Calcolo del rischio in Currency Swap

Dopo aver letto questo articolo imparerai come viene eseguito il calcolo del rischio negli swap di valute.

Il flusso di cassa da scambiare per il contratto swap dipende dal tasso spot applicabile al momento del contratto di swap. In tali circostanze, i flussi finanziari non sono influenzati da eventuali successive variazioni dei tassi di cambio. Le controparti dello swap devono affrontare la quantità di rischio nel caso in cui la controparte non mantenga i propri obblighi.

La variazione della magnitudo del rischio in base alle variazioni del tasso di cambio e dei tassi di interesse applicabili per le due valute. L'importo a rischio è calcolato come il valore attuale netto dell'importo netto da convertire elaborato considerando il tasso di cambio e i tassi di interesse applicabili.

Illustrazione:

Signorina. Kat ha stipulato uno swap di valute dollaro-yen quando il tasso spot è di ¥ 125 per dollaro con Jelina. L'importo scambiato è di 125 milioni di yen pagabili entro tre anni. Il tasso di interesse è dell'8% per il dollaro e del 6% per lo yen pagabile annualmente.

I flussi di cassa che restano da scambiare sono i seguenti:

Supponiamo che alla data del contratto di swap inserito nel tasso di cambio, ¥ 110 per dollaro e il tasso di interesse di riferimento sia del 7% per il dollaro e dell'8% per lo yen.

Scontando i flussi di cassa degli swap ai tassi di interesse in vigore, i valori attuali netti delle obbligazioni delle due controparti sono:

KAT controciatta per pagare $ 10, 26, 243

La controparte JELINA pagherà 1, 18, 557, 258 ¥

Quest'ultimo importo al tasso di cambio di ¥ 110 è $ 10, 77, 793. Quindi l'ammontare a rischio per la controparte KAT se il default di JELINA è ora di $ 51, 550 (10, 77, 793 - 10, 26, 243). Questo è anche l'importo che JELINA dovrà pagare per la cancellazione dello swap ai tassi di interesse e di cambio correnti.