva di Phillips. Sulla base di ciò, molti economisti arrivarono a credere che esistesse una curva Phillips stabile che rappresentava una prevedibile relazione inversa tra inflazione e disoccupazione.

Inoltre, sulla base di una curva di Phillips stabile per un paese, hanno enfatizzato il trade off che si confronta con i responsabili delle politiche economiche. Questo compromesso presenta un dilemma per i responsabili politici; dovrebbero scegliere un tasso di inflazione più elevato con una disoccupazione più bassa o un tasso più elevato di disoccupazione con un basso tasso di inflazione.

Di seguito spieghiamo in primo luogo la logica alla base della curva di Phillips, cioè come la relazione inversa tra inflazione e disoccupazione possa essere spiegata teoricamente. Spiegheremo ulteriormente perché questo concetto di curva di Phillips stabile che descrive la relazione inversa tra inflazione e disoccupazione si è rotto durante gli anni settanta e primi anni ottanta.

Negli anni settanta si è assistito a uno strano fenomeno negli Stati Uniti e in Gran Bretagna, quando esisteva un alto tasso di inflazione parallelamente all'alto tasso di disoccupazione. Ciò era contrario sia al concetto di curva di Phillips che al semplice modello keynesiano.

Questa simultanea esistenza sia di alto tasso di inflazione che di alto tasso di disoccupazione (o basso livello di prodotto nazionale reale) durante gli anni settanta e primi anni ottanta è stata descritta come stagflazione.

Spiegazione di Phillips Curve:

Per prima cosa forniamo una spiegazione per la curva di Phillips. Sia Keynesiani che i Monetaristi hanno accettato l'esistenza della curva di Phillips. La spiegazione della curva di Phillips da parte degli economisti keynesiani è abbastanza semplice ed è illustrata graficamente in Fig. 25.3.

Si può notare che gli economisti keynesiani assumono la curva di offerta aggregata al rialzo. In effetti, lo stesso Keynes ha riconosciuto che la curva AS è inclinata verso l'alto nell'intervallo intermedio, cioè, mentre l'economia si avvicina al livello di piena occupazione, la curva di offerta aggregata si riduce verso l'alto.

Secondo gli economisti keynesiani, la curva di offerta aggregata è al rialzo per due ragioni. In primo luogo, poiché la produzione è aumentata dalle imprese nell'economia, i rendimenti decrescenti a fattori variabili, in particolare al lavoro, si traducono in un calo del prodotto fisico marginale (MPP L ) del lavoro. Con il tasso salariale (W) come dato e 'fisso, il calo del prodotto fisico marginale del lavoro causa l'aumento del costo marginale (MC) della produzione (si noti che MC = W / MPP L ). Con il calo del PMP del lavoro, il tasso salariale rimane costante, il termine W / MPP L che misura il costo marginale (MC) aumenterà.

La seconda ragione per cui il costo marginale aumenta è l'aumento del tasso salariale in quanto l'occupazione e la produzione sono aumentate. Quando sotto pressione della domanda aggregata di produzione, la domanda di lavoro aumenta, il suo tasso salariale tende a salire, la curva di offerta del lavoro è in aumento.

Anche lo stesso Keynes riteneva che con l'avvicinarsi dell'economia vicino alla piena occupazione, la carenza di manodopera potesse apparire in alcuni settori dell'economia causando un aumento del tasso salariale. Pertanto, il costo marginale delle imprese aumenta man mano che viene impiegata una maggiore quantità di lavoro a causa della diminuzione del prodotto fisico marginale del lavoro e anche perché aumenta anche il tasso salariale.

Infatti lo stesso Phillips, mentre discuteva della relazione tra inflazione e disoccupazione, considerava la relazione tra il tasso di aumento del saggio salariale (come proxy del tasso di inflazione) da una parte e il tasso di disoccupazione dall'altra.

Ora, sarà visibile dal pannello (a) di Fig. 25.3 che con la curva di domanda aggregata iniziale AD 0 e la curva di offerta aggregata AS, vengono determinati il ​​livello di prezzo P o e il livello di uscita Y 0 . Ora, supponiamo che la curva di domanda aggregata aumenti da AD 0 a AD 1, si vedrà che il livello dei prezzi sale a P 1 e gli aumenti di produzione nazionali aggregati da Y 0 a Y 1 .

Si noti che l'aumento del prodotto nazionale aggregato significa aumento dell'occupazione del lavoro e quindi riduzione del tasso di disoccupazione. Pertanto, l'aumento del livello dei prezzi da P 0 a P 1 (ossia l'insorgenza dell'inflazione) si traduce in un abbassamento del tasso di disoccupazione che mostra una relazione inversa tra i due.

Inoltre, se la domanda aggregata aumenta a 2 AD, il livello dei prezzi sale ulteriormente a P 2 e la produzione nazionale aumenta a Y 2, il che abbasserà ulteriormente il tasso di disoccupazione. Maggiore è il tasso al quale aumenta la domanda aggregata, maggiore sarà il tasso di inflazione che causerà un maggiore aumento della produzione aggregata e dell'occupazione, con conseguente molto più basso tasso di disoccupazione.

Pertanto, un più alto tasso di aumento della domanda aggregata e di conseguenza un più alto tasso di aumento del livello dei prezzi è associato al più basso tasso di disoccupazione e viceversa. Questo è ciò che è rappresentato dal pannello di Phillips Curved Consider (b) di Fig. 25.3 dove il punto a 'sulla curva di Phillips inclinata verso il basso PC corrisponde al punto a del pannello (a) di Fig. 25.3. Nel pannello (b) di Fig. 25.3 abbiamo mostrato il destino della disoccupazione pari a U 3 corrispondente al livello di prezzo P 0 del panel (a). Quando la domanda aggregata passa a 1 AD, vi è un certo tasso di inflazione e il livello dei prezzi sale a P 1 e l'output aggregato si espande a 1 . Come visto sopra, questo aumento della produzione aggregata porta all'aumento dell'occupazione del lavoro che causa un calo del tasso di disoccupazione.

Supponiamo che il tasso di aumento del livello dei prezzi (cioè il tasso di inflazione) quando passi da P 0 a P 1 nel panel (a) in seguito all'aumento della domanda aggregata sia maggiore del tasso di aumento del livello dei prezzi del periodo precedente, otteniamo un tasso di disoccupazione U 2 più basso di prima corrispondente ad un tasso di inflazione più elevato p 1 nella curva di Phillips PC nel pannello (b). Con un tasso di inflazione ancora più elevato, ad esempio p 2, quando il livello dei prezzi sale da P 1 a P 2 nel panel (a) dopo l'aumento della domanda aggregata in AD 2 abbiamo un ulteriore tasso di disoccupazione inferiore a U 1 nel panel (b) corrispondente al punto c 'sul PC della curva di Phillips. Questo ci dà un PC con curva di Phillips inclinato verso il basso.

È chiaro dall'alto l'aumento della domanda aggregata e la curva di offerta aggregata verso l'alto, i keynesiani sono stati in grado di spiegare la curva di Phillips inclinata verso il basso che mostra la relazione negativa tra tasso di inflazione e disoccupazione.

Collapse of Phillips Curve (1971-91):

Durante gli anni sessanta la curva di Phillips divenne un importante concetto di analisi macroeconomica. La relazione stabile da essa descritta suggeriva che i responsabili politici avrebbero potuto avere un tasso di disoccupazione più basso se potessero sostenere un più alto tasso di inflazione.

Al contrario, potrebbero ottenere un basso tasso di inflazione solo se fossero disposti a conciliarsi con un più alto tasso di disoccupazione. Ma una curva Phillips stabile non poteva reggere bene negli anni settanta e ottanta, specialmente negli Stati Uniti.

Pertanto, l'esperienza dei due decenni (1971-91) ha spinto alcuni economisti a dire che la curva di Phillips stabile è scomparsa. La figura 25.4 mostra che i dati relativi al comportamento dell'inflazione e della disoccupazione negli anni '70 e '80 negli Stati Uniti non sono conformi a una curva Phillips stabile.

In questi due decenni abbiamo periodi in cui i tassi di inflazione e disoccupazione sono aumentati (cioè, un alto tasso di inflazione è stato associato a un alto tasso di disoccupazione, che mostra l'assenza di scambi commerciali. Abbiamo mostrato i dati del tasso di inflazione e della disoccupazione nel caso degli Stati Uniti in Fig. 25.4 Dai dati sembra che invece di rimanere stabile, la curva di Phillip si è spostata a destra negli anni settanta e primi anni ottanta e a sinistra durante la fine degli anni ottanta (vedi Fig. 25.4).

Cause di Shift nella curva di Phillips:

Ora, quale potrebbe essere la causa del cambiamento nella curva di Phillips? Ci sono due spiegazioni per questo. In primo luogo, secondo i keynesiani, il verificarsi di un più alto tasso di inflazione insieme all'aumento del tasso di disoccupazione verificatosi negli anni settanta e nei primi anni ottanta era dovuto agli shock negativi dell'offerta sotto forma di quadruplo aumento dei prezzi del petrolio e dei prodotti petroliferi consegnati al L'economia americana prima nel 1973-74 e poi di nuovo nel 1979-80.

Si consideri la Fig. 25.5 dove AD 0 e AS 0 sono in equilibrio al punto E e determinano il livello di prezzo OP 0 e aggregano l'output nazionale OY 0 . L'aumento del prezzo del petrolio da parte dell'OPEC, il cartello dei paesi produttori di petrolio del Medio Oriente ha determinato un aumento del costo di produzione di diverse materie prime per la produzione di cui l'olio è stato utilizzato come input energetico.

Inoltre, l'aumento del prezzo del petrolio ha anche aumentato i costi di trasporto di tutte le materie prime. L'aumento dei costi di produzione e trasporto delle materie prime ha causato uno spostamento della curva di offerta aggregata verso l'alto a sinistra. Questo è generalmente descritto come uno shock negativo dell'offerta che ha aumentato il costo unitario a ciascun livello di output.

Si vedrà da Fig. 25.5 che a causa di questa offerta negativa la curva di offerta aggregata dello shock si è spostata a sinistra nella nuova posizione AS 1 che interseca la curva di domanda aggregata data AD 0 al punto H. Al nuovo punto di equilibrio H, prezzo il livello è salito a P 1 e la produzione è scesa a OY 1, il che farà aumentare il tasso di disoccupazione.

Quindi, abbiamo un livello di prezzo più alto con un tasso di disoccupazione più alto. Ciò spiega l'aumento del livello dei prezzi con l'aumento del tasso di disoccupazione, il fenomeno che è stato osservato durante gli anni settanta e primi anni ottanta nei paesi capitalisti sviluppati come gli Stati Uniti. Si noti che questo è stato interpretato da alcuni economisti come uno spostamento nel Curva di Phillips e alcuni come decesso o collasso della curva di Phillips.

Ipotesi del tasso di disoccupazione naturale e aspettative adattive:

Le opinioni di Friedman riguardo alla curva di Phillips:

Friedman ha fornito una seconda spiegazione del verificarsi di un più alto tasso di inflazione contemporaneamente a un più alto tasso di disoccupazione. Ha sfidato il concetto di una curva Phillips inclinata verso il basso stabile.

Secondo lui, anche se c'è un compromesso tra tasso di inflazione e disoccupazione nel breve periodo, cioè, esiste una curva di Phillips inclinata verso il basso di breve periodo, ma non è stabile e spesso si sposta sia verso sinistra sia verso destra. Ha sostenuto che non esiste un compromesso stabile a lungo termine tra i tassi di inflazione e di disoccupazione.

Il suo punto di vista è che l'economia è stabile nel lungo periodo al tasso naturale di disoccupazione e quindi la curva di Phillips a lungo termine è una linea verticale. Sostiene che le politiche fiscali e monetarie espansive keynesiane errate basate sull'erronea ipotesi che una curva Phillips stabile esista risultano solo in un aumento del tasso di inflazione.

È necessario spiegare il concetto di tasso naturale di disoccupazione su cui si basa il concetto di curva di lungo periodo di Phillips. Il tasso naturale di disoccupazione è il tasso al quale nel mercato del lavoro l'attuale numero di disoccupati è pari al numero di posti di lavoro disponibili.

Questi lavoratori disoccupati non sono impiegati per ragioni funzionali e strutturali, sebbene per loro siano disponibili i numeri equivalenti di posti di lavoro. Ad esempio, i nuovi arrivati ​​possono dedicare molto tempo alla ricerca dei lavori prima di poter trovare lavoro.

Inoltre, alcune industrie potrebbero registrare un calo della loro produzione rendendo alcuni lavoratori disoccupati, mentre altri potrebbero crescere creando nuovi posti di lavoro per i lavoratori. Ma i lavoratori disoccupati potrebbero dover ricevere una nuova formazione e competenze prima di essere impiegati nei nuovi posti di lavoro nelle industrie in crescita.

Sono questi disoccupati frizionali e strutturali che costituiscono il tasso naturale di disoccupazione. Poiché per loro è disponibile un numero equivalente di posti di lavoro, la piena occupazione è considerata prevalente anche in presenza di questo tasso naturale di disoccupazione. Attualmente si ritiene che il tasso di disoccupazione dal 4 al 5% rappresenti un tasso naturale di disoccupazione nei paesi sviluppati.

Un'altra cosa importante da capire dalla spiegazione di Friedman del cambiamento nella curva di breve periodo di Phillips è che le aspettative sul tasso futuro di inflazione svolgono un ruolo importante in esso. Friedman ha avanzato una teoria delle aspettative adattative secondo cui le persone dalle loro aspettative si basano sul tasso di inflazione precedente e attuale, e modifica o adatta le loro aspettative solo quando l'inflazione effettiva risulta essere diversa dal loro tasso previsto.

Secondo la teoria di Friedman delle aspettative adattive, nel breve periodo potrebbe esserci un compromesso tra i tassi di inflazione e la disoccupazione, ma a lungo termine non vi è un tale scambio. La visione di Friedman e dei suoi seguaci monetaristi illustrata nella figura 25.6. Per iniziare con SPC 1 è la curva di Phillips a breve termine e l'economia è al punto A 0, su di essa corrispondente al tasso naturale di disoccupazione pari al 5 per cento della forza lavoro.

La posizione di questo punto A 0 sulla curva di breve periodo di Phillips dipende dal livello della domanda aggregata. Inoltre, ipotizziamo che l'economia stia attualmente registrando un tasso di inflazione pari al 5%. L'altro assunto che facciamo è che i salari nominali sono stati fissati sulle aspettative che il tasso di inflazione del 5 per cento continuerà in futuro.

Ora, supponiamo che, per alcune ragioni, il governo adotti politiche fiscali e monetarie espansive per aumentare la domanda aggregata. Il conseguente aumento della domanda aggregata farà aumentare il tasso di inflazione, diciamo al sette per cento. Dato il livello del saggio del salario monetario fissato sulla base del fatto che il tasso di inflazione del 5% continuerebbe a verificarsi, il livello più alto del previsto aumenterebbe i profitti delle imprese che indurranno le imprese ad aumentare la loro produzione e impiegare più lavoro.

A seguito dell'aumento della domanda aggregata che ha come risultato un più alto tasso di inflazione e più produzione e occupazione, l'economia passerà a 0 punti A, sulla curva di breve periodo di Phillips SPC 1 nella figura 25.6, dove la disoccupazione è scesa a 3, 5 per cento mentre il tasso di inflazione è salito al 7%.

Si può notare dalla figura 25.6 che nel passaggio dal punto A 0 all'A1, sull'SPC 1 l'economia accetta un tasso di inflazione più elevato al costo di conseguire un tasso di disoccupazione inferiore. Pertanto, questo è conforme al concetto di curva di Phillips. Tuttavia, i sostenitori della teoria dei tassi di disoccupazione naturali la interpretano in un modo leggermente diverso.

Pensano che il tasso più basso di disoccupazione raggiunto sia solo un fenomeno temporaneo. Pensano che quando il tasso effettivo di inflazione supera quello previsto, il tasso di disoccupazione scenderà al di sotto del tasso naturale solo nel breve periodo. A lungo termine, verrà ripristinato il tasso naturale di disoccupazione.

Curva di Phillips a lungo termine e aspettative adattive:

Questo ci porta al concetto di curva a lungo termine di Phillips, quando Friedman e altri teorici del tasso naturale hanno proposto. Secondo loro, l'economia non rimarrà in una posizione di equilibrio stabile in A 1 . Questo perché i lavoratori si renderanno conto che a causa del più alto tasso di inflazione rispetto a quello previsto, i loro salari e redditi reali sono diminuiti.

I lavoratori richiederanno quindi salari nominali più elevati per ripristinare il loro reddito reale. Ma poiché i salari nominali aumentano per compensare il più alto tasso di inflazione del previsto, i profitti delle imprese si ridurranno ai livelli precedenti.

Questa riduzione del loro profitto implica che la motivazione originale che li ha spinti ad ampliare la produzione e ad aumentare l'occupazione, con conseguente riduzione del tasso di disoccupazione, non ci sarà più. Di conseguenza, ridurranno l'occupazione finché il tasso di disoccupazione non salirà al livello naturale del 5%.

Cioè, con l'aumento sono i salari nominali nella figura 25.6 l'economia passerà da A 1 a B 0, con un tasso di inflazione più elevato del 7%. Si può notare che il livello più elevato della domanda aggregata che ha generato un tasso di inflazione dell'1% e ha fatto sì che l'economia passasse da A 0 a A 1 continua a persistere.

Inoltre, al punto B 0, e con l'attuale tasso di inflazione attuale pari al 7%, i lavoratori si aspettano che questo tasso di inflazione del 7% continui in futuro. Di conseguenza, le curve di breve periodo di Phillips SPC si spostano verso l'alto da SPC 1 a SPC 2 . Pertanto, secondo Friedman e altri teorici del tasso naturale, il movimento lungo un SPC della curva di Phillips è solo un fenomeno temporaneo o di breve periodo.

Nel lungo periodo in cui i salari nominali sono completamente adeguati alle variazioni del tasso di inflazione e di conseguenza il tasso di disoccupazione torna al suo livello naturale, una nuova curva di breve periodo di Phillips si forma al più alto tasso di inflazione attesa.

Tuttavia, il precedente processo di riduzione del tasso di disoccupazione e il suo ritorno al livello naturale potrebbero continuare ulteriormente. Il governo potrebbe giudicare male la situazione e pensare che il 7% del tasso di inflazione sia troppo alto e adottare politiche fiscali e monetarie espansive per aumentare la domanda aggregata e quindi aumentare il livello di occupazione.

Con il nuovo aumento della domanda aggregata, il livello dei prezzi aumenterà ulteriormente con i salari nominali in ritardo nel breve periodo. Di conseguenza, i profitti delle imprese commerciali aumenteranno e aumenteranno la produzione e l'occupazione causando la riduzione del tasso di disoccupazione e l'aumento del tasso di inflazione.

Con questo, l'economia si sposterà da B 0 a B 1 lungo la curva a breve termine Phillips SPC 2 . Dopo un po ', i lavoratori riconosceranno il calo dei loro salari reali e premeranno per salari normali più alti per compensare il più alto tasso di inflazione del previsto. Quando vengono concessi questi salari nominali più elevati, il profitto degli utili diminuisce e il tasso di occupazione diminuisce e il tasso di disoccupazione torna al tasso naturale del 5%. Cioè, nella figura 25.6 l'economia si sposta dal punto B 1 al C 0 .

La nuova curva di breve periodo di Phillips passerà ora a SPC 2 passando per il punto C 0 . Il processo può essere ripetuto di nuovo con il risultato che, mentre nel breve periodo, il tasso di disoccupazione scende al di sotto del tasso naturale e nel lungo periodo ritorna al suo tasso naturale.

Ma in tutto questo processo il tasso di inflazione continua ad aumentare. Quando si uniscono punti come A 0, B 0, C 0 corrispondenti al tasso naturale di disoccupazione, otteniamo una curva verticale di Phillips LPC in figura 25.6.

Quindi, nella teoria delle aspettative adattative dell'ipotesi del tasso naturale mentre la curva di breve periodo di Phillips è inclinata verso il basso che indica il trade-off tra inflazione e tasso di disoccupazione nel breve periodo, la curva di Phillips a lungo termine è una linea verticale che mostra che non vi è alcun compromesso esiste tra l'inflazione e la disoccupazione nel lungo periodo.

È importante ricordare che la teoria delle aspettative adattive è stata applicata anche per spiegare il processo inverso della disinflazione, cioè il calo del tasso di inflazione e dell'inflazione stessa.

Ora, se si verifica un calo della domanda aggregata, ad esempio come conseguenza della contrazione dell'offerta di moneta da parte della Banca Centrale di un paese. Ciò ridurrà il tasso di inflazione al di sotto del 9% previsto. Di conseguenza, i profitti delle imprese commerciali diminuiranno perché i prezzi diminuiranno più rapidamente dei salari.

Il calo dei profitti causerà alle imprese la riduzione dell'occupazione e, di conseguenza, il tasso di disoccupazione aumenterà. Alla fine, le imprese e i lavoratori adegueranno le loro aspettative e il tasso di disoccupazione tornerà al tasso naturale. Il processo verrà ripetuto e l'economia a lungo termine scivolerà lungo la curva verticale di Phillips di lungo periodo che mostra il tasso di inflazione in calo al tasso naturale di disoccupazione.

Da ciò discende che, secondo la teoria delle aspettative adattive, qualsiasi tasso di inflazione può verificarsi nel lungo periodo con il tasso naturale di disoccupazione.

Teoria delle aspettative razionali:

Alla fine spieghiamo il punto di vista sull'inflazione e la disoccupazione presentato da Rational Expectations Theory, che è la pietra angolare della teoria macroeconomica sviluppata di recente, chiamata popolarmente nuova macroeconomia classica.

Come spiegato sopra, la teoria delle aspettative adattive di Friedman presuppone che i salari nominali siano in ritardo rispetto ai cambiamenti nel livello dei prezzi. Questo ritardo nell'adeguamento dei salari nominali al livello dei prezzi determina un aumento degli utili aziendali che induce le imprese a espandere la produzione e l'occupazione nel breve periodo e porta alla riduzione del tasso di disoccupazione al di sotto del tasso naturale.

Ma, secondo la teoria delle aspettative razionali, che è un'altra versione della teoria naturale dei tassi di disoccupazione, non vi è alcun ritardo nell'adeguamento dei salari nominali conseguente all'aumento del livello dei prezzi. I sostenitori di questa teoria sostengono inoltre che i salari nominali vengono rapidamente adattati a qualsiasi cambiamento previsto del livello dei prezzi, in modo che non ci sia una curva di Phillips che mostri un trade-off tra i tassi di inflazione e di disoccupazione.

Secondo loro, a causa dell'aumento della domanda aggregata, non vi è alcuna riduzione del tasso di disoccupazione. Il tasso di inflazione derivante dall'aumento della domanda aggregata viene pienamente e correttamente anticipato dai lavoratori e dalle imprese commerciali e viene incorporato completamente e rapidamente negli accordi salariali, con conseguente aumento dei prezzi dei prodotti.

Pertanto, il livello dei prezzi aumenta, il livello della produzione reale e l'occupazione rimangono invariati a livello naturale. Quindi, la curva di offerta aggregata secondo la teoria delle aspettative razionali è una linea retta verticale al livello di piena occupazione.

La teoria delle aspettative razionali si basa su due elementi di base. In primo luogo, secondo esso, i lavoratori e i produttori sono abbastanza razionali e hanno una corretta comprensione dell'economia e quindi anticipano correttamente gli effetti delle politiche economiche del governo utilizzando tutte le informazioni pertinenti disponibili. Sulla base di queste anticipazioni degli effetti degli eventi economici e delle politiche del governo, prendono decisioni corrette per promuovere i propri interessi.

La seconda premessa della teoria delle aspettative razionali è che, come gli economisti classici, presuppone che tutti i mercati dei prodotti e dei fattori siano altamente competitivi. Di conseguenza, i salari e i prezzi dei prodotti sono altamente flessibili e quindi possono rapidamente cambiare verso l'alto e verso il basso.

In effetti, la teoria delle aspettative razionali ritiene che le nuove informazioni siano rapidamente assimilate (cioè prese in considerazione) nelle curve di domanda e offerta dei mercati in modo che i nuovi prezzi di equilibrio si adeguino immediatamente ai nuovi eventi e politiche economici, sia esso un nuovo cambiamento tecnologico o uno shock di fornitura come una siccità o un atto di OPEC Oil Cartel o un cambiamento nelle politiche monetarie e fiscali del governo.

La figura 25.7 illustra il punto di vista della teoria delle aspettative razionali sulla relazione tra inflazione e disoccupazione. In questo OY F è il livello della produzione nazionale potenziale corrispondente alla piena occupazione del lavoro (con un dato tasso naturale di disoccupazione).

AS è la curva di offerta aggregata al livello OQ della produzione nazionale reale. Per cominciare, AD 1 è la curva di domanda aggregata che interseca la curva di offerta aggregata AS al punto A e determina il livello di prezzo uguale a P 1 . Supponiamo che il governo adotti una politica monetaria espansiva per aumentare la produzione e l'occupazione.

Di conseguenza, la curva di domanda aggregata si sposta verso l'alto nella nuova posizione AD 2 . Secondo la teoria delle aspettative razionali, le persone (vale a dire lavoratori, uomini d'affari, consumatori, istituti di credito) anticiperanno correttamente che questa politica espansiva causerà inflazione nell'economia e adotterebbero misure tempestive per proteggersi da questa inflazione.

Di conseguenza, i lavoratori farebbero pressione per ottenere salari più alti e ottenere la concessione, gli uomini d'affari aumenterebbero i prezzi dei loro prodotti, i creditori farebbero salire i loro tassi di interesse. Tutti questi aumenti avverranno immediatamente. È quindi chiaro che l'aumento della domanda aggregata (cioè la spesa aggregata) determinata dalla politica monetaria espansiva farà salire il livello dei prezzi a P 2 .

Pertanto, l'aumento della domanda aggregata o della spesa si rifletterà pienamente in salari più elevati, tassi di interesse più elevati e prezzi dei prodotti più elevati, che aumenteranno in proporzione al tasso di inflazione previsto. Di conseguenza, i livelli di prodotto nazionale reale e occupazione, tasso salariale, tasso di interesse, livelli di investimento e consumo rimarrebbero invariati. Questo può essere facilmente compreso con l'aiuto dell'equazione monetarista dello scambio P = MV / O

La politica monetaria espansionistica porta all'aumento dell'offerta di moneta M. Di conseguenza, la spesa aggregata, che nella teoria della quantità è uguale a MV, aumenta. (Si noti che V è la velocità o) circolazione di denaro che rimane stabile).

Ma le aspettative o le aspettative delle persone sull'inflazione provocano un aumento di P in eguale proporzione all'espansione in MV. Ciò significa che, nonostante l'aumento della VM, la produzione reale Q e il livello di occupazione rimarranno invariati.

È chiaro dall'alto che le aspettative o le aspettative dell'inflazione delle persone e che agiscono su di esse nel prendere decisioni quando la politica monetaria espansiva viene adottata vanificano o vanificano l'effetto voluto (cioè l'aumento della produzione reale e dell'occupazione) della politica monetaria del governo.

In altre parole, secondo la teoria delle aspettative razionali, l'effetto voluto della politica monetaria espansiva sugli investimenti, sulla produzione reale e sull'occupazione non si materializza. Come visto sopra, in Fig. 25.7 è dovuto all'anticipazione dell'inflazione da parte delle persone e alle rapide regolazioni verso l'alto fatte in salari, interessi ecc., Da loro che il livello dei prezzi sale istantaneamente da P 1 a P 2, il livello di output Q rimanente costante.

Ecco perché, secondo la teoria delle aspettative razionali, la curva di offerta aggregata è una linea retta verticale. La curva di offerta aggregata verticale significa che non vi è alcun compromesso tra inflazione e disoccupazione, cioè la curva di Phillips inclinata verso il basso non esiste.

Quindi, secondo la teoria delle aspettative razionali, l'aumento della domanda aggregata o della spesa come conseguenza della facile politica monetaria del governo non riuscirà a ridurre la disoccupazione e invece causerà solo l'inflazione nell'economia.