Saldo dei pagamenti sul conto corrente e sul conto capitale

Saldo dei pagamenti sul conto corrente e sul conto capitale!

La bilancia dei pagamenti, d'altra parte, ha una portata più ampia rispetto alla bilancia commerciale. Comprende non solo le importazioni e le esportazioni di beni che sono articoli visibili ma anche oggetti invisibili come spedizioni, banche, assicurazioni, turismo, interessi su investimenti, regali, ecc.

Un paese, per esempio l'India, deve effettuare pagamenti agli altri paesi non solo per le sue importazioni di merci, ma anche per servizi bancari, assicurativi e di spedizione resi da altri paesi; deve pagare ulteriormente i diritti d'autore per le imprese straniere, le spese degli indiani in paesi stranieri, gli interessi sugli investimenti esteri in India, o sui prestiti ottenuti dall'India da altri paesi e da organizzazioni internazionali quali l'FMI, l'IBRD, ecc.

Si tratta di articoli a debito per l'India, dal momento che queste transazioni comportano pagamenti all'estero. Allo stesso modo, i paesi stranieri importano merci dall'India, fanno uso di film indiani e così via, per tutti i quali effettuano pagamenti in India. Queste sono le voci di credito per l'India in quanto quest'ultima riceve pagamenti. La bilancia dei pagamenti fornisce quindi un quadro completo di tutte queste transazioni, comprese le importazioni e le esportazioni.

La Tabella 34.1 (fornita di seguito) fornisce la posizione della bilancia totale dei pagamenti in India in conto corrente per l'anno 2004-05 al 2009-10. Nella tabella della bilancia dei pagamenti sono indicati gli articoli visibili e quelli invisibili.

Gli articoli visibili sono il commercio di esportazione-importazione e gli elementi invisibili della bilancia dei pagamenti su conto corrente sono viaggi, trasporti e assicurazioni, interessi su prestiti dati e altri trasferimenti di investimento privati ​​e ufficiali di reddito.

Sia gli elementi visibili che quelli invisibili costituiscono insieme l'account corrente. Interessi su prestiti, spesa turistica, spese bancarie e assicurative, ecc. Sono simili al commercio visibile poiché i proventi derivanti dalla vendita di tali servizi agli stranieri sono molto simili nei loro effetti alle entrate derivanti dalle vendite di beni; forniscono reddito alle persone che producono i beni o servizi interessati.

Si osserverà dalla tabella 34.1 che la voce più importante della bilancia dei pagamenti in conto corrente è la bilancia commerciale, che si riferisce alle importazioni e alle esportazioni di merci. Nella Tabella 34.1, la bilancia commerciale non è in pareggio e mostra un deficit in tutti e sei gli anni.

A causa dell'eccedenza nel conto invisibile, il disavanzo della bilancia dei pagamenti globale è stato molto inferiore al disavanzo della bilancia commerciale. Poiché il deficit del PIL del saldo delle partite correnti (netto) negli ultimi tre anni è stato pari a -2, 4% nel 2008-09, -2, 8% nel 2009-10 e -2, 7% (non indicato nella tabella) nel 2010-11. .

Tabella 34.1. Bilancia dei pagamenti dell'India sul conto corrente (in miliardi di dollari USA):

Si può notare che quando vi è un deficit nel conto corrente, esso viene finanziato utilizzando le riserve valutarie detenute da Reserve Bank of India o dai flussi di capitale che arrivano nel paese sotto forma di investimenti esteri diretti (IED) e portafoglio investimento da parte di FII, prestiti commerciali esteri (BCE) dall'estero e depositi NRI in valuta estera nelle nostre banche.

Saldo dei pagamenti sul conto capitale:

Nella bilancia dei pagamenti sul conto del capitale indicata nella tabella 34.2, le voci importanti sono i prestiti da paesi esteri e i fondi di prestito verso altri paesi.

Questo prende due forme:

(i) Assistenza esterna che significa prestiti da paesi stranieri soggetti a un tasso di interesse agevolato;

(ii) Prestiti commerciali in base ai quali il governo indiano e il settore privato prendono a prestito fondi dal mercato monetario mondiale a un tasso di interesse di mercato più elevato.

Inoltre, i depositi non residenti sono un altro elemento importante nel conto capitale. Questi sono i depositi effettuati dagli indiani non residenti (NRI) che mantengono i loro fondi in eccedenza presso le banche indiane. Ancora un altro elemento in conto capitale è altri afflussi di capitali. Questi includono determinati elementi di transazione di capitale o rimborso di capitale e vendita e acquisto di attività da e verso gli stranieri.

Un altro elemento importante nella bilancia dei pagamenti in conto capitale è l'investimento estero di società straniere in India. Esistono due tipi di investimenti stranieri. Il primo è l'investimento di portafoglio in base al quale gli investitori istituzionali esteri (FII) acquistano azioni (azioni) e obbligazioni di società e governi indiani.

Il secondo è l'investimento diretto estero (IED) in base al quale le società estere stabiliscono stabilimenti e fabbriche da soli o in collaborazione con le società indiane. La Tabella 34.2 riporta la posizione del conto capitale in India per gli anni dal 2004 -05 al 2009-10.

Tabella 34.2. Bilancia dei pagamenti in conto patrimoniale in India (in miliardi di dollari):

Gli afflussi di capitali nel conto capitale possono essere classificati in titoli di debito e non di debito. Gli investimenti esteri (sia diretti che di portafoglio) rappresentano flussi di capitale senza indebitamento, mentre l'assistenza esterna (ossia prestiti agevolati presi dall'estero), prestiti commerciali esterni (BCE) ) e i depositi non residenti sono afflussi di capitali che creano debito.

Si vedrà dalla Tabella 34.2, durante il periodo 2007-08, un afflusso netto di capitale di 43, 3 miliardi di dollari USA a causa di investimenti stranieri. La Tabella 34.2 riporta la posizione della bilancia dei pagamenti in conto capitale in India per sei anni, 2004-05, 2005-06, 2006-07, 2007-08, 2008-09 e 2009-10.

Considerando che tutte le voci della bilancia dei pagamenti in conto capitale sono state prese in considerazione, nel 2007-08 abbiamo registrato un avanzo di 107, 9 miliardi di dollari USA. Prendendo in considerazione il disavanzo delle partite correnti di $ 15, 7 miliardi sulle partite correnti nell'anno 2007-08, nel 2007-08 si è registrato un aumento delle riserve valutarie di $ 92, 2 miliardi. La crisi finanziaria globale ha influito sul nostro saldo del conto capitale in seguito all'inversione dei flussi di capitale dopo il settembre 2008, con il risultato che nel 2008-2009 abbiamo utilizzato $ 20, 1 miliardi delle nostre riserve valutarie, con conseguente diminuzione delle nostre riserve valutarie.

Cioè, poiché abbiamo utilizzato le nostre riserve in valuta estera pari a $ 20, 1 miliardi, ci sono state diminuzioni delle nostre riserve valutarie nel 2008-09. La situazione è migliorata nel 2009-10 quando gli investimenti esteri diretti (FDI) e gli investimenti di portafoglio da parte di FII sono aumentati . Di conseguenza, l'eccedenza del conto capitale netto è stata pari a $ 53, 4 miliardi nel 2009-10 e, dopo aver soddisfatto l'attuale deficit di $ 38, 4 miliardi, si è aggiunta alle riserve valutarie di 13, 4 miliardi nel 2009-10 (cfr. Tabella 34.2).