Attività (investimenti) da utilizzare per calcolare il ROI

In generale, per calcolare il ROI, l'investimento è definito in termini di valore contabile netto delle attività più capitale circolante. Un principio chiave nel decidere l'investimento per il ROI è conoscere il grado di controllo, il gestore del centro di investimento ha fatto investimenti in attività.

Ad esempio, molti gestori di centri di investimento non hanno il controllo sul saldo di cassa della propria divisione, i debitori, l'inventario o possono controllare solo una minima parte di questi articoli. In base a ciò, la parte di questi articoli o altri articoli simili dovrebbero essere inclusi nell'investimento che sono sotto il controllo dei gestori dei centri di investimento.

Blocher, Chen, Cokins e Lin formulano i seguenti suggerimenti su come decidere la risorsa per il calcolo del ROI:

(i) Le attività a vita lunga sono comunemente incluse nell'investimento se sono riconducibili all'unità. I problemi di gestione sorgono, tuttavia, se i beni di lunga durata sono affittati o se una parte significativa di essi è inattiva. Il leasing richiede una chiara politica aziendale su come trattare i leasing nel determinare il ROI in modo che i responsabili di unità siano adeguatamente motivati ​​a noleggiare o meno a noleggio, così come la politica dell'azienda.

In generale, i beni in leasing dovrebbero essere inclusi come investimenti poiché rappresentano attività utilizzate per generare reddito e l'omissione di includerli può causare una sovrastima significativa del ROI.

(ii) Per le attività inattive, il problema principale è di nuovo controllabilità. Se le attività inattive hanno un utilizzo alternativo o sono facilmente vendibili, devono essere incluse nell'importo dell'investimento per il ROI. Inoltre, se il top management desidera incoraggiare la cessione di attività inattive, comprese le attività inattive nel ROI, motiverebbe l'azione desiderata poiché la cessione ridurrebbe gli investimenti e aumenterebbe il ROI.

In alternativa, se il top management vede un potenziale vantaggio strategico nel mantenere le attività inattive, escludere le attività inattive dal ROI fornirebbe la motivazione più efficace dal momento che il mantenimento delle attività inattive non ridurrebbe il ROI.

(iii) L'utilizzo dei costi storici delle attività può produrre un ROI più elevato. Ma i costi di sostituzione, se superiori ai costi storici, si tradurranno in un ROI più basso. Un approccio strategico appropriato consiste nell'utilizzare un valore di investimento nel ROI che consideri la sostituzione delle attività al valore corrente di mercato in modo che le decisioni siano prese sulla base della redditività attuale e futura dei prodotti e dei servizi dell'impresa, non sulla base del loro passato. redditività da solo.

(iv) Oltre al suo valore strategico, l'uso del valore corrente contribuisce a ridurre l'iniquità del valore contabile netto del costo storico quando si confrontano le unità di business con attività diverse. Le unità con attività precedenti con il metodo del valore contabile netto presentano ROI significativamente più elevati rispetto alle unità con attività nuove a causa dell'effetto delle variazioni di prezzo e dell'accumulo di ammortamenti nel corso della vita delle attività.

Se il vecchio e il nuovo patrimonio stanno contribuendo a un servizio equivalente, la distorsione a favore dell'unità con attività precedenti non è equa per il gestore di un'unità con risorse più recenti. La differenza è anche fuorviante per i decisori strategici. L'uso dei valori correnti aiuta a ridurre questo pregiudizio poiché i valori attuali non sono influenzati tanto dall'età delle attività quanto dai valori contabili netti basati sui costi storici.

L'uso dei valori correnti migliora l'utilizzo del ROI sia come misura delle prestazioni del gestore sia della performance economica dell'unità stessa; i valori correnti rendono il calcolo del ROI più rilevante e comparabile.

(v) Il valore di libro lordo è preferito da coloro che valutano l'obiettività di un numero di costo storico; il costo di acquisto è un numero affidabile e verificabile. Al contrario, il costo di sostituzione è preferito quando il ROI viene utilizzato per valutare il manager o l'unità come impresa continua perché l'uso del costo di sostituzione è coerente con l'idea che le attività saranno sostituite al costo corrente e l'attività continuerà. D'altro canto, il valore di liquidazione è più utile quando il top management utilizza il ROI per valutare la business unit per la potenziale dismissione, e il relativo costo corrente è il valore di vendita delle attività, o valore di liquidazione.