Tipi di inflazione nei paesi in via di sviluppo: inflazione richiesta o spinta dei costi
Tipi di inflazione nei paesi in via di sviluppo: inflazione richiesta o spinta dei costi!
Quale teoria dell'inflazione può spiegare l'inflazione nei paesi in via di sviluppo. Naturalmente, l'aumento dei prezzi è il risultato di un eccesso di domanda aggregata rispetto all'offerta aggregata. In altre parole, l'inflazione nei paesi in via di sviluppo è principalmente dovuta alla domanda.
Tuttavia, come è stata causata questa eccessiva domanda di beni e servizi è oggetto di controversia. A nostro avviso, sia il punto di vista di Keynesian sia quello di Friedman sono rilevanti per spiegare l'emergere di un eccesso di domanda di beni. Per promuovere una rapida crescita economica, in India sono stati effettuati ingenti investimenti in piani di sviluppo successivi.
Se questo aumento delle spese di investimento fosse stato finanziato aumentando le risorse attraverso la tassazione, i prestiti pubblici al pubblico, i profitti delle imprese pubbliche, l'aumento della spesa per investimenti sarebbe stato accompagnato da un aumento dei risparmi con il risultato che l'eccesso di domanda di beni non sorto.
In effetti, una buona parte dell'aumento della spesa per investimenti è stata finanziata tramite il finanziamento del disavanzo, ossia attraverso la creazione di nuovi fondi da parte della banca centrale. Inoltre, l'aumento della spesa per investimenti privati è stato anche finanziato in buona misura dall'espansione dei depositi di credito o della domanda da parte delle banche commerciali.
Questo aumento della spesa per investimenti per promuovere la crescita economica è stato reso possibile dall'espansione dell'offerta di moneta, che come sottolineato da Friedman e altri monetaristi, fa aumentare i prezzi creando una domanda in eccesso di beni e servizi.
Pertanto, è difficile distinguere se sia l'aumento delle spese di investimento in quanto tale o l'espansione dell'offerta di moneta per finanziarlo che ha causato un'inflazione a scapito della domanda di fronte alla lenta crescita della produzione di beni, in particolare di cereali e altri beni di consumo essenziali. In effetti, entrambi hanno contribuito a causare una situazione inflazionistica in India.
Cosa ha causato le pressioni inflazionistiche nell'economia in via di sviluppo indiana? Pensare che solo i fattori di richiesta della domanda o l'eccesso di domanda generati da enormi deficit di bilancio e un'enorme crescita dell'offerta di moneta sono responsabili del problema dell'inflazione che l'economia indiana sta affrontando non sarebbe del tutto corretto.
In effetti, entrambi i tipi di fattori, vale a dire i fattori di spinta della domanda e dei costi, hanno operato per causare l'inflazione in India, che ha attraversato il dato a due cifre in alcuni anni. A causa della rapida crescita della spesa pubblica senza un corrispondente aumento della mobilitazione di risorse, il governo ha fatto ricorso a un forte finanziamento del deficit (cioè la creazione di nuovi capitali).
Ciò ha ulteriormente creato le condizioni di eccesso di domanda nell'economia che hanno portato all'aumento del livello generale dei prezzi. Inoltre, l'aumento dei prezzi del petrolio, molte volte negli ultimi anni, l'aumento dei prezzi amministrati di acciaio, cemento, carbone, fertilizzanti, aumento delle imposte indirette su diverse materie prime, aumento delle tariffe ferroviarie e dei trasporti hanno portato tutti al costo -push inflazione o ciò che è anche chiamato inflazione dal lato dell'offerta.
Ora, quando a causa della domanda si aumenta l'inflazione, il livello generale dei prezzi sale, la domanda di aumento delle retribuzioni e dell'assenza di sordità viene fatta dalle classi lavoratrici e devono essere concesse in considerazione del crescente costo della vita. L'aumento dei salari e l'indennità di tolleranza degli operai aumentano i costi di produzione.
Gli aumenti dei costi di produzione dovuti a salari più elevati e indennità di liquidazione fanno sì che la curva di offerta aggregata si sposti verso sinistra e determini un'inflazione dal lato dei costi o dall'offerta. Quindi c'è stato un aumento persistente dei prezzi sotto l'impatto combinato dei fattori di richiamo della domanda causati dai grandi deficit di bilancio e dai fattori di spinta dei costi dovuti all'aumento dei prezzi amministrati di petrolio, acciaio, cemento, carbone, ecc. tasse su materie prime come zucchero, stoffa, gas da cucina, saponi, bevande fredde, ecc.
Con enormi deficit di bilancio e una grande espansione dell'offerta di moneta che genera condizioni di eccesso di domanda, il passaggio verso l'alto della curva di domanda aggregata verso AD 1 . Il livello generale dei prezzi sale a P 1 corrispondente al nuovo punto di equilibrio E 1 .
Ora, l'aumento del costo di produzione determinato indipendentemente dall'aumento del prezzo causato dall'aumento della domanda aggregata o dall'aumento dei salari e delle indennità di tolleranza indotte dall'inflazione generata dalla domanda in primo luogo, la curva di offerta aggregata si sposta verso il lasciato a AS 1 .
Con questo il livello dei prezzi sale ulteriormente a P 2 sotto l'influenza di fattori di spinta dei costi. L'equilibrio del prezzo si sposta da E 0 a E 1 e quindi a E 2 . Questo processo di funzionamento congiunto dei fattori di spinta della domanda e di costi è andato avanti anno dopo anno ed è responsabile del persistente aumento dei prezzi nell'economia indiana.
Pertanto, per controllare e moderare questo processo inflazionistico, non solo i disavanzi fiscali devono essere drasticamente ridotti, ma occorre anche adottare misure per prevenire l'aumento dei costi di produzione, evitando il frequente aumento dei prezzi amministrati e delle imposte indirette.
Vale la pena notare che sono i prezzi alimentari che iniziano a crescere rapidamente in un'economia in via di sviluppo. L'aumento dei prezzi dei prodotti alimentari è quindi seguito dall'aumento dei prezzi delle merci di altri consumatori. Ciò è dovuto al fatto che una parte maggiore dell'aumento della domanda generata dalla spesa per investimenti è speso per i cereali come il grano e il riso e inoltre l'approvvigionamento di cereali non può essere sufficientemente aumentato nel breve periodo a causa del fallimento dei monsoni, mancanza di impianti di irrigazione, semi HYV, fertilizzanti e tecniche di coltivazione inefficienti.
Inoltre, nei piani quinquennali dell'India non sono stati fatti investimenti adeguati in agricoltura e, di conseguenza, il tasso di crescita in agricoltura è stato basso. D'altra parte, l'elasticità del reddito della domanda di cibo è molto alta perché la stragrande maggioranza delle persone è denutrita. Pertanto, a causa delle ingenti spese di investimento da parte del governo e del settore privato / qui c'è un forte aumento della domanda di cereali alimentari, con conseguente aumento dei prezzi dei prodotti alimentari.
Nei paesi in via di sviluppo come l'India, che sono prevalentemente agricoli, i prezzi delle materie prime agricole, in particolare dei cereali, detengono la posizione chiave nella struttura dei prezzi del paese. Qualsiasi aumento dei prezzi agricoli porta a una distorsione dell'intera struttura dei prezzi.
Un forte aumento dei prezzi del cibo aumenta il costo della vita delle persone. I consumatori sono colpiti duramente poiché i loro redditi non aumentano così facilmente da compensare l'aumento dei prezzi. I lavoratori il cui costo della vita sale richiedono premi più alti. Quando si concedono aumenti salariali, il costo di produzione dei manufatti aumenta e questo, a sua volta, aumenta i loro prezzi, e così via.
Inoltre, alcuni prodotti agricoli sono materie prime per le industrie e l'aumento dei loro prezzi aumenterà direttamente il costo di produzione di beni industriali. Accaparramento e speculazione in entrambi i prodotti agricoli e industriali aggiungono carburante al fuoco inflazionistico. Così, una volta aumentati i prezzi dei prodotti agricoli, è probabile che causino una spirale inflazionistica nell'economia.
Un fattore che merita una menzione speciale in questo contesto è il modo di finanziare i piani di sviluppo paesi in via di sviluppo, in particolare l'India, non sono in grado di finanziare i loro piani completamente attraverso il risparmio volontario delle persone e le tasse da parte del governo.
Hanno spesso fatto ricorso al deficit fiscale (cioè, prendendo a prestito dal governo dalla banca centrale e dalle banche commerciali) come metodo per finanziare i loro piani di sviluppo. In passato in India fino al 1996, il governo indiano si era indebitamente preso in prestito dalla Banca centrale (RBI), che spesso portava al grande aumento di denaro ad alto potenziale. Aumento del denaro ad alto potenziale come risultato del prestito da RBI, che è stato poi chiamato finanziamento in deficit era altamente inflazionistico.
Il finanziamento del disavanzo, che ora è chiamato finanziamento monetario o monetizzazione del deficit fiscale, è in qualche misura buono e può essere assorbito dall'economia senza subire un'inflazione. Ciò è dovuto al fatto che con l'espansione dell'economia, il settore monetario si espande e anche l'aumento della produzione è dovuto alla crescita economica per cui sono necessari ulteriori fondi.
Ma a causa della grave carenza di finanziamenti, i paesi in via di sviluppo si erano spesso indebitati in misura eccessiva. Il forte aumento dell'offerta di moneta con il pubblico a seguito di un finanziamento con disavanzo eccessivo è aumentato notevolmente al livello della domanda aggregata di beni dei consumatori.
D'altra parte, la fornitura di beni di consumo, in particolare di prodotti alimentari, non potrebbe essere aumentata rapidamente e in misura sufficiente. La pressione della domanda, quindi, ha portato all'incremento inflazionistico dei prezzi. Negli ultimi anni, in India (dopo il 996) il governo generalmente non prende in prestito direttamente dalla RBI ma per finanziare il suo deficit fiscale, prende in prestito dalle banche commerciali attraverso la vendita delle sue obbligazioni a loro. Un alto grado di deficit fiscale aumenta notevolmente la spesa pubblica e porta a condizioni di domanda in eccesso che esercitano pressioni inflazionistiche nell'economia.
Si può tuttavia rilevare che le spese di investimento effettuate dal governo nell'ambito dei piani di sviluppo non solo generano la domanda aggiuntiva di beni, ma aumentano anche la capacità produttiva. L'investimento ha un duplice effetto. Da un lato, genera domanda o reddito, dall'altro aumenta la capacità produttiva.
Come risultato dell'aumento della capacità produttiva, è possibile ottenere una maggiore produzione di merci che contrasterà le tendenze inflazionistiche. Ma nelle prime fasi di sviluppo, la spesa per investimenti è in gran parte realizzata su enormi dighe, acciaierie e altre industrie pesanti e di base che hanno periodi di gestazione prolungata. In altre parole, i progetti a lungo termine possono aiutare ad aumentare l'offerta di beni dei consumatori solo a lungo termine.
Nel breve periodo, i prezzi sono generalmente aumentati sotto la pressione dell'eccessiva domanda di beni. E una volta che la spirale inflazionistica inizia a funzionare, è difficile controllarla. Tuttavia, se l'aumento delle spese governative ha luogo nel finanziare la spesa per consumi che non porta ad alcuna attività produttiva duratura, ha un grande potenziale inflazionistico
Si dice spesso che l'inflazione in India è dovuta all'emergere di uno squilibrio tra domanda e offerta. Come detto sopra, l'aumento della domanda aggregata è dovuto all'aumento della spesa pubblica, che è stata finanziata in gran parte dal finanziamento monetario o dal prestito sul mercato.
Inoltre, le banche commerciali hanno anche creato una buona quantità di denaro o credito bancario per finanziare investimenti privati. Di conseguenza, la spesa aggregata è aumentata moltissimo e ha provocato un'enorme espansione della domanda aggregata. D'altra parte, la produzione di cereali e altre industrie di beni di consumo non è aumentata in modo adeguato e ciò ha determinato un rapido aumento dei prezzi.
Si può tuttavia notare che la strategia di sviluppo economico, adottata nei nostri piani quinquennali, prima del 1991, attribuiva un'alta priorità alle industrie pesanti di base e all'agricoltura e ai beni di consumo relativamente trascurati. Questa è la ragione strutturale per cui la produzione di cereali e altri beni di consumo essenziali non è aumentata adeguatamente per soddisfare la crescente domanda di inflazione dopo che le riforme economiche del 1991 hanno dato anche maggiore priorità all'industrializzazione e non hanno accordato la dovuta importanza all'agricoltura. Di conseguenza, c'è stata una crescita più lenta dell'agricoltura anche dopo il 1991.
La teoria monetaria è una spiegazione valida dell'inflazione?
L'India, dalla spiegazione di cui sopra, non dovrebbe concludere che la teoria della quantità classica del denaro, la teoria monetaria moderna dell'inflazione di Friedman, si applichi abbastanza bene all'India. A nostro avviso, non è vero che l'inflazione in India è un fenomeno puramente monetario, sebbene una rapida crescita sia l'offerta di moneta che in passato ha contribuito all'inflazione in India.
Tuttavia, l'esperienza recente dimostra che, nonostante una crescita relativamente più alta dell'offerta di moneta durante gli ultimi 8 anni, il tasso di inflazione è rimasto su livelli bassi. Dalla tabella 1 si evince che il tasso di crescita dell'offerta di moneta è stato piuttosto elevato (è passato dal 14% all'anno al 19% all'anno, ma il tasso di inflazione è stato relativamente basso. la sola fornitura non è la causa dell'inflazione.
Tabella 1. Crescita dell'offerta di moneta e tasso di inflazione in India (1995-2003):
Anche dopo l'aggiustamento per il tasso di crescita del PIL nel periodo 1995-2008 rimane ancora un ampio divario tra crescita dell'offerta di moneta e tasso di inflazione. Oltre alla crescita del PIL che lavora per ridurre il tasso di inflazione, diversi fattori di spinta dei costi come aumento dei prezzi del petrolio, aumento dei prezzi degli approvvigionamenti di cereali, altri prezzi amministrati e politica fiscale del governo, rendimento agricolo in un periodo anche giocare un ruolo importante nel determinare il tasso di inflazione in un'economia.
