Fallimento della conferenza di Bretton Woods

Dopo aver letto questo articolo imparerai cosa ha portato al fallimento della conferenza di Bretton Woods.

Questa conferenza ebbe luogo mentre la guerra stava ancora andando avanti, ma le potenze alleate erano sicure di vincerla. Di conseguenza, la maggior parte delle economie europee e giapponesi era stata devastata. L'unica grande potenza industriale la cui economia era relativamente poco influenzata dalla guerra erano gli Stati Uniti.

Fu in questo contesto che si formarono le due istituzioni di Bretton Woods, cioè il FMI e la Banca mondiale. A prescindere dal danno arrecato all'economia dalla guerra, l'esperienza dei decenni pre-bellici ha sottolineato la necessità di una cooperazione monetaria e di un sistema economico che renderebbe ancora possibile il commercio e gli investimenti internazionali.

Era necessario un sistema di cambio stabile che garantisse anche che i paesi non ottenessero alcun incentivo seguendo le politiche inflazionistiche. Nel 1944, rappresentanti di 44 paesi si incontrarono a Bretton Woods e firmarono un accordo per stabilire un nuovo sistema monetario (poiché le tendenze del vecchio rivelavano squilibri nelle risorse monetarie) che avrebbero affrontato tutti i loro bisogni. Questo sistema si chiamava "The Bretton Woods System". È stato istituito un sistema di cambi fissi con la possibilità di modificarli se necessario.

In base a questi regimi di sistemi a tasso di cambio fisso, ciascun paese ha concordato un determinato valore nominale per la propria valuta, misurata in termini di oro o dollaro statunitense e il valore nominale del dollaro è stato fissato a $ 35 per oncia d'oro. Gli Stati Uniti sono stati l'economia più forte alla fine della guerra ed è stato l'unico paese che si è impegnato a scambiare il dollaro in oro e viceversa a un prezzo fisso.

La banca centrale di ciascun paese era obbligata a interferire nel mercato dei cambi acquistando o vendendo contro il denaro locale. I paesi membri avevano l'opzione di ancorare la loro moneta all'oro o al dollaro, dovevano mantenere riserve d'oro. Quindi, se dovevano aumentare le loro riserve, questo diventava difficile. Inoltre, questo sistema è diventato troppo rigido.

Il sistema prevedeva un riallineamento del tasso di cambio in relazione al disequilibrio fondamentale nel 1967, la Gran Bretagna svalutò la sua moneta e nel 1968 ci fu un deflusso di capitali dalla Francia a causa di disordini politici. Nel 1969, il franco francese fu svalutato. Con la svalutazione tedesca, il sistema fallì nel 1970. Tutti questi portarono al crollo del sistema di Bretton Woods nel 1970.

I motivi del crollo del sistema di Bretton Woods: il paradosso di Triffin:

Il professor Robert Triffin ha dichiarato che il sistema dipendeva dal dollaro come valuta chiave. I paesi diversi dagli Stati Uniti dovevano accumulare dollari per portare avanti il ​​commercio internazionale. Gli Stati Uniti dovevano fornire dollari virtualmente illimitati e quindi dovevano gestire i deficit BOP. Nei primi anni, mentre questo deficit era a livelli moderati, andava bene.

Quando ha iniziato a essere a livelli sempre più alti, altri hanno iniziato a perdere fiducia negli Stati Uniti. Hanno iniziato a dubitare della capacità degli Stati Uniti di convertire dollari in oro. Principalmente la Francia ha iniziato a richiedere una tale effettiva conversione dopo il 1960 e presto è stato evidente che gli Stati Uniti non avevano abbastanza oro per onorare il proprio impegno di conversione all'oro.

Accordo Smithsonian:

Nel 1971, all'istituto Smithsonian, i ministri delle Finanze tentarono di mantenere e difendere il sistema di Bretton Woods. Gli Stati Uniti hanno accettato di aumentare il prezzo ufficiale dell'oro da $ 35 a $ 38, cioè una svalutazione del 7, 9% dei dollari USA. I paesi europei e il Giappone a loro volta hanno accettato di rivalutare le loro valute, oltre a questa svalutazione del dollaro. I punti di intervento (variazione consentita di parità) sono stati portati a +/- 2 ¼%.

Questo accordo non affrontava la questione della convertibilità incondizionata del dollaro all'oro e inoltre non arrestava l'eccessivo deflusso di dollari dagli Stati Uniti. Pertanto, l'accordo era sulla soluzione incompleta del problema spiegata da Triffin. Quindi, è stato insostenibile per lungo tempo.

L'unico risultato dell'accordo fu la relativa stabilità monetaria mondiale per alcuni mesi nel 1972. Dopo diversi tentativi di riattivare il sistema con cambiamenti di parità, svalutazione del dollaro, ecc. Il sistema fu praticamente abbandonato nel 1973 e ufficialmente nel 1978. Gli Stati Uniti persero il ruolo di ancora del sistema monetario mondiale.

La Conferenza di Bretten Woods ha dato vita alle due istituzioni gemellate, ovvero il Fondo monetario internazionale e la Banca mondiale.

Fondo monetario internazionale (FMI):

FMI è un'istituzione creata nel 1944 concettualmente dal FMI per monitorare il sistema monetario mondiale. Funziona verso un sistema forex stabile nel mondo. Aiuta anche i paesi membri nel miglioramento delle bilance dei pagamenti (BoP).

L'FMI ​​è un'organizzazione internazionale di 184 paesi membri. È stato istituito per promuovere la cooperazione monetaria internazionale, la stabilità dei cambi e gli accordi di scambio ordinato; favorire la crescita economica e alti livelli di occupazione; e fornire assistenza finanziaria temporanea ai paesi per facilitare l'aggiustamento della bilancia dei pagamenti.

Le finalità del Fondo monetario internazionale sono:

1. Promuovere la cooperazione monetaria internazionale attraverso un'istituzione permanente che fornisca i mezzi per la consultazione e la collaborazione sui problemi monetari internazionali.

2. Favorire l'espansione e la crescita equilibrata del commercio internazionale e contribuire così alla promozione e al mantenimento di alti livelli di occupazione e di reddito reale e allo sviluppo delle risorse produttive di tutti i membri come obiettivi primari della politica economica.

3. Promuovere la stabilità degli scambi, mantenere accordi di scambio ordinato tra i membri ed evitare il deprezzamento del cambio competitivo.

4. Contribuire alla creazione di un sistema multilaterale di pagamenti in relazione alle transazioni correnti tra membri e all'eliminazione delle restrizioni valutarie che ostacolano la crescita del commercio mondiale.

5. Dare fiducia ai membri mettendo temporaneamente a loro disposizione le risorse generali del Fondo in virtù di adeguate garanzie, offrendo loro l'opportunità di correggere eventuali squilibri nella loro bilancia dei pagamenti senza ricorrere a misure distruttive di prosperità nazionale o internazionale.

6. In conformità a quanto sopra, per abbreviare la durata e ridurre il grado di squilibri nei bilanci internazionali dei pagamenti dei membri.

Strutture della FISM:

Nel corso degli anni, il FMI ha sviluppato una serie di strumenti di prestito, o "strutture", che sono adattati per affrontare le circostanze specifiche della sua variegata composizione. I paesi a basso reddito possono contrarre prestiti a un tasso di interesse agevolato attraverso il Fondo per la riduzione della povertà e la crescita (PRGF).

I prestiti non agevolati sono erogati attraverso cinque principali agevolazioni: accordo di stand-by (SBA), fondo esteso (FEP), fondo di riserva supplementare (SRF), linee di credito contingenti (CCL) e meccanismo di finanziamento compensativo (CFF). ). Ad eccezione del PRGF, tutte le strutture sono soggette al tasso di interesse relativo al mercato dell'FMI, noto come "tasso di commissione", e alcune prevedono un premio di tasso di interesse, un "sovrapprezzo".

Il tasso di interesse si basa sul tasso di interesse SDR, che viene rivisto settimanalmente per tenere conto delle variazioni dei tassi di interesse a breve termine nei principali mercati monetari internazionali. Il tasso di carica è attualmente di circa il 4%. Il Fondo monetario internazionale scoraggia l'uso eccessivo delle sue risorse imponendo una maggiorazione sui grandi prestiti e i paesi sono tenuti a rimborsare anticipatamente i prestiti se la loro posizione esterna consente loro di farlo.

Strumento per la riduzione della povertà e la crescita (PRGF):

Il Fondo monetario internazionale per molti anni ha fornito assistenza ai paesi a basso reddito attraverso l'Enhanced Structural Adjustment Facility (ESAF). Nel 1999, tuttavia, è stata presa una decisione per rafforzare l'attenzione sulla povertà e l'ESAF è stato sostituito dal PRGF. I prestiti nell'ambito del PRGF sono basati su un documento strategico sulla riduzione della povertà (PRSP), che viene preparato dal paese in cooperazione con la società civile e altri partner per lo sviluppo, in particolare la Banca mondiale. Il tasso di interesse sui prestiti PRGF è solo dello 0, 5% e i prestiti possono essere rimborsati per un periodo massimo di 10 anni.

Stand-By Arrangements (SBA):

Lo SBA è progettato per affrontare problemi di bilancia dei pagamenti a breve termine ed è la struttura più utilizzata del Fondo monetario internazionale. La durata di un SBA è in genere 12-18 mesi. Il rimborso deve avvenire entro un massimo di 5 anni, ma i paesi sono tenuti a rimborsare entro 2-4 anni.

Extended Fund Facility (EFF):

Questa struttura è stata istituita nel 1974 per aiutare i paesi ad affrontare problemi di bilanciamento dei pagamenti più lunghi con radici nella struttura dell'economia. Le disposizioni nell'ambito del FEP sono quindi più lunghe (3 anni) e il periodo di rimborso può estendersi a 10 anni, sebbene il rimborso sia previsto entro 4 ½ -7 anni.

Supplemental Reserve Facility (SRF):

L'SRF è stato introdotto nel 1997 per soddisfare un'esigenza di finanziamento a brevissimo termine su larga scala. L'improvvisa perdita di fiducia del mercato nelle economie dei mercati emergenti negli anni '90 ha portato a massicci deflussi di capitali, che hanno richiesto prestiti su una scala molto più ampia di qualsiasi cosa il FMI avesse precedentemente chiesto di fornire. I paesi devono rimborsare il prestito dopo un massimo di 2, 5 anni, ma si prevede che rimborsino un anno prima. Tutti i prestiti SRF comportano un supplemento sostanziale di 3-5 punti percentuali.

Linee di credito contingenti (CCL):

Il CCL differisce da altri servizi dell'FMI in quanto mira ad aiutare i membri a prevenire le crisi. Fondato nel 1997, è progettato per paesi che attuano solide politiche economiche, che potrebbero trovarsi minacciati da una crisi in altre parti dell'economia mondiale - un fenomeno noto come "contagio finanziario". La CCL è soggetta alle stesse condizioni di rimborso della SRF, ma comporta un supplemento minore.

Compensatory Financing Facility (CFF):

La CFF è stata istituita negli anni '60 per assistere i paesi che subivano un'improvvisa diminuzione dei proventi delle esportazioni o un aumento del costo delle importazioni alimentari causato dai fluttuanti prezzi delle materie prime mondiali. Le condizioni finanziarie sono le stesse che si applicano allo SBA, ad eccezione del fatto che i prestiti CFF non comportano alcun sovrapprezzo.

Assistenza di emergenza:

Il FMI fornisce assistenza di emergenza ai paesi che hanno subito un disastro naturale o che stanno uscendo da un conflitto. I prestiti di emergenza sono soggetti alla tariffa base e devono essere rimborsati entro 5 anni.

Il processo di prestito FMI:

I prestiti del FMI di solito sono forniti sotto un "accordo", che stabilisce le condizioni che il paese deve soddisfare per ottenere l'accesso al prestito. Tutti gli accordi devono essere approvati dal Comitato esecutivo, i cui 24 direttori rappresentano 184 paesi membri dell'FMI. Le disposizioni si basano su programmi economici formulati dai paesi in consultazione con il FMI e presentati al Comitato esecutivo in una "lettera di intenti". I prestiti vengono poi rilasciati in rate a fasi man mano che il programma viene eseguito.

Gli obiettivi dell'IMF possono essere elencati come:

1. Promuovere la cooperazione monetaria internazionale attraverso un'istituzione permanente fornendo al contempo il meccanismo di consultazione e collaborazione sui problemi monetari internazionali.

2. Favorire l'espansione e la crescita equilibrata del commercio internazionale e contribuire così alla promozione, al mantenimento e al reddito reale.

3. Promuovere la stabilità del cambio ed evitare il tasso di cambio competitivo tra i membri.

4. Contribuire alla creazione di un sistema multilaterale di pagamento per le transazioni correnti tra membri e all'eliminazione delle restrizioni Forex che ostacolano la crescita del commercio mondiale.

5. Dare fiducia ai membri mettendo a disposizione i fondi sotto adeguati rinnegati.

6. Per superare la crisi di bilancia dei pagamenti (BoP).

Banca Mondiale:

La Banca Mondiale è un'istituzione per lo sviluppo finalizzata al finanziamento dello sviluppo economico. Aiuta ad aumentare la produttività finanziando lo sviluppo economico. Più di 180 paesi membri rappresentati da un consiglio di amministrazione e un consiglio di amministrazione possiedono la Banca mondiale.

La Banca mondiale è composta da cinque organismi che seguono:

1. IBRD-Banca internazionale per la ricostruzione e lo sviluppo:

Fornisce prestiti e assistenza allo sviluppo a paesi a reddito medio e paesi poveri meritevoli. IBRD ottiene i suoi fondi attraverso la vendita di obbligazioni sui mercati internazionali dei capitali.

Banca internazionale per la ricostruzione e lo sviluppo (IBRD):

La Banca Mondiale non è una "banca" nel senso comune. È una delle agenzie specializzate delle Nazioni Unite ed è composta da 184 paesi membri. Questi paesi sono congiuntamente responsabili di come viene finanziata l'istituzione e di come vengono spesi i propri soldi ". Insieme al resto della comunità di sviluppo, la Banca Mondiale concentra i suoi sforzi sul raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo del Millennio, concordati dai membri delle Nazioni Unite nel 2000 e volti a una riduzione della povertà sostenibile.

La "Banca Mondiale" è il nome che è stato utilizzato per la Banca internazionale per la ricostruzione e lo sviluppo (IBRD) e l'International Development Association (IDA). Insieme queste organizzazioni forniscono prestiti a basso interesse, credito senza interessi e sovvenzioni ai paesi in via di sviluppo.

Circa 10.000 professionisti dello sviluppo provenienti da quasi tutti i paesi del mondo lavorano nella sede della Banca mondiale a Washington DC o nei suoi 109 uffici di paesi.

Oltre a IBRD e IDA, altre tre organizzazioni costituiscono il Gruppo della Banca Mondiale. L'International Finance Corporation (IFC) promuove gli investimenti del settore privato sostenendo settori e paesi ad alto rischio. L'Agenzia multilaterale di garanzia degli investimenti (MIGA) fornisce assicurazioni di rischio politico (garanzie) agli investitori e ai creditori nei paesi in via di sviluppo. E il Centro internazionale per la risoluzione delle controversie in materia di investimenti (ICSID) regola le controversie in materia di investimenti tra investitori stranieri e paesi ospitanti.

Beni globali:

Negli ultimi anni, la Banca Mondiale ha investito risorse significative in attività destinate ad avere un impatto globale. Uno è la riduzione del debito e, nell'ambito dell'iniziativa HIPC (Paesi poveri fortemente indebitati), 26 paesi poveri hanno ricevuto una riduzione del debito che consentirà loro di risparmiare 41 miliardi di dollari nel corso del tempo. I soldi che questi paesi risparmiano nei rimborsi del debito saranno invece destinati a programmi di alloggio, istruzione, salute e benessere per i poveri.

La Banca Mondiale, insieme a 189 paesi e numerose organizzazioni, si è impegnata in un partenariato globale senza precedenti per combattere la povertà. Gli obiettivi di sviluppo del millennio definiscono obiettivi specifici in termini di iscrizioni scolastiche, mortalità infantile, salute materna, malattia e accesso all'acqua da soddisfare entro il 2015.

Tra le numerose altre partnership globali, la Banca Mondiale ha posto il sostegno alla lotta contro l'HIV / AIDS in cima alla sua agenda. È il più grande finanziatore a lungo termine del mondo dei programmi HIV / AIDS. Gli attuali impegni bancari per l'HIV / AIDS ammontano a più di $ 1, 3 miliardi, di cui la metà per l'Africa sub-sahariana.

2. IDA: International Development Association: fornisce interessi:

Prestiti gratuiti ai paesi più poveri. L'IDA dipende dal contributo dei suoi paesi membri più ricchi, inclusi alcuni paesi in via di sviluppo.

Una nota elaborata su IDA:

International Development Association (IDA):

L'International Development Association (IDA) è la parte della Banca Mondiale che aiuta i paesi più poveri della terra a ridurre la povertà fornendo prestiti senza interessi e borse di studio per programmi volti a stimolare la crescita economica e migliorare le condizioni di vita.

I fondi IDA aiutano questi paesi ad affrontare le complesse sfide che affrontano nel tentativo di raggiungere gli Obiettivi di sviluppo del Millennio. Ad esempio, devono rispondere alle pressioni concorrenziali e alle opportunità della globalizzazione; arrestare la diffusione dell'HIV / AIDS; e prevenire i conflitti o affrontare le sue conseguenze.

I prestiti a lungo termine e senza interessi dell'IDA pagano per programmi che costruiscono le politiche, le istituzioni, le infrastrutture e il capitale umano necessari per uno sviluppo equo ed ecologicamente sostenibile. L'obiettivo di IDA è ridurre le disuguaglianze sia all'interno che all'interno dei paesi consentendo a più persone di partecipare all'economia tradizionale, riducendo la povertà e promuovendo un accesso più equo alle opportunità create dalla crescita economica.

IBRD e IDA vengono eseguiti sulle stesse linee. Condividono lo stesso staff e quartier generale, riferiscono allo stesso presidente e valutano i progetti con gli stessi standard rigorosi. Ma IDA e IBRD attingono a risorse diverse per il loro prestito, e poiché i prestiti di IDA sono profondamente concessi, le risorse di IDA devono essere periodicamente reintegrate. Un paese deve essere membro di IBRD prima di poter aderire all'IDA; 164 paesi sono membri IDA.

IDA presta a quei paesi che nel 2002 avevano un reddito inferiore a $ 865 a persona e che non avevano la capacità finanziaria di prendere a prestito da IBRD. Alcuni paesi "miscela mutuatario" come l'India e l'Indonesia sono ammissibili per i prestiti IDA a causa dei loro redditi bassi per persona, ma sono anche ammissibili per i prestiti IBRD perché sono finanziariamente affidabili.

Ottantuno paesi sono attualmente ammessi a contrarre prestiti da IDA. Insieme, questi paesi ospitano 2, 5 miliardi di persone, la metà della popolazione totale dei paesi in via di sviluppo. La maggior parte di queste persone, circa 1, 5 miliardi, sopravvive con introiti di $ 2 o meno al giorno.

I crediti IDA hanno scadenze di 20, 35 o 40 anni con un periodo di grazia di 10 anni prima dell'inizio del rimborso del capitale. I fondi IDA sono assegnati ai paesi mutuatari in relazione ai loro livelli di reddito e al loro successo nella gestione delle loro economie e dei loro progetti IDA in corso.

IDA aiuta a ridurre la povertà collaborando con altri partner di sviluppo, nonché attraverso i propri programmi. IDA ha appreso dall'esperienza che i programmi di sviluppo hanno più successo quando il paese mutuatario - non solo il governo, ma le organizzazioni non governative (ONG) e altri rappresentanti della società civile - acquisisce un senso di proprietà dei programmi attraverso un coinvolgimento profondo nella loro progettazione ed esecuzione .

Il paese mutuatario ora guida nella preparazione della Strategia di riduzione della povertà (PRS) che stabilisce le priorità per il supporto IDA. In ogni paese, IDA lavora con i partner di sviluppo locali per garantire che il PRS sia condotto in modo coerente e che l'IDA si concentri sulle aree in cui ha un vantaggio comparato.

Nei 12 mesi fino al 30 giugno 2003, IDA ha preso di mira progetti di sviluppo umano in settori quali istruzione, sanità, reti di sicurezza sociale, approvvigionamento idrico e servizi igienico-sanitari (44%), infrastrutture (26%) e agricoltura e sviluppo rurale (11%) .

IDA sottolinea la crescita su base ampia, tra cui:

1. Politiche economiche sane, sviluppo rurale, imprese private e pratiche ambientali sostenibili,

2. Investimenti nelle persone, nell'istruzione e nella sanità, specialmente nella lotta contro l'HIV / AIDS, la malaria e la tubercolosi,

3. Espansione della capacità del mutuatario di fornire servizi di base e assicurare la responsabilità per le risorse pubbliche,

4. Recupero da conflitti civili, conflitti armati e calamità naturali, e

5. Promozione del commercio e integrazione regionale.

IDA svolge studi analitici per costruire la base di conoscenze che consente la progettazione intelligente di politiche per ridurre la povertà. L'IDA consiglia inoltre ai governi modi per ampliare la base della crescita economica e proteggere i poveri dagli shock economici.

Il miliardo di bambini che vivono in paesi che ricevono fondi da IDA sono i principali beneficiari degli investimenti sostenuti da IDA in sanità di base, istruzione primaria, alfabetizzazione e acqua pulita. L'IDA è oggi la principale fonte di fondi per i donatori per i servizi sociali di base nei paesi più poveri.

L'IDA coordina inoltre l'assistenza dei donatori per fornire assistenza ai paesi poveri che non sono in grado di gestire l'onere del servizio del debito.

Globalizzazione:

La crescente integrazione dei mercati e delle società mondiali ha permesso alla Cina, all'India e a molti altri paesi in via di sviluppo di ottenere una crescita più rapida attraverso l'espansione degli investimenti diretti esteri e l'accesso ai mercati di esportazione. L'IDA sta rinvigorendo il suo lavoro nel commercio per aiutare i paesi più poveri e più emarginati a limitare gli sconvolgimenti negativi dalla globalizzazione e ad aumentare i benefici netti da esso.

Il lavoro di IDA in questo settore sottolinea le misure per migliorare il clima degli investimenti; migliorare l'integrazione regionale, in particolare in Africa; rafforzare la competitività; rimuovere gli ostacoli ai mercati dei paesi industriali; e creare partnership che consentano l'acquisizione di competenze e infrastrutture adeguate.

L'International Development Association (IDA) è la parte della Banca Mondiale che aiuta i paesi più poveri della terra a ridurre la povertà fornendo prestiti senza interessi e alcune sovvenzioni per programmi volti a stimolare la crescita economica e migliorare le condizioni di vita.

I fondi IDA aiutano questi paesi ad affrontare le complesse sfide che affrontano nel tentativo di raggiungere gli Obiettivi di sviluppo del Millennio. Ad esempio, devono rispondere alle pressioni concorrenziali e alle opportunità della globalizzazione; arrestare la diffusione dell'HIV / AIDS; e prevenire i conflitti o affrontare le sue conseguenze.

3. IFC: International Finance Corporation:

Promuove la crescita nei paesi in via di sviluppo fornendo sostegno al settore privato. In collaborazione con altri investitori, l'IFC investe in imprese commerciali attraverso prestiti e capitale.

L'International Finance Corporation (IFC) promuove investimenti sostenibili nel settore privato nei paesi in via di sviluppo come mezzo per ridurre la povertà e migliorare la vita delle persone.

IFC è membro del World Bank Group e ha sede a Washington, DC. Condivide l'obiettivo primario di tutte le istituzioni del Gruppo Banca Mondiale: migliorare la qualità della vita delle persone nei paesi membri in via di sviluppo.

Dichiarazione della missione IFC:

Fondata nel 1956, IFC è la più grande fonte multilaterale di prestiti e finanziamenti azionari per progetti del settore privato nei paesi in via di sviluppo.

Promuove lo sviluppo sostenibile del settore privato principalmente da:

1 . Finanziamento di progetti del settore privato situati nel mondo in via di sviluppo.

2 . Aiutare le aziende private nei paesi in via di sviluppo a mobilitare finanziamenti nei mercati finanziari internazionali.

3 . Fornire consulenza e assistenza tecnica a imprese e governi.

L'IFC ha 176 paesi membri, che stabiliscono collettivamente le proprie politiche e approvano gli investimenti. Per aderire a IFC, un paese deve prima essere membro della IBRD. I poteri aziendali di IFC sono conferiti al suo consiglio di amministrazione, a cui i paesi membri nominano rappresentanti.

Il capitale sociale di IFC, che viene versato, viene fornito dai suoi paesi membri e il voto è proporzionale al numero di azioni detenute. Il capitale autorizzato di IFC è $ 2, 45 miliardi. Dichiarazione di capitale sociale e potere di voto.

Gli investimenti azionari e quasi-equity di IFC sono finanziati al di fuori del suo patrimonio netto: il totale del capitale versato e gli utili non distribuiti. Il forte sostegno degli azionisti, i rating tripla-A e la consistente base di capitale versato hanno permesso a IFC di raccogliere fondi per le sue attività di prestito a condizioni favorevoli nei mercati internazionali dei capitali.

4. MIGA: l'Agenzia multilaterale di garanzia degli investimenti:

Aiuta a incoraggiare gli investimenti esteri diretti nei paesi in via di sviluppo fornendo garanzie agli investitori stranieri contro le perdite causate da rischi non commerciali. Fornisce inoltre servizi di consulenza per aiutare il governo ad attirare investimenti privati ​​e diffonde informazioni sulle opportunità di investimento nei paesi in via di sviluppo.

5. ICSID: il Centro internazionale per la risoluzione delle controversie in materia di investimenti:

Aiuta a promuovere gli investimenti internazionali attraverso la conciliazione e l'arbitrato delle controversie tra investitori stranieri e paesi ospitanti.

In quanto istituzione per lo sviluppo, la Banca mondiale sostiene due obiettivi generali:

(i) Riduzione della povertà e

(ii) Sviluppo economico e sociale, quest'ultimo a sostegno dell'ambizione dei paesi di aderire all'Unione europea.

Il veicolo centrale per sostenere il programma nazionale di riforma di ciascun paese è la cosiddetta strategia di assistenza ai paesi (CAS). Sulla base di una valutazione delle priorità del paese, delle performance passate del portafoglio e del merito di credito, il CAS stabilisce le priorità strategiche e determina il livello e la composizione dell'assistenza finanziaria e tecnica che la Banca cerca di fornire al paese.

Il quadro per la riduzione della povertà e la crescita economica sono i documenti di strategia per la riduzione della povertà dei paesi (PRSP), sviluppati dal governo attraverso una procedura di consultazione partecipativa.

In termini di assistenza finanziaria, negli ultimi cinque anni (1999-2003), la Banca mondiale ha sostenuto la regione attraverso un'ampia gamma di progetti di sviluppo attivi e programmati, per un ammontare complessivo di circa 3, 9 miliardi di dollari USA. Questi progetti sono rivolti a una serie di settori, tra cui: infrastrutture ed energia, sviluppo del settore privato, riduzione della povertà e gestione economica, settori sociali, sviluppo rurale e ambiente.

La Banca Mondiale inizialmente contribuì a ricostruire l'Europa dopo la guerra mondiale con i seguenti obiettivi:

1. Contribuire alla ricostruzione e allo sviluppo delle nazioni incoraggiando gli investimenti di capitale.

2. Fornire investimenti stranieri privati ​​attraverso garanzie di partecipazione a prestiti e altri investimenti effettuati da investitori privati.

3. Promuovere la crescita del commercio internazionale e il mantenimento dell'equilibrio nella BoP.

Gli argomenti principali a favore dei tassi di cambio fissi sono:

un. In primo luogo, il tasso di cambio fisso offre stabilità nel mercato dei cambi e certezza circa l'andamento futuro del tasso di cambio ed elimina i rischi causati dall'incertezza dovuta alle fluttuazioni dei tassi di cambio. La stabilità del tasso di cambio incoraggia il commercio internazionale.

Al contrario, il sistema di cambio flessibile causa incertezza e potrebbe anche portare a violente fluttuazioni nel commercio internazionale. Di conseguenza, le economie orientate al commercio estero diventano soggette a forti fluttuazioni economiche, se le elasticità delle importazioni sono inferiori alle elasticità delle esportazioni.

b. In secondo luogo, il sistema del tasso di cambio fisso crea le condizioni per un flusso regolare di capitale internazionale semplicemente perché garantisce un certo ritorno sull'investimento estero. Mentre nel caso del tasso di cambio flessibile, i flussi di capitale sono limitati a causa dell'incertezza sul tasso di rendimento atteso.

c. In terzo luogo, il tasso fisso elimina la possibilità di speculazioni, per cui rimuove i pericoli delle attività speculative nel mercato dei cambi. Al contrario, i tassi di cambio flessibili incoraggiano la speculazione.

d. In quarto luogo, il sistema del tasso di cambio fisso riduce la possibilità di un deprezzamento competitivo delle valute, come accaduto negli anni '30. Inoltre, le deviazioni dalla frequenza fissa sono facilmente regolabili.

e. In quinto luogo, viene anche presentato un caso a favore del tasso di cambio fisso sulla base dell'esistenza di aree valutarie. Si dice che il tasso di cambio flessibile non sia adatto tra le nazioni che costituiscono un'area valutaria, dal momento che porta a una situazione caotica e quindi ostacola gli scambi tra di loro.