Capitalizzazione eccessiva: significato, cause e mali

Facciamo uno studio approfondito del significato, delle cause e dei mali della sovra-capitalizzazione.

Significato di sovra-capitalizzazione:

Indica che i guadagni di una società non sono sufficienti a consentirgli di vendere le sue azioni e obbligazioni su base del valore nominale, vale a dire che le azioni emesse da una società sono molto al di sopra delle reali necessità e, di conseguenza, i fondi investiti sono non usato correttamente

In altre parole, l'eccesso di capitalizzazione appare quando il valore delle azioni e delle azioni supera il valore corrente delle attività.

Il Prof. Gerstenberg definisce:

"Una società è sovracapitalizzata quando i suoi guadagni non sono abbastanza grandi da produrre un rendimento equo sulla quantità di azioni e obbligazioni emesse, o quando l'ammontare dei titoli in circolazione supera il valore attuale delle attività".

Eccedenza di capitale = capitale di prestito <capitale proprio

Cause di sovra-capitalizzazione:

(i) Aumentare il capitale in eccesso:

I promotori fanno ricorso all'aspettativa che si possa guadagnare di più se si investe più capitale che aumenterà il tasso di guadagno futuro. Ma, in pratica, lo stesso non succede. In breve, il capitale che non viene utilizzato correttamente, o rimane inattivo, si traduce in sovra-capitalizzazione.

(ii) Declino nell'efficienza delle attività:

Il valore delle attività può diminuire a causa di un insufficiente accantonamento per ammortamenti, obsolescenza ecc. Che riduce la capacità reddituale delle attività, vale a dire che la capacità di guadagno delle attività non può essere commisurata al valore più elevato delle attività.

(iii) Prestiti a tassi di interesse esorbitanti:

In pratica, ciò rappresenta una parte considerevole del profitto e, come tale, lascia una parte molto insufficiente per la distribuzione del dividendo per gli azionisti.

(iv) Floating of a Concern durante un Periodo di Boom:

Se una società è fluttuante alle condizioni di inflazione, richiede un grande fondo per acquisire le sue risorse necessarie. Ma quando si insinua la depressione, naturalmente, i prezzi delle attività diminuiscono e alla fine si arriva a un'eccessiva capitalizzazione.

(v) Incorrere in spese di promozione elevate:

Il pagamento di spese per spese di costituzione o promozione elaborate, macchine costose, piani e progetti, spese preliminari eccessive ecc., Il che significa un alto costo promozionale, può creare un'eccessiva capitalizzazione.

(vi) Pagamento di dividendi e imposte:

Il pagamento liberale di dividendi e tassi più elevati di tassazione possono portare alla sovracapitalizzazione.

Maligni o svantaggi di sovra-capitalizzazione:

(i) Scarsa solvibilità:

Quando una società vende le sue azioni a un valore inferiore al loro valore nominale, cioè, meno della parità, soffre di scarsa affidabilità creditizia. Naturalmente, diventa molto difficile per la società raccogliere fondi mediante un'ulteriore emissione di azioni come e quando necessario.

(ii) Riduzione del tasso del dividendo:

Poiché il capitale non viene utilizzato correttamente, ovvero la società non può utilizzare efficacemente il proprio capitale investito, il tasso di rendimento deve essere basso e, di conseguenza, il valore delle azioni sul mercato potrebbe diminuire.

(iii) perdita per gli azionisti:

Gli azionisti, a condizione di capitalizzazione eccessiva, sono vittimizzati e messi in una posizione molto imbarazzante. In altre parole, sono in una correzione sul fatto che dovrebbero vendere le azioni o conservarle. Se vogliono vendere, dovranno soffrire pesantemente a causa del prezzo più basso e, ancora una volta, se li manterranno, otterranno un tasso di rendimento molto basso a titolo di dividendo.

(iv) Perdita a dipendenti e lavoratori:

Gli impiegati e i lavoratori soffrono perché non possono ricevere salari e stipendi adeguati a causa di un profitto inferiore.

(v) Perdita per i creditori:

I creditori potrebbero dover soffrire poiché potrebbero dover accettare un tasso d'interesse inferiore e subire una perdita permanente di capitale in caso di liquidazione.

(vi) perdita per la società:

Le persone soffrono di una scarsa qualità dei prodotti e di prezzi più elevati. Inoltre, le risorse limitate della società non sono utilizzate correttamente poiché, in condizioni di sovra-capitalizzazione, la società non è in grado di fare il miglior uso del capitale.