Metodo variabile di Cash Reserve Ratio di Credit Control utilizzato dalle banche centrali

Metodo variabile di Cash Reserve Ratio di controllo del credito utilizzato dalle banche centrali!

Il rapporto variabile di riserva di cassa è un metodo relativamente nuovo di controllo del credito utilizzato dalle banche centrali negli ultimi tempi. Nel 1935, il sistema della Federal Reserve degli Stati Uniti lo adottò, per la prima volta. Nei paesi in cui il mercato monetario è disorganizzato o sottosviluppato, si aumenta il ricorso a questo metodo di controllo del credito.

Il dispositivo del rapporto di riserva variabile deriva dal fatto che la banca centrale, nella sua veste di banca bancaria, deve detenere una parte delle riserve di liquidità delle banche commerciali. I saldi minimi che devono essere mantenuti dalle banche associate con la banca centrale sono fissati dalla legge e sono stati conferiti poteri statutari alla banca centrale per modificare l'importo di tali riserve minime.

Il consueto rapporto minimo di riserva di tesoreria rappresenta un'importante limitazione della capacità di prestito delle banche. Pertanto, le variazioni del coefficiente di riserva riducono l'aumento della liquidità e, di conseguenza, anche il potere creditizio delle banche. Pertanto, il rapporto di riserva di liquidità viene aumentato dalla banca centrale quando si desidera una contrazione del credito e diminuita quando il credito deve essere ampliato.

Pertanto, al pari di altre tecniche di controllo monetario, la variazione dei requisiti di riserva di cassa ha un duplice scopo; i requisiti possono essere abbassati e aumentati. Una riduzione delle riserve obbligatorie aumenta immediatamente e simultaneamente la capacità di prestito di tutte le banche.

Viceversa, innalzando immediatamente un coefficiente di riserva monetaria, si riduce contemporaneamente la capacità di prestito di tutte le banche associate. L'assunto fondamentale di questo metodo è che la riserva di cassa in eccesso (essendo la base del credito) realizzata attraverso l'abbassamento del coefficiente di riserva minimo, determina l'espansione del credito, analogamente, la contrazione della riserva di cassa dovuta alla crescita del minimo i requisiti di riserva di cassa comporteranno la contrazione del credito.

Pertanto, il coefficiente di riserva obbligatoria è un potente strumento che influisce sul volume delle riserve in eccesso presso le banche commerciali e sul moltiplicatore della creazione di credito del sistema bancario. Per chiarire il punto, supponiamo che le banche commerciali abbiano Rs. 10 milioni di fondi totali di riserva presso la banca centrale e che il coefficiente di riserva legale è pari al 10% dei depositi totali Se, con i depositi esistenti, le riserve obbligatorie delle banche sono Rs. 3 crore, le riserve in eccesso pari a Rs. 7 crore sosterranno una decuplicazione (il moltiplicatore è dieci, come il rapporto di riserva è del dieci per cento) aumento dei depositi, vale a dire Rs. 70 crore di creazione di credito (Rs. 7 x 100/10 crore). Se, d'altra parte, il coefficiente di riserva è raddoppiato, cioè, se è innalzato al 20%, le riserve di liquidità richieste sono Rs. 6 crore, e le riserve in eccesso sarebbero Rs. Solo 4 crore.

Questa riserva in eccesso di Rs. 4 crore, con il 20% di riserve obbligatorie, ovviamente sosterrebbero solo un aumento di cinque volte (il moltiplicatore ora di 5) nei depositi bancari, vale a dire, Rs. 20 crore di creazione di credito solo (cioè, Rs. 4 x 100/20 crore). Pertanto, l'aumento degli obblighi di riserva influisce sulla contrazione del credito e, al contrario, una riduzione del coefficiente di riserva determina l'espansione del credito.

Informazioni aggiuntive:

OMO contro VRR:

Il coefficiente di riserva variabile, come strumento di controllo monetario, è considerato decisamente superiore alle operazioni di mercato aperto nei seguenti particolari:

(i) Il coefficiente di riserva variabile è un metodo diretto e diretto di controllo del credito. Può dare risultati più rapidamente delle operazioni di mercato aperto. Le riserve di cassa di una banca possono essere modificate con un semplice tocco della penna. Una dichiarazione della banca centrale secondo cui le banche commerciali devono mantenere una grande percentuale delle loro passività di deposito come saldo con la banca centrale di quanto non facciano immediatamente diminuisce i loro depositi. Allo stesso modo, un'espansione del credito può essere raggiunta rapidamente riducendo le riserve monetarie minime da mantenere presso la banca centrale.

Pertanto, le variazioni del coefficiente di riserva riducono il ritardo nella trasmissione dell'effetto della politica monetaria al sistema bancario commerciale. Aschheim, quindi, afferma che "Se i risultati della variazione dei requisiti di riserva fossero gli stessi dei risultati delle operazioni di mercato aperto sotto tutti gli aspetti, la velocità di trasmissione delle preferenze per le armi precedenti su questi ultimi sarebbe abbastanza plausibile."

(ii) Il buon funzionamento delle operazioni di mercato aperto richiede un mercato dei titoli ampio e sviluppato. Il rapporto di riserva variabile non ha tali limiti. Pertanto, nei paesi in cui il mercato dei titoli non è ampiamente sviluppato, il coefficiente di riserva variabile ha una maggiore rilevanza come tecnica di controllo monetario.

(iii) Le operazioni su larga scala del mercato aperto possono influire sul valore dei titoli di stato e, pertanto, vi sono probabilità di perdita sostenute dal governo centrale e dalle banche commerciali, poiché le loro attività consistono in un ampio stock di titoli di stato. Le variazioni dei coefficienti di riserva, d'altra parte, producono i risultati desiderati nel credito di controllo, senza timore di tali perdite.

A differenza delle operazioni di mercato aperto, il rapporto di riserva variabile è in grado di funzionare senza "munizioni". Pertanto, non tende ad aumentare o diminuire l'offerta di attività di guadagno della banca centrale, una paura che è molto significativa dal punto di vista della politica bancaria centrale e del finanziamento della tesoreria.

(iv) Il coefficiente di riserva variabile è applicabile simultaneamente a tutte le banche commerciali nell'influenzare la loro potenziale capacità di creazione di credito. Le operazioni di mercato aperto riguardano solo le banche che negoziano titoli.

Pertanto, alcuni economisti ritengono che il rapporto di riserva variabile sia "una batteria del tipo più migliorato" che una banca centrale può aggiungere alla sua armeria. D'altra parte, ci sono economisti che sostengono che la riserva del rapporto variabile non si è ancora sviluppata come uno strumento delicato e sensibile di controllo del credito.

Per loro, rispetto alle operazioni di mercato aperto, il rapporto di riserva variabile manca di precisione, nel senso che è inesatto, incerto o piuttosto maldestro per quanto riguarda le modifiche non solo nella quantità di riserva di cassa, ma anche in relazione al luogo in cui tali cambiamenti possono essere reso effettivo

Le variazioni di riserva comportano somme maggiori rispetto alle operazioni di mercato aperto. Inoltre, le operazioni di mercato aperto possono essere applicate a un settore relativamente ristretto. Il coefficiente di riserva variabile è relativamente inflessibile, nel senso che le modifiche ai requisiti di riserva non possono essere ben adattate per soddisfare o localizzare situazioni di rigore di riserva o superfluità.

Inoltre, il rapporto di riserva variabile è discriminatorio nel suo effetto. Le banche con un ampio margine di riserve in eccesso sarebbero difficilmente colpite, mentre le banche con piccole riserve in eccesso verrebbero penalizzate. Ciò significa che il coefficiente di riserva variabile causa sempre un'ingiustizia alle piccole banche, spesso senza motivo. Per questo motivo, molti economisti favoriscono le operazioni di mercato aperto piuttosto che le variazioni del coefficiente di riserva per ottenere il controllo monetario.

È stato tuttavia suggerito che le operazioni di mercato aperto e il coefficiente di riserva variabile dovrebbero essere complementari tra loro. Una combinazione giudiziosa di entrambi supererà gli inconvenienti di ciascuna arma se usata singolarmente e produrrà risultati migliori. Pertanto, il suggerimento è che l'aumento dei requisiti di riserva, ad esempio, possa essere combinato con una politica di acquisto del mercato aperto piuttosto che con una politica commerciale aperta.