Quali sono i principali ruoli del nuovo mercato di emissione nelle società di finanziamento?

Di seguito sono riportati i principali ruoli del nuovo mercato di emissione delle società finanziarie:

L'analisi del ruolo del nuovo mercato di emissione nel finanziamento di società può essere intrapresa dallo studio delle statistiche del volume annuale di nuove emissioni. I dati possono essere suddivisi in vari modi, ad esempio, in base al tipo di sicurezza emessa, al tipo di organizzazione che emette il problema, al metodo di flottazione del problema e così via.

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La Reserve Bank of India, ad esempio, ha seguito questo metodo nei suoi studi regolari sulle questioni patrimoniali nel settore delle società private. Tuttavia, questo approccio è parziale, e in tale misura, un metodo inadeguato di valutazione in quanto non spiega il pieno significato del ruolo del mercato dei nuovi numeri.

(i) Il suo primo difetto è che la tecnica per / aggregare la quantità di tutti i prospetti e i giusti problemi, per arrivare alle nuove emissioni fatte in un anno / particolare non rivela il quadro reale, in quanto l'intera somma non è necessariamente sollevata da le società emittenti dal pubblico degli investitori nello stesso anno perché sono raccolte attraverso varie chiamate che possono essere ripartite su cinque anni. Questo, ovviamente, è un punto secondario.

(ii) Il metodo presenta cifre assolute, non correlate all'uso a cui tali fondi sono destinati.

(iii) Il metodo porta al trattamento del Nuovo Mercato di Emissione separatamente dal resto del mercato / dei capitali e di conseguenza a una visione distorta delle sue reali funzioni.

(iv) Inoltre, non rivela in che tipo e dimensione / di aziende stanno ottenendo fondi, né a quale costo stanno facendo così, e, quindi, non dà alcuna idea di efficienza. Per esplorare queste domande, ovviamente, è necessario un approccio diverso.

Un altro approccio che tenta di rimediare alle debolezze del primo è l'approccio di "origine e uso dei fondi" dell'analisi dei bilanci delle società. A questo proposito, due possibilità si suggeriscono:

(a) Un metodo possibile consiste nel fare un confronto diretto tra nuove emissioni e investimenti fissi industriali. Ma questo soffre di una grave limitazione nella misura in cui si basa sull'ipotesi implicita / che la fonte di fondi a lungo termine debba approssimativamente corrispondere agli investimenti a lungo termine, poiché non è virtualmente / impossibile per gli analisti mettere in relazione le somme raccolte il mercato per gli usi che sono fatti da quei fondi da parte dell'organizzazione che fanno tali questioni, ma è anche fuorviante collegare specifiche fonti di fondi a usi specifici.

È vero, l'investimento in immobilizzazioni materiali è il più importante utilizzo a lungo termine dei fondi, ma non è certamente l'unico uso importante a cui vengono assegnati i fondi quando un gruppo di imprese sta espandendo la produzione.

Pertanto, la spesa per le immobilizzazioni non è un buon metro per misurare l'importanza delle questioni patrimoniali. È particolarmente fuorviante quando si studiano / settori diversi in cui l'importanza relativa dell'investimento in azioni e in attività fisse varia considerevolmente.

Ciò di cui c'è bisogno è un approccio molto più ampio e più completo al fine di ottenere prospettive e usi diversi dei fondi. Tuttavia, poiché non è sempre possibile avere i dati corretti, dobbiamo fare uso di ciò che è disponibile.