La teoria keynesiana del denaro e dei prezzi (supposizioni, superiorità e critiche)

Leggi questo articolo per conoscere la teoria keynesiana del denaro e dei prezzi (presupposti, superiorità e critiche)!

Quindi presentò una teoria della moneta riformulata che determinò una transizione da una teoria monetaria dei prezzi a una teoria monetaria dell'output. Nel fare ciò, Keynes fece un tentativo di integrare la teoria monetaria con la teoria del valore e collegò anche la teoria dell'interesse alla teoria monetaria. Ma "è attraverso la teoria dell'output che la teoria del valore e la teoria monetaria sono portate solo in una posizione l'una con l'altra".

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Keynes non è d'accordo con i teorici della quantità più anziani che esiste una relazione diretta e proporzionale tra quantità di denaro e prezzi. Secondo lui, l'effetto di un cambiamento nella quantità di moneta sui prezzi è indiretto e non proporzionale.

Keynes lamenta "che l'economia è stata divisa in due compartimenti senza porte o finestre tra la teoria del valore e la teoria del denaro e dei prezzi". Questa dicotomia tra il livello di prezzo relativo (determinato dalla domanda e dall'offerta di beni) e l'assoluto il livello dei prezzi (determinato dalla domanda e dall'offerta di moneta) deriva dal fallimento dei classici economisti monetari di integrare la teoria del valore con la teoria monetaria. Di conseguenza, le variazioni dell'offerta di moneta influenzano solo il livello di prezzo assoluto ma non influenzano il livello di prezzo relativo.

Inoltre, Keynes critica la teoria classica dell'equilibrio statico in cui il denaro è considerato neutro e non influenza il reale equilibrio dell'economia relativo ai prezzi relativi. Secondo lui, i problemi del mondo reale sono legati alla teoria dello spostamento dell'equilibrio mentre il denaro entra come "collegamento tra presente e futuro".

Teoria monetaria della quantità riformulata di Keynes:

La teoria monetaria del denaro riformulata keynesiana si basa su quanto segue:

ipotesi:

1. Tutti i fattori di produzione sono in offerta perfettamente elastica finché c'è disoccupazione.

2. Tutti i fattori disoccupati sono omogenei, perfettamente divisibili e intercambiabili.

3. Vi sono rendimenti costanti su scala tale che i prezzi non aumentano o diminuiscono all'aumentare della produzione.

4. La domanda effettiva e la quantità di denaro cambiano nella stessa proporzione fintanto che ci sono risorse disoccupate.

Dati questi presupposti, la catena keynesiana di causalità tra i cambiamenti nella quantità di moneta e nei prezzi è indiretta attraverso il tasso di interesse. Quindi, quando si aumenta la quantità di denaro, il suo primo impatto è sul tasso di interesse che tende a diminuire. Considerata l'efficienza marginale del capite], un calo del tasso di interesse aumenterà il volume degli investimenti.

L'aumento degli investimenti aumenterà la domanda effettiva attraverso l'effetto moltiplicatore, aumentando così reddito, produzione e occupazione. Poiché la curva di offerta dei fattori di produzione è perfettamente elastica in una situazione di disoccupazione, i fattori salariali e non salariali sono disponibili a un tasso di remunerazione costante. Essendo i ritorni su scala costante, i prezzi non aumentano con l'aumento della produzione finché c'è disoccupazione.

Date le circostanze, la produzione e l'occupazione aumenteranno nella stessa proporzione della domanda effettiva e la domanda effettiva aumenterà nella stessa proporzione della quantità di moneta. Ma "una volta raggiunta la piena occupazione, la produzione non risponde affatto ai cambiamenti nell'offerta di moneta e quindi nella domanda effettiva. L'elasticità dell'offerta di produzione in risposta alle variazioni dell'offerta, che era infinita finché la disoccupazione era scesa a zero. L'intero effetto dei cambiamenti nell'offerta di moneta viene esercitato sui prezzi, che aumentano in proporzione esatta con l'aumento della domanda effettiva ".

Così finché c'è disoccupazione, la produzione cambierà nella stessa proporzione della quantità di denaro, e non ci sarà alcun cambiamento nei prezzi; e quando c'è piena occupazione, i prezzi cambieranno nella stessa proporzione della quantità di denaro. Pertanto, la teoria della quantità di denaro riformulata sottolinea il fatto che con l'aumento della quantità di moneta i prezzi aumentano solo quando si raggiunge il livello di piena occupazione, e non prima di questo.

Questa teoria della moneta riformulata è illustrata nella Figura 67.1 (A) e (B) dove OTC è la curva di output relativa alla quantità di denaro e la RPC è la curva dei prezzi relativa alla quantità di moneta. Il riquadro A della figura mostra che quando la quantità di moneta aumenta da О a M, il livello di produzione aumenta anche lungo la parte ОТ della curva OTC.

Man mano che la quantità di moneta raggiunge il livello OM, viene prodotto l'output di piena occupazione OQF. Ma dopo il punto T la curva di output diventa verticale perché qualsiasi ulteriore aumento della quantità di denaro non può aumentare la produzione oltre il livello di piena occupazione OQ F.

Il pannello В della figura mostra la relazione tra quantità di denaro e prezzi. Finché c'è disoccupazione, i prezzi rimangono costanti indipendentemente dall'aumento della quantità di denaro. I prezzi iniziano a salire solo dopo il raggiungimento del livello di piena occupazione.

Nella figura, l'OP del livello dei prezzi rimane costante alla quantità di moneta OM corrispondente al livello di piena occupazione dell'output OQ 1 . Ma un aumento della quantità di denaro sopra OM solleva i prezzi nella stessa proporzione della quantità di denaro. Ciò è mostrato dalla porzione RC della curva dei prezzi PRC.

Lo stesso Keynes ha sottolineato che il mondo reale è così complicato che le assunzioni di semplificazione, su cui si basa la teoria della quantità di denaro riformulata, non saranno valide. Secondo lui, le seguenti possibili complicazioni qualificherebbero la dichiarazione secondo cui finché c'è disoccupazione, l'occupazione cambierà nella stessa proporzione della quantità di denaro, e quando c'è piena occupazione, i prezzi cambieranno nella stessa proporzione della quantità di soldi."

(1) "La domanda effettiva non cambierà in proporzione esatta alla quantità di denaro.

(2) Poiché le risorse sono omogenee, ci saranno rendimenti decrescenti e non costanti in quanto l'occupazione aumenta gradualmente.

(3) Dal momento che le risorse non sono intercambiabili, alcune materie prime raggiungeranno una condizione di fornitura anelastica mentre ci sono ancora risorse disoccupate disponibili per la produzione di altre materie prime.

(4) L'unità salariale tenderà a salire, prima che sia raggiunta la piena occupazione.

(5) Le retribuzioni dei fattori che entrano in un costo marginale non cambieranno tutte nella stessa proporzione. "

Tenendo conto di queste complicazioni, è chiaro che la teoria della quantità di denaro riformulata non regge. Un aumento della domanda effettiva non cambierà in proporzione esatta alla quantità di moneta, ma si spenderà in parte per aumentare la produzione e in parte per aumentare il livello dei prezzi. Finché ci sono risorse disoccupate, il livello generale dei prezzi non aumenterà molto con l'aumento della produzione. Ma un improvviso grande aumento della domanda aggregata incontrerà strozzature quando le risorse sono ancora disoccupate.

Può darsi che l'offerta di alcuni fattori diventi anelastica o che altri possano scarseggiare e non siano intercambiabili. Ciò potrebbe comportare un aumento dei costi e dei prezzi marginali. Di conseguenza, il prezzo salirebbe al di sopra del costo medio unitario e gli utili aumenterebbero rapidamente, il che, a sua volta, tende ad aumentare i salari monetari a causa delle pressioni sindacali. Possono anche insorgere rendimenti decrescenti. Quando si raggiunge la piena occupazione, l'elasticità dell'offerta di produzione scende a zero ei prezzi aumentano in proporzione all'aumento della quantità di moneta.

Il complicato modello della teoria keynesiana del denaro e dei prezzi è mostrato schematicamente nella Figura 67.2 in termini di curve di offerta aggregata (S) e di domanda aggregata (D). Il livello dei prezzi è misurato sull'asse verticale e prodotto sull'asse orizzontale.

Secondo Keynes, un aumento della quantità di moneta aumenta la domanda aggregata di moneta per gli investimenti a causa del calo del tasso di interesse. Ciò aumenta la produzione e l'occupazione all'inizio, ma non il livello dei prezzi. Nella figura, l'aumento della domanda di moneta aggregata da D 1 a D 2 aumenta l'output da OQ 1 a OQ 2 ma il livello dei prezzi rimane costante a OP. Poiché la domanda aggregata di moneta aumenta ulteriormente dagli aumenti di produzione da D 2 a D 3 da OQ 2 a OQ 3 e il livello dei prezzi sale anche a OP 3 .

Questo perché i costi aumentano quando si verificano strozzature attraverso l'immobilità delle risorse. Vengono impiegati rendimenti decrescenti e lavoro e capitale meno efficienti. La produzione aumenta ad un ritmo più lento di un dato aumento della domanda aggregata di moneta, e ciò porta a prezzi più alti. Quando si avvicina la piena occupazione, aumentano i colli di bottiglia. Inoltre, l'aumento dei prezzi porta ad un aumento della domanda, soprattutto per gli stock. Quindi i prezzi aumentano ad un ritmo crescente. Questo è mostrato nell'intervallo nella figura.

Ma quando l'economia raggiunge il livello di piena occupazione della produzione, qualsiasi ulteriore aumento della domanda di moneta aggregata determina un aumento proporzionale del livello dei prezzi, ma la produzione rimane invariata a quel livello. Questo è mostrato nella figura quando la curva di domanda D 5 si sposta verso l'alto a D 6 e il livello di prezzo aumenta da OP 5 a OP 6 mentre il livello di uscita rimane costante a OQ F.

Superiorità della teoria keynesiana rispetto alla tradizionale teoria della quantità di moneta:

La teoria keynesiana del denaro e dei prezzi è superiore alla tradizionale teoria quantitativa del denaro per i seguenti motivi.

La teoria della monetizzazione della quantità riformulata di Keynes è superiore all'approccio tradizionale in quanto abbandona la vecchia visione secondo cui la relazione tra la quantità di moneta e i prezzi è diretta e proporzionale. Invece, stabilisce una relazione indiretta e non proporzionale tra quantità di denaro e prezzi.

Nello stabilire una simile relazione, Keynes determinò una transizione da una teoria monetaria pura dei prezzi a una teoria monetaria della produzione e dell'occupazione. In tal modo, integra la teoria monetaria con la teoria del valore. Egli integra la teoria monetaria con la teoria del valore e anche con la teoria dell'output e dell'occupazione attraverso il tasso di interesse.

In effetti, l'integrazione tra teoria monetaria e teoria del valore avviene attraverso la teoria dell'output in cui il tasso di interesse gioca il ruolo cruciale. Quando la quantità di moneta aumenta, diminuisce il tasso di interesse che aumenta il volume degli investimenti e la domanda aggregata aumentando così la produzione e l'occupazione. In questo modo, la teoria monetaria è integrata con la teoria della produzione e dell'occupazione.

Con l'aumento della produzione e dell'occupazione, aumentano ulteriormente la domanda di fattori di produzione. Di conseguenza, compaiono alcuni colli di bottiglia che aumentano il costo marginale inclusi i tassi salariali. Quindi i prezzi iniziano a salire.

La teoria monetaria è integrata con la teoria del valore in questo modo. La teoria keynesiana è, quindi, superiore alla tradizionale teoria quantitativa del denaro perché non mantiene i settori reali e monetari dell'economia in due compartimenti separati con "nessuna porta o finestra tra la teoria del valore e la teoria del denaro e dei prezzi .'

Ancora una volta, la teoria della quantità tradizionale si basa sull'assunzione irrealistica della piena occupazione delle risorse. Sotto questa ipotesi, un dato aumento della quantità di denaro porta sempre ad un aumento proporzionale del livello dei prezzi. Keynes, d'altro canto, ritiene che la piena occupazione sia un'eccezione.

Pertanto, finché c'è disoccupazione, la produzione e l'occupazione cambieranno nella stessa proporzione della quantità di denaro, ma non ci sarà alcun cambiamento nei prezzi; e quando c'è piena occupazione, i prezzi cambieranno nella stessa proporzione della quantità di denaro. Quindi l'analisi keynesiana è superiore all'analisi tradizionale perché studia la relazione tra la quantità di moneta e i prezzi sia in condizioni di disoccupazione che di lavoro.

Inoltre, la teoria keynesiana è superiore alla tradizionale teoria quantitativa del denaro in quanto enfatizza importanti implicazioni politiche. La teoria tradizionale ritiene che ogni aumento della quantità di denaro porti all'inflazione.

Keynes, d'altra parte, stabilisce che finché c'è disoccupazione, l'aumento dei prezzi è graduale e non c'è pericolo di inflazione. È solo quando l'economia raggiunge il livello di piena occupazione che l'aumento dei prezzi è inflazionario con ogni aumento della quantità di denaro. Pertanto "questo approccio ha il merito di sottolineare che gli obiettivi della piena occupazione e della stabilità dei prezzi possono essere intrinsecamente inconciliabili".

Critiche di Keynes Theory of Money and Prices:

Le opinioni di Keynes su denaro e prezzi sono state criticate dai monetaristi per i seguenti motivi.

1. Relazione diretta:

Keynes erroneamente ha preso i prezzi come fissati in modo che l'effetto del denaro appare nella sua analisi in termini di quantità di beni scambiati piuttosto che i loro prezzi medi. Ecco perché Keynes ha adottato un meccanismo indiretto attraverso i prezzi delle obbligazioni, i tassi di interesse e gli investimenti degli effetti dei cambiamenti monetari sull'attività economica. Ma gli effetti reali dei cambiamenti monetari sono diretti piuttosto che indiretti.

2. Domanda stabile di denaro:

Keynes riteneva che i cambiamenti monetari fossero in gran parte assorbiti dai cambiamenti nella domanda di moneta. Ma Friedman ha dimostrato, sulla base dei suoi studi empirici, che la domanda di moneta è altamente stabile.

3. Natura del denaro:

Keynes non è riuscito a capire la vera natura del denaro. Credeva che il denaro potesse essere scambiato solo per le obbligazioni. In realtà, il denaro può essere scambiato per molti tipi diversi di attività come obbligazioni, titoli, beni materiali, ricchezza umana, ecc.

4. Effetto del denaro:

Da quando Keynes scrisse per un periodo di depressione, questo lo portò a concludere che i soldi avevano scarso effetto sul reddito. Secondo Friedman, è stata la contrazione dei soldi a far precipitare la depressione. Pertanto, è stato errato da parte di Keynes sostenere che i soldi hanno avuto scarso effetto sul reddito. Il denaro influisce sul reddito nazionale.