Cicli aziendali: significato, fasi, caratteristiche e teorie del ciclo economico

Cicli aziendali: significato, fasi, caratteristiche e teorie del ciclo economico!

Senso:

Molti paesi capitalisti di libera impresa come USA e Gran Bretagna hanno registrato una rapida crescita economica negli ultimi due secoli. Ma la crescita economica in questi paesi non ha seguito una tendenza al rialzo costante e regolare. Vi è stata una tendenza al rialzo di lungo periodo del prodotto nazionale lordo (PIL), ma periodicamente vi sono state ampie fluttuazioni a breve termine dell'attività economica, cioè cambiamenti nella produzione, reddito, occupazione e prezzi intorno a questa tendenza a lungo termine.

Il periodo di alto reddito, produzione e occupazione è stato definito il periodo di espansione, ripresa o prosperità, e il periodo di basso reddito, produzione e occupazione è stato descritto come contrazione, recessione, rallentamento o depressione. La storia economica dei paesi capitalisti del libero mercato ha dimostrato che il periodo di prosperità economica o espansione si alterna al periodo di contrazione o recessione.

Questi periodi alternati di espansione e contrazione dell'attività economica sono stati definiti cicli economici. Sono anche conosciuti come cicli commerciali. JM Keynes scrive: "Un ciclo commerciale è composto da periodi di buon commercio caratterizzati da prezzi in aumento e percentuali di disoccupazione basse con periodi di cattivo commercio caratterizzati da prezzi in calo e percentuali di disoccupazione elevate".

Una caratteristica degna di nota di queste fluttuazioni nell'attività economica è che sono ricorrenti e si sono verificate periodicamente in modo più o meno regolare. Pertanto, queste fluttuazioni sono state chiamate cicli economici. Si può notare che chiamare queste fluttuazioni come "cicli" significa che sono periodiche e si verificano regolarmente, sebbene non sia stata osservata una perfetta regolarità.

La durata di un ciclo economico non è stata della stessa lunghezza; varia da un minimo di due anni ad un massimo da dieci a dodici anni, sebbene in passato si pensasse spesso che le fluttuazioni della produzione e altri indicatori economici intorno alla tendenza mostrassero schemi ripetitivi e regolari di periodi alternati di espansione e contrazione.

Tuttavia, in realtà non ci sono state prove chiare di cicli molto regolari della stessa durata definita. Alcuni cicli economici sono stati di breve durata per soli due o tre anni, mentre altri sono durati per diversi anni. Inoltre, in alcuni cicli ci sono state grandi oscillazioni dalla tendenza e in altri tali oscillazioni sono state di natura moderata.

Un punto significativo degno di nota sui cicli economici è che sono stati molto costosi nel senso economico del termine. Durante un periodo di recessione o depressione molti lavoratori perdono il lavoro e di conseguenza la disoccupazione su larga scala, che causa una perdita di produzione che potrebbe essere stata prodotta con la piena occupazione di risorse, viene a prevalere nell'economia.

Inoltre, durante la depressione molti uomini d'affari vanno in bancarotta e subiscono enormi perdite. La depressione causa molte sofferenze umane e abbassa i livelli di vita della gente. Le fluttuazioni nell'attività economica creano molte incertezze nell'economia che causano ansietà alle persone circa il loro reddito futuro e le opportunità di lavoro e comportano un grande rischio per gli investimenti a lungo termine nei progetti.

Chi non ricorda il grande disastro causato dalla grande depressione dei primi anni trenta del presente secolo? Anche il boom quando è accompagnato dall'inflazione ha i suoi costi sociali. L'inflazione erode i redditi reali delle persone e rende la vita miserabile per i poveri.

L'inflazione distorce l'allocazione delle risorse rimuovendo le scarse risorse dagli usi produttivi a quelle improduttive. L'inflazione ridistribuisce il reddito a favore delle azioni più ricche e anche quando il tasso di inflazione è elevato, impedisce la crescita economica.

Riguardo agli effetti dannosi dei cicli economici, Crowther scrive: "Da un lato, c'è la miseria e la vergogna della disoccupazione con tutta la povertà individuale e i disordini sociali che può creare. D'altra parte, c'è la perdita di ricchezza rappresentata da lavoro e capitale inutili e inutilizzati. "

Fasi dei cicli aziendali:

I cicli economici hanno mostrato fasi distinte il cui studio è utile per comprendere le cause sottostanti. Queste fasi furono chiamate con nomi diversi da diversi economisti.

In generale, sono state distinte le seguenti fasi dei cicli economici:

1. Espansione (Boom, Upswing o Prosperity)

2. Picco (punto di svolta superiore)

3. Contrazione (downswing, recessione o depressione)

4. Trogolo (punto di svolta inferiore)

Le quattro fasi dei cicli economici sono state illustrate in Fig. 27.1 dove si parte dalla depressione o depressione quando il livello di attività economica, cioè livello di produzione e occupazione, è al livello più basso. Con il rilancio dell'attività economica l'economia si sposta nella fase di espansione, ma a causa delle cause spiegate di seguito, l'espansione non può continuare indefinitamente, e dopo aver raggiunto il picco, inizia la contrazione o il downswing. Quando la contrazione si accumula, abbiamo una depressione.

Haberler nel suo importante lavoro sui cicli economici ha definito le quattro fasi del ciclo economico come:

(1) Upswing,

(2) Punto di svolta superiore,

(3) Downswing e

(4) Punto di svolta inferiore.

Esistono due tipi di modelli di cambiamenti ciclici. Un modello è mostrato in Fig. 27.1 dove le fluttuazioni si verificano attorno ad una posizione di equilibrio stabile come mostrato dalla linea orizzontale. È un caso di stabilità dinamica che descrive il cambiamento ma senza crescita o tendenza.

Il secondo schema delle fluttuazioni cicliche è mostrato in Fig. 27.2 dove i cambiamenti ciclici dell'attività economica avvengono attorno a un percorso di crescita (cioè trend in aumento). JR Hicks nel suo modello di cicli economici spiega un tale modello di fluttuazioni con tendenza crescente di lungo periodo dell'attività economica imponendo fattori come gli investimenti autonomi dovuti alla crescita della popolazione e al progresso tecnologico che causano la crescita economica nello stato altrimenti stazionario. Spieghiamo brevemente sotto varie fasi dei cicli economici.

Nella sua fase di espansione, sia la produzione che l'occupazione aumentano fino al pieno impiego delle risorse e la produzione è al livello più alto possibile con le risorse produttive date. Non c'è disoccupazione involontaria e qualunque sia la prevalenza della disoccupazione è solo di tipi frizionali e strutturali.

Quindi, quando l'espansione acquisisce lo slancio e abbiamo prosperità, il divario tra il potenziale PIL e il PNL effettivo è zero, cioè il livello di produzione è al livello massimo di produzione. È in atto una buona quantità di investimenti netti e anche la domanda di beni di consumo durevoli è elevata. Anche i prezzi aumentano generalmente durante la fase di espansione, ma a causa dell'alto livello di attività economica le persone godono di un elevato tenore di vita.

Quindi può accadere qualcosa, se le banche iniziano a ridurre le aspettative di credito o di profitto che cambiano negativamente e gli uomini d'affari diventano pessimisti sullo stato futuro dell'economia che pone fine alla fase di espansione o prosperità.

Come verrà spiegato di seguito, gli economisti differiscono per quanto riguarda le possibili cause della fine della prosperità e l'inizio del rallentamento dell'attività economica. I monetaristi hanno sostenuto che la contrazione del credito bancario potrebbe causare un downswing.

Keynes ha sostenuto che il crollo improvviso del saggio di profitto previsto (che egli chiama efficienza marginale del capitale, MEC) causato da cambiamenti avversi nelle aspettative degli imprenditori riduce gli investimenti nell'economia. Questo calo degli investimenti, secondo lui, causa un rallentamento dell'attività economica.

Contrazione e depressione:

Come affermato sopra, l'espansione o la prosperità sono seguite da contrazione o depressione. Durante la contrazione, non solo si registra una diminuzione del PIL, ma anche il livello di occupazione è ridotto. Di conseguenza, la disoccupazione involontaria appare su larga scala. Anche gli investimenti diminuiscono causando un ulteriore calo del consumo di beni e servizi.

In periodi di contrazione o depressione, anche i prezzi generalmente scendono a causa della diminuzione della domanda aggregata. Una caratteristica significativa della fase di depressione è il calo del tasso di interesse. Con un tasso di interesse più basso aumenta la domanda delle persone in possesso di denaro.

C'è un eccesso di capacità in quanto le industrie che producono beni capitali e beni di consumo lavorano molto al di sotto della loro capacità a causa della mancanza di domanda. I beni capitali e le industrie dei beni di consumo durevoli sono particolarmente colpiti duramente durante la depressione. La depressione, si può notare, si verifica quando si verifica una grave contrazione o recessione delle attività economiche. La depressione del 1929-33 è ancora ricordata a causa della sua grande intensità che ha causato molta sofferenza umana.

Trough and Revival:

C'è un limite al livello di attività economica che può scendere. Il livello più basso di attività economica, generalmente chiamato depressione, dura per qualche tempo. Il capitale sociale può essere deprezzato senza sostituzione. I progressi tecnologici rendono obsoleto lo stock di capitale esistente.

Se il sistema bancario inizia ad espandere il credito o c'è un forte aumento dell'attività di investimento a causa dell'emergere di scarsità di capitale a causa della mancata sostituzione del capitale ammortizzato e anche a causa dell'entrata in esistenza di nuove tecnologie che richiedono nuovi tipi di marines e altri capitali merce. La stimolazione degli investimenti provoca il rilancio o il recupero dell'economia.

La ripresa è il punto di svolta dalla depressione all'espansione. Con l'aumento degli investimenti, ciò provoca un aumento indotto del consumo. Di conseguenza, le industrie iniziano a produrre di più e la capacità in eccesso viene ora pienamente utilizzata a causa della ripresa della domanda aggregata. L'occupazione aumenta del lavoro e diminuisce il tasso di disoccupazione. Con questo il ciclo è completo.

Caratteristiche dei cicli aziendali:

Sebbene diversi cicli economici differiscano per durata e intensità, hanno alcune caratteristiche comuni che spieghiamo qui sotto:

1. I cicli economici si verificano periodicamente. Sebbene non mostrino la stessa regolarità, hanno alcune fasi distinte come espansione, picco, contrazione o depressione e depressione. Inoltre la durata dei cicli varia molto da un minimo di due anni ad un massimo di dieci a dodici anni.

2. In secondo luogo, i cicli economici sono sincronici. Cioè, non provocano cambiamenti in nessuna singola industria o settore, ma sono di carattere generale. Ad esempio, la depressione o la contrazione si verificano simultaneamente in tutte le industrie o settori dell'economia. La recessione passa da un settore all'altro e la reazione a catena continua fino a quando l'intera economia è in preda alla recessione. Un processo simile è all'opera nella fase di espansione, la prosperità si diffonde attraverso vari collegamenti di relazioni input-output o relazioni di domanda tra varie industrie e settori.

3. In terzo luogo, è stato osservato che le fluttuazioni si verificano non solo nel livello di produzione, ma anche contemporaneamente in altre variabili come l'occupazione, gli investimenti, il consumo, il tasso di interesse e il livello dei prezzi.

4. Un'altra importante caratteristica dei cicli economici è che gli investimenti e il consumo di beni di consumo durevoli come automobili, case, frigoriferi sono maggiormente influenzati dalle fluttuazioni cicliche. Come sottolineato da JM Keynes, l'investimento è molto volatile e instabile in quanto dipende dalle aspettative di profitto degli imprenditori privati. Queste aspettative degli imprenditori cambiano abbastanza spesso rendendo gli investimenti abbastanza instabili. Dal momento che il consumo di beni di consumo durevoli può essere differito, esso oscilla anche notevolmente nel corso dei cicli economici.

5. Una caratteristica importante dei cicli economici è che il consumo di beni e servizi non durevoli non varia molto durante le diverse fasi dei cicli economici. Dati passati relativi ai cicli economici rivelano che le famiglie mantengono una grande stabilità nel consumo di beni non durevoli.

6. L'impatto immediato della depressione e dell'espansione riguarda gli inventari dei beni. Quando la depressione inizia, le scorte iniziano ad accumularsi oltre il livello desiderato. Questo porta a ridurre la produzione di beni. Al contrario, quando inizia il recupero, gli inventari scendono al di sotto del livello desiderato. Questo incoraggia gli uomini d'affari a piazzare più ordini di beni la cui produzione riprende e stimola gli investimenti in beni capitali.

7. Un'altra caratteristica importante dei cicli economici è che i profitti fluttuano più di qualsiasi altro tipo di reddito. Il verificarsi di cicli economici causa molta incertezza per gli uomini d'affari e rende difficile la previsione delle condizioni economiche. Durante il periodo di depressione i profitti possono persino diventare negativi e molte aziende falliscono. In un'economia di libero mercato i profitti sono giustificati sulla base del fatto che sono pagamenti necessari se gli imprenditori devono essere indotti a sopportare l'incertezza.

8. Infine, i cicli economici hanno carattere internazionale. Cioè, una volta avviati in un paese si diffondono in altri paesi attraverso le relazioni commerciali tra di loro. Ad esempio, se c'è una recessione negli Stati Uniti, che è un grande importatore di beni provenienti da altri paesi, causerà un calo della domanda di importazioni da altri paesi le cui esportazioni verrebbero influenzate negativamente causando recessione anche in esse. La depressione degli anni '30 negli Stati Uniti e in Gran Bretagna inghiottì l'intero mondo della capitale.

Teorie dei cicli aziendali:

Abbiamo spiegato sopra le varie fasi e le caratteristiche comuni dei cicli economici. Ora, una domanda importante è ciò che causa i cicli economici. Diverse teorie sui cicli economici sono state proposte di volta in volta.

Ognuna di queste teorie enuncia i fattori che causano i cicli economici. Prima di spiegare le teorie moderne dei cicli economici, spieghiamo prima sotto le prime teorie dei cicli economici, poiché anch'esse contengono elementi importanti il ​​cui studio è essenziale per una corretta comprensione delle cause dei cicli economici.

Teoria del Sole:

Questa è forse la più antica teoria dei cicli economici. La teoria delle macchie solari fu sviluppata nel 1875 da Stanley Jevons. Le macchie solari sono tempeste sulla superficie del sole causate da violente esplosioni nucleari lì. Jevons ha sostenuto che le macchie del sole hanno influenzato il tempo sulla terra.

Poiché le economie nel mondo antico erano fortemente dipendenti dall'agricoltura, i cambiamenti delle condizioni climatiche dovute alle macchie solari hanno prodotto fluttuazioni nella produzione agricola. I cambiamenti nella produzione agricola attraverso la sua domanda e le relazioni input-output influiscono sull'industria. Pertanto, le oscillazioni della produzione agricola si sono diffuse in tutta l'economia.

Altri economisti precedenti si sono anche concentrati sui cambiamenti delle condizioni climatiche o meteorologiche, oltre a quelli causati dalle macchie solari. Secondo loro, i cicli meteorologici causano fluttuazioni nella produzione agricola che a loro volta causano instabilità nell'intera economia.

Ancora oggi il tempo è considerato importante in un paese come l'India, dove l'agricoltura è ancora importante. Negli anni in cui a causa della mancanza di monsoni c'è la siccità nell'agricoltura indiana, colpisce il reddito degli agricoltori e quindi riduce la domanda per i prodotti delle industrie.

Ciò causa recessione industriale. Anche negli Stati Uniti, nell'anno 1988, una grave siccità nella cintura agricola ha fatto salire i prezzi del cibo in tutto il mondo. Si può inoltre notare che prezzi alimentari più elevati riducono il reddito disponibile da spendere in beni industriali.

Valutazione critica:

Sebbene le teorie dei cicli economici che enfatizzano le condizioni climatiche per i cicli economici contengano un elemento di verità sulle fluttuazioni dell'attività economica, specialmente nelle contee in via di sviluppo come l'India dove l'agricoltura rimane importante, non offrono una spiegazione adeguata dei cicli economici.

Pertanto, non si attribuisce molta fiducia a queste teorie dagli economisti moderni. Nessuno può dire con certezza circa la natura di queste macchie solari e il grado in cui esse influenzano la pioggia. Non c'è dubbio che il clima influisce sulla produzione agricola.

Ma la teoria del clima non spiega adeguatamente la periodicità del ciclo commerciale. Se c'era verità nelle teorie climatiche, i cicli commerciali possono essere pronunciati nei paesi agricoli e quasi scompaiono quando il paese diventa completamente industrializzato. Ma questo non è il caso.

I paesi altamente industrializzati sono molto più soggetti ai cicli economici dei paesi agricoli che sono più colpiti dalle carestie che dai cicli economici. Quindi le variazioni climatiche non offrono una spiegazione completa dei cicli economici.

Teoria monetaria di Hawtrey sui cicli economici:

Una vecchia teoria monetaria dei cicli economici è stata avanzata da Hawtrey. La sua teoria monetaria dei cicli economici si riferisce all'economia che è sotto il gold standard. Si ricorderà che si dice che l'economia è sotto il gold standard quando il denaro in circolazione è costituito da monete d'oro o quando le banconote cartacee sono interamente coperte da riserve auree nel sistema bancario.

Secondo Hawtrey, l'aumento della quantità di denaro aumenta la disponibilità di credito bancario per gli investimenti. Pertanto, aumentando l'offerta di espansione del credito nella massa monetaria, il tasso di interesse diminuisce. Il più basso tasso di interesse induce gli uomini d'affari a prendere a prestito di più per gli investimenti in beni capitali e anche per investire nel mantenere più scorte di beni.

Così Hawtrey sostiene che un più basso tasso di interesse porterà all'espansione di beni e servizi a seguito di maggiori investimenti in beni capitali e scorte. Produzione, reddito e occupazione più elevati causati da maggiori investimenti inducono maggiori spese per i beni di consumo.

Pertanto, come risultato di maggiori investimenti resi possibili da una maggiore offerta di movimenti di economia del credito bancario nella fase di espansione. Il processo di espansione continua per qualche tempo. L'aumento della domanda aggregata determinata da un aumento degli investimenti causa anche un aumento dei prezzi. L'aumento dei prezzi porta all'aumento della produzione in due modi.

In primo luogo, quando i prezzi cominciano a salire, gli uomini d'affari pensano che aumenterebbero ulteriormente, inducendoli ad investire di più ea produrre di più perché le prospettive di guadagno aumentano con l'aumento dei prezzi. In secondo luogo, l'aumento dei prezzi riduce il valore reale dei saldi inutilizzati con le persone che li inducono a spendere di più in beni e servizi. In questo modo l'aumento dei prezzi prolunga l'espansione per qualche tempo.

Tuttavia, secondo Hawtrey, il processo di espansione deve finire. Ha sostenuto che l'aumento dei redditi durante la fase di espansione induce maggiori spese sui beni prodotti internamente e più sulle importazioni di merci straniere. Suppone inoltre che la produzione e il reddito nazionali si espandano più rapidamente della produzione estera.

Di conseguenza, le importazioni di un paese aumentano più delle sue esportazioni causando deficit commerciale con altri paesi. Se il tasso di cambio rimane fisso, il deficit commerciale significa che ci sarà deflusso di oro per risolvere il deficit della bilancia dei pagamenti. Dal momento che il paese è basato sul gold standard, il deflusso dell'oro causerà una riduzione dell'offerta di moneta nell'economia.

La diminuzione dell'offerta di moneta ridurrà la disponibilità di credito bancario. La riduzione dell'offerta di credito bancario farà aumentare il tasso di interesse. L'aumento del tasso d'interesse ridurrà l'investimento in beni materiali fisici. La riduzione degli investimenti comporterà il processo di contrazione.

A causa della riduzione dell'ordine per gli inventari, i produttori taglieranno la produzione, il che ridurrà il reddito e il consumo di beni e servizi. In questo stato di riduzione della domanda di beni e servizi, i prezzi dei beni diminuiranno. Una volta che i prezzi cominciano a cadere, gli uomini d'affari cominciano ad aspettarsi che cadranno ulteriormente. In risposta ad esso gli operatori taglieranno l'ordine delle merci causando ancora un ulteriore calo della produzione.

La caduta dei prezzi causa anche un aumento del valore reale dei saldi monetari che inducono le persone a detenere maggiori partecipazioni monetarie con loro. In questo modo il processo di contrazione raccoglie slancio poiché la domanda di beni inizia a decrescere più rapidamente e con questa economia precipita nella depressione.

Ma dopo un intervallo di tempo in cui anche la depressione finirà e l'economia inizierà a riprendersi. Ciò accade perché nel processo di contrazione le importazioni diminuiscono drasticamente a causa della diminuzione del reddito e del consumo delle famiglie, mentre le esportazioni non diminuiscono molto.

Di conseguenza, emerge il surplus commerciale che causa l'afflusso di oro. L'afflusso di oro porterebbe all'espansione dell'offerta di moneta e di conseguenza aumenterebbe la disponibilità di credito bancario per gli investimenti. Con questo, l'economia si riprenderà dalla depressione e passerà alla fase di espansione. Quindi, il ciclo è completo. Il processo, secondo Hawtrey, continuerà a ripetersi regolarmente.

Valutazione critica:

Hawtrey sostiene che l'economia secondo il sistema del gold standard e del tasso di cambio fisso rende autoproducente il suo modello di ciclo economico, poiché vi è una tendenza incorporata alla variazione dell'offerta di moneta con l'emergere di deficit commerciale e surplus commerciale che causano movimenti di oro tra paesi e influenzare l'offerta di moneta in essi.

Le variazioni dell'offerta di moneta influenzano l'attività economica in modo ciclico. Tuttavia, la teoria monetaria di Hawtrey non si applica alle economie odierne che hanno abbandonato il gold standard negli anni '30. Tuttavia, la teoria di Hawtrey mantiene ancora la sua importanza perché mostra come i cambiamenti nell'offerta di moneta influenzano l'attività economica attraverso cambiamenti nel livello dei prezzi e nel tasso di interesse. Nelle moderne teorie monetarie dei cicli commerciali, questa relazione tra offerta di moneta e tasso di interesse gioca un ruolo importante nel determinare il livello dell'attività economica.

Teoria del sotto-consumo:

La teoria del sotto-consumo dei cicli economici è molto antica e risale agli anni '30. Malthus e Sismodi hanno criticato la legge di Say che afferma che "l'offerta crea la propria domanda" e ha sostenuto che il consumo di beni e servizi potrebbe essere troppo piccolo per generare una domanda sufficiente di beni e servizi prodotti. Attribuiscono la sovrapproduzione di beni a causa della mancanza di domanda di consumo per loro. Questa sovrapproduzione provoca accumuli di scorte di beni che si traducono in recessione.

La teoria del sottoconsumo, proposta da Sismodi e Hobson, non era una teoria dei cicli economici ricorrenti. Hanno tentato di spiegare come un'economia imprenditoriale libera possa entrare in un rallentamento economico di lungo periodo.

Un aspetto cruciale della teoria del sottoconsumo di Sismodi e Hobson è la distinzione che hanno fatto tra ricchi e poveri. Secondo loro, le ricche sezioni della società ricevono gran parte del loro reddito dai rendimenti delle attività finanziarie e dei beni immobili di loro proprietà.

Inoltre, essi presumono che i ricchi abbiano una grande propensione al risparmio, cioè, risparmiano una parte relativamente grande del loro reddito e quindi, consumano una percentuale relativamente più piccola del loro reddito. D'altra parte, le persone meno abbienti di una società ottengono la maggior parte del loro reddito dal lavoro, cioè i salari dal lavoro e hanno una minore propensione al risparmio.

Pertanto, queste persone meno abbienti spendono una percentuale relativamente minore dei loro beni e servizi di consumo di reddito. Nella loro teoria, assumono inoltre che durante il processo di espansione, i redditi dei ricchi aumentino relativamente più del reddito salariale.

Pertanto, durante la fase di espansione, la distribuzione del reddito cambia a favore dei ricchi con il risultato che la propensione al risparmio medio cade, cioè nel processo di espansione, il risparmio aumenta e quindi la domanda di consumo diminuisce.

Secondo Sismodi e Hobson, l'aumento del risparmio durante la fase di espansione porta a maggiori spese di investimento per i beni capitali e, dopo un certo intervallo di tempo, il maggiore stock di beni capitali consente all'economia di produrre più beni e servizi di consumo.

Ma dal momento che la propensione al consumo della società continua a diminuire, la domanda di consumo non è sufficiente per assorbire l'aumento della produzione di beni di consumo. In questo modo, la mancanza di domanda di beni di consumo o quello che viene chiamato sottoconsumo emerge nell'economia che ferma l'espansione dell'economia.

Inoltre, poiché l'offerta o la produzione di beni aumenta relativamente più rispetto alla domanda di consumo per loro, i prezzi diminuiscono. I prezzi continuano a scendere e persino al di sotto del costo medio di produzione portano perdite alle imprese. Pertanto, quando appare il sotto-consumo, la produzione di beni diventa non redditizia. Le imprese hanno tagliato la loro produzione con conseguente recessione o contrazione dell'attività economica.

Karl Marx e sotto-consumo:

Vale la pena ricordare che Karl Marx, il filosofo del socialismo scientifico, aveva anche predetto il collasso del sistema capitalista a causa dell'emergere del sottoconsumo. Egli predisse che il capitalismo si sarebbe mosso periodicamente attraverso l'espansione e la contrazione con ogni picco più alto del suo picco precedente e ogni incidente (cioè la depressione) più profondo del precedente.

In fin dei conti, secondo Marx, in uno stato di acuta depressione quando la coppa della miseria della classe operaia è piena, essi rovesciano la classe capitalista che li sfrutta e in questo modo la nuova era del socialismo o del comunismo sarebbe venuta all'esistenza. Come altri teorici del sotto-consumo, Marx sostiene che la forza trainante dietro i cicli economici è sempre più in aumento disuguaglianze di reddito e concentrazione di ricchezza e potere economico nelle mani dei pochi capitalisti che possiedono i mezzi di produzione.

Di conseguenza, i lavoratori poveri mancano di entrate per acquistare beni prodotti dalla classe capitalista con conseguente sotto-consumo o sovrapproduzione. Con i produttori capitalisti privi di mercato per i loro beni, l'economia capitalista precipita nella depressione. Quindi viene avviata la ricerca di modi di apertura di nuovi mercati.

Persino le guerre tra paesi capitalisti hanno luogo per catturare altri paesi per trovare nuovi mercati per i loro prodotti. Con la scoperta di nuovi metodi di produzione per trovare nuovi mercati, l'economia si riprende dalla depressione e inizia la nuova ripresa.

Valutazione critica:

L'opinione secondo cui le disparità di reddito aumentano con la crescita o l'espansione dell'economia e inoltre che ciò causa recessione o stagnazione è ampiamente accettata. Pertanto, anche molte economie moderne suggeriscono che se la crescita deve essere sostenuta (cioè, se si vuole evitare la recessione o la stagnazione), allora la domanda di consumo deve aumentare in misura sufficiente ad assorbire la crescente produzione di beni.

Per questo si dovrebbero compiere sforzi deliberati per ridurre le disparità nella distribuzione del reddito. Inoltre, la teoria del sottoconsumo afferma giustamente che i sistemi di ridistribuzione del reddito ridurranno l'ampiezza dei cicli economici.

Inoltre, il comportamento suggerito di propensione media al risparmio e al consumo dei proprietari e dei lavoratori in questa teoria si è dimostrato coerente con i fenomeni osservati. Anche nella teoria dello sviluppo economico la differenza nella propensione al risparmio medio (APS) dei proprietari e dei lavoratori è stata ampiamente utilizzata.

È chiaro dall'alto che la teoria del sottoconsumo contiene alcuni elementi importanti, in particolare l'emergere della mancanza di domanda di consumo come causa della recessione, ma è considerato troppo semplice. Ci sono molte caratteristiche diverse dalle disuguaglianze di reddito in crescita che sono responsabili di causare recessione o cicli di scambio. Sebbene la teoria del sottoconsumo si concentri su una variabile significativa, lascia troppo inspiegabile.

Teoria di investimento eccessivo:

È stato osservato che nel tempo gli investimenti variano più di quelli della produzione totale di beni e servizi finali e dei consumi. Ciò ha portato gli economisti a indagare sulle cause della variazione degli investimenti e su come è responsabile dei cicli economici.

Sono state avanzate due versioni della teoria dell'investimento eccessivo. Una teoria offerta da Hayek sottolinea le forze monetarie nel causare fluttuazioni negli investimenti. La seconda versione della teoria degli investimenti eccessivi è stata sviluppata da Knut Wickshell, che sottolinea gli sprazzi di investimento causati dall'innovazione.

Spieghiamo di seguito entrambe queste versioni della teoria dell'investimento eccessivo. Vale la pena notare che in entrambe le versioni di questa teoria la distinzione tra tasso naturale di interesse e tasso di interesse monetario gioca un ruolo importante.

Il tasso naturale di interesse è definito come il tasso al quale l'investimento della parità di risparmio e questo tasso di interesse di equilibrio riflettono il prodotto del reddito marginale del capitale o il tasso di rendimento del capitale. D'altra parte, il tasso di interesse del denaro è il tasso al quale le banche danno prestiti agli uomini d'affari.

La versione monetaria di Hayek della teoria dell'investimento eccessivo:

Hayek suggerisce che sono le forze monetarie a causare fluttuazioni negli investimenti che sono la causa principale dei cicli economici. Sotto questo aspetto la teoria di Hayek è simile alla teoria monetaria di Hawtrey, tranne per il fatto che non implica afflusso e deflusso di oro che causano cambiamenti nell'offerta di moneta nell'economia.

Per cominciare, supponiamo che l'economia sia in recessione e che la domanda di credito bancario da parte degli uomini d'affari sia quindi molto bassa. Pertanto, una minore domanda di credito bancario in periodi di recessione spinge verso il basso il tasso di interesse monetario al di sotto del tasso naturale.

Ciò significa che gli uomini d'affari saranno in grado di prendere in prestito fondi, vale a dire il credito bancario a un tasso di interesse inferiore al tasso di rendimento previsto nei progetti di investimento. Ciò li induce ad investire di più intraprendendo nuovi progetti di investimento. In questo modo, aumenta la spesa per investimenti sui nuovi beni capitali.

Ciò fa sì che gli investimenti superino il risparmio dell'importo del credito bancario appena creato. Con l'aumento della spesa per investimenti, inizia l'espansione dell'economia. L'aumento degli investimenti fa aumentare il reddito e l'occupazione, il che induce un aumento della spesa per consumi. Di conseguenza, la produzione di beni di consumo aumenta. Secondo Hawtrey, la concorrenza tra i beni strumentali e le industrie di beni di consumo per le scarse risorse fa aumentare i loro prezzi che a loro volta fanno salire i prezzi di beni e servizi.

Ma questo processo di espansione non può continuare all'infinito perché le riserve in eccesso con le banche giungono al termine che costringe le banche a non concedere ulteriori prestiti per gli investimenti, mentre la domanda di credito bancario continua ad aumentare. Pertanto, l'offerta anelastica di credito da parte delle banche e l'aumento della domanda perché il tasso di interesse monetario andasse al di sopra del tasso naturale di interesse.

Ciò rende non redditizi ulteriori investimenti. Ma a questo punto del tempo c'è stato un investimento eccessivo, nel senso che i risparmi non sono all'altezza di quanto è necessario per finanziare l'investimento desiderato. Quando non è più disponibile un credito bancario per gli investimenti, vi è un calo degli investimenti che fa scendere sia il reddito che il consumo e in questo modo l'espansione finisce e l'economia subisce un rallentamento dell'attività economica.

Tuttavia, dopo un certo periodo di tempo, il calo della domanda di credito bancario abbassa il tasso di interesse monetario che scende al di sotto del tasso naturale di interesse. Ciò di nuovo dà impulso all'attività di investimento e di conseguenza termina la recessione. In questo modo si alternano periodicamente periodi di espansione e contrazione.

Teoria sull'investimento di Wicksell:

La teoria dell'investimento eccessivo sviluppata da Wicksell è di tipo non monetario. Invece di concentrarsi su fattori monetari, attribuisce oscillazioni cicliche a sprazzi di investimenti causati da nuove innovazioni introdotte dagli stessi imprenditori.

L'introduzione di nuove innovazioni o l'apertura di nuovi mercati rendono redditizi alcuni progetti di investimento riducendo i costi o aumentando la domanda dei prodotti. L'espansione degli investimenti è resa possibile dalla disponibilità di credito bancario a un tasso di interesse più basso.

L'espansione dell'attività economica cessa quando l'investimento supera il risparmio. Ancora una volta si può notare che vi è un eccesso di investimenti perché il livello di risparmio è insufficiente per finanziare il livello di investimento desiderato. La fine della spesa per investimenti fa sì che l'economia entri in recessione.

Tuttavia, si verifica un'altra serie di innovazioni o vengono scoperti nuovi mercati che stimolano gli investimenti. Pertanto, quando gli investimenti riprendono a seguito di nuove innovazioni, l'economia rivive e si sposta nuovamente nella fase di espansione.

Valutazione:

Sebbene la teoria dell'investimento eccessivo non offra una spiegazione adeguata dei cicli economici, contiene un elemento importante che le fluttuazioni negli investimenti sono la causa principale dei cicli economici. Tuttavia, non offre una spiegazione valida del motivo per cui i cambiamenti nell'investimento avvengono abbastanza spesso.

Molti esponenti di questa teoria indicano il comportamento del sistema bancario che causa divergenze tra il tasso di interesse monetario e il tasso di interesse naturale. Tuttavia, come ha sottolineato in seguito Keynes, gli investimenti fluttuano abbastanza spesso a causa di cambiamenti nelle aspettative di profitto degli imprenditori che dipendono da diversi fattori economici e politici che operano nell'economia. Pertanto, la teoria non offre una spiegazione adeguata dei cicli economici.