Di seguito sono riportate le diverse misure di contenimento del rischio nell'NSE nelle paste recenti

Di seguito sono riportate le diverse misure di contenimento del rischio nell'NSE negli ultimi tempi :

Ci sono stati una serie di esperimenti con diverse misure di contenimento del rischio negli ultimi tempi. NSE, essendo consapevole dell'importanza delle misure di contenimento del rischio ha un Gruppo di Rischio dedicato che esamina gli aspetti relativi alla gestione del rischio. Queste misure sono state ripetutamente riviste e riviste. Le misure di contenimento del rischio in voga sono discusse di seguito:

Adeguatezza patrimoniale:

I requisiti di adeguatezza patrimoniale stipulati dalla NSE sono sostanzialmente superiori ai requisiti minimi di legge anche rispetto a quelli stipulati da altre borse.

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Una persona in cerca di adesione nel segmento CM e F & O è tenuta ad avere un patrimonio netto di Rs. 1 crore (Rs. 3 crore in caso di membro di compensazione), e mantenere un deposito cauzionale senza interessi di Rs. 1, 25 crore e deposito cauzionale di garanzia di Rs. 0, 25 crore con Exchange / NSCCL.

I depositi tenuti con lo scambio come parte del requisito di appartenenza sono considerati come capitale minimo di base del membro per determinare il limite di negoziazione intragiornaliero del membro e / o il limite di esposizione lordo. È richiesto un capitale di base aggiuntivo per essere depositato dal membro per l'ulteriore esposizione.

Limiti di negoziazione ed esposizione:

NSCCL impone limiti al fatturato e all'esposizione in relazione al capitale minimo di base o al capitale di base aggiuntivo di un membro, che è l'importo dei fondi e dei titoli che un membro conserva con Exchange / NSCCL.

I membri sono soggetti a limiti sui volumi di scambio in un giorno e all'esposizione in qualsiasi momento. Il fatturato lordo infragiornaliero di un membro non deve superare 25 volte il capitale netto (deposito in contanti più deposito cauzionale).

L'esposizione lorda (aggregato di posizioni in essere cumulative nette in ciascun titolo) di un membro in qualsiasi momento non deve essere superiore a 8, 5 volte il capitale di base complessivo (non utilizzato al margine) fino a Rs. 1 crore.

Se un membro ha capitale gratuito in eccesso di Rs. 1 crore, la sua esposizione non deve superare Rs. 8, 5 crore più 10 volte il capitale in eccesso di Rs. 1 crore. I membri che superano questi limiti vengono automaticamente e istantaneamente disabilitati dal sistema di trading automatizzato. Una penalità di Rs. 5.000 sono riscossi per violazione del margine.

Requisiti di margine:

NSCCL impone requisiti di margine rigorosi come parte delle sue misure di contenimento del rischio. La categorizzazione degli stock per l'imposizione di margini ha la struttura qui riportata:

i) Le scorte che hanno scambiato almeno l'80% dei giorni nei precedenti 18 mesi costituiscono il gruppo I e il gruppo II.

ii) Tra le scritture sopra identificate, le scritture con un costo medio d'impatto inferiore o uguale all'1% devono essere classificate nel gruppo I e le scritture in cui il costo dell'impatto è superiore a 1 devono essere classificate nel gruppo II.

iii) I rimanenti stock devono essere classificati nel Gruppo III.

iv) Il costo dell'impatto deve essere calcolato al 15 di ogni mese a rotazione, tenendo conto delle istantanee del libro degli ordini dei sei mesi precedenti. Sul costo d'impatto calcolato, la scrittura passerà da un gruppo ad un altro gruppo dal 1 ° del mese successivo. Il costo dell'impatto è richiesto per essere calcolato per un valore dell'ordine di Rs. 1, 00 lakh.

Il margine giornaliero comprende la somma di Mark to Market Margin (margine MTM) e Value at Risk Margin (margine basato su VaR). Il margine VaR è applicabile a tutti i titoli in liquidazione. Tutti i titoli sono classificati in tre gruppi ai fini del margine VaR.

Margini basati su VaR:

Per i titoli elencati nel Gruppo I, la volatilità giornaliera del saggio è calcolata utilizzando la metodologia media mobile ponderata esponenzialmente utilizzata nel mercato indicizzato a livello futurl e il VaR giornaliero degli script sarebbe 3, 5 volte la volatilità così calcolata.

Per i titoli elencati nel Gruppo II, il margine VaR deve essere più alto del VaR sigma scrip) o tre volte il VaR indice e deve essere scalato per radice 3.

Per i titoli quotati nel Gruppo III, il margine VaR sarebbe pari a cinque volte fino all'indice VaR e scalato per radice quadrata di (√3).

Il margine del VaR per un titolo costituisce il seguente:

1. Margine basato sul Value at Risk (VaR), che viene calcolato in base ai metodi sopra indicati. L'indice VaR, allo scopo, sarebbe il più alto del VaR dell'indice giornaliero basato su S & P CNX NIFTY o BSE SENSEX. Il VaR dell'indice sarebbe soggetto ad un minimo del 5%.

2. Margine VaR aggiuntivo: 6% come specificato da SEBI.

3. Margine specifico per la sicurezza: NSCCL può stabilire periodicamente margini di sicurezza specifici per i titoli.

Il margine basato su VaR viene arrotondato al successivo numero intero più alto (ad esempio, se il tasso di margine basato sul VaR è 10, 01, verrà arrotondato a 11, 00) e limitato al 100%.

L'aliquota del margine VaR calcolata come menzionato sopra verrà addebitata sulla posizione in essere netta (valore di acquisto-valore di vendita) dei rispettivi clienti sui rispettivi titoli in tutti gli accordi aperti. Le posizioni nette a livello di cliente per un membro sono arrivate e da allora in poi, è incassata attraverso tutti i clienti per un membro per calcolare l'esposizione lorda per il calcolo del margine.

Margine da mark-to-market:

Il margine da mark to market è calcolato sulla base della perdita mark to market di un membro. La perdita del marchio a mercato è la perdita nozionale che il socio dovrebbe sostenere nel caso in cui la posizione patrimoniale netta cumulativa del membro in tutti i titoli, alla fine del relativo giorno, fosse chiusa al prezzo di chiusura dei titoli come annunciato alla fine del il giorno dal NSE.

Il margine tra Mark to Market viene calcolato contrassegnando ogni transazione in scrip al prezzo di chiusura dello scrip alla fine del trading. Nel caso in cui la sicurezza non sia stata negoziata in un particolare giorno, l'ultimo prezzo di chiusura disponibile presso l'NSE è considerato il prezzo di chiusura.

Nel caso in cui la posizione patrimoniale netta di un membro in qualsiasi titolo sia pari a zero, la differenza tra i valori di acquisto e di vendita sarebbe considerata una perdita figurativa ai fini del calcolo del margine del margine di mercato da pagare.

Gli utili / perdite MTM su diversi titoli all'interno dello stesso regolamento vengono compensati per determinare la perdita MTM per un regolamento. Tali perdite MTM per gli insediamenti sono calcolate a livello di cliente.

Il mancato pagamento del margine attira una commissione penale pari allo 0, 07% al giorno dell'importo non pagato durante il periodo di mancato pagamento. Le operazioni effettuate scambiando embers per conto di istituzioni sono, tuttavia, esenti dai requisiti di margine e di esposizione.

Filtri di circuiti basati su indici:

Un sistema di interruzione di circuito a livello di indice basato su indici si applica in tre fasi del movimento dell'indice in entrambi i modi al 10%, 15% e 20%. Questi interruttori di circuito determinano una fermata coordinata del commercio in tutti i mercati dei derivati ​​azionari e azionari su scala nazionale. Gli interruttori sono azionati dal movimento di S & P CNX Nifty o Sensex, a seconda di quale violazione sia stata anticipata.

i) Nel caso di un movimento del 10% di uno di questi indici ci sarebbe una fermata di un'ora di mercato se il movimento ha luogo prima delle 13:00. Nel caso in cui il movimento avvenga alle 13:00 o prima delle 2:00: 30 pm ci sarebbe una battuta d'arresto per l'ora di Vi. Nel caso in cui il movimento si svolga alle 2:30 pm o successivamente, non si verificherà alcuna interruzione del trading al livello del 10% e il mercato continuerà a negoziare.

ii) Nel caso di un movimento del 15% di uno dei due indici, ci sarà un arresto di due ore se il movimento avviene prima delle 13:00. Se il trigger del 15% viene raggiunto a partire dalle 13:00, ma prima delle 14:00, ci sarà una fermata di un'ora. Se il trigger del 15% viene raggiunto o dopo le 14:00, il trading si ferma per il resto del giorno.

iii) Nel caso di un movimento dell'indice del 20%, il trading sarà sospeso per il resto del giorno.

NSE può il suo moto annullare gli ordini in assenza di qualsiasi conferma immediata da parte dei membri che tali ordini siano autentici o per qualsiasi altro motivo che ritenga opportuno. Lo scambio considera le voci degli ordini non genuini con la massima serietà poiché ciò ha ripercussioni a livello di mercato. Come ulteriore misura di sicurezza, le singole fasce di prezzo per le scritture sono state fissate come di seguito:

i) fasce di prezzo giornaliere del 2% (in entrambi i casi) su un insieme di titoli specifici,

ii) fasce di prezzo giornaliere del 5% (in entrambi i casi) su un insieme di titoli specifici,

iii) fasce di prezzo del 20% (in entrambi i casi) su tutti i titoli rimanenti (comprese obbligazioni, warrant, azioni privilegiate ecc. che sono negoziati sul segmento CM dell'NSE),

iv) Non sono applicabili fasce di prezzo sulle scritture su cui sono disponibili prodotti derivati ​​o su scritture incluse negli indici su cui sono disponibili prodotti derivati.

Per il mercato delle aste sono applicabili le fasce di prezzo del 20%. Al fine di impedire ai membri di immettere ordini a prezzi non genuini in tali titoli, la Borsa ha fissato un intervallo operativo del 20% per tali titoli.

NSCCL ha regolato i mestieri per Rs. 15, 16, 839 crore di cui il 26, 99% è stato regolato con consegna nel 2005-06. Tuttavia, queste consegne includono solo le consegne nette effettuate dai membri commerciali alle società di compensazione. In totale, quasi il 100% dei titoli è stato consegnato in forma demat nel 2005-06. Il segmento sta assistendo a una sostanziale riduzione della quota di consegne brevi. Le consegne brevi sono state in media intorno allo 0, 39% della consegna totale nel 2005-2006.

Mentre NSE fornisce una piattaforma per il trading ai suoi membri di trading, la National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) determina i fondi / obblighi sui titoli dei membri commerciali e garantisce che i membri del trading rispettino i loro obblighi.