La vendita allo scoperto è generalmente definita come la pratica della vendita di titoli presi in prestito

La vendita allo scoperto è generalmente definita come la pratica di vendere titoli presi in prestito. Le vendite allo scoperto iniziano quando i titoli che sono stati presi in prestito da un broker sono venduti sul mercato.

Successivamente, quando il prezzo dell'emissione è diminuito, il venditore allo scoperto riacquista i titoli, che vengono poi restituiti al creditore. La principale preoccupazione del mutuante in una vendita allo scoperto è che i titoli in cortocircuito sono protetti in modo totale e costante.

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Fare soldi quando cadono i prezzi della sicurezza è ciò che è la vendita allo scoperto. Brevi venditori per fare soldi comprando basso e vendendo alto. L'unica differenza è che invertono il processo di investimento avviando la transazione con una vendita e terminandola con un acquisto.

Mostra come funziona una vendita allo scoperto e come gli investitori possono trarre profitto da tali transazioni. Nell'illustrazione, ipotizziamo che l'investitore abbia trovato un titolo che a suo avviso diminuirà rispetto al livello di Rs. 50 per azione a circa Rs. 25. Di conseguenza, ha tutti gli ingredienti di una vendita allo scoperto redditizia.

L'ammontare di profitti o perdite generati in una vendita allo scoperto dipende dal prezzo al quale il venditore allo scoperto può riacquistare le azioni. I venditori allo scoperto guadagnano solo quando il ricavato della vendita del titolo è superiore al costo di acquisto.

Un fatto di molte operazioni di vendita allo scoperto è che l'investitore deve accontentarsi di un'esposizione ad alto rischio a fronte di opportunità di rendimento limitate. Il prezzo di un titolo può scendere solo fino ad ora (fino a un valore pari o vicino allo zero), ma non c'è davvero alcun limite alla misura in cui tali titoli possono aumentare di prezzo. (Ricorda, quando una sicurezza sale di prezzo, un venditore corto perde). Ad esempio, la Tabella 1 mostra che lo stock in questione non può probabilmente diminuire di più di Rs. 50, ma chi può dire quanto può essere alto il suo prezzo?

Un altro svantaggio meno grave è che i venditori allo scoperto non guadagnano mai dividendi (o interessi). In effetti, i corti venditori sono responsabili della reintegrazione dei dividendi (o interessi) che vengono pagati mentre la transazione è in sospeso.

Cioè, se un dividendo viene pagato nel corso di una transazione di vendita allo scoperto, il venditore allo scoperto deve pagare un importo uguale al prestatore dello stock (la cui meccanica viene automaticamente gestita dal broker del venditore allo scoperto).

Il principale vantaggio di vendere a breve è, ovviamente, la possibilità di trarre profitto da un calo dei prezzi. Inoltre, la tecnica può essere utilizzata dagli investitori per proteggere i profitti che sono già stati guadagnati e per rinviare le imposte su tali profitti. E come vedremo, se usato in questo modo, la vendita allo scoperto diventa una strategia di investimento altamente conservativa.