3 diversi tipi di piani formula (esempio numerico)
Di seguito sono riportati diversi tipi di piani di formula:
1. Piano a valore costante della rupia:
Il piano del valore della rupia costante specifica che il valore della rupia della porzione azionaria del portafoglio rimarrà costante. Pertanto, all'aumentare del valore del titolo, l'investitore deve vendere automaticamente alcune azioni al fine di mantenere costante il valore del proprio portafoglio aggressivo.
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Se il prezzo del titolo scende, l'investitore deve acquistare azioni aggiuntive per mantenere costante il valore del portafoglio aggressivo.
Specificando che il portafoglio aggressivo rimarrà costante nel valore monetario, il piano specifica inoltre che il residuo del fondo totale sarà investito nel fondo conservativo. Il vantaggio principale del piano a rupie costante è la sua semplicità. L'investitore può vedere chiaramente l'importo che aveva bisogno di investire.
Tuttavia, la percentuale del suo fondo totale che questo ammontare costante rappresenterà nel portafoglio aggressivo rimarrà a diversi livelli dei valori delle sue azioni, l'investitore deve scegliere punti di azione predeterminati a volte chiamati punti di rivalutazione, punti di azione sono i tempi a cui l'investitore farà i trasferimenti richiesti per mantenere il valore della rupia costante del portafoglio azionario.
Naturalmente, il valore del portafoglio non può essere continuamente lo stesso, poiché ciò richiederebbe un'attenzione costante da parte dell'investitore, innumerevoli punti di intervento e costi di transazione eccessivi. In effetti, il portafoglio dovrà essere lasciato fluttuare in una certa misura prima di intraprendere azioni per riadattare il suo valore.
I punti di azione possono essere inviati in base a periodi di tempo prestabiliti, variazioni percentuali in alcuni indici economici o di mercato o, per lo più idealmente, variazioni percentuali nel valore del portafoglio aggressivo.
I tempi dei punti di azione possono avere un effetto importante sui profitti che l'investitore ottiene. I punti d'azione messi insieme insieme causano costi eccessivi che riducono i profitti.
Se i punti di azione sono troppo distanti, tuttavia, l'investitore può perdere completamente l'opportunità di trarre profitto dalle fluttuazioni che si verificano tra di loro. Un esempio aiuterà a chiarire l'attuazione dei piani formula. Useremo le condivisioni frazionarie e ignoreremo i costi di transazione per semplificare l'esempio.
Esempio numerico:
Per illustrare il piano del valore della rupia costante, supponiamo che un investitore abbia Rs. 10.000 da investire. L'investitore decide di iniziare il piano con porzioni bilanciate (Rs.5.000 aggressivo, Rs.5.000 difensivo) e di riequilibrare il portafoglio ogni volta che la parte aggressiva è del 20% sopra o sotto Rs.5.000.
Su cento azioni di un Rs.50 ogni azione e Rs.5.000 in obbligazioni sono acquistati. La prima colonna della Tabella-1 mostra i corsi azionari durante un ciclo di fluttuazioni sotto e di nuovo fino al prezzo originale di Rs.50. La quinta colonna mostra le regolazioni richieste dal criterio del segnale del 20 percento.
La quarta colonna mostra che alla fine del ciclo l'investitore ha aumentato il fondo totale da Rs.10, 000 a Rs.10.209 anche se l'inizio e la fine dei prezzi erano gli stessi e lo stock non è mai salito al di sopra del prezzo di partenza Rs.50.
La principale limitazione del piano del valore della rupia costante è che richiede alcune previsioni iniziali. Tuttavia, non richiede la previsione della misura in cui le fluttuazioni al rialzo possono raggiungere.
Di fatto, è necessaria una previsione dell'entità delle fluttuazioni al ribasso dal momento che il portafoglio conservativo deve essere sufficientemente ampio da consentire sempre la disponibilità di fondi per il trasferimento al portafoglio azionario in quanto il suo valore si riduce. Questo passaggio richiede la conoscenza di come i prezzi delle azioni potrebbero andare.
Quindi la dimensione richiesta del portafoglio conservativo può essere determinata se l'investitore può iniziare il suo fondo a rupie costanti quando le azioni che sta acquistando non hanno un prezzo troppo superiore ai valori più bassi a cui potrebbero fluttuare, può ottenere risultati complessivi migliori da una costante - piano della rupia.
2. Piano di rapporto costante:
Il piano del rapporto costante fa un passo oltre il piano della rupia costante stabilendo una relazione percentuale fissa tra le componenti aggressive e difensive. In entrambi i piani, il portafoglio è costretto a vendere azioni mentre aumentano i loro prezzi e ad acquistare azioni al diminuire dei loro prezzi.
Sotto il piano del rapporto costante, tuttavia, sia la parte aggressiva che quella difensiva rimangono in costante percentuale del valore totale del portafoglio. Il problema posto dal riequilibrio può significare la mancanza di movimenti dei prezzi intermedi.
Il titolare del piano di rapporto costante può regolare gli intervalli di equilibrio del portafoglio a intervalli fissi o quando il portafoglio si allontana dal rapporto desiderato di una percentuale fissa.
Esempio numerico:
Il rapporto scelto tra azioni e obbligazioni è 1: 1, il che significa che le porzioni difensive e aggressive effettueranno ciascuna il 50% del portafoglio.
Pertanto, dividiamo le Rs.10.000 iniziali in parti uguali e obbligazioni. Quando la porzione di riserva sale o scende del 10% rispetto al rapporto desiderato, viene ripristinato il rapporto originale.
La sesta colonna indica le quattro regolazioni necessarie per ripristinare i saldi 50:50. Anche se il prezzo delle azioni è sceso considerevolmente prima di risalire al livello iniziale, questo portafoglio ha comunque guadagnato un po 'di soldi.
Il vantaggio del piano di rapporto costante è l'automatismo con cui costringe il gestore ad aggiustare in modo ciclico il suo portafoglio. Questo approccio non elimina il necessario di selezionare singoli titoli, né si comporta bene se i prezzi dei titoli selezionati non si spostano con il mercato.
La principale limitazione per il piano del rapporto costante, tuttavia, è l'uso di obbligazioni come azioni rifugio e le obbligazioni sono denaro e strumenti del mercato dei capitali, tendono a rispondere alle stesse considerazioni sul tasso di interesse nel presente quadro di valutazione scontato.
Ciò significa che, a volte, possono aumentare e diminuire di valore all'incirca nello stesso periodo. Vi è un vantaggio limitato derivante dal passaggio dai titoli in rialzo alle obbligazioni se, nella fase discendente, entrambi i prezzi dei titoli diminuiscono.
Se il calo dei prezzi delle obbligazioni è della stessa entità di quelli dei prezzi delle azioni, la maggior parte, se non tutti, dei guadagni del piano del rapporto costante vengono eliminati. Se viene utilizzato il piano del rapporto costante, deve essere coordinato tra i titoli che non tendono a muoversi simultaneamente nella stessa direzione e nella stessa ampiezza.
3. Piano di rapporto variabile:
Invece di mantenere un ammontare di rupie costanti in azioni o un rapporto costante tra azioni e obbligazioni, l'utente del piano di rapporto variabile abbassa costantemente la parte aggressiva del portafoglio totale all'aumentare dei prezzi delle azioni e aumenta costantemente la parte aggressiva con la caduta dei prezzi delle azioni.
Modificando le proporzioni delle partecipazioni aggressive difensive, l'investitore sta effettivamente acquistando azioni in modo più aggressivo a mano a mano che i prezzi delle azioni calano e vendono le azioni in modo più aggressivo con l'aumento dei prezzi delle azioni,
Esempio numerico:
Illustra un altro piano di rapporto variabile. Il prezzo di partenza è di Rs.50 per azione. Il portafoglio è diviso in due parti uguali come prima, con Rs.5.000 in ogni porzione. Al calare del prezzo di mercato, il valore della porzione di azioni e la percentuale di azioni nel declino totale del portafoglio.
Quando il prezzo di mercato raggiunge Rs.50, viene attivato un aggiustamento del portafoglio. L'acquisto di 57, 5 azioni aumenta la percentuale delle azioni a 70. All'aumentare del prezzo delle azioni, il valore della quota azionaria aumenta fino a quando non viene attivato un nuovo aggiustamento del portafoglio. La vendita di 51, 76 azioni ha ridotto la percentuale di azioni in portafoglio a 50.
Nell'esempio, il portafoglio è stato rettificato per un calo del 20% e quando il prezzo è tornato a Rs.50. Altri criteri di regolazione produrranno risultati diversi. Il più alto di questo piano deriva dalle maggiori transazioni nella porzione di azioni del portafoglio.
La sezione di aggiustamento del portafoglio di (sesta colonna) può essere confrontata con le stesse colonne. Il piano di rapporto variabile sottopone l'investitore a più rischi rispetto al piano di rapporto costante. Ma con previsioni accurate il piano del rapporto variabile è progettato per trarre maggiore vantaggio dalle fluttuazioni dei prezzi rispetto al piano del rapporto costante.
