5 Caratteristiche importanti dell'opzione

Caratteristiche importanti dell'opzione sono elencate di seguito:

Nel discutere le caratteristiche delle opzioni, l'attenzione è rivolta sia all'acquirente che allo scrittore, perché ciò che si tende a guadagnare, l'altro perde come variazioni dei prezzi delle azioni. Questo è vero perché il prezzo di esercizio dell'opzione e la data di scadenza non cambiano.

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Compratore di opzioni:

Gli investitori ottimisti acquistano le chiamate, con opzioni, possono aumentare il loro potenziale di profitto ordinando più azioni direttamente. Ad esempio, un investitore può acquistare 100 azioni azionarie di una società a quota Rs.25 e successivamente vendere le sue azioni a Rs.30 per azione. Guadagnerebbe un guadagno lordo del 20% (5/25) sul suo esborso.

Lo stesso investitore può anche acquistare un'opzione di quotazione di agosto indicata per Rs.250 invece di acquistare la quota. Se il prezzo delle azioni fosse aumentato a Rs.30, avrebbe venduto il suo contratto di opzione per Rs.450. Il suo guadagno sarebbe dell'80% (200/250). La situazione può essere riassunta come segue:

Gli investitori pessimisti acquistano mette. Ad esempio, un investitore potrebbe acquistare 100 azioni a Rs.232.50 per azione e vendere un'opzione call quotata per Rs. 1580 con un prezzo di esercizio di Rs.255.00. Se il prezzo non si sposta oltre Rs.255.00 durante la vita dell'opzione, la chiamata non verrà utilizzata. L'investitore guadagnerebbe i seguenti rendimenti:

Venditore nudo:

In questo caso, il venditore dell'opzione non possiede il titolo ma si assicura che la sua chiamata sia presa in prestito. Per questo, deve depositare dire circa il 50% dei margini con il suo broker di commissioni. Quindi il margine del 50% rappresenterebbe la spesa del venditore e se non ci sono dividendi da ricevere i rendimenti sono maggiori.

Nel caso in cui il prezzo aumenti, il venditore nudo subirà una perdita. L'opzione sarà esercitata e il venditore nudo sarà costretto ad acquistare azioni ad un prezzo di mercato elevato e venderle ad un prezzo di opzione basso.

Venditore di copertura:

In questo caso, il venditore stabilisce una fascia di prezzo in cui realizzerà un profitto. Supponiamo che uno speculatore creda che la società XYZ aumenterà di valore. Invece di acquistare lo stock al suo attuale prezzo di mercato di Rs. 51.50, acquista una chiamata di agosto (dandogli il diritto di acquistare 100 azioni a Rs. 50) per 2, 50 a un'azione, e contemporaneamente vende una XYZ August Rs. 55 call for Re.1.00 per share.

La massima perdita possibile su questa transazione è la differenza tra Rs.250 pagato per la chiamata del 50 agosto e Rs.100 ricevuto dalla chiamata del 55 agosto o Rs.150. Supponiamo che entro agosto la chiamata XYZ di agosto sia salita a 9, 25 (aumento del 370%) e che il titolo sottostante sia salito a Rs.59, 25 (aumento dell'11, 51%) e la chiamata al 55 agosto sia aumentata a Rs.4.25 (aumento del 325%).

Nel chiudere lo spread, l'investitore sostiene una perdita di Rs.300 sulla sua chiamata scritta (Rs. 400 - Rs.100) mentre guadagna un profitto di Rs.675 sulla chiamata d'acquisto (Rs. 925 - Rs. 250) o un guadagno netto complessivo di Rs.375 (250%).

Pertanto, questa forma di copertura variabile crea una banda all'interno della quale un venditore di opzioni può realizzare profitti.

Fattore di apprezzamento:

Il fattore di apprezzamento funzionerà bene quando il numero di condivisioni che un'opzione call può acquistare è limitato a uno. Quando le azioni sono più di una, il prezzo di esercizio e il prezzo dell'opzione devono essere divisi per il numero di azioni che possono essere acquistate.

Ad esempio, una chiamata XYZ Corporation di agosto con un prezzo di esercizio di Rs.225 può illustrare un calcolo del fattore di apprezzamento.

Questo fattore di apprezzamento indica che un aumento di prezzo nel capitale di XYZ Corporation condivide la richiesta di ottenere più di quanto sia possibile con il capitale netto. Il risultato sarà 1, 07 volte.