Meccanismo di Assorbimento Approccio all'adeguamento della bilancia dei pagamenti

Meccanismo di Assorbimento Approccio alla regolazione della bilancia dei pagamenti!

L'approccio di assorbimento alla bilancia dei pagamenti è di natura generale di equilibrio e si basa sui rapporti di reddito nazionali keynesiani. È, quindi, anche conosciuto come l'approccio keynesiano. Corrisponde all'effetto reddito della svalutazione rispetto all'effetto prezzo per l'approccio di elasticità.

La teoria afferma che se un paese ha un deficit nella sua bilancia dei pagamenti, significa che le persone stanno "assorbendo" più di quanto producano. La spesa nazionale per consumi e investimenti è superiore al reddito nazionale.

Se hanno un surplus nella bilancia dei pagamenti, stanno assorbendo meno. Le spese per consumi e investimenti sono inferiori al reddito nazionale. Qui il BOP è definito come la differenza tra reddito nazionale e spesa nazionale.

Questo approccio è stato sviluppato da Sydney Alexander. L'analisi può essere spiegata nella seguente forma

Y = C + I _d + G + XM ... (1)

Dove Y è il reddito nazionale, C è la spesa per consumi, I _d investimento totale nazionale, G è la spesa pubblica autonoma, X rappresenta le esportazioni e le importazioni M.

La somma di (C + I _d + G) è l'assorbimento totale designato come A, e la bilancia dei pagamenti (X - M) è designata come B. Così l'equazione (1) diventa

Y = A + B

O B = YA ... (2)

Ciò significa che il BOP sul conto corrente è la differenza tra reddito nazionale (Y) e assorbimento totale (A). Il BOP può essere migliorato aumentando il reddito interno o riducendo l'assorbimento. A tal fine, Alexander sostiene la svalutazione perché agisce in entrambe le direzioni.

In primo luogo, la svalutazione aumenta le esportazioni e riduce le importazioni, aumentando così il reddito nazionale. Il reddito aggiuntivo così generato aumenterà ulteriormente il reddito attraverso l'effetto moltiplicatore. Ciò porterà ad un aumento del consumo interno. Pertanto l'effetto netto dell'aumento del reddito nazionale sulla bilancia dei pagamenti è la differenza tra l'aumento totale del reddito e l'aumento indotto dell'assorbimento, vale a dire,

ΔB = ΔY - ΔA ... (3)

L'assorbimento totale (ΔA) dipende dalla propensione marginale da assorbire in caso di svalutazione. Questo è espresso come a. Anche la svalutazione influisce direttamente sull'assorbimento attraverso il cambiamento di reddito che scriviamo come D. Così

ΔA = aΔY + ΔD ... (4)

Sostituendo l'equazione (4) in (3), otteniamo

ΔB = ΔY - aΔY - ΔD

o ΔB = (1 -a) ΔY-ΔD ... (5)

L'equazione punta a tre fattori che spiegano gli effetti della svalutazione sul BOP. Esse sono: (i) la propensione marginale ad assorbire (a), (ii) il cambiamento di reddito (ΔT) e il cambiamento (Hi) nell'assorbimento diretto (ΔD). Si può notare che poiché a è la propensione marginale (MP) ad assorbire, (1 - a) è la propensione a accumulare o salvare. Questi fattori, a loro volta, sono influenzati dall'esistenza di disoccupati o risorse inutilizzate e risorse pienamente impiegate nel paese svalutante.

Effetti della svalutazione su BOP:

1. MP da assorbire:

Per prendere l'MP da assorbire, è inferiore all'unità (a 1, ci sarà un effetto negativo della svalutazione sul BOP.

Significa che le persone stanno assorbendo di più o spendono di più per il consumo e investono di più. In altre parole, stanno spendendo più di quanto il paese stia producendo. In tale situazione, la svalutazione non aumenterà le esportazioni e ridurrà le importazioni e la situazione del BOP peggiorerà.

In condizioni di piena occupazione se> 1, il governo dovrà seguire misure di riduzione della spesa e una svalutazione in base alla quale le risorse dell'economia saranno così riallocate da aumentare le esportazioni e ridurre le importazioni. In definitiva, la situazione del BOP migliorerà.

2. Effetti sul reddito:

Prendiamo gli effetti del reddito della svalutazione. Se ci sono risorse inutilizzate, la svalutazione aumenta le esportazioni e riduce le importazioni del paese svalutante. Con l'espansione delle industrie di esportazione e di importazione, gli aumenti di reddito.

Il reddito aggiuntivo così generato nell'economia aumenterà ulteriormente il reddito attraverso l'effetto moltiplicatore. Ciò porterà a un miglioramento della situazione di bop. Se le risorse sono pienamente impiegate nell'economia, la svalutazione non può correggere un bop negativo perché il reddito nazionale non può aumentare. Piuttosto, i prezzi potrebbero aumentare riducendo le esportazioni e aumentando le importazioni, peggiorando così la situazione dei bop.

3. Termini di effetto commerciale:

L'effetto della svalutazione sul reddito nazionale è anche attraverso i suoi effetti sulle ragioni di scambio. Le condizioni in cui la svalutazione peggiora le ragioni di scambio, il reddito nazionale ne risentirà negativamente e viceversa.

In generale, la svalutazione peggiora le ragioni di scambio perché il paese svalutante deve esportare più beni per importare la stessa quantità di prima. Di conseguenza, la bilancia commerciale si deteriora e il reddito nazionale diminuisce.

Se i prezzi sono fissati nella valuta dell'acquirente (di un altro paese) dopo la svalutazione, le ragioni di scambio migliorano perché le esportazioni aumentano e le importazioni diminuiscono. Il paese importatore paga di più per l'aumento delle esportazioni del paese svalutante di quello che riceve dalle sue importazioni. Così la bilancia commerciale del paese svalutante migliora e il suo reddito nazionale aumenta.

4. Assorbimento diretto:

La svalutazione influisce sull'assorbimento diretto in diversi modi. Il paese svalutante ha risorse inutilizzate, un processo espansivo inizierà con l'aumento delle esportazioni e il calo delle importazioni. Di conseguenza, il reddito aumenterà e quindi l'assorbimento. Se l'aumento dell'assorbimento è inferiore all'aumento del reddito, il bop migliorerà. In generale, l'effetto della svalutazione sull'assorbimento diretto non è significativo in un paese con risorse inattive.

Se l'economia è pienamente occupata e ha anche un deficit di reddito, il reddito nazionale non può essere aumentato svalutando la valuta. Quindi un miglioramento del bop può essere determinato dalla riduzione dell'assorbimento diretto. L'assorbimento interno può diminuire automaticamente a causa della svalutazione dovuta all'effetto del saldo di cassa reale, all'illusione del denaro e alla redistribuzione del reddito.

5. Effetto di equilibrio in denaro reale:

Quando un paese svaluta la sua valuta, i suoi prezzi interni aumentano. Se l'offerta di moneta rimane costante, il valore reale dei saldi di cassa detenuti dalle persone cade. Per ricostituire i loro saldi di cassa, le persone iniziano a risparmiare di più. Questo può essere possibile solo riducendo il loro dispendio o assorbimento. Questo è il vero effetto di liquidità della svalutazione.

Se le persone detengono beni e quando la svalutazione riduce i loro reali saldi di cassa, li vendono. Ciò riduce i prezzi delle attività e aumenta il tasso di interesse. Questo, a sua volta, ridurrà gli investimenti e il consumo, data la costante disponibilità di moneta. Di conseguenza, l'assorbimento sarà ridotto. Questo è l'effetto patrimoniale dell'effetto reale del saldo di cassa della svalutazione.

6. Effetto Illusione di denaro:

Anche la presenza di illusione monetaria tende a ridurre l'assorbimento diretto. Quando i prezzi aumentano a causa della svalutazione, i consumatori ritengono che i loro redditi reali siano diminuiti, nonostante i loro guadagni monetari siano aumentati. Hanno l'illusione di denaro sotto la cui influenza riducono il loro consumo o l'assorbimento diretto.

7. Effetto di ridistribuzione del reddito:

L'assorbimento diretto cade automaticamente se la svalutazione ridistribuisce il reddito a favore di persone con un'elevata propensione marginale al risparmio e nei confronti di chi ha un'elevata propensione marginale al consumo. Se la propensione marginale al consumo di lavoratori è superiore a quella dei reddittori, l'assorbimento sarà ridotto.

Inoltre, quando le entrate monetarie dei gruppi a basso reddito aumentano con la svalutazione, entrano nella fascia di reddito. Quando iniziano a pagare le imposte sul reddito, riducono il loro consumo rispetto ai gruppi a più alto reddito che stanno già pagando la tassa. Ciò porta alla riduzione dell'assorbimento nel caso del primo.

Anche la redistribuzione dei redditi avviene tra i settori produttivi dopo la svalutazione. Quei settori i cui prezzi aumentano più dei loro costi di produzione guadagnano più profitti rispetto agli altri settori i cui costi aumentano più dei loro prezzi. Pertanto l'effetto della svalutazione sarà la redistribuzione del reddito a favore dei precedenti settori.

La svalutazione inoltre ridistribuisce le entrate a favore dei settori che producono e vendono beni scambiati e nei settori dei beni non commerciati. I prezzi dei beni scambiati sono superiori a quelli dei beni non commerciati. Di conseguenza, i profitti dei produttori, degli operatori commerciali e delle retribuzioni dei lavoratori che producono beni scambiati aumentano rispetto a quelli impegnati in beni non commerciati.

8. Politiche di riduzione delle spese:

L'assorbimento diretto si riduce anche se il governo adotta politiche monetarie-fiscali che riducono la spesa e che sono deflazionistiche. Faranno svalutare la svalutazione riducendo il deficit di bop. Ma creeranno la disoccupazione nel paese.

Sono le critiche:

L'approccio di assorbimento al deficit BOP è stato criticato per i seguenti motivi:

1. Effetti del prezzo trascurabili:

Questo approccio trascura gli effetti dei prezzi della svalutazione che sono molto importanti.

2. Calcolo difficile:

Analisticamente, sembra essere superiore all'approccio elastico, ma le propensioni al consumo, al risparmio e all'investimento non possono essere calcolate con precisione.

3. Ignora gli effetti su altri paesi:

L'approccio di assorbimento è debole in quanto dipende troppo dalle politiche volte a influenzare l'assorbimento domestico. Non studia gli effetti della svalutazione sull'assorbimento di altri paesi.

4. Non operativo in un sistema a tasso fisso di cambio:

L'approccio di assorbimento fallisce come misura correttiva del deficit di BOP in un sistema di tassi di cambio fissi. Quando i prezzi aumentano con la svalutazione, le persone riducono la spesa per consumi. Rimanendo costante l'offerta di moneta, aumentano i tassi d'interesse che portano ad un calo della produzione insieme all'assorbimento. Quindi la svalutazione avrà scarso effetto sul deficit BOP.

5. Più enfasi sul consumo:

Questo approccio pone maggiormente l'accento sul livello del consumo interno rispetto ai prezzi relativi. Una semplice riduzione del livello di consumo interno per ridurre l'assorbimento non significa che le risorse così rilasciate saranno reindirizzate per migliorare il deficit BOP.