Sistema di valuta attuale di RBI

Facciamo uno studio approfondito dell'attuale sistema valutario della RBI.

Offerta di moneta e sue componenti o caratteristiche del sistema di valuta attuale dell'India:

Il sistema monetario prevalente in India attualmente è gestito e controllato dalla Reserve Bank India. L'attuale sistema monetario si basa su una moneta cartacea inconvertibile, integrata da monete. Sul fronte esterno la 'rupia' della valuta indiana è nuovamente convertibile in varie altre valute del mondo. Sebbene in senso stretto, il termine offerta di moneta include solo le attività che hanno liquidità pronta ma in senso ampio, ma include anche altre attività.

Di conseguenza, in India, l'offerta di moneta totale comprende:

a) Monete della rupia e piccole monete.

(b) Rupee Notes o valuta in circolazione di diverse denominazioni e

Rupee Coins and Small Coins:

In India, la rupia è l'unità monetaria del conto e si basa sul sistema decimale. Essendo una moneta simbolica, il suo valore nominale è sempre superiore al suo valore (intrinseco) del contenuto. La rupia è anche stampata su carta dal Ministero delle Finanze, Governo dell'India. Le rupie e le monete da mezzo rupia sono considerate offerte legali illimitate.

Le monete piccole sono monete sussidiarie, composte da 50 paisa, 25 paisa e altre monete decimali. Le piccole monete con il valore di 25 paisa e le altre monete di piccolo valore nominale hanno un valore legale limitato, che le persone possono rifiutare di accettare in grande quantità.

Note sulla rupia o banconote in circolazione:

Le banconote della rupia o le banconote contengono la maggior parte della massa monetaria totale del paese. L'unica autorità di stampare banconote è affidata alla Reserve Bank of India (RBI) e le banconote e le monete sono garantite dai governatori della RBI. A causa della limitazione della sua offerta, queste banconote e monete stanno mantenendo il loro valore.

La RBI ha l'autorità per stampare ed emettere banconote di diverse denominazioni, da due note di rupia a banconote da diecimila. Un dipartimento di emissione separato della RBI si occupa della questione della valuta. Sebbene il Dipartimento di emissione avesse in precedenza mantenuto un sistema proporzionale di modalità di riserva di oro e titoli governativi, questo sistema fu abbandonato in seguito.

Attualmente il Dipartimento di emissione mantiene un sistema di riserve minime dove mantiene una riserva minima di oro e titoli esteri nella misura di Rs. 200 crore di cui la riserva d'oro dovrebbe essere di valore minimo non inferiore a Rs. 115 crore. Il valore totale delle banconote RBI circolate in India è aumentato da Rs. 1.910 crore nel 1960-61 a Rs. 59.860 crore alla fine di giugno 1991.

Anche in questo caso le variazioni totali di azioni monetarie o di denaro generico (M ₃ ) costituite da valuta con il pubblico, depositi a vista con banche, depositi a termine con banche e altri depositi a RBI erano a Rs. 1, 54, 311 crore nel 1998-99 (dal 16 gennaio al 15 gennaio).

L'offerta di moneta totale con il pubblico è anche aumentata da Rs. 7.320 crore nel 1970-71 a Rs. 1, 45.000 crore nel 1993-94. L'aumento dell'offerta di moneta nel paese è derivato principalmente dalla politica di finanziamento del disavanzo perseguita dal governo e dalla domanda di moneta per aumentare il volume della produzione e del commercio.

La banconota attuale è una banconota inconvertibile e lo stesso non può essere emesso dalla RBI in quantità illimitata. C'è un limite al potere del Dipartimento di emissione di RBI di emettere moneta cartacea. L'intera emissione di banconote è soggetta ai regolamenti previsti dalla legge RBI del 1935. Dal 1856 sono già stati apportati vari emendamenti alla legge RBI. Ai sensi delle attuali disposizioni della legge RBI, l'emissione di dosi aggiuntive di banconote può essere effettuata dalla RBI senza alcuna riserva aggiuntiva di oro o valuta estera.

Depositi bancari:

Le banche commerciali stanno anche creando denaro attraverso il loro potere di creare depositi. Pertanto, l'offerta di moneta del paese comprende i depositi correnti presso le banche poiché possono essere ritirati o trasferiti facilmente da una banca a un'altra banca. Le banche commerciali raccolgono normalmente depositi dal pubblico e, pur offrendo prestiti, creano credito in più quantità di deposito primario. Pertanto, attraverso l'operazione di prestito, ci sarebbe un'espansione secondaria dei depositi bancari. Tale espansione secondaria dei depositi bancari è sotto il pieno controllo della RBI.

Volume totale dell'offerta di moneta:

Negli ultimi anni, il volume dell'offerta di moneta in India è aumentato a un ritmo costante. L'offerta di moneta con il pubblico (M ₁ ) comprende due voci, vale a dire la valuta con il pubblico e i depositi totali. Ancora una volta la valuta con il pubblico è costituita da banconote, monete o banconote da rupia e monete di piccole dimensioni in circolazione meno l'importo dei saldi detenuti presso le banche del tesoro e commerciali.

In secondo luogo, i depositi totali comprendono il volume dei depositi a vista netti delle banche e di altri depositi presso la RBI. In India, il volume totale dell'offerta di moneta (M ₁ ) è aumentato da Rs. 2.870 crore nel 1960-61 a Rs. 92.770 crore nel 1991. L'offerta di moneta totale con il pubblico è anche aumentata da Rs. 7.320 crore nel 1970-71 a Rs. 1, 45.000 crore nel 1993-94.

Tale aumento dell'offerta di moneta nel paese è in gran parte derivato dalla politica di finanziamento del deficit perseguita dal governo e dall'aumento della domanda di moneta per l'aumento del volume della produzione e del commercio.

L'offerta di moneta è inoltre distinta dalla RBI in due sensi diversi, vale a dire, offerta di moneta in senso stretto (M ₁ ) e offerta di moneta in senso lato (M ₃ ). Il denaro stretto M ₁ è costituito da moneta con il pubblico più depositi a vista del pubblico in generale con il sistema bancario e altri depositi con la RBI.

La moneta larga (M ₃ ) è di nuovo composta da M ₁ più depositi vincolati con le banche. Quindi M ₃ è considerato come risorse monetarie aggregate del pubblico o del capitale monetario. Ora un giorno, RBI sta dando più importanza a M ₃ . La tabella 8.1 mostra la crescita di M ₃ negli ultimi anni.

La tabella rivela che durante il periodo dal 1970-71 al 1990-91, M _{1 si} era espanso di 12, 7 volte mentre M _{3 si} era espanso di 24, 2 volte. Ciò è dovuto principalmente alla rapida risalita del volume di depositi a tempo che è aumentato di 47 volte. Di conseguenza, l'M ₁ come percentuale di M _3, che era del 67% nel 1970-71, diminuì gradualmente fino al 35% nel 1990-91. Nello stesso periodo, i depositi a termine in percentuale di M ₃ sono passati dal 33% al 65%.

Anche nel 2006-07, l'M ₁ e l'M ₃ sono aumentati del 16, 9% e del 21, 3% rispettivamente rispetto all'anno precedente. Nel 2008-09, M ₁ e M _{3 sono} aumentati dell'8, 4% e dell'8, 6% rispetto all'anno precedente. Di conseguenza ₁ M, in percentuale di M _{3 è} diminuito dal 29, 15% nel 2006-07 al 26, 3% nel 2008-09. Nello stesso periodo, i depositi vincolati, gli altri depositi e la valuta con il pubblico in percentuale del M _{3 sono} diminuiti dal 70, 85% al 73, 36%.

Negli ultimi anni le variazioni annue totali di azioni monetarie o di denaro (M ₃ ) si sono attestate a Rs. 7, 46, 136 crore nel 2008-2009 (dal 31 marzo al 21 dicembre) rispetto a quello di Rs. 2, 86, 763 crore nel 2006-2007. La componente principale che è maggiormente responsabile di questa variazione in M ₃ negli ultimi anni è la crescita dei depositi vincolati con le banche.

Sistema di emissione di valuta in India o metodo attuale di nota regolamentare Emissione da parte della RBI:

Al Dipartimento Emissione di RBI viene affidato il compito di emettere banconote di diverse denominazioni da due rupie in poi. La banconota da una rupia o moneta è di nuovo emessa dal Ministero delle Finanze, Governo dell'India.

In base al principio bancario, esistono quattro metodi di emissione di note. Questi includono:

(a) Massimo sistema fiduciario,

(b) Sistema fiduciario fisso

(d) Sistema di riserva minima.

Inizialmente, il sistema di riserva proporzionale è stato adottato in India. Successivamente, l'India ha adottato il sistema delle riserve minime e sta ancora proseguendo con questo sistema di emissione di note. L'intera emissione di banconote è soggetta ai regolamenti previsti dalla legge RBI del 1935. Come previsto dalla sezione 33 (2) della legge RBI del 1935, il Dipartimento delle emissioni deve mantenere riserve proporzionali pari al minimo del 40 per cento in titoli in oro e sterlina in cui il valore del lingotto d'oro non deve essere inferiore a Rs. 40 crore.

Questa legge è stata modificata nel 1948 per accogliere titoli esteri al posto di titoli in sterline. Di conseguenza, secondo il sistema di riserva proporzionale, la RBI doveva mantenere riserve pari al 40 per cento in oro e valute estere. Il rimanente 60% è stato mantenuto da una banconota da una rupia o da monete rupie e titoli governativi.

Con la crescente domanda di banconote e la sicurezza della riserva d'oro, il sistema proporzionale si dimostrò molto anelastico e inflessibile. Quindi questo sistema di riserva proporzionale fu abolito nel 1956 e il RBI Act 1935 fu nuovamente modificato nel 1957 in modo da adottare un sistema di riserva di emissione di banconote.

Come da sistema di riserva minima, per emettere qualsiasi importo di note, il Dipartimento di emissione deve mantenere una riserva minima complessiva di Rs. 200 crore, di cui la riserva d'oro dovrebbe essere di valore minimo non inferiore a Rs. 115 crore e il saldo di Rs. 85 crore può essere mantenuto in termini di valute estere, che può essere anche ridotto in tempi di necessità con il permesso del governo.

Allo stato attuale, il Dipartimento di emissione sta ancora seguendo il sistema di riserve minime di emissione di note che ha fornito maggiore elasticità al sistema valutario indiano. L'attuale sistema valutario ha fornito ampio spazio al governo per l'adozione del finanziamento del disavanzo, in particolare per il finanziamento dei suoi piani dal secondo piano in poi.

Di conseguenza il volume totale dell'offerta di moneta (M ₁ ) è aumentato da Rs. 2.870 crore nel 1960-61 a Rs. 92.770 crore nel 1990-91 e poi a Rs. 11, 55, 837 crore nel 2008-09. Ancora una volta, l'offerta di moneta totale (M ₃ ) con il pubblico è aumentata anche da Rs. 10.960 crore nel 1970-71 a Rs. 1, 45.000 crore nel 1993-94 e poi a Rs. 47, 64, 019 crore nel 2008-09. Tale aumento dell'offerta di moneta deriva principalmente dalla politica di finanziamento del disavanzo perseguita dal governo e dall'aumento della domanda di moneta per l'aumento del volume della produzione e del commercio.

critiche:

L'attuale sistema di riserve minime di emissione di note regolamentari è stato criticato da vari trimestri. È stato affermato che un maggior grado di elasticità ha portato ad un'indebita espansione dell'offerta di moneta che ridurrebbe la fiducia e il prestigio della rupia indiana sia all'interno che all'esterno del paese.

In secondo luogo, un maggiore grado di elasticità nella questione delle note ha fornito al governo un potere illimitato di emettere banconote, portando a un'indebita espansione del denaro.

In terzo luogo, l'aumento non programmato dell'offerta di moneta ha provocato un'inflazione grave e continua nel paese.

Sebbene l'attuale sistema di emissione di note sia stato criticato su questi motivi, l'elasticità del sistema attuale non può essere abbandonata. Quindi ciò che è richiesto in questo momento è la moderazione da parte del governo di emettere banconote in modo molto restrittivo.

Durante il periodo di pre-indipendenza, il settore bancario in India non era affatto organizzato. Dall'indipendenza, è stato compiuto uno sforzo serio per sviluppare un sistema bancario e finanziario organizzato nel paese. Nel frattempo il paese ha sviluppato un diverso tipo di istituzioni bancarie come banche commerciali, banche cooperative, matricole rurali regionali ecc. E istituti di prestito a termine che lavorano in varie sfere del paese. Tutte queste istituzioni sono supervisionate dalla Reserve Bank of India, che è la Banca Centrale del Paese.