Aspetti salienti del Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999

Questo articolo fornisce punti salienti su Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999.

Introduzione:

Il 1 ° giugno 2000, il Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999, è stato adottato e attuato dal governo al posto del Foreign Exchange Regulation Act (FERA). La FERA, che è stata promulgata nel 1973 nel contesto di una grave penuria di valuta estera nel paese, è stata rivista nel 1993. Diversi emendamenti sono stati emanati nell'ambito del processo in corso di liberalizzazione economica relativo agli investimenti stranieri e al commercio estero per una più stretta interazione con l'economia mondiale. FERA ha avuto una corsa controversa per 27 anni durante i quali molti grandi nomi in Indian Corporate World e diversi politici sono stati prenotati per violazione di FERA.

La FEMA ha specificato chiaramente che non ci sarebbe stato alcun procedimento nei casi di violazione dei cambi. Le sezioni da 3 a 9 della FEMA descrivono le azioni e le azioni da non fare per coloro che si occupano di valuta estera, ma l'infrazione di tali disposizioni potrebbe comportare l'applicazione di una sanzione pecuniaria pari a un massimo di tre volte la somma in contrasto con cinque volte prescritte nella FERA. .

La legge prevede che nel caso in cui un trasgressore non riesca a pagare la sanzione, la Direzione di applicazione potrebbe spostare la corte, che può mandarlo in prigione dove il reo sarebbe trattato come un prigioniero civile, che deve pagare per il suo soggiorno dietro le sbarre.

La disposizione della FEMA afferma: "Se l'autorità aggiudicatrice non emette un ordine di arresto, il defaulter, se in arresto verrà rilasciato immediatamente. Il defaulter sarà messo in prigione civile fino a tre anni in cui la domanda è per oltre Rs. 1 crore e fino a sei mesi in qualsiasi altro caso. Il defaulter verrà rilasciato dove pagherà l'importo dovuto all'ufficiale in carica della prigione. "

"Se una persona contravviene a qualsiasi disposizione della legge o contravviene a qualsiasi regola, regolamento, notifica ecc. Emanata in base alla legge o contraria a qualsiasi condizione soggetta a un'autorizzazione rilasciata dalla RBI, egli sarà responsabile per la sanzione in caso di aggiudicazione, fino a tre volte la somma coinvolta in tale contravvenzione della quantità è quantificabile, e nel caso in cui non sia quantificabile fino a Rs. 2 lakh, e dove la violazione è continua, ulteriore penalità fino a Rs. 5.000 per ogni giorno dopo il primo giorno in cui la colpa continua ".

La legge prevista in materia di contravvenzioni e sanzioni. La nuova legge prevede anche una serie di autorità di appello che potrebbero essere avvicinate da una persona contro la quale i funzionari della direzione hanno giudicato e percepito una sanzione.

Regolamentazione e gestione degli scambi esteri:

Il Capitolo II del Foreign Exchange Management Act si occupa principalmente della regolamentazione e della gestione dei cambi. Secondo la Sezione 3 della FEMA, 1998, nessuna persona deve in alcun modo trattare o trasferire alcuna borsa valori o sicurezza straniera a qualsiasi persona che non sia una persona autorizzata. La Sezione 4 della FEMA ha osservato che, salvo disposizioni contrarie della presente legge, nessuna persona residente in India acquisisce, detiene, detiene, possiede o trasferisce valuta estera o qualsiasi bene immobile situato al di fuori dell'India.

Transazioni conto corrente e conto capitale:

Le sezioni 5 e 6 della legge riguardano le transazioni correnti e in conto capitale. La sezione 5 afferma che chiunque può vendere o attirare valuta estera ao da una persona autorizzata se tale vendita o drawal è un'operazione di conto corrente. Tuttavia, il governo centrale può, nell'interesse pubblico e in consultazione con la RBI, imporre una tale ragionevole restrizione per le transazioni di conto corrente che possono essere prescritte.

La Sezione 6 stabilisce che chiunque possa vendere o attirare valuta estera ao da una persona autorizzata per un'operazione di conto capitale, la RBI, in consultazione con il Governo dell'India, può specificare:

(a) La classe di operazioni sul conto capitale che sono consentite,

(b) Il limite fino al quale il cambio estero è ammissibile per tali transazioni.

Tuttavia, la RBI può proibire, limitare e regolamentare quanto segue:

(i) trasferimento o rilascio di titoli di sicurezza esteri da una persona residente in India;

(ii) trasferimento o rilascio di qualsiasi titolo da parte di una persona residente al di fuori dell'India;

(iii) trasferimento o rilascio di una garanzia da parte di qualsiasi filiale, ufficio o agenzia in India di una persona residente al di fuori dell'India;

(iv) qualsiasi prestito o prestito di valuta estera in qualsiasi forma o con qualsiasi nome chiamato;

(v) qualsiasi prestito o prestito in rupie, sotto qualsiasi forma o con qualsiasi denominazione, tra una persona residente in India e una persona residente al di fuori dell'India;

(vi) Depositi tra persone residenti in India e persone residenti al di fuori dell'India;

(vii) Esportazione, importazione di titoli in valuta o in valuta;

(viii) Trasferimento di beni immobili al di fuori dell'India, diverso da un leasing non superiore a cinque anni, da una persona residente in India;

(ix) Acquisizione o trasferimento di beni immobili in India, ad eccezione di un leasing non superiore a cinque anni, da una persona residente al di fuori dell'India;

(x) concessione di una garanzia o fideiussione in relazione a debiti, obbligazioni o altre responsabilità sostenute da una persona residente in India e di proprietà di una persona residente al di fuori dell'India o da una persona residente al di fuori dell'India.

La sottosezione 4 della Sezione 6 ha osservato che una persona residente in India può detenere, possedere, trasferire o investire in valuta estera, titoli esteri o qualsiasi bene immobile situato al di fuori dell'India, se tale valuta, sicurezza o proprietà è stata acquisita, detenuta o posseduta da tale persona quando era residente al di fuori dell'India o ereditata da una persona che era residente al di fuori dell'India.

Ancora una volta la sottosezione 5 della Sezione 6 stabilisce che una persona residente al di fuori dell'India può detenere, possedere, trasferire o investire in valuta indiana, titoli di sicurezza o beni immobili situati in India se tale valuta, sicurezza o proprietà è stata acquistata, detenuta o posseduta da tale persona quando era residente in India o ereditato da una persona che era residente in India.

Ai sensi della sottosezione 6 della Sezione 6, la RBI può, con regolamento, proibire, limitare o regolamentare lo stabilimento in India di una succursale o altra sede di attività da una persona residente al di fuori dell'India, per svolgere qualsiasi attività relativa a tale ramo, ufficio o altro luogo di attività.

Esportazione di beni e servizi:

La sottosezione 1 della sezione 7 della FEMA, 1998, stabilisce che ogni esportatore di merci deve:

(a) Fornire a RBI una dichiarazione in tale forma e secondo le modalità che possono essere specificate, contenente le informazioni relative al materiale vero e corretto, compreso l'importo che rappresenta il valore totale dell'esportazione delle merci esportate;

(b) Fornire all'RBI tutte le altre informazioni che potrebbero essere richieste dalla Reserve Bank al fine di garantire la realizzazione dei proventi delle esportazioni.

Realizzazione e rimpatrio di valuta estera:

La Sezione 8 di FEMA, 1998 stabilisce che per qualsiasi importo di valuta estera dovuto o accumulato a qualsiasi persona residente in India tale persona adotterà tutte le misure ragionevoli per realizzare e rimpatriare in tale valuta estera in India entro tale periodo e secondo le modalità che possono essere specificato da RBI.

La Sezione 9 della FEMA prevede le seguenti norme di esonero dalla realizzazione e dal rimpatrio di valuta estera:

(i) il possesso di valuta estera o di monete straniere da parte di qualsiasi persona fino a tale limite come specificato dalla RBI;

(ii) conto in valuta estera detenuto o gestito da tale persona o classe di persone e il limite entro il quale la RBI può specificare;

(iii) valuta estera acquistata o ricevuta prima dell'8 luglio 1947 o qualsiasi reddito derivante o accumulato al di fuori dell'India da qualsiasi persona in virtù del permesso concesso dalla RBI;

(iv) valuta estera detenuta da una persona residente in India fino a tale limite come specificato dalla RBI, se tale valuta estera è stata acquisita a titolo di dono o eredità da una persona di cui alla clausola (c) includendo qualsiasi reddito derivante da tale;

(v) valuta estera acquisita o guadagnata da lavoro, affari, commercio, vocazione, servizi, onorario, regali, eredità o qualsiasi altro mezzo legittimo fino a tale limite come specificato dalla RBI; e

(vi) Tali altre entrate di valuta estera come specificato dalla RBI.

Violazione e penalità:

Il capitolo VI del Foreign Exchange Management Act tratta la clausola di violazione e sanzioni. La sezione 13 della legge stabilisce che se una persona contravviene a qualsiasi disposizione della FEMA, 1998, al momento della sentenza, sarà passibile di penalità fino a tre volte la somma coinvolta in tale contravvenzione quando tale importo è ammissibile o fino a due lakh rupie dove la l'ammontare è quantificabile, e laddove tale contravvenzione è continua, un'ulteriore sanzione che può estendersi fino a cinquemila rupie per ogni giorno dopo il primo giorno in cui continua la violazione. La sezione 14 della legge stabilisce che se la persona interessata non riesce a pagare integralmente la sanzione inflittagli entro un periodo di novanta giorni, è responsabile della detenzione civile.

Aggiudicazione e ricorso:

La sezione 16 della FEMA afferma che il governo centrale può nominare autorità giudicatrici per lo svolgimento di un'indagine nel modo prescritto dopo aver dato all'imputato una ragionevole opportunità di essere ascoltato allo scopo di imporre qualsiasi tipo di sanzione. L'appello contro il giudizio dell'Appellate Tribunal spetta infine alla High Court.

Il tribunale d'appello è composto da un presidente e da un numero tale di membri che il governo centrale può ritenere idoneo. Il governo centrale istituirà una vera e propria direzione di applicazione per far rispettare le disposizioni della FEMA.

Varie:

Il capitolo VII, che è l'ultimo capitolo del Foreign Exchange Management Act, comprende le sezioni 39-49 che trattano questioni varie. La sottosezione 1 della sezione 40 della FEMA autorizzava il governo centrale a sospendere o ad attenuare le disposizioni della legge per un periodo indefinito o per un determinato periodo di applicazione di tutte o alcune delle disposizioni specificate della FEMA mediante notifica.

La notifica emessa dal governo centrale a tale riguardo deve essere presentata al Parlamento e deve essere approvata entro un termine stabilito. La sezione 41 autorizza il governo centrale a fornire indicazioni generali o speciali alla Reserve Bank. La sezione 45 autorizza il governo centrale a rimuovere le difficoltà nell'effettuare le disposizioni della legge.

La sezione 46 autorizza il governo centrale a inquadrare le regole e la sezione 47 autorizza la RBI a emanare norme per l'attuazione delle disposizioni della presente legge e delle norme ivi contenute. La sezione 48 prevede di porre dinanzi al Parlamento le norme e i regolamenti emanati in base alla presente legge. Infine, la sezione 49 prevede disposizioni per l'abrogazione del FERA, 1973 e anche lo scioglimento del Consiglio d'appello costituito ai sensi dell'articolo 52 del suddetto atto.

La nuova legge (FEMA) ha stanziato due anni per risolvere tutti i casi registrati sotto FERA, oltre i quali sarebbe scaduto. Tuttavia, se i casi FERA fossero in tribunale, si finirebbe con il verdetto dato dall'ufficiale giudiziario.

Il mondo aziendale e le Camere di commercio hanno accolto con favore la promulgazione della FEMA sulla base del fatto che era in sintonia con la liberalizzazione economica. Ma i funzionari della direzione di applicazione (ED) erano dell'opinione che il FERA fosse necessario da occuparsi di coloro che ha immagazzinato i soldi all'estero.

Valutazione della FEMA:

La sostituzione di FERA, nel 1973 da parte della FEMA, fu un passo corretto da parte del governo centrale nello scenario mutato. Mentre la FEMA si è soffermata soprattutto sulla "gestione degli scambi", FERA ha dato enfasi alla "regolamentazione dello scambio o al controllo dello scambio". La FEMA ha apportato un considerevole cambiamento rispetto alla regolamentazione e, fatta eccezione per la disposizione della Sezione 3 che è principalmente correlata alla negoziazione in valuta estera ecc., Non vi sono altre disposizioni della FEMA che mantengano disposizioni stipulate per ottenere il permesso dalla RBI.

L'introduzione della FEMA al posto di FERA è stata avvertita principalmente dal fatto che:

a) la posizione delle riserve valutarie è migliorata molto negli ultimi anni;

(b) l'India aveva dato un avviso al FMI nell'agosto 1994 per raggiungere lo status di Articolo VIII dove non si dovrebbe imporre alcuna restrizione sulle rimesse di valuta estera contro le operazioni di conto corrente;

(c) Il settore delle società private chiedeva l'abolizione della "disposizione draconiana" di FERA, dove la direzione di applicazione aveva il potere sfrenato di arrestare qualsiasi persona, perquisire qualsiasi locale, sequestrare documenti o avviare procedimenti contro qualsiasi persona. Ancora una volta la violazione di FERA è stata considerata come reato e l'onere della prova di innocenza è stato riconosciuto colpevole.

La FEMA ha completamente cambiato tutte queste disposizioni e quindi può essere considerata come una partenza importante da FERA. Lo scopo principale della FEMA è "facilitare gli scambi e i pagamenti esterni" e anche a. 'promuovere lo sviluppo ordinato e il mantenimento del mercato dei cambi in India.'

Riguardo alle "disposizioni draconiane", la FEMA ha considerevolmente ridotto il suo rigore. Diversamente da FERA, le violazioni della FEMA non attirano più procedimenti penali. La sua violazione verrà ora considerata un reato civile. La FEMA ha già rimosso la "minaccia di incarcerazione in relazione alla sua violazione e ha aperto la strada a sanzioni pecuniarie per la sua contravvenzione. Di conseguenza, individui e dipendenti delle aziende accolgono queste nuove disposizioni.

A tale proposito, Biswajit Dhar e M. Mohanty hanno osservato che la FEMA ha fatto un notevole allontanamento da FERA per due motivi: "In primo luogo, può essere visto come un primo passo verso la convertibilità del conto capitale. In secondo luogo, rimuovendo il FERA dal libro statuto e sostituendolo con la FEMA, il governo sembra aver finalmente deciso di rinunciare anche alla sola intenzione di regolamentare il capitale straniero nel Paese ".

Inoltre, negli ultimi tempi le situazioni sul fronte esterno sono notevolmente migliorate. Pertanto, non vi è alcuna giustificazione per mantenere il complesso della paura, caratterizzato da sforzi normativi. Inoltre, la politica di liberalizzazione seguita dal paese non permetterà mai all'economia di seguire un rigoroso regime di controllo dei cambi come perseguito con FERA.

Inoltre, FEMA, nel 1998, ha tentato di semplificare le disposizioni di FERA. Sotto FEMA, l'attenzione principale, tuttavia, è sulle transazioni che coinvolgono valuta estera e titoli esteri. Le restrizioni prevalenti precedentemente in FERA rispetto ai rapporti con non residenti e non residenti in India (NRI) sono state considerevolmente diluite, sebbene non eliminate.

Infine, i rilassamenti annunciati nel controllo dei cambi e nella transizione verso la convertibilità sono stati giustificati dal governo semplicemente sulla base di miglioramenti nei conti esterni. Tuttavia, l'immagine reale è leggermente diversa. Negli ultimi anni, le pressioni sul conto corrente dell'India sono rimaste piuttosto percepibili.

La globalizzazione e una maggiore apertura dell'economia stanno gradualmente allargando ulteriormente il deficit delle partite correnti e potrebbe ampliare le difficoltà di cambio in futuro. In una tale situazione, molti governi possono re-imporre restrizioni sui cambi per far fronte alle situazioni. Tuttavia, nonostante i suoi limiti, FEMA è stata in grado di introdurre flessibilità nel sistema di gestione dei cambi, con maggiore efficienza e soddisfazione.