Come diventare un investitore di successo?

Per essere un investitore di successo, si dovrebbe cercare di ottenere non meno del tasso di rendimento coerente con il rischio assunto. Ma questo successo? Se i mercati sono efficienti, è improbabile che si verifichino ritorni anomali e quindi il migliore può sperare in un rendimento coerente con il livello di rischio assunto.

Il trucco è valutare il livello di rischio che desideriamo assumere e accertarci che la raccolta di beni che acquistiamo soddisfi le nostre aspettative di rischio.

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Come ricompensa per aver assunto questo livello di rischio, riceveremo i rendimenti coerenti con esso. Se, tuttavia, riteniamo che facciamo meglio del livello di rendimento garantito dal livello di rischio assunto, allora il successo deve essere misurato in questi termini. Ma attenzione deve essere esercitata qui.

Solo rendersi conto di rendimenti più alti non indica il successo in questo senso. Stiamo davvero parlando di sovraperformare la media del partecipante nel mercato per le attività.

E se realizziamo un rendimento più elevato, dobbiamo essere certi che non stiamo assumendo rischi più elevati coerenti con tali rendimenti al fine di misurare il nostro successo. Quindi rimaniamo con due definizioni di successo.

(i) Il successo sta raggiungendo il tasso di rendimento garantito dal livello di rischio assunto. Gli investitori si aspettano rendimenti proporzionali al rischio assunto.

(ii) Il successo sta raggiungendo un tasso di rendimento superiore a quello giustificato dal livello di rischio assunto. Gli investitori si aspettano rendimenti anormali per il rischio assunto.

Per avere successo nella prima definizione, un investitore deve avere un approccio razionale alla costruzione e alla gestione del portafoglio. La diversificazione ragionevolmente efficiente è la chiave. Per avere successo nella seconda definizione, un investitore deve avere almeno uno dei seguenti:

(1) Abilità analitica superiore, capacità di previsione superiore, informazioni interne, buona fortuna

Se e fino a che punto è probabile che qualcuno possieda queste caratteristiche e sia costantemente in grado di sovraperformare il mercato per il livello di rischio assunto è un problema critico.

L'investitore deve essere consapevole, ma non denotato da, del fatto che i mercati di investimento, in particolare il mercato azionario, sono in gran parte dominati da investitori professionali. Di conseguenza, gli investimenti grossolanamente sottovalutati sono raramente facili da trovare. Inoltre, dovrebbe fare attenzione ai libri sottotitolati.

Come ho fatto un milione in Borsa, Get Rich Quick e affermazioni del tipo 'Puoi avere un rendimento elevato senza rischi ¹ . In mercati ragionevolmente efficienti, il rischio e il rendimento vanno insieme come il pane e il burro; nelle parole di Milton Friedman, non esiste un pranzo gratis.

Il successo implica una pianificazione che stabilisca chiaramente i propri obiettivi e limiti. Gli investimenti dovrebbero essere considerati in termini di ciò che contribuiscono al portafoglio complessivo, piuttosto che dei loro meriti in isolamento. Gli investimenti istituzionali giocheranno probabilmente una parte e saranno disponibili tabelle di rendimento per fornire indicazioni.

Ma gli investimenti diretti personali non dovrebbero essere trascurati, in particolare nell'ovvia area di vera proprietà, e le proprie conoscenze, abilità, hobby e conoscenze possono anche essere sfruttate.

Ricorda le parole di Francis Bacon: Se un uomo guarda con attenzione e attenzione, vedrà fortuna; perché sebbene sia cieca, tuttavia non è così invisibile. Più soldi sono stati persi nel mercato azionario di quanto si possa immaginare semplicemente a causa del fallimento degli investitori a definire chiaramente i loro obiettivi e valutare i loro temperamenti finanziari.

Analizzando i portafogli dei singoli investitori, gli errori più comuni osservati sono: in primo luogo, il portafoglio è troppo diversificato e contiene così tanti problemi che l'investitore non può seguire da vicino gli sviluppi in quelle società; in secondo luogo, molti portafogli soffrono di overconcentration in uno o due problemi; in terzo luogo, troppo spesso, la qualità di questi titoli non è coerente con l'obiettivo di investimento dichiarato e solitamente un portafoglio contiene troppi titoli speculativi; in quarto luogo, molti investitori individuali hanno paura di subire perdite, vogliono aspettare che le loro azioni tornino al prezzo che hanno pagato; e in quinto luogo, la maggior parte degli investitori, senza rendersene conto, non ha un piano.

Stanno comprando e vendendo sui consigli e credono di andare dove l'azione è invece di attenersi a un obiettivo di investimento; e infine, il più grave di tutti, alcuni investitori considerano solo il potenziale di profitto e mai il fattore di rischio.

Cercano di aspettare che i fondi acquistino e le cime da vendere, non imparano dai loro errori e dalla vista dei loro obiettivi finanziari o dal lasso di tempo degli obiettivi di investimento, sotto la pressione della speranza, della paura o dell'avidità.

L'investitore dovrebbe giocare il gioco del vincitore o il perdente mentre compra i titoli? Per rispondere a questa domanda, probabilmente il modo migliore per spiegarlo è usare uno sport come illustrazione. Prendiamo il tennis. Per professionisti come Wilander o Lendll, il tennis è un gioco da vincitori.

Per vincere, devono consegnare la palla in un posto dove l'avversario troverà difficoltà a tornare o giocare ad una velocità che l'avversario non può tenere il passo. Vincono il gioco consegnando colpi vincenti.

L'analogia sopra chiarisce la distinzione tra vincitori e perdenti. Probabilmente, l'investitore può immaginare se acquistare titoli sia un gioco da vincitori o un gioco perdente di recente, l'acquisto di titoli è diventato un gioco perdente anche per i professionisti impegnati negli investimenti istituzionali. Per coloro che sono determinati a vincere il gioco del perdente, è richiesto

(2) Le cose vanno meglio? Fare investimenti "minori" ma "migliori"

(3) Concentrati sulle tue difese. La maggior parte degli investitori spende troppo poco tempo nelle decisioni di vendita, le decisioni di vendita sono tanto importanti quanto le decisioni di acquisto. Gli investitori dovrebbero spendere almeno un tempo uguale per prendere una decisione di vendita.

Il punto cruciale del gioco del perdente è quello di mettere il bilancio e la dichiarazione dei redditi attraverso uno schermo sottile. Questo è il primo passo per creare un errore per evitare un errore e aiuterà l'investitore a non lasciare che l'eccitazione lo faccia muovere troppo velocemente. Ricorda il vecchio detto. ' Un pazzo e i suoi soldi vengono rapidamente separati ".